Put-call oranı (PCR), yatırımcılar tarafından piyasanın görünümünü ölçmek için kullanılan bir göstergedir. Oran, piyasa duyarlılığını belirlemek için bir piyasa endeksindeki belirli bir süre boyunca satış ve çağrı hacmini kullanır. Alım ve satım hacmine bakarak münferit menkul kıymetler için ek olarak kullanılabilir Seçenekler: Alım ve Satım Bir opsiyon, hamiline bir varlığı satın alma veya satma hakkı veren ancak yükümlülüğü olmayan bir türev sözleşmedir. belirli bir fiyatta (kullanım fiyatı) belirli bir tarih (son kullanma tarihi). İki tür seçenek vardır: aramalar ve koymalar. ABD opsiyonları, belirli bir süre boyunca bir menkul kıymette herhangi bir zamanda kullanılabilir. Yüksek bir PCR, düşüş eğiliminin göstergesidir, düşük PCR ise yükseliş hissinin göstergesidir.
Özet:
- Put-call oranı (PCR), yatırımcılar tarafından piyasanın görünümünü ölçmek için kullanılan bir göstergedir.
- PCR, belirli bir zaman periyodundaki satış hacmi temettü olarak aynı zaman periyodundaki çağrı hacmine göre hesaplanır.
- Oran, yatırımcının türüne bağlı olarak farklı yorumlanır.
Put-Call Oranı Formülü
Put-call oranının formülü aşağıdaki gibidir:
Nerede:
- Satış Hacmi , belirli bir süre içinde başlatılan satım opsiyonlarının sayısıdır; ve
- Çağrı Hacmi , aynı zaman aralığında başlatılan çağrı seçeneklerinin sayısıdır.
PCR'nin, hesaplamasına hacim ve çağrı hacmi koymakla sınırlı olmadığını unutmamak önemlidir. Aşağıda gösterildiği gibi yatırımcıların bir varyasyon kullanması yaygındır:
Nerede:
- Toplam Satım Açık Faizi , ödenmemiş satışların toplam sayısıdır; ve
- Toplam Çağrı Açık Faiz , bekleyen çağrıların toplam sayısıdır.
Put-Call Oranı Örneği
Bir yatırımcı, satım oranını, bir menkul kıymete ilişkin duyarlılığın bir ön ölçüsü olarak kullanmak istiyor Kamu Menkul Kıymetleri Kamu menkul kıymetleri veya menkul kıymetler, bir piyasada açık veya kolayca alınıp satılan yatırımlardır. Menkul kıymetler ya öz sermaye ya da borç bazlıdır. . Güvenlik, daha son işlem gününde başlatılan aşağıdaki alım ve satım işlemlerini gösterdi:
Menkul kıymet için put-call oranı 1,250 / 1,700 = 0,7353'tür .
Bekleme Oranı Nasıl Yorumlanır?
1. Numarayı Yorumlama
Birin (<1) altındaki bir PCR, yatırımcıların opsiyon satmaktan daha fazla alım opsiyonu satın aldığını ve yatırımcıların ileriye dönük bir yükseliş eğilimi spekülasyonu yaptığını gösteriyor.
Birin (> 1) üzerindeki bir PCR, yatırımcıların alım opsiyonlarından daha fazla satım opsiyonu satın aldığını ve yatırımcıların ileriye dönük düşüş eğilimi spekülasyonu yaptığını gösteriyor.
Birinde (= 1) bir PCR, yatırımcıların alım opsiyonları ile aynı miktarda satım opsiyonu satın aldıklarını ve ileriye dönük tarafsız bir eğilime işaret ettiğini gösteriyor.
Hiçbir PCR ideal kabul edilmez, ancak 0.7'nin altındaki bir PCR tipik olarak güçlü bir yükseliş duygusu olarak görülürken, 1'in üzerindeki bir PCR tipik olarak güçlü bir düşüş hissi olarak görülür.
2. Yatırım Tarzı
PCR'nin yatırımcının yatırım tarzına bağlı olarak farklı şekilde yorumlandığına dikkat etmek önemlidir. Örneğin, iki yatırım tarzını düşünün:
Bir aykırı yatırımcı Karşıt bir karşıt, çoğunluğa karşı hareket eden bir bireydir. Yatırım açısından, aykırı bir yatırımcı, hakim piyasa duygularına karşı ticaret yapan kişidir. Piyasa satın aldığında, satarlar ve bunun tersi de geçerlidir. PCR'yi yükseliş sinyali olarak, düşük PCR'yi düşüş sinyali olarak kabul edebilir.
Bir ivme yatırımcısı Momentum Investing Momentum yatırımı, yükselen bir fiyat eğilimi gösteren menkul kıymetleri veya yüksek PCR'ı düşüş sinyali, düşük PCR'yi yükseliş sinyali olarak kabul edebilen kısa satış menkul kıymetleri satın almayı amaçlayan bir yatırım stratejisidir.
Bu nedenle, PCR yatırımcının yatırım tarzına bağlıdır ve bu nedenle oranı yorumlamanın tek bir doğru yolu yoktur.
Pazardaki Satım Oranı
Pazardaki put-call oranını izlemek için kullanılan popüler bir web sitesi cboe.com'dur. Cboe, bir dizi dizin ve ürün için PCR sağlar. 12 Temmuz 2019 itibarıyla PCR endeksi 1.15 ve borsa yatırım fonları PCR 1.32 idi.
İlgili Okumalar
Finance, küresel Finansal Modelleme ve Değerleme Analistinin (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesin dünya çapında bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır . Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynaklar faydalı olacaktır:
- Kurumsal finansta Boğa ve Ayı Yükseliş ve Ayı Profesyonelleri, pozitif veya negatif fiyat hareketlerine dayalı olarak piyasaları düzenli olarak yükseliş ve düşüş olarak nitelendiriyor. Bir ayı piyasası, zirveden% 20 veya daha fazla bir fiyat düşüşü olduğunda tipik olarak var olduğu kabul edilir ve bir boğa piyasası, bir piyasa tabanından% 20'lik bir iyileşme olarak kabul edilir.
- Bull Put Spread Bull Put Spread Bir opsiyon stratejisi olan boğa satış marjı, bir yatırımcı tarafından temel hisse senedinin fiyatta ılımlı bir artış göstereceğine inandığında kullanılır.
- Momentum Göstergeleri Momentum Göstergeleri Momentum göstergeleri, yatırımcılar tarafından bir menkul kıymetin fiyatının değiştiği hızı veya oranı daha iyi anlamak için kullanılan araçlardır. İtme
- Göreceli Güç Endeksi (RSI) Göreceli Güç Endeksi (RSI) Göreceli Güç Endeksi (RSI), en popüler ve yaygın olarak kullanılan momentum osilatörlerinden biridir. Başlangıçta, ünlü makine mühendisi ve teknik analist olan J. Welles Wilder tarafından geliştirilmiştir. RSI, fiyattaki hem hızı hem de değişim oranını ölçer