Portföy Yöneticisi Ne Yapar? - 6 Adımlı PM Süreci

Portföy yöneticileri Portföy Yönetimi Kariyer Profili Portföy yönetimi, emeklilik fonları, bankalar, koruma fonları, aile ofisleri dahil müşteriler için yatırımları ve varlıkları yönetmektir. Portföy yöneticisi, müşterinin ihtiyaçlarına uyan uygun varlık karışımını ve yatırım stratejisini sürdürmekten sorumludur. Maaş, beceriler, müşterilerinin yatırım hedeflerine ulaşmak amacıyla yatırım portföylerini yöneten profesyonellerdir. Son yıllarda, portföy yöneticisi finansal hizmetler sektöründe en çok rağbet gören kariyerlerden biri haline geldi. Bu yazıda bir portföy yöneticisi ne yapar sorusuna cevap vereceğiz.

Hizmet verdikleri müşteri türlerine göre ayırt edilen iki tür portföy yöneticisi vardır: bireysel veya kurumsal. Her iki portföy yöneticisi türü, ilgili müşterilerinin kazanç hedeflerini karşılamaya hizmet eder.

bir portföy yöneticisi ne yapar

Portföy Yöneticisi Ne Yapar? - Farklı Yatırım Tarzları

Yatırım tarzı genellikle bir yöneticinin değer katma girişimlerinde kullandığı yatırım felsefesine atıfta bulunur (örneğin, piyasa kıyaslama getirisini geçme). “Bir portföy yöneticisi ne yapar?” Sorusuna cevap verebilmek için kullanabilecekleri çeşitli yatırım tarzlarına bakmalıyız. Büyük yatırım tarzlarının bazı kategorileri arasında küçük ve büyük, değer ile büyüme, aktif ve pasif ve ivme ile aykırı yer alır.

  • Küçük ve büyük stiller, küçük sermayeli (piyasa değeri) şirketlerin veya büyük sermayeli hisse senetlerinin tercihini ifade eder.
  • Değere karşı büyüme stilleri, mevcut değerlemeye odaklanma ile gelecekteki büyüme potansiyeline odaklanan analiz arasındaki tercihi temel alır.
  • Aktif ve pasif yatırım stilleri, portföy yöneticisinin yapmayı tercih ettiği göreceli aktif yatırım düzeyini ifade eder. Aktif portföy yönetimi, karşılaştırma endekslerinden daha iyi performans göstermeyi amaçlarken, pasif yatırım, kıyaslama endeksi performansını eşleştirmeyi amaçlar.
  • İvme ve aykırı tarz, yöneticinin hakim piyasa trendi ile veya ona karşı ticaret yapma tercihini yansıtır.

Daha fazla bilgi edinmek için kurumsal finans kurslarımızı başlatın!

Portföy Yöneticisi Ne Yapar? - Altı Adımlı Portföy Yönetimi Süreci

Peki portföy yöneticileri, müşterilerinin finansal hedeflerine ulaşma konusunda tam olarak nasıl gidiyor? Çoğu durumda, portföy yöneticileri değer katmak için aşağıdaki altı adımı uygular:

# 1 Müşterinin Hedefini Belirleyin

Bireysel müşteriler tipik olarak daha kısa, daha spesifik zaman ufkuna sahip daha küçük yatırımlara sahiptir. Buna karşılık, kurumsal müşteriler daha büyük miktarlarda yatırım yapar ve genellikle daha uzun yatırım ufkuna sahiptir. Bu adım için, yöneticiler her müşteriyle iletişim kurarak istenen getiri ve risk iştahını veya toleransını belirler.

# 2 Optimal Varlık Sınıflarını Seçin

Yöneticiler daha sonra müşterinin yatırım hedeflerine göre en uygun varlık sınıflarını (örn. Hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul, özel sermaye vb.) Belirler.

