Belediye tahvili, hükümet projelerini finanse etmek için bir hükümet belediyesi, ilçe veya eyalet tarafından ihraç edilen bir tahvil veya sabit gelir teminatını ifade eder. Belediye tahvilleri aynı zamanda "muni bonoları" veya "muni" olarak da adlandırılır.
Yatırımcılar için belediye tahvillerinin avantajı vergiden muaf olmaları, yani bu tür tahvillerin getirilerinin vergiye tabi olmamasıdır. Yüksek vergi diliminde olan bireyler için oldukça cazip bir yatırımdır.
Bond nedir?
Tahvil, bir yatırımcıya veya borç verene, sözleşmeye dayalı bir düzenleme şeklinde borçluya para sağlamasına imkân veren sabit bir gelir veya borçlanma aracıdır. Tahviller tipik olarak devlet kurumları veya şirketler tarafından ihraç edilir. Şirket Bir şirket, kâr amacıyla faaliyet göstermek amacıyla bireyler, hissedarlar veya hissedarlar tarafından oluşturulan tüzel kişiliktir. Şirketlerin sözleşmelere girmelerine, dava açmalarına ve dava açmalarına, varlıklarına sahip olmalarına, federal ve eyalet vergilerini havale etmelerine ve finans kurumlarından borç almalarına izin verilmektedir. projelerini ve operasyonlarını finanse etmek.
Bir bağın özellikleri aşağıdaki gibi ayrıntıları içerir:
- Vade tarihi
- Görünür değer
- Düzenleyen fiyat
- Belirtilen faiz oranı (kupon oranı)
- Kupon tarihleri
- Amortisman ayrıntıları
- Gömülü seçenekler
- Sözleşmeler
Tahvil fiyatları piyasa faiz oranı ile belirlenir ve kredi riski Kredi Riski Kredi riski, herhangi bir tarafın, esas olarak bir ihraççının herhangi bir finansal sözleşmesinin hüküm ve koşullarına uymamasından kaynaklanabilecek zarar riskidir. . Tahvil fiyatları ve piyasa faiz oranları ters ilişkilidir, bu nedenle piyasa faiz oranı düşerse, belirtilen faiz oranları aynı kaldığı için bono fiyatları yükselir. Tersine, eğer piyasa faiz oranı yükselirse, tahvil fiyatları düşer, çünkü bunların içlerinde belirtilen faiz oranları daha az çekici olur.
Ayrıca, ihraççıların kredi kalitesi, belirtilen faiz oranını veya tahvil fiyatlarını etkileyebilir. Bir ihraççı düşük kredi kalitesine sahipse ve temerrüde düşme olasılığı daha yüksekse, o zaman tipik olarak oluşturdukları ek riski telafi etmek için daha yüksek bir belirtilen faiz oranıyla gelirler.
Devlet kurumları tipik olarak çok az kredi riskine sahiptir, özellikle federal hükümet, çünkü herhangi bir borcu ödemek için ihtiyaç duydukları parayı teorik olarak basabilirler. Belediye hükümetleri genellikle çok düşük risklidir, ancak bir belediye yönetiminin bir tahvil ödemesini yapmaması duyulmamış bir şey değildir.
Tahvillerin özellikleri önemli ölçüde değişebilir ve yatırımcıya göre özelleştirilebilir. Aşağıdakiler gibi özel nitelikler içerebilir:
- Sıfır kupon - Tahvil ömrü boyunca kupon ödemesi yapılmaz.
- Dönüştürülebilir tahviller - Tahvil, yatırımcının takdirine bağlı olarak bir hisse senedine dönüştürülebilir.
- Callable Bonds Callable Bond Bir çağrılabilir tahvil (itfa edilebilir tahvil), tahvili ihraç edene, tahvili vade tarihinden önce itfa etme hakkını ancak yükümlülüğü sağlamayan bir tahvil türüdür. Çağrılabilir bağ, gömülü çağrı seçeneği olan bir bağdır. Bu tahviller genellikle arama seçeneğinde belirli kısıtlamalarla gelir. - Bağ olabilir
ihraççının takdirine bağlı olarak "geri çağrıldı.
- Satılabilir tahviller - Tahvil yatırımcının takdirine bağlı olarak "geri alınabilir".
