İndirimli Nakit Akışı DCF Formülü - NPV Nasıl Hesaplanır?

Bu makale, indirimli nakit akışı DCF formülünü basit terimlere ayırır. Kendi başınıza kolayca hesaplayabilmeniz için sizi adım adım hesaplamadan geçireceğiz. Finansal modellemede DCF formülü gereklidir Finansal Modelleme Nedir Finansal modelleme, bir şirketin finansal performansını tahmin etmek için Excel'de gerçekleştirilir. Finansal modellemenin ne olduğuna, bir modelin nasıl ve neden oluşturulacağına genel bakış. Bir DCF Modeli oluştururken bir işletmenin değerini belirlemek için DCF Modeli Eğitimi Ücretsiz Kılavuz Bir DCF modeli, bir işletmeye değer vermek için kullanılan belirli bir finansal model türüdür. Model, bir şirketin Excel'deki kaldıraçsız serbest nakit akışının bir tahminidir.

DCF formülünün nasıl çalıştığına dair bu kısa video açıklamasını izleyin.

Video: Finansın Kurumsal Finansman Kursuna Ücretsiz Giriş.

İndirimli Nakit Akışı DCF Formülü nedir?

İndirgenmiş nakit akışı (DCF) formülü, kendi hızınızda en önemli kavramları öğrenmek için nakit akışı Değerleme Ücretsiz değerleme kılavuzlarının toplamına eşittir. Bu makaleler size en iyi iş değerleme uygulamalarını ve yatırım bankacılığı, hisse senedi araştırmasında kullanılan karşılaştırılabilir şirket analizi, indirgenmiş nakit akışı (DCF) modellemesi ve emsal işlemleri kullanarak her dönem bir artı indirime bölünerek bir şirketin nasıl değerleneceğini öğretecektir. oranı (WACC WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyetidir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1- Bu kılavuz, ne olduğuna, neden kullanıldığına, nasıl hesaplanacağına dair genel bir bakış sunacak ve ayrıca dönem numarasının gücüne yükseltilmiş indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır.

İşte DCF formülü:

DCF Formülü

Nerede:

CF = Dönemdeki Nakit Akışı

r = faiz oranı veya iskonto oranı

n = dönem numarası

Formül Bileşenlerini Analiz Etmek

1. Nakit Akışı (CF) DCF Formülü - Nakit Akışı

Nakit Akışı Nakit Akışı Nakit Akışı (CF), bir işletme, kurum veya bireyin sahip olduğu para miktarındaki artış veya azalıştır. Finansta bu terim, belirli bir zaman diliminde üretilen veya tüketilen nakit miktarını (para birimi) tanımlamak için kullanılır. Birçok CF (CF) türü vardır, bir yatırımcının belirli bir menkul kıymete (tahviller, hisseler vb.)

Bir şirketin finansal modelini oluştururken, CF, tipik olarak, kaldıraçsız serbest nakit akışı olarak bilinen şeydir. . Bir tahvil değerlenirken, CF faiz ve / veya anapara ödemeleri olacaktır.

Çeşitli nakit akışı türleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için lütfen Finansın nakit akışı kılavuzunu okuyun Nakit Akışı Nakit Akışı (CF), bir işletmenin, kurumun veya bireyin sahip olduğu para miktarındaki artış veya azalıştır. Finansta bu terim, belirli bir zaman diliminde üretilen veya tüketilen nakit miktarını (para birimi) tanımlamak için kullanılır. Birçok KF türü vardır.

2. İndirim Oranı (r) DCF Formülü - İndirim Oranı

İş değerleme amacıyla, iskonto oranı tipik olarak bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti'dir WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyetidir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında genel bir bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı (WACC) sağlayacaktır. Yatırımcılar, WACC'yi, yatırımcıların şirkete yatırım yapmaktan bekledikleri gerekli getiri oranını temsil ettiği için kullanır.

