Değerleme İlkeleri - En Önemli Değerleme Kavramlarının Listesi

İşletme değerlemesi, bir şirketin veya işletmenin gerçeğe uygun ekonomik değerinin satış değeri, boşanma davaları ve ortak mülkiyetin kurulması gibi çeşitli nedenlerle belirlenmesini içerir Ortak Girişim (JV) Ortak girişim (JV), iki veya daha fazla kuruluş, pazarda taktik ve stratejik bir avantaj elde etmek için kaynaklarını birleştirir. Şirketler genellikle belirli projeleri takip etmek için ortak bir girişime girerler. Ortak girişim, yeni bir proje veya yeni bir temel işletme olabilir.

Değerleme Prensipleri

Resim: Finansın İş Değerleme Modelleme Kursu.

İşletme Değerlemesinin Temel İlkeleri

Aşağıdakiler, işletmelerinde değer yaratmak isteyen işletme sahiplerinin bilmesi gereken işletme değerlemesinin temel ilkeleridir.

1. Bir işletmenin değeri yalnızca belirli bir zamanda tanımlanır.

Özel bir işletmenin değeri Özel Şirket Özel bir şirket, hisse senetleri bireylere veya şirketlere ait olan ve yatırımcılara halka açık bir borsada işlem gören hisse senetleri şeklinde hisse senedi çıkarları sunmayan bir şirkettir. genellikle her gün değişiklikler yaşar. Bir işletmenin kazançları, nakit pozisyonu, işletme sermayesi ve piyasa koşulları her zaman değişir. İşletme sahipleri tarafından birkaç ay veya yıl önce hazırlanan değerleme, işletmenin gerçek cari değerini yansıtmayabilir.

Bir işletmenin değeri, tutarlı ve düzenli izleme gerektirir. Bu değerleme ilkesi, işletme sahiplerinin iş değerleme sürecinde değerleme tarihinin önemini anlamalarına yardımcı olur.

2. Değer, öncelikle bir işletmenin gelecekteki nakit akışını yaratma kapasitesine göre değişir

Bir şirketin değerlemesi, esasen gelecekteki nakit akışının bir fonksiyonudur. Nakit Akışı Nakit Akışı (CF), bir işletmenin, kurumun veya bireyin sahip olduğu para miktarındaki artış veya azalıştır. Finansta bu terim, belirli bir zaman diliminde üretilen veya tüketilen nakit miktarını (para birimi) tanımlamak için kullanılır. Net varlık tasfiyesinin daha yüksek bir değere yol açtığı nadir durumlar dışında birçok CF türü vardır. İkinci ilkedeki ilk anahtar paket "gelecek" dir. Şirketin kazançlarının değerleme tarihinden önceki tarihsel sonuçlarının, belirli koşullar altında işletmenin gelecekteki sonuçlarını tahmin etmede yararlı olduğu anlamına gelir.

Bu ilkedeki ikinci anahtar "nakit akışı" dır. Çünkü sermaye harcamalarını hesaba katan nakit akışı Sermaye Harcamaları Sermaye harcamaları, bir şirket tarafından, şirketin verimliliğini veya kapasitesini artırmak için uzun vadeli varlıkların satın alınması, iyileştirilmesi veya bakımı için kullanılan fonları ifade eder. Uzun vadeli varlıklar genellikle fizikseldir ve birden fazla hesap dönemine sahip faydalı ömürleri vardır. , işletme sermayesi değişiklikleri ve vergiler, işletme değerinin gerçek belirleyicisidir. İşletme sahipleri, şirketleri için gelecekteki nakit akışlarının kapsamlı bir tahminini oluşturmayı hedeflemelidir.

Tahmin yapmak öznel bir girişim olsa da, işletmenin değerinin doğrulanması hayati önem taşır. Güvenilir tarihsel bilgiler, tahminlerin kullanacağı varsayımları desteklemeye yardımcı olacaktır.

3. Piyasa, alıcılar için uygun getiri oranının ne olduğunu emreder

Piyasa güçleri genellikle bir değişim halindedir ve belirli bir pazardaki potansiyel alıcıların ihtiyaç duyduğu getiri oranını yönlendirirler. Piyasa güçlerinden bazıları endüstri türünü, finansal maliyetleri ve genel ekonomik koşulları içerir.

Piyasa getiri oranları, belirli bir zamanda önemli kıyaslama göstergeleri sunar. Uzun vadede bireysel şirket alıcılarının istediği getiri oranlarını etkilerler. İşletme sahiplerinin, değeri en üst düzeye çıkaracak doğru çıkış zamanını bilmek için piyasa güçlerine karşı dikkatli olmaları gerekir.

4. Bir işletmenin değeri, temeldeki net maddi varlıklardan etkilenebilir

Bu iş değerleme ilkesi, bir şirketin operasyonel değeri ile net maddi değeri arasındaki ilişkiyi ölçer. Teorik olarak, daha yüksek dayanak net maddi varlık değerine sahip bir şirket, daha yüksek işletme değerine sahiptir. İflas durumunda tasfiye edilecek daha fazla varlık olduğundan, satın almayı finanse etmek için daha fazla teminatın mevcudiyeti ve düşük yatırım riskinden kaynaklanmaktadır.