# 3 Stratejik Varlık Tahsisi (SAA) Yapın

Stratejik Varlık Tahsisi (SAA) , yatırım dönemlerinin başında müşterinin portföyündeki her varlık sınıfı için ağırlık belirleme sürecidir - örneğin,% 60 hisse senedi,% 40 tahvil - böylece portföyün riski ve getiri değiş tokuşu müşterinin arzusu ile uyumludur. Varlık ağırlıkları, çeşitli varlıklardan beklenmeyen getiriler nedeniyle yatırım ufku boyunca orijinal tahsislerden önemli ölçüde sapabileceğinden, portföyler periyodik yeniden dengeleme gerektirir.

# 4 Taktik Varlık Tahsisi (TAA) veya Sigortalı Varlık Tahsisi (IAA) Yürütme

Hem Taktik Varlık Tahsisi (TAA) hem de Sigortalı Varlık Tahsisi (IAA) , bir yatırım dönemi boyunca portföyler içindeki varlıkların ağırlıklarını ayarlamanın farklı yollarını ifade eder. TAA yaklaşımı, sermaye piyasası fırsatlarına dayalı değişiklikler yaparken, IAA, müşterinin belirli bir zamandaki mevcut servetine bağlı olarak varlık ağırlıklarını ayarlar.

Bir portföy yöneticisi ya TAA ya da IAA yapmayı seçebilir, ancak ikisini aynı anda yapmayabilir, çünkü iki yaklaşım zıt yatırım felsefelerini yansıtır. TAA yöneticileri, gelecekteki hisse senedi getirileriyle ilişkili tahmin değişkenlerini belirleyip kullanmayı ve ardından beklenen getiri tahminini bir hisse senedi / tahvil tahsisine dönüştürmeyi amaçlar. Öte yandan IAA yöneticileri, portföy değerlerinin asla müşterinin yatırım tabanının (yani minimum kabul edilebilir portföy değerinin) altına düşmemesini sağlamak için çalışarak müşterilere portföyleri için aşağı yönlü koruma sunmaya çalışırlar.

Daha fazla bilgi edinmek için kurumsal finans kurslarımızı başlatın!

# 5 Riski Yönetin

Her varlık sınıfı için ağırlık seçerek, portföy yöneticileri portföy tarafından alınan 1) güvenlik seçim riski, 2) stil riski ve 3) TAA riski miktarı üzerinde kontrol sahibi olur.

  • Güvenlik seçimi riski, yöneticinin SAA eylemlerinden kaynaklanmaktadır. Bir portföy yöneticisinin menkul kıymet seçimi riskinden kaçınmasının tek yolu, bir piyasa endeksini doğrudan tutmaktır; bu, yöneticinin varlık sınıfı getirilerinin, varlık sınıfı kıyaslamasınınki ile tamamen aynı olmasını sağlar.
  • Stil riski, yöneticinin yatırım tarzından kaynaklanır. Örneğin, "büyüme" yöneticileri, boğa piyasalarında sık sık referans getirilerini geçerler ancak ayı piyasalarında piyasa endekslerine göre düşük performans gösterirler. Aksine, “değer” yöneticileri genellikle boğa piyasalarında gösterge endeksi getirilerini aşmakta zorlanırlar, ancak ayı piyasalarında sıklıkla piyasa ortalamasını geçerler.
  • Yönetici, TAA riskinden ancak karşılaştırma endeksi ile aynı sistematik riski - beta (β) - seçerek önlenebilir. Yönetici, bu yolu seçmeyerek ve bunun yerine TAA'ya bahis yaparak portföyü daha yüksek volatilite seviyelerine maruz bırakıyor.

# 6 Performansı Ölçün

Portföylerin performansı, CAPM modeli kullanılarak ölçülebilir Sermaye Varlık Fiyatlandırma Modeli (CAPM) Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM), beklenen getiri ile menkul kıymetin riski arasındaki ilişkiyi tanımlayan bir modeldir. CAPM formülü, bir menkul kıymetin getirisinin, o menkul kıymetin betasına dayalı olarak, risksiz getiri artı bir risk primine eşit olduğunu gösterir. CAPM performans ölçüleri, aşırı piyasa getirisinin fazla portföy getirisinin gerilemesinden türetilebilir. Bu, sistematik riski (β), portföyün katma değer beklenen getirisini (α) ve artık riski verir. Treynor oranı ve Sharpe oranının hesaplamaları aşağıdadırSharpe Oranı Sharpe Oranı, bir yatırımın fazla getirisini standart getiri sapmasıyla karşılaştıran, riske uyarlanmış bir getiri ölçüsüdür. Sharpe Oranı, genellikle bir yatırımın performansını riske göre ayarlayarak ölçmek için kullanılır. bilgi oranının yanı sıra .

