Bir portföy yöneticisi Portföy Yöneticisi Portföy yöneticileri arasında hazırlanan bir belge olan yatırım politikası beyanı (IPS), altı aşamalı bir portföy yönetimi sürecini kullanarak yatırım portföylerini yönetir. Bu kılavuzda bir portföy yöneticisinin tam olarak ne yaptığını öğrenin. Portföy yöneticileri, müşterilerinin yatırım hedeflerine ulaşmak amacıyla yatırım portföylerini yöneten profesyonellerdir. ve bir müşteri, portföy yöneticisinin müşterinin portföyündeki varlık tahsisini değerlendirirken uyması gereken kuralları ve yönergeleri ana hatlarıyla belirtir. Başka bir deyişle, bir yatırım politikası beyanı, bir portföy yöneticisinin müşterinin parasını nasıl yöneteceğini ana hatlarıyla belirtir.
Hızlı özet:
- Bir yatırım politikası beyanı, bir portföy yöneticisi ile bir müşteri arasında, müşterinin portföy hedeflerini ve hedeflere ulaşmakla ilgili bilgileri ana hatlarıyla belirten bir belgedir.
- Bir yatırım politikası bildiriminin bileşenleri kapsam ve amaç, yönetişim, yatırım, getiri ve risk hedefleri ve risk yönetimidir.
- Bir IPS, portföy kararları verirken portföy yöneticilerine rehberlik eder ve müşterilerin portföyleriyle ilgili duygusal kararlar almalarını önlemeye yardımcı olur.
Bir Yatırım Politikası Beyanını Anlamak
Bir yatırım politikası beyanı, portföy kararları verirken portföy yöneticilerine rehberlik sağlar. Varlık tahsisi kararları, müşteri risk toleransı, kaldıraç Kaldıraç Finansta kaldıraç, şirketlerin varlıkları, nakit akışlarını ve getirileri artırmak için kullandıkları bir stratejidir, ancak aynı zamanda kayıpları da büyütebilir. İki ana kaldıraç türü vardır: finansal ve operasyonel. Finansal kaldıracı artırmak için, bir firma sabit getirili menkul kıymetler ihraç ederek veya doğrudan bir borç verenden borç alarak sermaye ödünç alabilir. İşletim kaldıraç kutusu, likidite gereksinimleri ve yabancı güvenlik yatırımı kısıtlamaları, bir IPS'de ele alınan sorunların bazı örnekleridir.
İyi yapılandırılmış bir yatırım politikası beyanı, portföy yöneticisi tarafından alınan yatırım kararları için bir çerçeve sağlar ve ayrıca müşterinin uzun vadeli bir yatırım stratejisine bağlanmasına yardımcı olur. Müşteri tarafından portföye verilen duygusal kararlardan kaçınılabilir - bir IPS, müşterilere portföyün kapsayıcı hedeflerini ve stratejilerini hatırlatır.
Bir Yatırım Politikası Beyanının Bileşenleri
CFA Enstitüsü tarafından yayınlanan bir belgeye atıfta bulunarak, bir yatırım politikası beyanının bileşenleri aşağıdaki gibidir:
1. Kapsam ve Amaç
- Yatırımcının servet kaynağı ile ilgili bağlam oluşturmak ve inşa etmek
- Yatırımcının belirlenmesi ve tanımlanması
- Portföy yöneticisinin rol ve sorumluluklarının belirlenmesi
- Bir risk yönetimi yapısının belirlenmesi
- Portföy izleme ve raporlama için sorumluluk atama
2. Yönetişim
- Yatırım politikası beyanının uygulanmasının sonuçlarının belirlenmesi, yürütülmesi ve izlenmesinde sorumlulukların belirlenmesi
- IPS'nin güncellenmesinin gözden geçirilmesi ile ilgili süreci açıklama
- Portföy ile ilgili satıcıların işe alınması ve işten çıkarılmasında yetkiyi tanımlama
- Kullanılan girdiler ve girdileri geliştirmek için kullanılan kriterler dahil olmak üzere portföyün varlık dağılımını belirlemede sorumluluk atama
- Risk yönetimi izleme ve raporlama için sorumluluk atama
3. Yatırım, Getiri ve Risk Hedefleri
- Genel yatırım hedefini tanımlama
- Getiri, risk ve harcama varsayımlarının belirtilmesi (portföydeki çıkışlar)
- Yatırımcının risk toleransının belirlenmesi
- İlgili kısıtlamaları tanımlama (likidite gereksinimleri, vergi değerlendirmeleri, belirli yatırımlara ilişkin kısıtlamalar, yasal kısıtlamalar)
- Yatırım stratejisiyle ilgili olabilecek diğer hususları açıklamak
4. Risk Yönetimi
- Performans ölçümlerinin oluşturulması ve sorumlulukların raporlanması
- Riski ölçmek ve değerlendirmek için kullanılan metrikleri belirleme
- Portföy yeniden dengeleme ve hedef varlık tahsisi sürecini tanımlama Varlık Tahsisi Varlık tahsisi, bireylerin yatırımı en aza indirmek için yatırım portföylerini farklı kategoriler arasında böldüğü bir stratejiyi ifade eder.