Bir tahvil için iskonto oranı, menkul kıymetin faiz oranına eşit olacaktır.

3. Periyot Numarası (n) DCF Formülü - Periyot

Her nakit akışı bir dönemle ilişkilendirilir. Yaygın zaman dönemleri yıllar, çeyrekler veya aylardır. Zaman periyotları eşit olabilir veya farklı olabilir. Farklılarsa, ondalık sayı olarak ifade edilirler.

DCF Formülü Ne İçin Kullanılır?

DCF formülü, bir işletmenin veya menkul kıymetin değerini belirlemek için kullanılır. Yatırımlarından gerekli bir getiri oranı (iskonto oranı) verildiğinde, bir yatırımcının bir yatırım için ödemek isteyeceği değeri temsil eder.

DCF Formülü Kullanım Örnekleri:

  • Bütün bir işletmeye değer vermek
  • Bir şirket içindeki bir projeye veya yatırıma değer vermek
  • Bir tahvile değer vermek
  • Bir şirketteki hisselere değer vermek
  • Gelir getiren bir mülke değer vermek
  • Bir şirkette maliyet tasarrufu sağlayan bir girişimin faydasına değer vermek
  • Nakit akışı üreten (veya üzerinde etkisi olan) her şeye değer vermek

Aşağıda bir finansal modelde kullanılan İNA formülünün bir ekran görüntüsü verilmiştir. Finansal Model Türleri En yaygın finansal model türleri şunları içerir: 3 tablo modeli, DCF modeli, M&A modeli, LBO modeli, bütçe modeli. Bir işletmeye değer veren ilk 10 türü keşfedin. İşletme Değeri İşletme Değeri İşletme Değeri veya Firma Değeri, bir firmanın özsermaye değerine eşit değerinin tamamı artı net borcu artı değerlemede kullanılan herhangi bir azınlık hissesidir. Sadece öz sermaye değerinden ziyade tüm piyasa değerine bakar, bu nedenle hem borç hem de özkaynaktan tüm mülkiyet hakları ve varlık talepleri dahil edilir. işin oranı = NPV () NPV İşlevi kullanılarak hesaplanır NBD İşlevi, Excel Finansal işlevler altında kategorize edilir. Periyodik nakit akışları için Net Bugünkü Değeri (NPV) hesaplayacaktır.NBD, bir yatırım için bir iskonto oranı ve gelecekteki nakit akışları dizisi kullanılarak hesaplanacaktır. Finansal modellemede, NPV fonksiyonu,% 12'lik iskonto oranı ve Firmaya Serbest Nakit Akışı (FCFF) Firmaya Serbest Nakit Akışı (FCFF) FCFF veya Serbest Nakit Akışı ile birlikte bir iş fonksiyonunun değerinin belirlenmesinde faydalıdır. Firmaya, bir işletmedeki tüm fon sağlayıcılara sağlanan nakit akışıdır. borç sahipleri, imtiyazlı hissedarlar, tahmin dönemlerinin her birinde ortak hissedarlar, artı terminal değeri Terminal Değer Terminal değeri bir şirketin değerlemesinde kullanılır. Son değer, tahmin süresinin ötesinde var ve şirket için süreklilik arz ediyor. .NPV fonksiyonu,% 12'lik iskonto oranı ve Firmaya Serbest Nakit Akışı (FCFF) Firmaya Serbest Nakit Akışı (FCFF) FCFF veya Firmaya Serbest Nakit Akışı ile birlikte bir iş fonksiyonunun değerinin belirlenmesinde faydalıdır. Bir işletmedeki tüm fon sağlayıcılara sunulan nakit akışı. borç sahipleri, imtiyazlı hissedarlar, tahmin dönemlerinin her birinde ortak hissedarlar, artı terminal değeri Terminal Değer Terminal değeri bir şirketin değerlemesinde kullanılır. Son değer, tahmin süresinin ötesinde var ve şirket için süreklilik arz ediyor. .NPV fonksiyonu,% 12'lik iskonto oranı ve Firmaya Serbest Nakit Akışı (FCFF) Firmaya Serbest Nakit Akışı (FCFF) FCFF veya Firmaya Serbest Nakit Akışı ile birlikte bir iş fonksiyonunun değerinin belirlenmesinde faydalıdır. Bir işletmedeki tüm fon sağlayıcılara sunulan nakit akışı. borç sahipleri, imtiyazlı hissedarlar, tahmin dönemlerinin her birinde ortak hissedarlar, artı terminal değeri Terminal Değer Terminal değeri bir şirketin değerlemesinde kullanılır. Son değer, tahmin süresinin ötesinde var ve şirket için süreklilik arz ediyor. .artı uç değeri Uç Değeri Uç değeri bir şirketin değerlemesinde kullanılır. Son değer, tahmin süresinin ötesinde var ve şirket için süreklilik arz ediyor. .artı uç değeri Uç Değeri Uç değeri bir şirketin değerlemesinde kullanılır. Son değer, tahmin süresinin ötesinde var ve şirket için süreklilik arz ediyor. .

