Öz sermaye piyasası, finansal kurumların ve şirketlerin finansal enstrüman ticareti yapmak ve şirketler için sermaye artırmak için etkileşimde bulunduğu daha geniş sermaye piyasasının bir alt kümesidir. Öz sermaye piyasaları, borç piyasalarından daha risklidir Borç Sermaye Piyasaları (DCM) Borç Sermaye Piyasaları (DCM) grupları, iktisaplar için borcun artırılması, mevcut borcun yeniden finansmanı veya mevcut borcun yeniden yapılandırılması hakkında doğrudan kurumsal ihraççılara tavsiyelerde bulunmaktan sorumludur. Bu ekipler hızlı hareket eden bir ortamda çalışır ve bir danışman ortağıyla yakın çalışır ve bu nedenle potansiyel olarak daha yüksek getiri sağlar.
Sermaye Piyasasında İşlem Gören Araçlar
Öz sermaye, bir hak talebinin / hakkının bir kısmının bir şirketin varlıklarına para karşılığında satılmasıyla elde edilir. Böylece, şirketin cari varlıklarının ve işinin değeri, öz sermayesinin değerini tanımlar. Aşağıdaki araçlar öz sermaye piyasasında işlem görmektedir:
Ortak Paylaşımlar
Adi hisse senetleri, mülkiyet sermayesini temsil eder ve adi hisse senetleri / hisse senedi sahipleri Hisse senedi nedir? Bir şirkette hisse senedi sahibi olan kişiye hissedar denir ve şirketin kalan varlıklarının ve kazançlarının bir kısmını talep etme hakkına sahiptir (şirket feshedilirse). "Hisse senedi", "hisseler" ve "öz sermaye" terimleri birbirinin yerine kullanılmaktadır. şirketin karından temettü ödenir. Ortak hissedarların, şirketin gelir ve varlıkları üzerinde artık hak talepleri vardır. Şirket kârından ancak imtiyazlı hissedarlara ve tahvil sahiplerine ödeme yapıldıktan sonra hak iddia edebilirler.
- Ortak hissedarların (EAS) kullanabileceği kazançlar aşağıdaki formülle verilmiştir:
- Hissedarlara Mevcut Kazançlar (EAS) = Vergi Sonrası Kâr - İmtiyazlı Temettü
- Not: Vergi Sonrası Kâr = Faaliyet karı (/ Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç) - Vergi
- Hissedarların getirilerindeki değişkenlik, şirketin borç / özkaynak oranına bağlıdır. Borç / Özkaynak Oranı Borç / Özkaynak Oranı, toplam borç ve finansal yükümlülüklerin toplam öz sermayeye karşı değerini hesaplayan bir kaldıraç oranıdır. . Borç finansmanının oranı ne kadar yüksekse, şirketin karına ilişkin talepleri olan hisse sayısı o kadar azdır. Kârın faiz ödemelerini aşması durumunda, fazla kar hissedarlara dağıtılır. Ancak faiz ödemelerinin karı aşması durumunda zarar hissedarlara dağıtılır. Borç-öz sermaye oranı ne kadar yüksekse Borç-Özkaynak Oranı Borç-Özkaynak Oranı, toplam borç ve finansal yükümlülüklerin toplam öz sermayeye karşı değerini hesaplayan bir kaldıraç oranıdır. ,temettü ödemelerindeki değişkenlik daha yüksek olacaktır (ve tersi).
- Ancak, adi hissedarların temettü alma konusunda yasal bir hakkı yoktur. Bu nedenle ödenen temettü, yönetimin takdirine bağlıdır. Benzer şekilde tasfiye durumunda ortağın şirketin malvarlığı üzerindeki iddiası alacaklıların ve imtiyazlı hissedarların ardından gelir. Bu nedenle, adi hissedarlar, şirketin diğer alacaklılarından daha yüksek derecede riskle karşı karşıyadır, ancak aynı zamanda daha yüksek getiri beklentisine de sahiptir.
Tercih Edilen Paylaşımlar
İmtiyazlı hisseler hibrit bir menkul kıymettir çünkü tahvillerin bazı özelliklerini ve adi hisse senedi hissesini birleştirirler. Hisse Senedi Nedir? Bir şirkette hisse senedi sahibi olan kişiye hissedar denir ve şirketin kalan varlıklarının ve kazançlarının bir kısmını talep etme hakkına sahiptir (şirket feshedilirse). "Hisse senedi", "hisseler" ve "öz sermaye" terimleri birbirinin yerine kullanılmaktadır. . Tahvil gibidirler çünkü sabit / beyan edilmiş bir temettü oranına sahiptirler, şirketin özkaynaktan önceki gelirleri ve varlıkları üzerinde hak iddia ederler, şirketin kalan gelirleri / varlıkları üzerinde bir hak talepleri yoktur ve hissedarlara oy hakkı vermezler.
