Kapitalizasyon oranı (veya kısaca Üst Oran), gayrimenkulde yaygın olarak kullanılır. Gayrimenkul Gayrimenkul, binalar, demirbaşlar, yollar, yapılar ve hizmet sistemlerini içeren arazi ve iyileştirmelerden oluşan gayrimenkuldür. Mülkiyet hakları, araziye, iyileştirmelere ve mineraller, bitkiler, hayvanlar, su vb. Gibi doğal kaynaklara mülkiyet hakkı verir ve mülkün net işletme gelirine (NOI) dayalı bir mülkün getiri oranını ifade eder. üretir. Başka bir deyişle, kapitalizasyon oranı, potansiyel yatırım getirisini (ROI) belirlemek için kullanılan bir getiri ölçüsüdür. Yatırım Getirisi (ROI), bir yatırımın getirisini değerlendirmek veya farklı yatırımların verimliliğini karşılaştırmak için kullanılan bir performans ölçüsüdür. . veya sermayenin geri ödenmesi.
Finansın Gayrimenkul Modelleme Kursu'nda daha fazla bilgi edinin.
Sınır Oranı Formülü
Tavan Oranı formülü, Net İşletme Gelirinin (NOI) varlığın cari piyasa değerine bölünmesiyle elde edilir.
Nerede:
- Net işletme geliri yıllık gelirdir Yıllık Gelir Yıllık gelir, bir mali yıl boyunca kazanılan toplam gelir değeridir. Brüt yıllık gelir, herhangi bir kesinti yapılmadan önceki tüm kazançları, net yıllık gelir ise tüm kesintiler yapıldıktan sonra kalan miktarı ifade eder. Konsept, mülkün yönetilmesi ve vergilerin ödenmesi de dahil olmak üzere işlemlerden kaynaklanan tüm masraflar düşüldükten sonra mülk tarafından üretilen bireyler ve işletmeler için geçerlidir.
- Varlığın cari piyasa değeri, bir varlığın değeridir. Maddi Varlıklar Maddi duran varlıklar, fiziksel bir şekle sahip ve değeri olan varlıklardır. Örnekler mülk, tesis ve ekipmanı içerir. Maddi varlıklar görülür ve hissedilir ve yangın, doğal afet veya bir kaza ile yok edilebilir. Maddi olmayan varlıklar ise fiziksel bir biçime sahip değildir ve piyasadaki fikri mülkiyet gibi şeylerden oluşur.
Kapitalizasyon Oranının Önemi
Kapitalizasyon oranı, farklı yatırım fırsatlarını karşılaştırmak için kullanılır. Örneğin, diğer her şey eşitse, diğer bir mülkün% 3'üne karşılık% 10'luk bir sınır oranına sahip bir mülke, bir yatırımcı büyük olasılıkla mülke% 10'luk bir sınır oranıyla odaklanır.
Oran aynı zamanda bir gayrimenkuldeki yatırımın geri kazanılması için gereken süreyi de gösterir. Örneğin, bir mülk% 10'luk bir üst sınırla gelirse, yatırımcının yatırımını geri kazanması 10 yıl sürecektir ("tamamen aktifleştirilmiş" olarak adlandırılır).
Yatırım fırsatlarını karşılaştırmada önemli bir ölçüt olsa da, yatırımcılar bir satın alma işlemini asla tek başına bir mülkün tavan oranına dayandırmamalıdır. Farklı tavan oranlarının farklı risk seviyelerini temsil ettiğini not etmek yararlıdır - düşük bir kapama oranı daha düşük risk anlamına gelirken, yüksek bir kapama oranı daha yüksek risk anlamına gelir. Bu nedenle, “optimal” bir tavan oranı yoktur - yatırımcının risk tercihine bağlıdır.
Örneğin, farklı coğrafi konumlardaki iki mülkü düşünün - biri çok sevilen bir banliyö bölgesinde, diğeri ise şehrin köhne bir bölgesinde. Çok beğenilen banliyö bölgesindeki mülk, varlığın yüksek piyasa değeri sayesinde daha düşük bir tavan gösterecektir. Aksine, şehrin köhne bölümünde bulunan mülk, o varlığın daha düşük piyasa değerinin yansıttığı daha yüksek bir üst sınırla gelir.