İşletme sahiplerinin bir varlık tabanı oluşturması gerekir. Sermaye yoğun olmayan endüstriler için, sahiplerin şerefiye değerlemesini desteklemek için araçlar bulmaları gerekir.

5. Değer, gelecekteki nakit akışlarının aktarılabilirliğinden etkilenir

İşletmenin nakit akışlarının potansiyel edinen bir işletmeye ne kadar aktarılabilir olduğu, şirketin değerini etkileyecektir. Değerli işletmeler genellikle sahibinin kontrolü olmadan çalışır. İşletme sahibi, hizmet sunumu, gelir artışı, müşteri ilişkilerinin sürdürülmesi vb. Üzerinde büyük bir kontrol uygularsa, o zaman işletme sahibi şerefiyeyi güvence altına alacaktır. Böyle bir tür kişisel iyi niyet ticari değeri çok azdır veya hiç sağlamaz ve devredilemez.

Böyle bir durumda, işletmenin bir edinen açısından toplam değeri, şirketin maddi varlıklarının değeri ile sınırlı olabilir Maddi Varlıklar Maddi duran varlıklar, fiziksel bir şekle sahip ve değeri olan varlıklardır. Örnekler mülk, tesis ve ekipmanı içerir. Maddi varlıklar görülür ve hissedilir ve yangın, doğal afet veya bir kaza ile yok edilebilir. Maddi olmayan varlıklar ise fiziksel bir yapıya sahip olmayıp, işletme sahibinin kalmak istememesi durumunda fikri mülkiyet gibi unsurlardan oluşur. İşletme sahiplerinin, uzun süre şirketten ayrılsalar bile işletmenin verimli bir şekilde çalışabilmesi için güçlü bir yönetim ekibi oluşturması gerekir. Gelişmiş kurumsal uyum, eğitim ve hatta işe alma yoluyla daha güçlü ve daha iyi bir yönetim ekibi oluşturabilirler.

6. Değer likiditeden etkilenir

Bu ilke, talep ve arz teorisine dayanmaktadır. Piyasanın birçok potansiyel alıcısı varsa, ancak birkaç kalite edinme hedefi varsa, değerleme katlarında bir artış olacaktır ve bunun tersi de geçerlidir. Hem açık piyasa hem de kavramsal değerleme bağlamlarında, daha fazla ticari faiz likiditesi, daha fazla ticari faiz değerine dönüşür.

İşletme sahiplerinin fiyatı en üst düzeye çıkarmak için en iyi potansiyel alıcıları müzakere masasına getirmesi gerekir. Kontrollü bir müzayede süreci ile elde edilebilir.

Temel Çıkarımlar

Yukarıdakiler, bir işletmenin değerini belirleyen temel iş değerleme ilkeleridir. Herhangi bir işletmenin değeri genellikle belirli bir zamanda belirlenir ve şirketin gelecekteki nakit akışı yaratma kapasitesinden, piyasa güçlerinden, temelde yatan net maddi varlıklar, gelecekteki nakit akışlarının devredilebilirliği ve likiditeden etkilenir.

Teknik değerleme kavramları olmalarına rağmen, değerleme ilkelerinin temellerinin işletme sahiplerinin işlerinin değerlemesini artırmalarına yardımcı olması için anlaması gerekir.

İlgili Okumalar

Finance, F inancial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmıştır . Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:

  • İşletme Değerleme Uzmanı İşletme Değerleme Uzmanı İşletme değerlemesi, bir işletmenin gerçek değerini belirleme sürecidir. Sahipler, işletmelerinin değerinin objektif bir tahminini elde etmelerine yardımcı olmak için bir işletme değerleme uzmanıyla birlikte çalışırlar.Bir işletmenin gerçeğe uygun değerini belirlemek için işletme değerleme uzmanlarının hizmetlerinden yararlanmalarını gerektirirler,
  • Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Nasıl Gerçekleştirilir. Bu kılavuz, karşılaştırılabilir şirket analizini ("Kompozisyonlar") nasıl oluşturacağınızı adım adım gösterir, ücretsiz bir şablon ve birçok örnek içerir. Comps, benzer halka açık şirketlerin oranlarına bakan ve bunları başka bir işletmenin değerini elde etmek için kullanan göreceli bir değerleme metodolojisidir.
  • Ekonomik Katma Değer (EVA) Ekonomik Katma Değer (EVA) Ekonomik Katma Değer (EVA), projeler sermaye maliyetlerinin üzerinde getiri oranları elde ettiğinde gerçek değer yaratmanın gerçekleştiğini ve bunun hissedarlar için değeri artırdığını gösterir. Gerçek kârlılığın zenginlik olduğu zaman ortaya çıktığı öncülüne dayanarak karlılığın bir göstergesi olarak hizmet eden Artık Gelir tekniği
  • Piyasa Değerleme Yaklaşımı Piyasa Değerleme Yaklaşımı Piyasa yaklaşımı, bir işletmenin, maddi olmayan duran varlığın, işletme sahiplik payının veya menkul kıymetin değerleme değerini belirlemek için kullanılan bir değerleme yöntemidir.