Ancak, tıpkı adi hisse senedi temettü gibi, tercih edilen temettüler vergiden düşülemez. Çeşitli imtiyazlı hisse türleri, itfa edilemez imtiyazlı hisse senetleri, itfa edilebilir imtiyazlı hisse senetleri, kümülatif imtiyazlı hisse senetleri, birikimli olmayan imtiyazlı hisse senetleri, dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetleri ve kademeli imtiyazlı paylardır.
Özel sermaye
Özel yerleşimler yoluyla yapılan sermaye yatırımları, özel sermaye olarak bilinir. Özel sermaye, hisselerini halka açık olarak alıp satamadıkları için özel limited şirketler ve ortaklıklar tarafından artırılır. Tipik olarak, başlangıç ve / veya küçük / orta ölçekli şirketler, kurumsal yatırımcılardan ve / veya varlıklı bireylerden bu yolla sermaye toplar çünkü:
- Bankaların kanıtlanmış bir sicili olmayan bir işletmeye borç verme konusundaki isteksizliği nedeniyle banka sermayesine sınırlı erişimleri vardır; veya,
- Geniş ve aktif bir hissedar tabanına sahip olmadıkları için kamu sermayesine sınırlı erişimleri vardır.
- Risk sermayesi fonları, kaldıraçlı satın alımlar ve özel sermaye fonları, özel sermayenin en önemli kaynaklarını temsil eder (özel sermaye alanında kariyer hakkında bilgi edinmek için tıklayın Özel Sermaye Kariyer Profili Özel sermaye analistleri ve ortakları, yatırım bankacılığında olduğu gibi benzer işler yaparlar. İş şunları içerir finansal modelleme, değerleme, uzun saatler ve yüksek maaş Özel sermaye (PE), yatırım bankacıları (IB) için ortak bir kariyer ilerlemesidir. IB'deki analistler genellikle satın alma tarafına “mezun olmayı” hayal eder).
Amerikan Saklama Makbuzları (ADR)
ADR, söz konusu yabancı şirketin bankaya yatırdığı yabancı hisseler karşılığında bir Amerikan bankası tarafından yabancı bir şirket adına düzenlenen bir mülkiyet belgesidir. Sertifikalar satılabilir ve yabancı bir şirketteki hisse sahipliğini temsil eder.
ADR'ler, yabancı şirketlerin hisselerini iyi gelişmiş bir hisse senedi piyasasına kabul ederek Amerika'daki yabancı hisselerin ticaretini teşvik eder. Genellikle birçok yabancı hissenin bir kombinasyonunu temsil ederler (örneğin, çok sayıda 100 hisse). ADR'ler ve bunlarla ilişkili temettüler ABD doları cinsinden ifade edilir.
Küresel Saklama Makbuzları (GDR'ler)
Global Depo Makbuzları (GDR), gelişmiş ülkelerde bulunan finansal kuruluşlar tarafından yabancı şirketlerin hisseleri karşılığında ihraç edilen kıymetli makbuzlardır.
Vadeli işlemler
Vadeli işlem sözleşmesi, organize bir borsada işlem gören bir forward sözleşmesidir. Takas odalarına girilir ve idam edilirler. Böylece takas odaları, vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı ve satıcısı arasında aracı görevi görür. Takas odası ayrıca her iki tarafın da sözleşmeye bağlı kalacağını garanti eder.
Seçenekler
Tek taraflı bir sözleşme, bir opsiyon, taraflardan birine hak sağlar, ancak dayanak varlığı önceden belirlenmiş bir tarihte veya daha önce satma veya satın alma yükümlülüğü sağlamaz. Bu hakkın elde edilmesi için prim ödenir. Satın alma seçeneği, alım seçeneği olarak bilinirken, satış hakkı veren bir seçenek satma seçeneği olarak bilinir.
Takas
Swap, iki taraf arasında bir nakit akışı akışının diğeriyle takas edildiği bir işlemdir.