Belediye Tahvillerinin Kullanım Alanları
Belediye tahvilleri, tipik olarak belediye projelerini finanse etmek için belediye yönetimleri tarafından ihraç edilen tahvillerdir, örneğin:
- Okul inşaatı
- Kütüphane inşaatı
- Altyapı inşaatı (yollar, köprüler, toplu taşıma)
- Polis departmanlarını finanse etmek
- İtfaiye departmanlarının finansmanı
- Parklar ve yollar inşa etmek
- Toplum merkezlerini finanse etmek
- Atık yönetiminin finansmanı
Belediye Tahvillerinin Türleri
Belediye tahvilleri, faiz ödemeleri ve anapara geri ödemesine göre sınıflandırılır. Anapara Ödemesi Anapara ödemesi, borçlu olunan kredinin orijinal tutarına yapılan ödemedir. Başka bir deyişle, anapara ödemesi, krediye uygulanan faiz ödemesine başvurmaktan ziyade, kalan kredi tutarını azaltan bir krediye yapılan ödemedir. programları. Farklı vergi avantajları ve vergi uygulamaları sağlayan çeşitli şekillerde yapılandırılmışlardır. Bir belediye tahvilinden elde edilen gelir genellikle vergiden muaftır, bu da onu yüksek vergi dilimlerinde yatırımcılar için çok çekici kılar. Ancak, bazı belediye tahvilleri vergiden muaf değildir.
Belediye tahvillerinin iki genel biçimi vardır:
1. Genel yükümlülük bonosu
Genel yükümlülük tahvilleri devlet kurumları tarafından çıkarılır ve belirli bir hükümet projesinden elde edilen gelirlerle güvence altına alınmaz. Bu nedenle tahviller genellikle daha risklidir ve daha yüksek getiri sağlar.
2. Gelir bonosu
Gelir tahvilleri devlet kurumları tarafından çıkarılır ve belirli bir hükümet projesinden elde edilen gelirlerle güvence altına alınır. Satış vergisi, emlak vergisi vb. Gibi geçiş ücretleri veya vergiler şeklinde olabilir. Bununla birlikte, tahvillerin getirileri kaynaklardan toplanan gelir miktarına bağlı olarak dalgalanabilir.
Belediye Tahvilleri ile Riskler
Belediye tahvilleri, çok az temerrüt riski taşıyan oldukça güvenli tahviller olmasına rağmen, federal hükümet tarafından desteklenmez ve zaman zaman temerrüde düşebilir. Bununla birlikte, belediye tahvilleri şirket tahvillerine göre hala çok daha güvenli bir alternatiftir.
Belediye tahvilleri tipik olarak bir çağrı hükmü taşır. Bir çağrı karşılığı, ihraççının bonoyu vade tarihinden önce itfa etmesine izin verir. Tahvil çağrıldıktan sonra herhangi bir ek faiz almayacağı için yatırımcı için risk oluşturmaktadır.
İhraççılar, piyasa faiz oranları düşük olduğunda bir çağrı hükmü kullanmayı seçeceklerdir. Bunun nedeni, daha yüksek faiz oranlı bir tahvili ödeyebilmeleri ve daha düşük faiz oranlı yeni bir tahvili yeniden ihraç edebilmeleridir.
İlgili Okumalar
Finance, küresel Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi ve nakit akışı analizini kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır , sözleşme modelleme, kredi geri ödemeleri ve daha fazlası. Herkesin birinci sınıf bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmış sertifika programı. Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynaklar faydalı olacaktır:
- Genel Borç Senedi Genel Borç Tahvili Genel borç (GO) tahvili, tahvil geri ödemelerinin (faiz ve anapara) ilgili devlet kurumu veya kurumu tarafından üretilen toplam gelirle garanti edildiği bir belediye tahvili türüdür. Başka bir deyişle, geri ödeme hem vergi geliri hem de çeşitli projeler tarafından üretilen işletme geliri ile garanti edilmektedir.
- Par. Değer Par. Değer Par. Değer, bir tahvil veya hisse senedinin veya kuponun, tahvil veya hisse senedi sertifikasında belirtildiği şekilde nominal veya nominal değeridir. İhraç anında belirlenen statik bir değerdir ve piyasa değerinden farklı olarak düzenli olarak dalgalanmaz.
- Puttable Bond Trading & Investing Finance'in ticaret ve yatırım kılavuzları, kendi hızınızda işlem yapmayı öğrenmek için kendi kendine çalışma kaynakları olarak tasarlanmıştır. Finans analistlerinin bilmesi için ticaret, yatırım ve önemli konularla ilgili yüzlerce makaleye göz atın. Varlık sınıfları, tahvil fiyatlandırması, risk ve getiri, hisse senetleri ve borsalar, ETF'ler, momentum, teknik hakkında bilgi edinin
- Takas Tarihi Takas Tarihi Takas tarihi, bir ticaret veya türev sözleşmesinin nihai olarak kabul edildiği ve satıcının mülkiyeti devretmesi gereken tarihi ifade eden bir sektör terimidir.