Büyük Aptal Teorisi, piyasada her zaman daha yüksek değerlemeye dayalı bir fiyat ödemeye hazır "daha büyük bir aptalın" olacağını belirtir Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süregiden bir endişe olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analiz, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri, yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve zaten aşırı değerli bir menkul kıymet için finansmanda kullanılır.
Piyasalar, piyasa katılımcılarının birçok mantıksız inanç ve beklentisinden etkilenir. Bu önermeye dayanarak, daha büyük aptal teori, her zaman bir yatırımcının, yani bir menkul kıymetin içsel değerinden daha yüksek bir bedeli aptalca ödeyecek bir "daha büyük aptal" olacağını belirtir.
Daha fazla bilgi edinmek için, oyun teorisi ve yatırım hakkında her şeyi öğrenmek için Finans davranışsal finans kursunu başlatın.
Greater Fool Theory Investing
Daha büyük aptal teorisi, bir menkul kıymeti veya varlığı her zaman daha yüksek bir fiyattan, gerekçesiz katlara dayalı bir fiyat ödeyecek olan "daha büyük bir aptal" a satabileceğiniz inancına dayalı bir yatırım stratejisi tasarlamak için kullanılabilir. Değerleme Türleri Çarpanlar Finansal analizde kullanılan birçok değerleme çarpanı türü vardır. Bu tür katlar, öz sermaye katları ve kurumsal değer katları olarak kategorize edilebilir. İki farklı yöntemde kullanılırlar: karşılaştırılabilir şirket analizi (karşılaştırmalar) veya emsal işlemler (emsaller). Bir menkul kıymet veya diğer varlığın nasıl hesaplanacağına ilişkin örneklere bakın. Temel olarak, gelecekteki fiyat artışları üzerine spekülasyon yaparak para kazanabilirsiniz çünkü her zaman ödediğinizden daha fazlasını ödemeye istekli daha büyük bir aptal vardır.Yatırımın gerçek değerine bağlı olarak çok fazla ödeme yapmış olsanız bile İçsel Değer Bir işletmenin (veya herhangi bir yatırım menkul kıymetinin) içsel değeri, gelecekteki tüm beklenen nakit akışlarının uygun iskonto oranında iskonto edilmiş bugünkü değeridir. Karşılaştırılabilir şirketlere bakan göreceli değerleme biçimlerinden farklı olarak, içsel değerleme yalnızca bir işletmenin kendi başına doğal değerine bakar. . Daha aptalca yatırım, insanlar bir yatırıma eklenen fiyatın gerçekçi olmayan bir şekilde yüksek olduğunu fark etmeye başladıkça, spekülatif balon nihayet patladığında bir başkasının bir yatırıma sıkışıp kalacağı varsayımına dayanır. Başarılı, daha büyük bir aptal yatırım yapmanın anahtarı, sadece büyük aptalın siz olmadığından emin olmaktır.uygun iskonto oranı üzerinden indirimli. Karşılaştırılabilir şirketlere bakan göreceli değerleme biçimlerinden farklı olarak, içsel değerleme yalnızca bir işletmenin kendi başına doğal değerine bakar. . Daha aptalca yatırım, insanlar bir yatırıma eklenen fiyatın gerçekçi olmayan bir şekilde yüksek olduğunu fark etmeye başladıkça, spekülatif balon nihayet patladığında bir başkasının bir yatırıma sıkışıp kalacağı varsayımına dayanır. Başarılı, daha büyük bir aptal yatırım yapmanın anahtarı, sadece büyük aptalın siz olmadığından emin olmaktır.uygun iskonto oranı üzerinden indirimli. Karşılaştırılabilir şirketlere bakan göreceli değerleme biçimlerinden farklı olarak, içsel değerleme yalnızca bir işletmenin kendi başına doğal değerine bakar. . Daha aptalca yatırım, insanlar bir yatırıma eklenen fiyatın gerçekçi olmayan bir şekilde yüksek olduğunu fark etmeye başladıkça, spekülatif balon nihayet patladığında bir başkasının bir yatırıma sıkışıp kalacağı varsayımına dayanır. Başarılı, daha büyük bir aptal yatırım yapmanın anahtarı, sadece büyük aptalın siz olmadığından emin olmaktır.Daha aptalca yatırım, insanlar bir yatırıma eklenen fiyatın gerçekçi olmayan bir şekilde yüksek olduğunu fark etmeye başladıkça, spekülatif balon nihayet patladığında bir başkasının bir yatırıma sıkışıp kalacağı varsayımına dayanır. Başarılı, daha büyük bir aptal yatırım yapmanın anahtarı, sadece büyük aptalın siz olmadığından emin olmaktır.Daha aptalca yatırım, insanlar bir yatırıma eklenen fiyatın gerçekçi olmayan bir şekilde yüksek olduğunu fark etmeye başladıkça, spekülatif balon nihayet patladığında bir başkasının bir yatırıma saplanıp kalacağı varsayımına dayanır. Başarılı, daha büyük bir aptal yatırım yapmanın anahtarı, sadece büyük aptalın siz olmadığından emin olmaktır.
