Ortalama getiri, zaman içinde tahakkuk eden bir getiri dizisinin matematiksel ortalamasıdır. En basit anlatımıyla, ortalama getiri, bir dönem içindeki toplam getirinin dönem sayısına bölünmesidir.
Özet
- Ortalama getiri, zaman içinde biriken bir dizi getiri değerini sağlamak için matematiksel bir ortalama kullanan bir metriktir.
- Ortalama getiri, belirli bir dönemde bir yatırımın artışını veya azalmasını değerlendiren ortalama büyüme oranını hesaplamak için kullanılır.
- Yatırımcılar ve analistler, iç getiri oranını hesaplarken ortaya çıkan çeşitli kusurları nedeniyle alternatif seçenekler olarak para ağırlıklı getirileri kullanırlar.
Ortalama getiri, basit ortalamada olduğu gibi, tek bir toplama bir dizi sayı eklenerek hesaplanır. Ortalama getiriyi hesaplamak için kullanılan birkaç kavram olmasına rağmen, aritmetik ortalama getiri, aşağıdaki formülde verildiği gibi, toplam sayıların toplamının serideki sayıların toplam sayısına bölünmesiyle hesaplanır:
Yatırımcılar ve piyasa analistleri, hisse senetlerinin geçmiş getirilerini belirlemek için ortalama getiriyi kullanır. Hisse Senedi Nedir? Bir şirkette hisse senedi sahibi olan kişiye hissedar denir ve şirketin kalan varlıklarının ve kazançlarının bir kısmını talep etme hakkına sahiptir (şirket feshedilirse). "Hisse senedi", "hisseler" ve "öz sermaye" terimleri birbirinin yerine kullanılmaktadır. veya menkul Kıymet Menkul kıymet, bir finansal araçtır, genellikle alınıp satılabilen herhangi bir finansal varlıktır. Menkul kıymet olarak adlandırılıp adlandırılamayacak şeyin niteliği, genellikle varlıkların alınıp satıldığı yargı yetkisine bağlıdır. . Ortalama getiri, bir şirketin portföyünün getirilerini belirlemek için de kullanılır.
Yıllık Getiriye Karşı Ortalama Getiri
Yıllık getiri, önceki getiriler rapor edilirken birleştirilirken, ortalama getiri, bileşik oluşturmayı göz ardı eder. Hisse senedi yatırımlarının getirilerini ölçmek için genellikle yıllık ortalama getiri kullanılır.
Ancak, bileşik olduğu için yıllık ortalama getiri genellikle ideal bir analiz ölçütü olarak kabul edilmez; bu nedenle, nadiren değişen getirileri değerlendirmek için kullanılır. Ayrıca, yıllıklandırılmış getiri, normal bir ortalama kullanılarak hesaplanır Aritmetik Ortalama Aritmetik ortalama, sayıların konumunun merkezi eğilimini yansıtan sayıların toplamının ortalamasıdır. Genellikle bir parametre olarak kullanılır.
Aritmetik Ortalama Kullanarak Ortalama Getiriyi Hesaplama
Basit aritmetik ortalama, ortalama getiri için tipik bir örnektir. Aşağıda gösterildiği gibi, altı tam yıl boyunca her yıl bir karşılıklı yatırım getirisini düşünün.
Altı yıllık ortalama getiri, yıllık getirilerin toplanması ve 6'ya bölünmesi ile hesaplanır, yani yıllık ortalama getiri aşağıdaki gibi hesaplanır:
Yıllık Ortalama Getiri = (% 15 +% 17.50 +% 3 +% 10 +% 5 +% 8) / 6 = % 9.75
Alternatif olarak, 2012 ve 2017 yılları arasında Wal-Mart'ın (NYSE: WMT) varsayımsal getirilerini göz önünde bulundurun. Şirket için yatırım getirileri aşağıdaki tabloda gösterilmektedir:
Wal-Mart'ın altı yıllık ortalama getirisi aynı yaklaşım kullanılarak hesaplanır.
