Mozaik teorisi, bir menkul kıymetin altında yatan değeri belirlemek için kamuya açık ve kamuya açık olmayan materyal ve maddi olmayan bilgiler dahil olmak üzere çeşitli kaynakların analizini içeren bir finansal güvenlik analizi yaklaşımıdır.
Teori, finansal menkul kıymetlerin değerlemesine daha kapsamlı ve titiz bir yaklaşım sağlar. Menkul Kıymetler Menkul kıymetler Menkul kıymetler ya hisse senetleri ya da halka açık bir şirketin borçlanma senetleri için ihraç edilen kısıtlanmamış kısa vadeli finansal enstrümanlardır. İhraç eden şirket, bu enstrümanları, ticari faaliyetleri ve genişlemeyi daha fazla finanse etmek için fon toplamak amacıyla yaratır. çünkü daha geniş bir bilgi kaynağı yelpazesinin dahil edilmesine izin verir. Aynı zamanda, bir menkul kıymetin fiyatı ile alakalı görünmeyen bilgilerin entegrasyonunu gerektirdiğinden, yöntem son derece karmaşıktır.
Mozaik teorisine güvenen bir analist, değerleme analizinde kullanılan bilgileri dikkatlice değerlendirmelidir. Yöntemin kamuya açık olmayan bilgilerin kullanımına izin vermesi nedeniyle, bir analistin sınırı geçme ve analizde mevcut menkul kıymetler yasaları kapsamında kesinlikle yasak olan maddi, kamuya açık olmayan bilgileri kullanma şansı vardır.
Maddi, kamuya açık olmayan bilgilerin yasa dışı kullanımı durumunda, bir analist içeriden öğrenenlerin ticareti ile ilgili suçlamalarla karşılaşabilir. İçeriden Öğrenenlerin Ticareti İçeriden bilgi ticareti, uygulama olan önemli bilgilere sahipken halka açık bir şirketin menkul kıymetlerini satın alma veya satma uygulamasıdır. Bu nedenle, değerlemede bu tür bilgileri kullanan herkes bilgi kaynaklarını dikkatlice değerlendirmelidir.
CFA Enstitüsü, mozaik teorisini geçerli bir güvenlik analizi yöntemi olarak kabul eder.
Önemli bilgiler ve maddi olmayan bilgiler
Maddi ve maddi olmayan bilgi arasındaki ayrım mozaik teorisinin özüdür çünkü yasal ve yasa dışı faaliyetler arasındaki çizgiyi çizer.
1. Malzeme bilgileri
Bu, bir menkul kıymetin fiyatı üzerinde belirli (hatta küçük) bir etki yaratan bilgidir. Ne zaman bir maddi bilgi kamuya açık olursa, menkul kıymette fiyat değişikliklerine neden olan bir katalizöre dönüşür. Menkul kıymet analizinde yalnızca kamuya açık malzeme bilgileri kullanılabilir.
Özel maddi bilgilerin güvenlik değerlemesinde kullanılması cezai bir suçtur. En yaygın önemli bilgi örnekleri, temettülerin duyurulmasıdır. Temettü Temettü, bir şirketin hissedarlarına ödediği kar ve dağıtılmamış kâr payıdır. Bir şirket kar elde ettiğinde ve birikmiş kar biriktirdiğinde, bu kazançlar işe yeniden yatırılabilir veya hissedarlara temettü olarak ödenebilir. , üç aylık kazançlar, yönetim değişiklikleri ve M&A faaliyetleri.
2. Öncelikli olmayan bilgiler
Maddi olmayan bilgiler, bir menkul kıymetin fiyatını etkilemeyen bilgilerdir. Bir menkul kıymetin fiyatını doğrudan değiştirmez, ancak menkul kıymetin gelecekteki olası performansı hakkında bir analiste bazı bilgiler sağlayabilir. Bazı maddi olmayan bilgi örnekleri, çalışan memnuniyeti düzeylerini içerir. Çalışan Morali Çalışan morali, bir çalışanın işyerinde sahip olduğu genel memnuniyet, görünüm ve esenlik duyguları olarak tanımlanır. Başka bir deyişle, çalışanların çalışma ortamları hakkında ne kadar memnun hissettiklerini ifade eder. Çalışanların morali, şirketin İnternet aramalarındaki popülerliği vb. Üzerindeki doğrudan etkisi nedeniyle birçok işletme için önemlidir.
Mozaik Teorisindeki bilgi kaynaklarına örnekler
Modern dünyada, büyük miktarda veriye kolayca erişilebilir. Bu nedenle analistler, bir menkul kıymetin altında yatan değeri belirlemelerine yardımcı olabilecek çeşitli kaynaklar kullanabilir. Mozaik teorisine güvenen analistler tarafından kullanılabilecek bilgi kaynaklarının örnekleri şunları içerebilir:
- Şirketin mali raporları (10-K 10-K Form 10-K, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulması gereken ayrıntılı bir yıllık rapordur. Dosyalama, bir şirketin yıl içindeki performansının kapsamlı bir özetini sunar. Pay sahiplerine gönderilen yıllık faaliyet raporundan daha detaylı, 10-Q)
- Sosyal ağlar (ör. Facebook, LinkedIn, Glassdoor)
- Şirket yönetimi ve çalışanlarından alınan bilgiler
- Diğer analistlerden veya sektör profesyonellerinden bilgiler
Ek kaynaklar
Finance'ın Mozaik Teorisi açıklamasını okuduğunuz için teşekkür ederiz. Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmıştır. Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek Finans kaynaklarını şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Rekabet Avantajı Rekabet Avantajı Rekabet avantajı, bir şirketin rakiplerinden daha iyi performans göstermesini sağlayan bir özelliktir. Rekabet avantajları, bir şirketin
- Ölçeklenebilirlik Ölçeklenebilirlik Ölçeklenebilirlik hem finansal hem de iş stratejisi bağlamlarında düşebilir. Her iki durumda da, kuruluşun aşağıdaki baskılara dayanma kabiliyetini ifade eder:
- Stratejik Analiz Stratejik Analiz Stratejik analiz, bir strateji formüle etmek için bir şirket ve onun çalışma ortamı hakkında araştırma yapma sürecini ifade eder. Tanım
- Değerleme Yöntemleri Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süreklilik arz eden bir işletme olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analizi, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve finansmanda kullanılmaktadır.