Finansta öz sermaye, piyasa değeridir Piyasa Değerleme Yaklaşımı Piyasa yaklaşımı, bir işletmenin, maddi olmayan duran varlığın, işletme sahiplik payının veya menkul kıymetin değerleme değerini varlıklara göre belirlemek için kullanılan bir değerleme yöntemidir Varlık Türleri Yaygın varlık türleri , cari olmayan, fiziksel, soyut, işletim ve işletim dışı. Tüm borçlar ödendikten sonra hissedarların doğru bir şekilde belirlenmesi ve sahiplenilmesi. Muhasebede öz sermaye, bilançodaki özkaynakların defter değerini ifade eder Bilanço Bilanço, üç temel mali tablodan biridir. Bu beyanlar hem finansal modelleme hem de muhasebe için çok önemlidir. Bilanço, şirketin toplam varlıklarını ve bu varlıkların borç veya öz sermaye yoluyla nasıl finanse edildiğini gösterir. Varlıklar = Borçlar + Özkaynak,varlıklar eksi yükümlülüklere eşittir. Finans ve muhasebede "öz sermaye" terimi, bir işletmenin tüm hissedarlarına orantılı bir orantılı olarak adil ve eşit muamele kavramı ile birlikte gelir Orantılı bir hak, hakkı tanımlayan yasal bir terimdir, bir yatırımcıya müteakip finansman turları sırasında bir şirketteki ilk yüzde sahiplik düzeyini koruma yükümlülüğü değil. temeli.
Resim: Finansın Kurumsal Finansman Kursuna Giriş
Eşitlik Nasıl Çalışır?
Bir şirketin sahipleri (kamu veya özel), şirketteki mülkiyetlerini yasal olarak temsil eden hisselere sahiptir. Aynı sınıftaki her hisse, aynı sınıftaki diğer tüm hisseler ile aynı hak ve imtiyazlara sahiptir. Bu, terimin anlamının bir parçasıdır - eşitlik “eşit” anlamına gelir.
Şirketler nakit karşılığında yatırımcılara satarak yeni hisseler çıkarabilirler. Şirketler, hisse satışından elde ettikleri geliri işlerini finanse etmek, operasyonları büyütmek, daha fazla kişiyi işe almak ve satın almalar yapmak için kullanır. Hisseler ihraç edildikten sonra, yatırımcılar bunları ikincil piyasada alıp satabilirler İkincil Piyasa İkincil piyasa, yatırımcıların diğer yatırımcılardan menkul kıymet alıp sattıkları yerdir. Örnekler: New York Borsası (NYSE), Londra Borsası (LSE). (hisse senetleri normalde bir borsada nasıl işlem görüyor).
Özkaynak Türleri
Terimin, her biri aşağıda tartışılan iki ana uygulaması vardır:
# 1 Özsermayenin Piyasa Değeri (Finans)
Finansal analistler FMVA® Sertifikasyonu Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın, tipik olarak hisse senedinin piyasa değeri ile ilgilenirler, bu da işletmenin hisselerinin değerine inandıkları cari fiyat veya gerçeğe uygun değerdir. Finans uzmanları bir yatırımdan ne kadar getiri elde edebileceklerini bilmek istediklerinden, yatırımın kendilerine ne kadara mal olacağını ve bunu ne kadar satabileceklerine inandıklarını anlamaları gerekir.
Piyasa Değeri Formülü
Bir şirket için hisse senedinin piyasa değerini hesaplamanın veya tahmin etmenin çeşitli yolları vardır. Aşağıda, değeri hesaplamak için kullanılabilecek birkaç yöntem bulunmaktadır:
- Piyasa değeri - tedavüldeki hisse sayısına eşit Ağırlıklı Ortalama Hisse Senetleri Ödenmemiş Ağırlıklı ortalama hisse senedi, bir şirketin bir raporlama dönemi boyunca hisse sermayesindeki değişikliklere göre düzeltme yapıldıktan sonra hesaplanan hisse sayısıdır. Tedavüldeki ağırlıklı ortalama hisse sayısı, bir şirketin mali tablolarındaki Hisse Başına Kazanç (EPS) x piyasa fiyatı gibi ölçümlerin hesaplanmasında kullanılır (bu yalnızca halka açık şirketler içindir)
- Net Bugünkü Değer (NPV) Net Bugünkü Değer (NPV) Net Bugünkü Değer (NPV), bugüne kadar iskonto edilmiş bir yatırımın tüm ömrü boyunca gelecekteki tüm nakit akışlarının (pozitif ve negatif) değeridir. NPV analizi, bir iç değerleme biçimidir ve bir işletmenin değerini, yatırım güvenliğini ve işletmenin gelecekteki tüm öz sermaye nakit akışlarının değerini belirlemek için finans ve muhasebe genelinde yaygın olarak kullanılır.