Sermaye Piyasasının İşlevleri
Öz sermaye piyasası, aşağıdaki işlevler için bir platform görevi görür:
- Sorunların pazarlanması
- Sorunların dağılımı
- Yeni sorunları tahsis etmek
- İlk Halka Arzlar (IPO'lar)
- Gizli yerleşimler
- Türev ticareti
- Hızlandırılmış kitap oluşturma
Sermaye Piyasası Katılımcıları
Büyük, orta ve küçük ölçekli şirketler öz sermaye piyasasında listelenebilir. Yatırım bankacıları Yatırım Bankacıları ne yapar? Yatırım Bankacıları ne yapar? Yatırım bankacıları haftada 100 saat çalışarak araştırma, finansal modelleme ve bina sunumları yapabilirler. Bankacılık sektöründe en çok beğenilen ve finansal olarak ödüllendirici pozisyonlardan bazılarına sahip olmasına rağmen, yatırım bankacılığı aynı zamanda en zorlu ve zor kariyer yollarından biridir, Guide to IB, bireysel yatırımcılar, risk sermayedarları, melek yatırımcılar ve menkul kıymet firmaları baskın olanlardır. ECM'deki tüccarlar.
Sermaye Piyasasının Yapısı
Öz sermaye piyasası iki bölüme ayrılabilir:
Birincil Sermaye Piyasası
Şirketlerin piyasadan ilk kez sermaye toplamasına olanak sağlar. Ayrıca iki bölüme ayrılmıştır:
1. Özel Yerleştirme Pazarı
Özel plasman piyasası, şirketlerin kote edilmemiş hisseler yoluyla özel sermaye artırmalarına izin verir. Şirketlerin menkul kıymetlerini doğrudan yatırımcılara satabilecekleri bir platform sağlar. Bu piyasada, şirketlerin, listelenen menkul kıymetlerle aynı düzenleyici gerekliliklere tabi olmadıklarından, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) menkul kıymet kaydettirmeleri gerekmez. Tipik olarak, özel plasman piyasası likit değildir ve risklidir. Sonuç olarak, bu piyasadaki yatırımcılar, risk almaları ve piyasadaki likidite eksikliğinden dolayı tazminat olarak bir prim talep etmektedir.
2. Birincil Kamu Pazarı
Birincil kamu pazarı iki faaliyetle ilgilenir:
- İlk Halka Arzlar (IPO): Bir IPO, bir şirketin ilk kez halka açık olarak hisse senedi çıkarması ve borsada işlem görmesi sürecini ifade eder.
- Mevsimlendirilmiş Hisse Senedi Teklifi (SEO) / İkincil Halka Arz (DPT): Bir SEO / DPT, halihazırda borsada listelenen bir şirketin yeni / ek sermaye çıkarması sürecidir.
Bir firma hisse senedi ihraç ettiğinde Hisse senedi nedir? Bir şirkette hisse senedi sahibi olan kişiye hissedar denir ve şirketin kalan varlıklarının ve kazançlarının bir kısmını talep etme hakkına sahiptir (şirket feshedilirse). "Hisse senedi", "hisseler" ve "öz sermaye" terimleri birbirinin yerine kullanılmaktadır. borsada yeni hisseler yaratmadan yapabilir, yani kote edilmemiş hisse senedini kote edilmiş hisse senedi ile değiştirebilir. Böyle bir durumda, ilk yatırımcı yeni borsaya kote hisseleri satarak kazandığı geliri alır. Ancak, şirket ihraç için yeni hisseler yaratırsa, bu hisselerin satışından elde edilen gelir şirkete alacaklandırılır. Ayrıca, yatırım bankaları birincil kamu piyasasında önemli oyunculardır çünkü hem IPO'lar hem de SEO'lar / SPO'lar sigortalama hizmetlerini gerektirir.
İkincil Pay Piyasası
İkincil hisse senedi piyasası, mevcut hisselerin satılması ve satın alınması için bir platform sağlar. İkincil hisse senedi piyasasında yeni sermaye yaratılmaz. İşlem gören menkul kıymetin ihraççısı değil, menkul kıymetin sahibi, söz konusu menkul kıymetin satışından gelir alır. İkincil hisse senedi piyasası ayrıca iki bölüme ayrılabilir:
1. Borsalar
Bir borsa, borsada listelenen şirketlerin hisselerinin işlem gördüğü merkezi bir ticaret yeridir. Her borsanın, bir şirketi kendi borsasında listelemek için kendi kriterleri vardır. En sık kullanılan kriterler şunlardır:
- Asgari kazanç
- Piyasa kapitalizasyonu
- Net Maddi Varlıklar
- Halka açık hisse sayısı
2. Tezgah Üstü (OTC) Piyasaları
OTC piyasası, iki taraf arasında hisse senedi alım satımını bir borsa aracı görevi görmeden iki taraflı olarak kolaylaştıran bir bayi ağıdır. OTC piyasaları merkezi ve organize değildir. Bu nedenle, borsalara göre manipüle edilmeleri daha kolaydır.
