Net varlık değeri (NAV), bir fonun varlıklarının değeri olarak tanımlanır. Finansal Varlıklar Finansal varlıklar, gelecekteki nakit akışlarına ilişkin sözleşmeye bağlı anlaşmalardan veya başka bir işletmenin özkaynak araçlarına sahip olmasından kaynaklanan varlıkları ifade eder. Bir anahtar eksi yükümlülüklerinin değeri. “Net varlık değeri” terimi genellikle yatırım fonları ile ilgili olarak kullanılır. Yatırım Fonları Bir yatırım fonu, hisse senetlerine, tahvillere veya diğer menkul kıymetlere yatırım yapmak amacıyla birçok yatırımcıdan toplanan para havuzudur. Yatırım fonları bir grup yatırımcıya aittir ve profesyoneller tarafından yönetilir. Çeşitli fon türleri, nasıl çalıştıkları ve bunlara yatırım yapmanın faydaları ve ödünleri hakkında bilgi edinin ve elde tutulan varlıkların değerini belirlemek için kullanılır. SEC'e göre, yatırım fonları ve Birim Yatırım Ortaklıkları (UIT'ler) NAV'larını her iş günü en az bir kez hesaplamak zorundadır.
Net Varlık Değeri Formülü
NAV formülü aşağıdaki gibidir:
Nerede:
- Varlık değeri, tüm menkul kıymetlerin değeridir Kamu Menkul Kıymetleri Kamu menkul kıymetleri veya menkul kıymetler, bir piyasada açık veya kolayca alınıp satılan yatırımlardır. Menkul kıymetler ya öz sermaye ya da borç bazlıdır. portföyde
- Borçların değeri, tüm yükümlülüklerin ve fon giderlerinin değeridir (personel maaşları, yönetim giderleri, operasyonel giderler gibi, SG&A SG&A, herhangi bir dönemde bir şirketin yaptığı tüm üretim dışı giderleri içerir. Buna kira, reklam, pazarlama gibi giderler dahildir. , muhasebe, dava, seyahat, yemek, yönetim maaşları, ikramiyeler ve daha fazlası. Bazen amortisman giderleri, denetim ücretleri vb. de içerebilir.)
NAV tipik olarak hisse başına temsil edilir. Böyle bir durumda formül şöyle olacaktır:
Misal
Bir yatırım şirketi, bir yatırım fonunu yönetir ve tek bir hisse için net varlık değerini hesaplamak ister. Yatırım firmasına, yatırım fonu ile ilgili aşağıdaki bilgiler verilir:
- Portföydeki menkul kıymetlerin değeri: 75 milyon $ (gün sonu kapanış fiyatlarına göre)
- 15 milyon dolarlık nakit ve nakit benzerleri
- 24 milyon dolarlık gün için tahakkuk eden gelir
- 1 milyon dolarlık kısa vadeli yükümlülükler
- 12 milyon dolarlık uzun vadeli yükümlülükler
- 5.000 $ 'lık gün için tahakkuk eden gider
- Tedavüldeki 20 milyon hisse
Net Varlık Değerinin Yorumlanması
Net varlık değeri, bir fonun piyasa değerini temsil eder. Hisse başına değer olarak ifade edildiğinde, fonun birim piyasa değerini temsil eder. Hisse başına değer, yatırımcıların fon birimlerini alıp satabilecekleri fiyattır.
Fondaki menkul kıymetlerin değeri yükseldiğinde net aktif değeri yükselir. Tersine, fondaki menkul kıymetlerin değeri düştüğünde, NAV düşer:
- Fondaki menkul kıymetlerin değeri artarsa, fonun NAV'ı artar.
- Fondaki menkul kıymetlerin değeri düşerse, fonun NAV'ı azalır.
Karar Vermede Net Varlık Değeri
Aşağıdakiler, 7 Eylül 2018 itibariyle bir dizi TD fonunun net varlık değerleridir:
- TD Temettü Gelir Fonu - I: 39,78 $
- TD Dengeli Büyüme Fonu - I: 29.07 $
- TD Çeşitlendirilmiş Aylık Gelir Fonu - I: 26,17 $
- TD Aylık Gelir Fonu - I: 21,96 Dolar
Çeşitli fonların net varlık değerine bakarak ne tür bilgiler elde edebilirsiniz? Kısacası - yok. Her bir fonun NAV'sine bakmak ve onu diğerleriyle karşılaştırmak, hangi fonun daha iyi performans gösterdiğine dair herhangi bir fikir vermez. Hisse fiyatlarına benzer şekilde, yüksek bir hisse fiyatı "daha iyi" bir hisse senedi anlamına gelmez.
Hangi fonun daha iyi olduğunu belirlerken, her bir yatırım fonunun performans geçmişine, her bir fondaki menkul kıymetlere, fon yöneticisinin uzun ömürlülüğüne ve fonun bir kıyaslama ölçütüne (S&P gibi) göre nasıl performans gösterdiğine bakmak önemlidir. 500 Endeksi).
Bir fonun net varlık değeri, NAV'si 10 dolardan 15 dolara çıkan başka bir fona kıyasla 10 dolardan 20 dolara çıkmışsa, NAV'sinde% 100 kazanç sağlayan fonun daha iyi performans gösterdiği açıktır.
Temel Çıkarımlar
- Net varlık değeri, bir fonun varlıklarının değerinden herhangi bir yükümlülük ve gider çıkarılmış halidir.
- NAV (hisse başına bazında), yatırımcıların fonun birimlerini alıp satabilecekleri fiyatı temsil eder.
- Fondaki menkul kıymetlerin değeri arttığında NAV artar.
- Fondaki menkul kıymetlerin değeri düştüğünde NAV azalır.
- NAV numarası tek başına fonun ne kadar "iyi" veya "kötü" olduğu konusunda hiçbir fikir vermez.
- Fon performansını değerlendirmek için bir fonun NAV'sine belirli bir zaman çerçevesinde bakılmalıdır.
Daha fazla kaynak
Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmıştır.
Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek Finans kaynaklarını şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Varlık Yönetimi Varlık Yönetimi Varlık yönetimi, varlıkları uygun maliyetli bir şekilde geliştirme, çalıştırma, sürdürme ve satma sürecidir. En yaygın olarak finansta kullanılan bu terim, varlıkları bireyler veya diğer kuruluşlar adına yöneten bireyler veya firmalara atıfta bulunmak için kullanılır.
- Sabit Getirili Menkul Kıymetler Sabit Getirili Menkul Kıymetler Sabit getirili menkul kıymetler, düzenli veya sabit faiz ödemeleri ve
- Portföy Yöneticisi Portföy Yöneticisi Portföy yöneticileri, altı aşamalı bir portföy yönetimi sürecini kullanarak yatırım portföylerini yönetirler. Bu kılavuzda bir portföy yöneticisinin tam olarak ne yaptığını öğrenin. Portföy yöneticileri, müşterilerinin yatırım hedeflerine ulaşmak amacıyla yatırım portföylerini yöneten profesyonellerdir.
- Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu veya SEC, federal menkul kıymetler yasalarını uygulamaktan ve menkul kıymetler kuralları önermekten sorumlu ABD federal hükümetinin bağımsız bir kurumudur. Aynı zamanda menkul kıymetler endüstrisi ile hisse senedi ve opsiyon borsalarının korunmasından da sorumludur.