Ortak Sermaye Getirisi (ROCE) oranı, adi hisse senedi yatırımcılarının yatırımlarından elde ettikleri getiriyi ifade eder. ROCE, Özkaynak Getirisinden (ROE) farklıdır Özkaynak Getirisi (ROE) Özkaynak Getirisi (ROE), bir şirketin yıllık getirisinin (net gelir) toplam özkaynak değerine bölünmesiyle elde edilen bir şirketin kârlılığının bir ölçüsüdür ( yani% 12). ROE, gelir tablosunu ve bilançoyu birleştirir, çünkü net gelir veya kar, öz sermaye ile karşılaştırılır. çünkü şirketin tüm özkaynakları üzerinden ürettiği toplam getiriyi ölçmek yerine, şirketin adi öz sermayesinde gördüğü getiriyi izole eder. İmtiyazlı sermaye olarak yatırımcılardan alınan sermaye İmtiyazlı Paylar İmtiyazlı paylar (imtiyazlı hisseimtiyazlı hisse senetleri), şirketin varlıkları üzerinde adi hisse senedi paylarına göre öncelik hakkı olan bir şirketteki hisse sahipliği sınıfıdır. Hisseler adi hisse senetlerinden daha kıdemli ancak tahviller gibi borçlara göre daha küçüktür. bu hesaplamanın dışında tutulur, böylece oranı adi hisse senedi yatırımcı getirilerini daha temsil eder hale getirir.
Ortak Özkaynak Getirisi, bazı yatırımcılar tarafından temettülerin olasılığını ve büyüklüğünü değerlendirmek için kullanılır. Temettü Temettü, bir şirketin hissedarlarına ödediği kârların ve dağıtılmamış kârların bir payıdır. Bir şirket kar elde ettiğinde ve birikmiş kar biriktirdiğinde, bu kazançlar işe yeniden yatırılabilir veya hissedarlara temettü olarak ödenebilir. Şirketin gelecekte ödeyebileceği. Yüksek ROCE, şirketin öz sermaye yatırımlarından yüksek kar elde ettiğini ve dolayısıyla temettü ödemelerini daha olası hale getirdiğini gösterir.
ROCE oranı, şirket yönetiminin değer üretmek için öz sermayeyi ne kadar iyi kullandığını değerlendirmek için de kullanılabilir. Yüksek bir ROCE, şirket yönetiminin NPV pozitif projelere yatırım yaparak öz sermayeyi iyi kullandığını gösteriyor. Bu, şirketin hissedarları için daha fazla değer yaratmalıdır.
Ortak Özkaynak Getirisi Nasıl Hesaplanır
Ortak Özkaynak Getirisi (ROCE) aşağıdaki denklem kullanılarak hesaplanabilir:
Nerede:
Net Gelir = t dönemi için şirketin vergi sonrası kazancı
Ortalama Ortak Özkaynak = (en yaygın Özkaynak t-1 ve + Ortak Özkaynak t ) / 2
Yukarıda tartışıldığı gibi, oran, gelecekteki temettüleri ve yönetimin adi sermaye kullanımını değerlendirmek için kullanılabilir. Ancak, yüksek bir ROCE yanıltıcı olabileceğinden, bu mükemmel bir ölçü değildir.
Temettüler isteğe bağlıdır, yani bir şirketin adi hisse senedi sahiplerine temettü ödeme konusunda yasal bir yükümlülüğü yoktur. Bir şirketin temettü ödeyip ödememesi, genellikle şirketin yaşam döngüsünün neresinde olduğuna bağlıdır. Erken aşama bir şirketin kazançlarını, örneğin Ar-Ge Araştırma ve Geliştirme (Ar-Ge) Araştırma ve Geliştirme (Ar-Ge) finansmanı gibi işi büyütmeye yeniden yatırması muhtemeldir; bir şirketin yeni bilgileri elde ettiği ve mevcut ürünleri ve faaliyetlerine yenilerini tanıtmak. Ar-Ge, şirketin mevcut ürün tekliflerine yenilikler getirmek amacıyla sistematik bir araştırmadır. yeni ürünler için. Zaten kârlı olan daha olgun bir şirket, yatırımcıları mutlu etmek için kazançlarını temettü olarak dağıtmayı seçebilir.
Yönetimin öz sermaye kullanımını değerlendirmek açısından, analistler ve yatırımcılar ROCE oranını kullanırken dikkatli olmalıdır. ROE gibi, ROCE'nin de kolaylıkla abartılabileceğine dikkat etmek önemlidir. Bir şirketin NPV-pozitif bir fırsat peşinde koşmayı seçtiğini ve projeyi borç sermayesi ile finanse ettiğini varsayalım. Proje karşılığını verir ve şirket net gelir rakamının yükseldiğini görür. Bu senaryoda, ROCE, ödenmemiş adi hisse senedi miktarı değişmediği, ancak net gelir arttığı için adil bir marj ile artacaktır. Ancak, net gelirdeki artış, yönetimin öz sermayeyi etkin bir şekilde kullanmasından kaynaklanmıyordu. Bunun yerine, genel olarak yönetimin fon kullanmasından kaynaklanıyordu.