Sermaye Piyasasında Sermaye Artırmanın Avantajları
Hisse senedi piyasasında sermaye artırmak, bir şirkete aşağıdaki avantajları sağlar:
- Kredi riskinin azaltılması: Şirketin sermaye yapısındaki öz sermaye oranı ne kadar yüksekse, yükseltmesi gereken borç miktarı o kadar azdır. Sonuç olarak kredi riski azalır.
- Daha fazla esneklik : Daha düşük bir borç / öz sermaye oranı Borç / Özkaynak Oranı Borç / Özkaynak Oranı, toplam borç ve finansal borçların değerini toplam hissedarın özkaynaklarına karşı hesaplayan bir kaldıraç oranıdır. firmanın işleyişinde daha fazla esneklik sağlar. Bunun nedeni, şirketin büyük bir kar elde etmesi durumunda (daha fazla temettü şeklinde) ilkinin daha fazla kazanacağı ve şirketin kötü bir şekilde kâr etmesi durumunda sınırlı zararla karşılaşacağı göz önüne alındığında, hissedarların borç sahiplerine göre daha az riskten kaçınmasıdır ).
- Sinyal Etkisi : Hisse senedi ihraç etmek aynı zamanda şirketin finansal olarak iyi gittiğini gösterir.
Sermaye Piyasasında Sermaye Artırmanın Dezavantajları
Bir şirket, hisse senedi piyasasında sermaye artırarak aşağıdaki dezavantajlarla karşı karşıyadır:
- Temettü ödemeleri vergiden düşülemez : Borç faizinden farklı olarak, temettü ödemeleri vergiden düşülemez.
- Şirket daha fazla incelemeye tabidir : Hisse senedi piyasasındaki yatırımcılar, yatırım kararlarını verirken büyük ölçüde şirketin mali tablolarına güvenirler. Bu nedenle, şirket ve mali tabloları daha katı açıklama normlarına ve incelemeye tabidir.
- Hissedar bağımlılığı : Düşük bir borç / öz sermaye oranını sürdürmek, daha fazla sayıda hissedarın şirketin karına hak iddia etmesi anlamına gelir. Sonuç olarak, şirket, kısa vadede hissedarlarına rekabetçi bir temettü ödemesi için uzun vadede daha düşük karlarla sonuçlansa bile, birikmiş karlarını azaltmak zorunda kalabilir.
Daha fazla bilgi edin
Öz sermaye piyasası, sermaye artırmak isteyen şirketler için çok önemlidir. Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın.
Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki kaynaklar yardımcı olacaktır:
- Hisse Başına Kazanç Formülü Hisse Başına Kazanç Formülü (EPS) EPS, adi hissedarlara sağlanan net kazancı belirli bir süre boyunca ortalama ödenmemiş hisse senetlerine bölen bir mali orandır. EPS formülü, bir şirketin ortak hissedarlar için net kar üretme yeteneğini gösterir.
- Borç-Özsermaye Oranı Formülü Borç-Özkaynak Oranı Borç-Özkaynak Oranı, toplam borç ve finansal yükümlülüklerin toplam öz sermayeye karşı değerini hesaplayan bir kaldıraç oranıdır.
- Özkaynak Getirisi (ROE) Özkaynak Getirisi (ROE), bir şirketin yıllık getirisinin (net gelir) toplam özkaynak değerine (yani% 12) bölünmesiyle elde edilen bir şirketin karlılığının bir ölçüsüdür. ROE, gelir tablosunu ve bilançoyu birleştirir, çünkü net gelir veya kar, öz sermaye ile karşılaştırılır.
- İlk 10 Özel Sermaye Şirketi İlk 10 Özel Sermaye Şirketi Dünyanın en büyük 10 özel sermaye şirketi kimlerdir? Toplanan toplam sermayeye göre sıralanmış, en büyük on PE firmasının listesi. PE içindeki ortak stratejiler arasında kaldıraçlı satın almalar (LBO), risk sermayesi, büyüme sermayesi, sıkıntılı yatırımlar ve ara sermaye bulunmaktadır.