DCF Formülünü kullanan Finansal Model

Resim: Finansın İş Değerleme Modelleme Kursu.

Ücretsiz Şablonu İndirin

Aşağıdaki forma adınızı ve e-posta adresinizi girin ve ücretsiz şablonu hemen indirin!

İndirimli Nakit Akışı Formülü Size Ne Anlatıyor?

Potansiyel bir yatırımı değerlendirirken, paranın zaman değerini veya almayı beklediğiniz gerekli getiri oranını hesaba katmak önemlidir.

DCF formülü, ne kadar getiri beklediğinizi hesaba katar ve ortaya çıkan değer, tam olarak bu getiri oranını elde etmek için bir şey için ne kadar ödemeye razı olacağınızdır.

DCF değerinden daha az ödeme yaparsanız, getiri oranınız indirim oranından yüksek olacaktır.

DCF değerinden daha fazla ödeme yaparsanız, getiri oranınız indirimden daha düşük olacaktır.

DCF Formülünün Gösterimi

Aşağıda, indirimli nakit akışı İNA formülünün nasıl çalıştığını gösteren bir örnek bulunmaktadır. Aşağıdaki örnekte göreceğiniz gibi, indirgemenin etkisi nakit akışlarını etkilediğinden, eşit nakit akışı ödemelerinin değeri zaman içinde azalmaktadır.

DCF Formülü

Resim: Finansın Kurumsal Finansman Kursuna Ücretsiz Giriş.

Terminal Değeri

Bir işletme değerlenirken, tahmini nakit akışı Nakit Akışı Nakit Akışı (CF), bir işletmenin, kurumun veya bireyin sahip olduğu para miktarındaki artış veya azalıştır. Finansta bu terim, belirli bir zaman diliminde üretilen veya tüketilen nakit miktarını (para birimi) tanımlamak için kullanılır. Genelde yaklaşık 5 yıl sonrasına uzanan birçok CF türü vardır ve bu noktada bir terminal değeri Bilgi Finansmanı kendi kendine çalışma kılavuzları; finans, muhasebe, finansal modelleme, değerleme, ticaret, ekonomi ve Daha. kullanıldı. Bunun nedeni, bir işletmenin gelecekte o kadar uzağa nasıl performans göstereceğine dair güvenilir bir tahmin yapmanın zorlaşmasıdır.

Terminal değerini hesaplamanın iki yaygın yöntemi vardır:

  • Birden çok çıkın (işletmenin satılacağı varsayılır)
  • Sürekli büyüme (işletmenin makul, sabit bir büyüme oranında sonsuza kadar büyüyeceği varsayıldığında)

DCF terminal değerinin nasıl hesaplanacağına dair kılavuzumuza göz atın DCF Terminal Değer Formülü DCF Terminal değer formülü, DCF analizinde bir işletmenin tahmin döneminin ötesinde değeri hesaplamak için kullanılır. Daha fazlasını öğrenmek finansal modelin önemli bir parçasıdır.