Ortalama Getiri = (% 8,9 +% 29,1 +% 13,3 +% 41,7 +% 7,6 +% 23,5 0/6 = % 20,68
Değer Artışının Getirisini Hesaplama
Ortalama büyüme oranı, belirli bir süre boyunca bir yatırımın değerindeki artışı veya düşüşü değerlendirmek için kullanılır. Büyüme oranı, büyüme oranı formülü kullanılarak hesaplanır:
Örneğin, bir yatırımcının bir yatırım ürününe 100.000 dolar yatırım yaptığını ve hisse senedi fiyatlarının 100 dolardan 250 dolara dalgalandığını varsayalım. Ortalama getiriyi hesaplamak için yukarıdaki formülü kullanmak aşağıdakileri verir:
Büyüme Oranı = (250 $ - 150 $) / 250 $ = % 60 , bu, getirilerin şimdi 160.000 $ olacağı anlamına gelir.
Ortalama Getiri - Geometrik Ortalama
Ortalama tarihsel getirileri analiz ederken geometrik ortalama ideal olduğunu kanıtlıyor. Geometrik ortalamayı belirleyen şey Geometrik Ortalama Geometrik ortalama, bir yatırımın n değişkenle çarpılarak ve ardından n karekök alınarak hesaplanan ortalama büyümesidir. Ortalama getiri, yatırılan gerçek değeri varsaymasıdır.
Hesaplama yalnızca getiri değerlerine dikkat eder ve birden fazla zaman diliminde birden fazla yatırımın performansını analiz ederken bir karşılaştırma konsepti uygular.
Geometrik ortalama getiri, zaman içindeki para girişlerinden ve çıkışlarından kaynaklanan aykırı değerlerle ilgilenir. Bu nedenle, zaman ağırlıklı getiri oranı (TWRR) olarak da bilinir. TWRR'nin diğer bir benzersiz özelliği, nakit akışlarının zamanlamasını ve boyutunu etkilemesidir.
TWRR'yi, faiz ödemelerinin ve depozitoların alınması gibi, para çekme veya diğer işlemlere sahip bir portföyün kesin bir getiri ölçüsü yapar. Para ağırlıklı getiri oranı (MWRR), sıfırın net cari değer olduğu iç getiri oranıyla aynıdır.
Ortalama Getiri Sınırlamaları
Dahili getiriler için kolay ve etkili bir ölçü olarak tercih edilmesine rağmen, ortalama getirinin birkaç tuzağı vardır. Farklı sermaye harcamaları gerektirebilecek farklı projeleri hesaba katmaz.
Aynı şekilde, kârı etkileyebilecek gelecekteki maliyetleri de göz ardı eder; daha ziyade, yalnızca sermaye enjeksiyonundan kaynaklanan tahmini nakit akışlarına odaklanır. Ayrıca, ortalama getiri, yeniden yatırım oranını dikkate almaz; bunun yerine, dolaylı olarak gelecekteki nakit akışlarının iç getiri oranları ile benzer oranlarda yeniden icat edilebileceğini varsayar.
Bu varsayım, bazen iç getiri oranının yüksek bir rakam verebileceği ve bu getiri faktörlerinin gelecekte sınırlı olabileceği veya kullanılamayacağı göz önüne alındığında, pratik değildir. Bu kusurlar nedeniyle, yatırımcılar ve analistler, analiz için alternatif ölçüt olarak para ağırlıklı getiri veya geometrik ortalama kullanmayı tercih ediyor.
Daha fazla kaynak
Finans, Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi, nakit akışı analizini kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır sözleşme modellemesi, kredi geri ödemeleri ve daha fazlası. Herhangi birini birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmış sertifika programı.
Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Yıllık Toplam Getiri Yıllıklandırılmış Toplam Getiri Yıllıklandırılmış toplam getiri, her yıl bir yatırımdan kazanılan getiridir. Bir yıl boyunca kazanılan her yılın getirilerinin geometrik bir ortalaması olarak hesaplanır.
- Yatırım Getirisi (ROI) Yatırım Getirisi (ROI) Yatırım Getirisi (ROI), bir yatırımın getirilerini değerlendirmek veya farklı yatırımların verimliliğini karşılaştırmak için kullanılan bir performans ölçüsüdür.
- Ortalama Yıllık Büyüme Oranı Ortalama Yıllık Büyüme Hızı Ortalama yıllık büyüme oranı (AAGR), bir yatırım varlığının, portföyün veya nakit akışının değerindeki ortalama yıllık artıştır.
- Yıllık Getiri Oranı Yıllık Getiri Oranı Yıllıklaştırılmış getiri oranı, yıllık bazda yatırım getirilerini hesaplamanın bir yoludur. Yatırım yaparken, genellikle ne kadar kazandığımızı bilmek isteriz