Teorik Örnek
Aşağıda, bir yatırım politikası beyanının duygusal kararları nasıl önleyebileceğine dair teorik bir örnek verilmiştir.
2018'de yaşlı bir müşteri portföy yöneticisiyle bir IPS taslağı hazırladı. Yatırım politikası beyanı, diğer şeylerin yanı sıra, portföyün yüksek riskli spekülatif yatırımlara yatırım yapmaktan kısıtlandığını özetlemektedir.
Kanada'da esrarın yasallaşmasının yaklaşması ve kenevir hisselerinin yarattığı vızıltıyı gören müşteri portföy yöneticisiyle görüşüyor ve portföyün tüm öz sermaye varlık tahsisini dalgayı sürmek için esrar stoklarına kaydırma fikrini ana hatlarıyla açıklıyor. Müşteri, endüstrinin yükselmeye devam edeceğine ve diğer endüstrilerden daha iyi performans göstereceğine inanıyor.
Taslak halindeki bir IPS ile portföy yöneticisi, müşteriye portföyün yüksek riskli spekülatif yatırımlara yatırım yapmasının kısıtlandığını bildirir. Portföy yöneticisi, esrar hisse senetlerinin gerçekçi olmayan ve şu anda aşırı değerleme katlarında işlem gören gelir artışı varsayımlarını içerdikleri için oldukça spekülatif olduğunu belirtir. Değerleme Çarpanı Türleri Finansal analizde kullanılan birçok değerleme çarpanı türü vardır. Bu tür katlar, öz sermaye katları ve kurumsal değer katları olarak kategorize edilebilir. İki farklı yöntemde kullanılırlar: karşılaştırılabilir şirket analizi (karşılaştırmalar) veya emsal işlemler (emsaller). Nasıl hesaplanacağına ilişkin örneklere bakın.
Ek olarak, portföy yöneticisi, sürekli manşetlere bağlı olarak marihuana hisselerinin kısa vadede iyi performans gösterebileceğini, portföy riskini önemli ölçüde artıracağını ve portföyün uzun vadeli hedefine ulaşmasını potansiyel olarak tehlikeye atacağını belirtiyor.
Portföy yöneticisi tarafından sunulan gerçekleri anlayan müşteri, portföyün yatırım politikası beyanını takip etmeye ve esrar alanından kaçınmaya karar verir.
Daha fazla kaynak
Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmıştır.
Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Dinamik Varlık Tahsisi Dinamik Varlık Tahsisi Dinamik varlık tahsisi, genel piyasa performansı veya belirli menkul kıymetlerin performansına dayalı olarak bir portföydeki ağırlıkların sık sık ayarlanmasını içeren bir yatırım stratejisidir.
- Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Finansın Yeni Başlayanlar İçin Yatırım kılavuzu size yatırım yapmanın temellerini ve nasıl başlayacağınızı öğretecektir. Ticaret için farklı stratejiler ve teknikler ve yatırım yapabileceğiniz farklı finansal piyasalar hakkında bilgi edinin.
- İzahname İzahnamesi İzahname, şirketlerin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) dosyalamaları gereken yasal bir ifşa belgesidir. Belge, şirket, yönetim ekibi, son finansal performans ve yatırımcıların bilmek isteyeceği diğer ilgili bilgiler hakkında bilgi sağlar.
- Due Diligence Türleri Due Diligence Türleri Bir M&A anlaşmasındaki en önemli ve uzun süreçlerden biri Due Diligence'dir. Durum tespiti süreci, alıcının satıcının iddialarının doğruluğunu teyit etmek için yaptığı bir işlemdir. Potansiyel bir M&A anlaşması, birkaç tür durum tespiti içerir.