Yatırıma yönelik daha büyük aptal teori yaklaşımı, bir yatırımın gerçek veya içsel değerini doğru bir şekilde ayırt etmeye odaklanmak yerine, yatırımı başka birine daha yüksek bir fiyata satma olasılığını belirlemeye odaklanır. ödedin .
Esasen, yatırımdaki daha aptalca bir teori, diğer yatırımcıların bir menkul kıymet için ne ödemeye razı olacağı hakkında spekülasyon yapan bir Oyun Teorisi türüdür. Bir yatırımın sadece içsel değerine bakmanın tam tersi.
Büyük Aptal Teorisine Bir Örnek Olarak Finansal Kriz
Yüksek oranda şişirilmiş katlara dayalı değerlemeler süresiz olarak devam edemez. Bu mantıksız değerlendirmelerin oluşturduğu baloncuklar patlamaya mahkumdur ve işte o zaman bir kriz ortaya çıkar. İnsanların ev satın almak için bankalardan kredi aldıkları, gelecekte evi daha yüksek bir fiyata satabilecekleri ve önemli kazançlar elde edebilecekleri daha büyük bir aptal bulmayı umdukları subprime mortgage krizini ele alalım.
Daha büyük aptalların sonsuz bir kaynağı varmış gibi göründüğü için bu, yıllarca işe yaradı. Ama sonunda, giderek daha fazla insan "Bu ev o kadar değerli değil - çok pahalı" gerçeğini görmeye başladıkça, aptalların arzı kurumaya başladı. Birdenbire, satıcılar, yani ipotek alıcıları alıcı bulamadılar ve bankaların, bu ipotek alanlara borç verdikleri büyük miktarda krediyi bilançolarından yazmaları gerekiyordu. Bu, ülke çapında bir bankacılık aciliyetine katkıda bulundu ve sonunda on yıllardır görülen en kötü durgunluğa yol açtı.
Daha büyük aptal teorisinin hizmet ettiği amaç, yatırımcılara aptal bulmaya dayalı bir ticaret stratejisi sağlamak değil, daha çok spekülatif balonların nasıl oluşabileceğini açıklamaya yardımcı olmaktır.
"Büyük Aptal" Olmaktan Nasıl Kaçınılır?
- İyi bir sebep olmadan bir şey için daha yüksek ve daha yüksek fiyatlar ödeyerek sürüyü körü körüne takip etmeyin.
- Araştırmanızı yapın ve bir plan izleyin.
- Baloncukları önlemek için yatırımlar için uzun vadeli bir strateji benimseyin.
- Portföyünüzü çeşitlendirin. Sermaye Tahsis Hattı (CAL) ve Optimal Portföy Portföy sınırı ve sermaye tahsis çizgisi (CAL) oluşturmak için adım adım kılavuz. Sermaye Tahsis Hattı (CAL), riskli varlıkların risk ve ödül profilini grafik olarak gösteren ve en uygun portföyü bulmak için kullanılabilen bir çizgidir.
- Açgözlülüğünüzü kontrol edin ve kısa bir süre içinde büyük para kazanmaya çalışmanın cazibesine direnin.
- Piyasada kesin bir şey olmadığını, sürekli fiyat enflasyonunun bile olmadığını anlayın.
Daha fazla bilgi edinmek için, yaygın tuzaklardan kaçınmak için Finans davranışsal finans kursunu başlatın.
Diğer ilgili terimler
- Değerleme yöntemleri Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süregiden bir işletme olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analizi, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve finansmanda kullanılmaktadır.
- Fiyat-kazanç oranı Fiyat Kazanç Oranı Fiyat Kazanç Oranı (F / K Oranı), bir şirketin hisse senedi fiyatı ile hisse başına kazanç arasındaki ilişkidir. Yatırımcılara bir şirketin değeri hakkında daha iyi bir fikir verir. P / E, piyasanın beklentilerini gösterir ve cari (veya gelecekteki) kazançlar birimi başına ödemeniz gereken fiyattır.
- Çoklu analiz Çoklu analiz Çoklu analiz, bir şirketin çoklu kullanımıyla değerlenmesini içerir. Şirketin çarpanını bir emsal şirketinkiyle karşılaştırır.
- Hisse grafikleri nasıl okunur Hisse Grafikleri Nasıl Okunur Bir borsa yatırımcısı olarak aktif olarak hisse senedi ticareti yapacaksanız, hisse senedi grafiklerini nasıl okuyacağınızı bilmeniz gerekir. Yatırım yapılacak hisse senetlerini seçmek için temel analizi kullanan tüccarlar bile, belirli alım satım ve hisse senedi grafiklerini belirlemek için genellikle hisse senedi fiyat hareketinin teknik analizini kullanır.