Bazı durumlarda, yönetim ikramiyeleri, belirli Ortak Özkaynak Getirisi seviyelerine ulaşmaya bağlıdır. Bu nedenle yönetim, oranı şişiren eylemler yapma eğiliminde olabilir.
Ortak Özkaynak Getirisi Örneği
Ben's Ice Cream, şirketin geçen yıl elde ettiği adi öz sermaye getirisini hesaplamak istiyor. Aşağıda şirketin gelir tablosu ve bilançolarından parçalar bulunmaktadır:
Finansın Gelir Tablosu Şablonundan Gelir Tablosu Şablonu Ücretsiz Gelir Tablosu şablonunu indirmek için. Sağlanan Excel dosyasındaki yıllık ve aylık şablonlarla kendi kâr ve zarar beyanınızı oluşturun. Dosya gelir, satılan malın maliyeti, brüt kar, pazarlama, satış, G&A, maaşlar, ücretler, faiz gideri, amortisman, amortisman, vergiler, net gelir içerir
Finansın Bilanço Şablonundan Bilanço Şablonu Bu bilanço şablonu, toplam varlıkları, borçları ve öz sermayeyi gösteren kendi şirketinizin mali tablosunu oluşturmanız için bir temel sağlar. Bilanço şu temel denkleme dayanmaktadır: Varlıklar = Borçlar + Özkaynak Bu şablonu kullanarak, münferit kalemleri ekleyebilir ve kaldırabilirsiniz.
Kırmızı kutular, ROCE'yi hesaplamamız gereken önemli bilgileri vurgulamaktadır: net gelir Net Gelir Net Gelir, yalnızca gelir tablosunda değil, her üç temel mali tabloda da önemli bir kalemdir. Gelir tablosundan ulaşılırken, net kar hem bilançoda hem de nakit akım tablosunda kullanılır. ve adi hisse senedi. Yukarıda verilen formülü kullanarak aşağıdaki rakamlara ulaşıyoruz:
Adi hisseli sermaye getirisi, büyük bir öz sermaye sorunu nedeniyle 2018'de düşmeden önce, 2015-2017 arasında sürekli olarak yükseldi.
Ek kaynaklar
Ortak Özkaynak Getirisi oranı hakkındaki bu Finans makalesini okuduğunuz için teşekkür ederiz! Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. İlgili konular hakkında daha fazla bilgi edinmek için aşağıdaki Finans kaynaklarına göz atın:
- Borç Servisi Karşılama Oranı Nasıl Hesaplanır Borç Servisi Karşılama Oranı Nasıl Hesaplanır Bu kılavuz, Borç Servisi Karşılama Oranının nasıl hesaplanacağını açıklayacaktır. İlk olarak, Borç Servisi Karşılama Oranının kısa bir açıklamasını, bunun neden önemli olduğunu inceleyeceğiz ve ardından Borç Servisi Karşılama Oranı Hesaplamalarının birkaç örneğine adım adım çözümlerin üzerinden geçeceğiz.
- Uzun Vadeli Borcun Mevcut Kısmı Uzun Vadeli Borcun Cari Kısmı Uzun vadeli borcun cari kısmı, uzun vadeli borcun bir yıl içinde vadesi gelen kısmıdır. Uzun vadeli borcun vadesi bir yıldan fazladır. Uzun vadeli borcun cari kısmı, bir yıl içinde tamamen geri ödenmesi gereken borç olan cari borçtan farklıdır.
- Defansif Aralık Oranı Savunma Aralığı Oranı Savunma aralığı oranı (DIR), bir şirketin mevcut varlıkları dışındaki sermaye kaynaklarından yararlanmaya gerek kalmadan kaç gün çalışabileceğini gösteren bir finansal likidite oranıdır. Aynı zamanda temel savunma aralığı oranı (BDIR) veya savunma aralığı süresi oranı (DIPR) olarak da bilinir.
- ROAS (Reklam Harcamasının Getirisi) ROAS (Reklam Harcamasının Getirisi) ROAS (Reklam Harcamasının Getirisi) önemli bir e-ticaret metriğidir. ROAS, harcanan pazarlama doları başına üretilen geliri ölçer. ROI veya "Yatırım Getirisi" ile benzer ve alternatif bir karlılık metriğidir. ROAS, bir pazarlama kampanyasının etkinliğini değerlendirmek için e-ticaret işletmelerinde yaygın olarak kullanılır.