Tp = (Rp-Rf) / β olarak hesaplanan Treynor oranı , ek bir sistematik risk birimi alarak kazanılan fazla getiri miktarını ölçer.

Sharpe oranı Sp olarak hesaplanan = (Rp-Rf) / σ, burada σ = StDev (Rp-Rf), önlemler toplam riski birim fazla döner.

Sharpe Oranı Hesaplayıcımıza bakın Sharpe Oranı Hesaplayıcısı Sharpe Ratio Hesaplayıcı, bir yatırımın riske göre ayarlanmış getirisini ölçmenize olanak tanır. Finans'ın Excel şablonunu ve Sharpe Oranı hesaplayıcısını indirin. Sharpe Oranı = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Burada: Rx = Beklenen portföy getirisi, Rf = Risksiz getiri oranı, StdDev Rx = Portföy getirisinin / oynaklığının standart sapması !

Treynor ve Sharpe oranlarını karşılaştırmak, bir yöneticinin çok sayıda sistematik olmayan veya kendine özgü riskler alıp almadığını bize söyleyebilir. İdiosenkratik riskler, portföydeki yatırımların çeşitlendirilmesi ile yönetilebilir.

Bilgisi oranı olarak hesaplanır Ip = [(Rp-Rf) - β (Rm-Rf)] / ω = α / ω , ω sistematik olmayan riski temsil eder. Pay katma değer olduğundan ve payda katma değere ulaşmak için alınan risk olduğundan, bir yöneticinin katma değerinin ödül-riskini değerlendirmek için en kullanışlı araçtır.

Daha fazla bilgi edin!

"Bir portföy yöneticisi ne yapar?" Hakkındaki bu genel bakışı okuduğunuz için teşekkür ederiz. Portföy yönetiminde bir kariyer için planlama ve hazırlanmaya devam etmek için Portföy Yönetimi Kariyer Profili Portföy yönetimi, emeklilik fonları, bankalar, hedge fonlar, aile ofisleri dahil müşteriler için yatırımları ve varlıkları yönetmektir. Portföy yöneticisi, müşterinin ihtiyaçlarına uyan uygun varlık karışımını ve yatırım stratejisini sürdürmekten sorumludur. Maaş, beceriler, lütfen şu ek kaynaklara bakın:

  • Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli CAPM Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM) Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM), bir menkul kıymetin beklenen getirisi ve riski arasındaki ilişkiyi tanımlayan bir modeldir. CAPM formülü, bir menkul kıymetin getirisinin, o menkul kıymetin betasına dayalı olarak, risksiz getiri artı risk primine eşit olduğunu gösterir.
  • Piyasa Riski Primi Piyasa Riski Primi Piyasa riski primi, bir yatırımcının risksiz varlıklar yerine riskli bir piyasa portföyüne sahip olmasından beklediği ek getiridir.
  • Unlevered Beta Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta), finansal kaldıraç dikkate alınmadan bir işletmenin getirilerinin oynaklığıdır. Yalnızca varlıklarını hesaba katar. Kaldıraçsız bir şirketin riskini piyasa riskiyle karşılaştırır. Özkaynak betası alınarak, 1 artı vergiye göre düzeltilmiş borcun öz sermayeye bölünmesiyle hesaplanır.
  • Riskten Kaçınma Riskten Kaçınma Tanımı Riskten kaçınan bir kişi, kazanç elde etmek yerine zarardan kaçınmayı tercih etme özelliğine veya özelliğine sahiptir. Bu özellik genellikle daha düşük getirili ve nispeten bilinen riskli yatırımları, potansiyel olarak daha yüksek getirili ama aynı zamanda daha yüksek belirsizlik ve daha fazla riske sahip yatırımlara tercih eden yatırımcılara veya piyasa katılımcılarına bağlıdır.