The Q Ratio, or Tobin’s Q Ratio, is a ratio between a physical asset’s market value and its replacement value. The ratio was developed by James Tobin, a Nobel laureate in economics. Tobin suggested a hypothesis that the combined market value of all companies on the stock market Stock Market The stock market refers to public markets that exist for issuing, buying and selling stocks that trade on a stock exchange or over-the-counter. Stocks, also known as equities, represent fractional ownership in a company should be about equal to their replacement costs. The ratio can be used for valuing a single company Corporation A corporation is a legal entity created by individuals, stockholders, or shareholders, with the purpose of operating for profit. Corporations are allowed to enter into contracts, sue and be sued, own assets, remit federal and state taxes, and borrow money from financial institutions. and even the whole stock market.
Q Oranının Formülü
Q Oranı için orijinal formül:
Ancak gerçek hayatta toplam varlıkların ikame maliyetlerini tahmin etmek çok zordur. Böylece, varlıkların ikame maliyetlerinin defter değerleriyle değiştirildiği orijinal formülde bir değişiklik vardır.
Q Oranı genel pazar için hesaplanabilir:
Q Oranının Uygulamaları
Q Oranı, bir şirketin değerini belirlemek için yaygın olarak kullanılır. Oran 1'den büyükse, piyasa değeri Piyasa Değeri Piyasa Değeri (Piyasa Değeri), bir şirketin tedavüldeki hisselerinin en son piyasa değeridir. Piyasa Değeri, mevcut hisse fiyatı ile tedavüldeki hisse senedi sayısı çarpımına eşittir. Yatırımcı topluluk, bir şirketin şirketlerini sıralamak için genellikle piyasa değeri değerini kullanır ve kayıtlı varlıklarının değerini aşar. Piyasa değeri, ölçülmemiş veya kayıt altına alınmamış bazı varlıkları yansıttığı için şirket aşırı değerlidir. 1'den büyük bir oran, bir şirketin kazancının, varlıkların yenileme maliyetlerinden daha yüksek olduğunu gösterir. Bu gerçek, kârın bir kısmını elde etmek için iş modelini yeniden yaratmaya çalışan potansiyel rakipleri çekebilir.
Oran 1'den düşük olduğunda, şirketin kayıtlı varlıklarının değeri piyasa değerini aşar. Bazı nedenlerden dolayı, pazarın şirketin değerini düşürdüğünü ima ediyor. Böyle bir durumda şirket, benzer bir şirket kurmak yerine şirketi satın almaya istekli olan potansiyel alıcılar için çekici olabilir.
İdeal senaryo, Q Oranının 1'e eşit olmasıdır. Bu, piyasanın şirketin varlıklarına adil bir şekilde değer verdiğini gösterir.
Bununla birlikte, oran önemli ölçüde muhasebeciler tarafından kaydedilen değerlerin hassasiyetine bağlıdır. İki ana kalem değeri önemli ölçüde etkileyebilir, ancak muhasebeciler tarafından sıklıkla tam olarak kaydedilemez:
1. Piyasa spekülasyonu
Piyasa spekülasyonu ve piyasa abartısı genellikle bir şirketin değerini etkiler ancak muhasebeciler tarafından kaydedilemez. Bir analistin şirketin beklentileri hakkındaki görüşü veya işle ilgili söylentiler gibi olaylar piyasa değerini değiştirebilir ancak şirket kayıtlarına yansıtılmaz.
2. Maddi olmayan varlıklar
Maddi Olmayan Varlıklar Maddi Olmayan Varlıklar UFRS'ye göre, maddi olmayan varlıklar, fiziksel özü olmayan, tanımlanabilir, parasal olmayan varlıklardır. Tüm varlıklar gibi, maddi olmayan varlıklar da gelecekte şirket için ekonomik getiri sağlaması beklenen varlıklardır. Uzun vadeli bir varlık olarak bu beklenti bir yılı aşıyor. Fikri mülkiyet veya şerefiye gibi Şerefiye Muhasebede, şerefiye maddi olmayan bir varlıktır. Şerefiye kavramı, başka bir şirketi satın almak isteyen bir şirket, şirketin net varlıklarının adil piyasa değerinden önemli ölçüde daha yüksek bir fiyat ödemeye istekli olduğunda devreye girer. Şerefiyenin maddi olmayan duran varlığını oluşturan unsurların ölçülmesi ve kaydedilmesi zor olabilir. Genel olarak, muhasebeciler yalnızca kaba bir fikri mülkiyet veya iyi niyet tahmini kaydeder. Böylece,Q Oranını kullanan bir şirketin değerinin analizi yukarıda belirtilen maddeler için ayarlanmalıdır.
İlgili Okumalar
Finance, küresel Finansal Modelleme ve Değerleme Analistinin (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesin dünya çapında bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır . Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynaklar faydalı olacaktır:
- Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Nasıl Gerçekleştirilir. Bu kılavuz, karşılaştırılabilir şirket analizini ("Kompozisyonlar") nasıl oluşturacağınızı adım adım gösterir, ücretsiz bir şablon ve birçok örnek içerir. Comps, benzer halka açık şirketlerin oranlarına bakan ve bunları başka bir işletmenin değerini elde etmek için kullanan göreceli bir değerleme metodolojisidir.
- Öz Sermaye Piyasası Öz Sermaye Sermaye Piyasası (ECM) Öz sermaye piyasası, finansal kurumların ve şirketlerin finansal araçlarla ticaret yapmak için etkileşimde bulundukları sermaye piyasasının bir alt kümesidir.
- Hissedarlar Özsermaye Hissedarlar Özsermaye Hissedarlar Özsermaye (Hissedarlar Özsermayesi olarak da bilinir), bir şirketin bilançosunda, hisse sermayesi artı birikmiş kazançlardan oluşan bir hesaptır. Ayrıca, varlıkların kalıntı değerini eksi yükümlülükleri temsil eder. Orijinal muhasebe denklemini yeniden düzenleyerek Hissedar Özkaynağı = Varlıklar - Borçlar elde ederiz.
- Değerleme Yöntemleri Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süreklilik arz eden bir işletme olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analizi, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve finansmanda kullanılmaktadır.