Maksimum düşüş (MDD), en düşük çukurun değeri ile çukurdan önceki en yüksek zirvenin değeri arasındaki fark tarafından verildiği gibi, yatırımın değerindeki maksimum düşüşü ölçer. MDD, bir varlığın veya yatırımın değerinin birkaç patlama-çöküş döngüsünden geçtiği uzun bir süre boyunca hesaplanır. Şu şekilde hesaplanır:
Şekil 1: Maksimum Su Çekme ve Su Altındaki Süre (Kaynak}
Özet
- Maksimum düşüş (MDD), en düşük çukurun değeri ile çukurdan önceki en yüksek zirvenin değeri arasındaki fark tarafından verildiği gibi, yatırımın değerindeki maksimum düşüşü ölçer.
- MDD, bir yatırımın en yüksek zirve ve en düşük dip değerleri arasındaki farkı ölçerek, gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmenin neredeyse doğru bir yolunu sağlayan geçmişte değerinin oynaklığını gösterir.
- İlişkili riske ek olarak, maksimum düşüş aynı zamanda piyasa performansı için bir gösterge görevi görür.
Yatırım Riski Ölçüsü Olarak Maksimum Düşüş
Geniş anlamda, yatırım riski, kişinin yatırımı sırasında zarar görme olasılığını ifade eder. Piyasa değerindeki düşüşten kaynaklanıyor olabilir Piyasa Değeri Piyasa değeri, genellikle bir varlığın veya şirketin bir finansal piyasada ne kadar değerli olduğunu açıklamak için kullanılır. Karşılıklı olarak piyasa katılımcıları ve dış faktörlerin neden olduğu varlık veya genel piyasa türbülansı tarafından belirlenir. Maksimum geri çekilme, genellikle belirli bir varlıkla veya bir sepet varlıktan oluşan bir portföyle ilişkili riski ölçmek için kullanılır.
MDD, bir yatırımın en yüksek zirve ve en düşük dip değerleri arasındaki farkı ölçerek, değerinin geçmişteki değişkenliğini gösterir ve gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmek için neredeyse doğru bir yol sağlar.
Düşük bir MDD değeri, yatırımın değerinde hafif dalgalanmalara ve dolayısıyla daha az risk derecesine işaret eder ve bunun tersi de geçerlidir. İki yatırım seçeneğini karşılaştırırken, istikrarlı getiri garantisini almak isteyen bir yatırımcı büyük olasılıkla daha düşük MDD değerine sahip seçeneği seçecektir. Öte yandan, daha yüksek getiri karşılığında daha yüksek bir risk almak isteyen bir başka yatırımcı, daha yüksek MDD değerine sahip varlıkları seçecektir.
İlişkili riske ek olarak, maksimum düşüş aynı zamanda piyasa performansının bir göstergesi olarak işlev görür. Bir varlığın maksimum düşüşü, hisse senedi piyasası endeksi Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA) ile karşılaştırılabilir. Aynı zamanda genel olarak "Dow Jones" veya kısaca "Dow" olarak da anılan Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA), Piyasaya göre varlığın performansını değerlendirmek için en popüler ve yaygın olarak tanınan borsa endekslerinden biridir. Bir hisse senedinin MDD'si karşılaştırma endeksinden daha düşükse, bu, birincisinin endeksten daha iyi performans gösterdiği anlamına gelir. hissenin MDD değeri mutlak olarak yüksek ise.
Örneğin, Tata Motors'un MDD'si belirli bir zaman diliminde% -40'la yüksektir ve kıyaslama endeksi NIFTY'ninki% -50'dir. Yüksek bir mutlak değere rağmen, Tata Motors hisseleri piyasadan daha iyi performans gösterdi.
Düşüşü Optimize Edilmiş Portföy
Yatırımcılar nihayetinde beklenen en yüksek getiriyi ve en düşük ilişkili riski sunan en iyi varlık portföyüne sahip olmayı hedefler. Böyle bir portföy oluşturmak için geri çekilme kullanmak, karlı bir girişime yatırım yapılmasını sağlamanın etkili bir yoludur.
Portföy optimizasyonu, beklenen getirilerine göre yüksek kaliteli varlıklardan oluşan bir sepet belirler Beklenen Getiri Bir yatırımın beklenen getirisi, yatırımcılara sağlayabileceği olası getirilerin olasılık dağılımının beklenen değeridir. Yatırımın getirisi, farklı olasılıklarla ilişkili farklı değerlere sahip bilinmeyen bir değişkendir. ve oynaklıklar. MDD'yi kendi oynaklıklarının yerine koyarak, en düşük MDD değerleriyle bir varlık sepeti oluşturulabilir. Böyle bir portföy, farklı varlık kombinasyonları arasında en düşük volatilite seviyelerini gösterecektir.
Aslında, düşüşü optimize edilmiş bir portföy, yalnızca düşük geri çekilme seviyeleri sunmakla kalmaz, aynı zamanda varlığın yeni bir zirveye ulaşması için geçen ortalama sürenin, düşüşten önce iki yılın altında olmasını sağlar. Yatırımcılar, bir düşüşün ardından yatırımlarının yüksek bir değeri yeniden kazanmasının ne kadar zaman alacağını belirlemek istedikleri için önemlidir.
Ek kaynaklar
Finans, Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi, nakit akışı analizini kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır sözleşme modellemesi, kredi geri ödemeleri ve daha fazlası. Herhangi birini birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmış sertifika programı.
Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:
Kurumsal finansta Boğa ve Ayı Yükseliş ve Ayı Profesyonelleri, pozitif veya negatif fiyat hareketlerine dayalı olarak piyasaları düzenli olarak yükseliş ve düşüş olarak nitelendiriyor. Bir ayı piyasası, zirveden% 20 veya daha fazla bir fiyat düşüşü olduğunda tipik olarak var olduğu kabul edilir ve bir boğa piyasası, bir piyasa tabanından% 20'lik bir iyileşme olarak kabul edilir.
Zımni Oynaklık (IV) Zımni Oynaklık (IV) Zımni oynaklık - veya kısaca IV - bir opsiyonun fiyatını, opsiyonun gelecekteki oynaklığı hakkında piyasanın ne söylediğini hesaplamak için kullanır.
Pazar Sepeti Pazar Sepeti Pazar sepeti, belirli bir endüstri, sektör veya pazar segmentinin genel performansının göstergesi olabilecek bir ürün grubunu veya ürün grubunu ifade eder.
Getiri Oranı Getiri Oranı Getiri Oranı (ROR), bir yatırımın belirli bir süre boyunca kazancı veya kaybıdır ve yatırımın başlangıç maliyetiyle yüzde olarak ifade edilir. Bu kılavuz en yaygın formülleri öğretir