DCF ve NPV

Bir yatırımın toplam İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF), finansal analiz gerçekleştirilirken Excel'deki NBD formülüne yönelik Net Bugünkü Değer (NPV) NPV Formül A kılavuzu olarak da adlandırılır. NBD formülünün Excel'de tam olarak nasıl çalıştığını ve arkasındaki matematiği anlamak önemlidir. NPV = F / [(1 + r) ^ n] burada, PV = Mevcut Değer, F = Gelecekteki ödeme (nakit akışı), r = İskonto oranı, n = gelecekteki dönemlerin sayısı. NPV terimini bozarsak bunun neden böyle olduğunu görebiliriz:

Net = tüm pozitif ve negatif nakit akışlarının toplamı

Mevcut değer = yatırım zamanına indirgenmiş

Excel'de DCF Formülü

MS Excel'in "NPV" olarak adlandırdığı iskonto edilmiş nakit akışını hesaplamak için kullanılabilecek iki formülü vardır.

Normal NPV formülü:

= NPV (iskonto oranı, nakit akışı serisi)

Bu formül, alınan tüm nakit akışlarının yıllar, üç aylık dönemler, aylar veya başka bir şekilde eşit zaman dilimlerine yayıldığını varsayar. İskonto oranı nakit akışı dönemlerine karşılık gelmelidir, bu nedenle yıllık nakit akışlarına yıllık% 10'luk bir iskonto oranı uygulanır.

Zaman ayarlı NPV formülü:

= XNPV (iskonto oranı, tüm nakit akışlarının serileri, tüm nakit akışlarının tarihleri)

XNPV ile, düzensiz dönemlerde alınan nakit akışlarını iskonto etmek mümkündür. Bu, özellikle bir şirketin bir yılın ortasında satın alınabileceği finansal modellemede yararlıdır.

Örneğin, bu ilk yatırım 15 Ağustos'ta, bir sonraki nakit akışı 31 Aralık'ta ve bundan sonraki her bir yıl arayla diğer nakit akışı olabilir. XNPV, bunu Excel'de kolayca çözmenize izin verebilir.

Daha fazla bilgi edinmek için Excel'de XNPV ve NPV ile ilgili kılavuzumuza bakın.

Daha Yararlı Kaynaklar

Finansın misyonu, kariyerinizi ilerletmenize yardımcı olmaktır. Bu misyonu göz önünde bulundurarak, Sertifikalı Finansal Modelleme Analisti olma yolunda size rehberlik edecek çok çeşitli yararlı kaynakları derledik FMVA® Sertifikası Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın.

İlgili kaynaklar şunları içerir:

  • İç Getiri Oranı İç Getiri Oranı (IRR) İç Getiri Oranı (IRR), bir projenin net bugünkü değerini (NPV) sıfır yapan iskonto oranıdır. Başka bir deyişle, bir proje veya yatırımdan elde edilecek beklenen bileşik yıllık getiri oranıdır.
  • Değerleme Yöntemleri Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süreklilik arz eden bir işletme olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analizi, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve finansmanda kullanılmaktadır.
  • DCF Modelleme İpuçları DCF Model Eğitimi Ücretsiz Kılavuz Bir DCF modeli, bir işletmeye değer vermek için kullanılan belirli bir finansal model türüdür. Model, bir şirketin kaldıraçsız serbest nakit akışının bir tahminidir.
  • En İyi Finansal Modelleme Uygulamaları Ücretsiz Finansal Modelleme Kılavuzu Bu finansal modelleme kılavuzu, varsayımlar, etmenler, tahmin, üç ifadeyi bağlama, DCF analizi ve daha fazlasıyla ilgili Excel ipuçlarını ve en iyi uygulamaları kapsar.