A tipi yeniden yapılanma "yasal birleşme" Yasal Birleşme İki şirket arasındaki yasal bir birleşmede (A şirketinin B şirketi ile birleştiği), iki şirketten biri işlem tamamlandıktan sonra hayatta kalmaya devam edecek. Bu, birleşme ve devralma sürecinde yaygın bir kombinasyon biçimidir. veya konsolidasyon. " Bunlar, devlet şirketler hukuku uyarınca gerçekleştirilen birleşme veya konsolidasyonlardır. Birleşme, iki veya daha fazla şirketin birliğidir. Bir şirket varlığını korur ve diğerlerini emer. Öte yandan, iki veya daha fazla şirketin yerine yeni bir şirket oluşturulduğunda bir konsolidasyon meydana gelir.
Kurumsal yeniden yapılanma, çoğu işletme tarafından operasyonları genişletmek için kullanılan ve genellikle uzun vadeli karlılıkta bir artışı hedefleyen bir araçtır. Genellikle, birleşme / konsolidasyonlar, hedef işletmenin sahiplerinin / operatörlerinin / yönetiminin, anlaşmanın her iki taraf için de faydalı ve karlı olmasını sağlamak için alıcıdan gelenlere yardım ettiği bir rızaya dayalı olarak gerçekleşir.
Nakit ve hisse karışımı
A Tipi Yeniden Yapılanma Vergisiz Yeniden Yapılanma Vergisiz bir yeniden yapılanma olarak nitelendirilebilmesi için, bir işlemin, işlemin şekline bağlı olarak büyük ölçüde değişen belirli gereksinimleri karşılaması gerekir. alıcının oy hakkına sahip hisse senedini veya oylamayan hisse senedini kullanmasına izin verir. Hisse Senedi nedir? Bir şirkette hisse senedi sahibi olan kişiye hissedar denir ve şirketin kalan varlıklarının ve kazançlarının bir kısmını talep etme hakkına sahiptir (şirket feshedilirse). "Hisse senedi", "hisseler" ve "öz sermaye" terimleri birbirinin yerine kullanılmaktadır. , adi hisse senedi veya tercih edilen hisse senedi veya hatta diğer menkul kıymetler. Yasa, kullanılabilecek maksimum nakit miktarını şart koşmadığından, alıcının toplam bedelde daha fazla nakit kullanmasına da izin verir. Bununla birlikte, bedelin en az% 50'si satın alan şirkette hisse senedi olmalıdır.Ek olarak, A Tipi yeniden yapılanmada, satın alan şirket hedefin tüm varlıklarını satın almamayı seçebilir. Örneğin, anlaşma, hedefin belirli varlıkları ayrı ayrı satmasına ve bunları bu işlemin dışında bırakmasına izin verecek şekilde yapılandırılabilir.
Teklif sahibinin hisselerinin en az% 50'sinin bedel olarak kullanıldığı ancak nakit, borç veya hisse senedi dışı menkul kıymetler gibi diğer hususların kullanıldığı durumlarda, işlem kısmen vergilendirilebilir. Sermaye kazancı vergileri, özkaynak dışı bedel karşılığında takas edilen hisseler için ödenmelidir, oysa hisse senedi karşılığında takas edilen hisseler için vergiler ertelenir. Haklar ve teminatlar Stok Seçeneği Hisse senedi opsiyonu, alıcıya dayanak hisse senetlerini önceden belirlenmiş bir fiyattan ve belirli bir süre içinde alma veya satma hakkı veren iki taraf arasındaki bir sözleşmedir. Hisse senedi opsiyonunun satıcısına opsiyon yazıcısı adı verilir ve burada satıcıya hisse opsiyon alıcısı tarafından satın alınan sözleşmeden bir prim ödenir. Teklif veren firmanın hisse senetlerine dönüştürülebilen menkul kıymetler genellikle vergiye tabi olarak sınıflandırılır.
Çıkarların sürekliliği
A Tipi yeniden yapılanma, çıkarların sürekliliği şartını yerine getirmelidir. Yani, devralınan şirketteki hissedarların, alıcı firmada, alıcıda devam eden bir mali çıkarları olduğuna dair yeterli hisse almaları gerekir.
A Tipi yeniden yapılanmalar, hedef şirketin bir yan kuruluşla birleştiği üçlü yeniden yapılanmalarda sıklıkla kullanılır. Bağlı ortaklık Bir yan kuruluş (alt), ana şirket veya holding olarak adlandırılan başka bir şirket tarafından tamamen sahip olunan veya kısmen kontrol edilen bir ticari işletme veya şirkettir. Sahiplik, ana şirketin sahip olduğu hisselerin yüzdesi ile belirlenir ve bu sahiplik payı en az% 51 olmalıdır. satın alan şirketin. Sonuç olarak, devralan şirket, A Tipi yeniden yapılanmaların esnekliğinden yararlanırken, hedef şirketten üstlendiği herhangi bir yükümlülükten kendisini koruyabilir. A Tipi yeniden yapılanma tamamlandıktan sonra, devralan şirket, hedef şirketin tüm varlık ve yükümlülüklerine sahip olacak ve hedef şirket varlığını sona erdirecektir.
A Tipi Yeniden Düzenlemenin Avantajları
- A Tipi yeniden yapılanma esnektir
- Değerlendirmenin hisse senedi olması gerekmez
- Para veya diğer mallar, "faizin sürekliliği" karşılandığı sürece, işlemi diskalifiye etmeden transfer edilebilir (yeniden yapılanmada kullanılan bedelin en az% 50'si stok olmalıdır)
Dezavantajları
- Her iki kuruluşun hissedarları itiraz edebilir; çoğu eyalette, hisseleri itfa edilmelidir
- Alıcı kuruluş, Hedefin tüm yükümlülüklerini üstlenmelidir
Ek kaynaklar
A Tipi Yeniden Düzenlemeler hakkındaki bu kılavuzu okuduğunuz için teşekkür ederiz. Finansal analist olarak öğrenmeye ve kariyerinizi geliştirmeye devam etmek için şu ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Değerleme yöntemleri Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süregiden bir işletme olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analizi, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve finansmanda kullanılmaktadır.
- Finansal modelleme kılavuzu Ücretsiz Finansal Modelleme Kılavuzu Bu finansal modelleme kılavuzu, varsayımlar, etmenler, tahmin, üç ifadeyi bağlama, DCF analizi ve daha fazlası hakkında Excel ipuçlarını ve en iyi uygulamaları kapsar.
- Ücretsiz Excel çarpışma kursu
- DCF Modelleme kılavuzu DCF Model Eğitimi Ücretsiz Kılavuz Bir DCF modeli, bir işletmeye değer vermek için kullanılan belirli bir finansal model türüdür. Model, bir şirketin kaldıraçsız serbest nakit akışının bir tahminidir.