Sınır Oranı Örneği
John, bir yatırım amaçlı gayrimenkul satın almak isteyen bir yatırımcıdır. Emlak dersleri almaktan, kapitalizasyon oranının gayrimenkul mülklerini değerlendirmede etkili bir ölçü olduğunu hatırlıyor. John, üç mülkü ilgili giderleri, yıllık geliri ve piyasa değerleriyle tanımlar:
Yukarıdaki özellikler için hesaplamaları yaptıktan sonra, John, Mülk C'nin en yüksek sınır oranını döndürdüğünü fark eder.
Basit bir dünyada, John satın alımını yalnızca orana dayandırabilir. Ancak, ticari gayrimenkul mülkünün getirisini değerlendirmek için kullanılabilecek birçok ölçümden sadece biridir. Üst oran, bir mülkün teorik yatırım getirisi hakkında iyi bir fikir verse de, diğerleri arasında brüt kira çarpanı gibi diğer ölçütlerle birlikte kullanılmalıdır. Bu nedenle, bir gayrimenkul fırsatının çekiciliğini ölçmek için kapitalizasyon oranıyla birlikte başka ölçütler kullanılmalıdır.
Gayrimenkul Modelleme Kursu
Net işletme gelirini, kapitalizasyon oranlarını nasıl hesaplayacağınız ve hatta bir geliştirme projesi için nasıl bir finansal model oluşturacağınız hakkında her şeyi öğrenmek istiyorsanız, Finansın Gayrimenkul Finansal Modelleme Kursuna göz atın. Program size Excel'de sıfırdan bir model oluşturmayı öğretecek.
Sınır Oranı Özeti
- Kapitalizasyon oranı, bir gayrimenkulün yatırım getirisini belirlemek için kullanılan bir karlılık metriğidir.
- Kapitalizasyon oranı formülü, net işletme gelirinin varlığın cari piyasa değerine bölünmesiyle hesaplanır.
- Kapitalizasyon oranı, bir yatırım fırsatının riskliliğini belirlemek için kullanılabilir - yüksek bir kapitalizasyon oranı daha düşük risk anlamına gelirken, düşük bir kapitalizasyon oranı daha yüksek risk anlamına gelir.
- Kapitalizasyon oranı diğer ölçütlerle birlikte kullanılmalıdır ve yatırımcılar bir satın alma işlemini asla tek başına bir mülkün kapitalizasyon oranına dayandırmamalıdır.
İlgili Okumalar
Finance, küresel Finansal Modelleme ve Değerleme Analistinin (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesin dünya çapında bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır . Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynaklar faydalı olacaktır:
- Gayrimenkul Mali Modellemesinin Temelleri Gayrimenkul Mali Modellemesinin Temelleri Bir gayrimenkul geliştirme projesi için bir mali model oluşturmaya yönelik bu giriş kılavuzunda gayrimenkul mali modellemesinin temellerini öğrenin.
- Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Finansın Yeni Başlayanlar İçin Yatırım kılavuzu size yatırım yapmanın temellerini ve nasıl başlayacağınızı öğretecektir. Ticaret için farklı stratejiler ve teknikler ve yatırım yapabileceğiniz farklı finansal piyasalar hakkında bilgi edinin.
- Getiri Oranı Getiri Oranı Getiri Oranı (ROR), bir yatırımın belirli bir süre boyunca kazancı veya kaybıdır ve yatırımın başlangıç maliyetiyle yüzde olarak ifade edilir. Bu kılavuz en yaygın formülleri öğretir
- Revenue Run Rate Revenue Run Rate Revenue Run Rate, bir şirketin belirli bir dönemdeki (bir hafta, ay, çeyrek vb.) Cari gelirini alıp tam yıl eşdeğerini elde ederek yıllık rakama dönüştüren finansal performansının bir göstergesidir. Birkaç aylık veriler bile şirketin mevcut boyutunu olduğundan daha düşük gösterebileceğinden, bu metrik genellikle hızla büyüyen şirketler tarafından kullanılır. rehber, örnek, formül