Bermuda takası, alıcıya bir faiz oranı takas işlemine katılma hakkını - ancak yükümlülüğünü değil - sunan bir seçenektir. Faiz Oranı Swapı Faiz oranı takası, iki karşı tarafın gelecekteki bir faiz ödemeleri akışını değiştirmeyi kabul ettiği bir türev sözleşmesidir. seçeneğin süresi boyunca belirtilen tarihlerde bir başkası için. Bermuda opsiyonlarına benzer şekilde, Bermuda takası da denir çünkü faiz oranı takas tarihleri takas sözleşmesinde belirtilir ve sadece söz konusu tarihlerde yapılabilir.
Takas şartları, alıcının dalgalı kur mu yoksa sabit oran mı ödeyeceğini belirtir.
Özet:
- Bir Bermuda takası, alıcıya, opsiyonun süresi boyunca belirli bir tarihte faiz oranı takası yapma seçeneği sunar.
- Bu tür takasların şartları alıcı ve satıcı arasında kabul edilir.
- Bermuda takaslarının fiyatlandırması vanilya takaslarından daha karmaşıktır; Monte Carlo Simülasyon fiyatlandırma yöntemi yaygın olarak kullanılmaktadır.
Değişken Oran ve Sabit Oran
Yukarıda belirtildiği gibi, takas alıcısı ya değişken faiz oranını ödeyecektir Değişken Faiz Oranı Değişken faiz oranı, borç yükümlülüğünün süresi boyunca değişen bir değişken faiz oranını ifade eder. Sabit bir oranın tersidir. veya seçenek için sabit faiz oranı.
Değişken oran periyodik olarak değişir. Oran, genellikle seçeneklerin kullanım süresi boyunca birkaç ayda bir güncellenir. Sabit oran, adından da anlaşılacağı gibi sabittir, değişmez. Opsiyon için faiz oranı aydan aya aynıdır.
Takas
Swaptions, esasen, alıcılara opsiyonun ömrü boyunca bir noktada temel faiz oranı swaplarına girme hakkı veren opsiyonlardır.
Herhangi bir seçenekte olduğu gibi, takas bir alıcıyı ve bir satıcıyı içerir. Opsiyonlar geleneksel olarak tezgah üstü (OTC) Tezgah Üstü (OTC) Tezgah Üstü (OTC) işlem gördüğü için, resmi borsaların dışında ve bir değişim düzenleyici. OTC ticareti, satıcı ağları aracılığıyla tezgah üstü piyasalarda (fiziksel konumu olmayan merkezi olmayan bir yer) yapılır. takas işlemleri özel olarak yapılır ve alıcı ile satıcının takas sözleşmesinin şartları üzerinde anlaşmasına izin verir.
Alıcı ve satıcı, bir takas işleminin çeşitli unsurları üzerinde anlaşmalıdır:
- Seçenek uzunluğu - Opsiyonun geçerli olduğu dönem. Çoğu durumda, opsiyon süresi genellikle temeldeki takasın başlamasından bir veya iki gün önce sona erer.
- Fiyat - Takas işleminin maliyeti, aksi takdirde prim olarak bilinir.
- Temel takas şartları - Takas sırasında, alıcı ve satıcı, aşağıdakileri içeren faiz oranı takas şartlarını kabul etmelidir:
- Kavramsal miktar
- Sabit oran (kullanım fiyatına eşdeğer) ve ödemelerin ne sıklıkla yapılması gerektiği
Takas iki yoldan biriyle yapılır. İlk olarak, takas süresi dolduğunda, her iki taraf da takasa girer. İkincisi, takas süresi dolduğunda, kullanılmayan takasın değeri piyasa standardı bir formül kullanılarak ödenir.
Fiyatlandırma Bermuda Swaptions
Bermuda swaplarını fiyatlandırmak basit swaplardan daha zordur çünkü swaption içinde alıcının faiz oranı swapına girme hakkını kullanabileceği birkaç tarih vardır. Takas fiyatlarının hesaplanmasını zorlaştırır.
Bu nedenle, karşı taraflar geleneksel takas ve opsiyon fiyatlandırma modellerini kullanmaktan kaçınma eğilimindedir. Bunun yerine, tipik olarak Monte Carlo Simülasyonu Monte Carlo Simülasyonuna daha fazla eğilirler Monte Carlo simülasyonu, rastgele bir değişkenin müdahalesi nedeniyle basitçe çözülemeyen bir problemde farklı sonuçların olasılığını modellemede uygulanan istatistiksel bir yöntemdir. fiyatlandırma yöntemi.
İlgili Okumalar
Finance, küresel Finansal Modelleme ve Değerleme Analistinin (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesin dünya çapında bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır . Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynaklar faydalı olacaktır:
- Emtia Takası Emtia Takası Emtia takası, iki tarafın bir dayanak varlığın fiyatına bağlı nakit akışlarını takas etmesine (veya takas etmesine) izin veren bir tür türev sözleşmesidir. Bu durumda, dayanak varlık bir emtiadır. Emtia takasları, petrol ve hayvancılık gibi birçok emtia bazlı endüstride çok önemlidir.
- Riskten Korunma Düzenlemesi Riskten Korunma Düzenlemesi Riskten korunma düzenlemesi, bir varlığın olumsuz bir fiyat hareketi durumunda gelecekteki risklerin seviyesini düşürmeyi amaçlayan bir yatırımı ifade eder. Riskten korunma, bir yatırımdan kaynaklanan kayıplara karşı koruma sağlamak için bir tür sigorta kapsamı sağlar.
- Uluslararası Swaplar ve Türevler Derneği (ISDA) Uluslararası Swaplar ve Türevler Derneği (ISDA) Uluslararası Swaplar ve Türevler Derneği (ISDA), yaklaşık 60 ülkeden 800'den fazla katılımcıdan oluşan bir ticaret kolektifidir.
- Swap Oranı Swap Oranı Swap oranı, sözleşmeye dahil olan taraflarca belirlenen bir swapın sabit oranıdır Swap oranı, bir alıcıdan (yani sabit oranı alan taraf) bir ödeyenden (yani, Değişken kurdaki dalgalanmalara ilişkin belirsizliğin giderilmesi için sabit oran öder)