- Karşılaştırılabilir Şirket Analiz Kompozisyonları - Karşılaştırılabilir Ticaret Çarpanları Karşılaştırılabilir ticaret katsayılarının (Comps) analizi, operasyonlar, finanslar, büyüme oranları, marj eğilimleri, sermaye harcaması, değerleme çarpanları, DCF hakkında yararlı bir anlayış sağlamak için benzer işletme, finans ve sahiplik profillerine sahip şirketlerin analiz edilmesini içerir. IPO için varsayımlar ve kıyaslamalar
- Emsal İşlemler IB El Kitabı - Emsal İşlem Analizi Emsal işlem analizi, bir satın alma bağlamında kamu veya özel bir şirket için zımni bir piyasa değerlemesi elde etmek için kullanılır. Esasen, emsal bir işlem analizi, geçmişte benzer bir işletmeyi satın almanın maliyetini görmek için önceki M&A anlaşmalarına bakar.
Finansal analistlerin şirketlere nasıl değer verdiği hakkında daha fazla bilgi edinmek için Finansın İşletme Değerleme Temelleri Kursu'na bakın.
Misal
Aşağıda, Finans'ın Amazon ile ilgili Finansal Modelleme Kursu'ndan alınan örnekte, bir analistin şirketin gelecekteki nakit akışlarını tahmin etmek için İndirimli Nakit Akışı (DCF) modelini nasıl oluşturabileceğini ve ardından bunları bugüne kadar indirgemeyi görebilirsiniz. Borçlu olunan borçların netleştirilmesinden sonra, elde edilen değer, hisse başına öz sermayenin içsel değerine ulaşmak için ödenmemiş hisse sayısına bölünür.
# 2 Özkaynakların Defter Değeri (Muhasebe)
Muhasebeciler, bir şirketin mali durumunu kaydetmek ve raporlamakla ilgilenir ve bu nedenle, öz sermayenin defter değerini hesaplamaya odaklanır. Bilançonun dengelenmesi için, Eşitlik = Varlıklar - Borçlar formülünün doğru olması gerekir.
Kitap Değeri Formülü
Bir şirket için öz sermayenin defter değerini hesaplamanın veya hesaplamanın çeşitli yolları vardır. Aşağıda, değeri hesaplamak için kullanılabilecek birkaç yöntem bulunmaktadır:
- Varlıklar - Borçlar
- Sermaye Sermayesi Sermaye Sermayesi (hissedarların sermayesi, öz sermaye, katkı sermayesi veya ödenmiş sermaye), bir şirketin hissedarları tarafından işletmede kullanılmak üzere yatırılan miktardır. Bir şirket kurulduğunda, tek varlığı hissedarlar tarafından yatırılan nakit ise, bilanço sermaye ile dengelenir + Birikmiş Karlar Birikmiş Karlar Birikmiş Karlar formülü hissedarlara ödenen tüm temettüler netleştirilmiş tüm birikmiş net geliri temsil eder. Birikmiş Kazançlar, bilançodaki öz sermayenin bir parçasıdır ve işin kârının hissedarlara temettü olarak dağıtılmayan, bunun yerine yeniden yatırım için ayrılan kısmını temsil eder.
- Hisse Sermayesi + Katkıda Bulunan Fazla Katkıda Bulunan Fazla Katkıda Bulunan Fazla, nominal değerli hisse ihracından elde edilen fazla tutarları tutan bilançonun öz sermaye bölümünün bir hesabıdır. Bu hesap aynı zamanda hisse ihracı, geri alımı ve iptalinden kaynaklanan kazanç ve kayıpların yanı sıra karmaşık finansal araçların satışından kaynaklanan kazanç ve kayıpları da tutar. + Birikimli Net Kazanç - Birikimli Temettüler
Mali tablolar hakkında daha fazla bilgi edinmek için Finansın Muhasebe Kurslarına göz atın.
Misal
Aşağıda, Amazon'un öz sermayesinin defter değerinin bir dökümünü gösteren 2017 bilançosunun bir ekran görüntüsü bulunmaktadır. . Ayrıca, varlıkların kalıntı değerini eksi yükümlülükleri temsil eder. Orijinal muhasebe denklemini yeniden düzenleyerek Hissedar Özkaynağı = Varlıklar - Borçlar elde ederiz. Gördüğünüz gibi, 2017 yılında şirket, 27,7 milyar dolarlık toplam özkaynak bildirdi.
Piyasa Değeri - Defter Değeri (Gelecek - Geçmiş)
Piyasa değeri ile kitap değeri arasındaki temel fark, piyasa değerinin ileriye dönük olması (gelecekle ilgili beklentiler) ve kitap değerinin geriye dönük olmasıdır (geçmişte olanların tarihini kaydetmek).
Finans uzmanları genellikle bir şirketin gelecekte nasıl performans göstereceğini tahmin etmekle veya tahmin etmekle ilgilenirler. Öte yandan muhasebeciler, gerçekte ne olduğunun ayrıntılı ve doğru bir resmini sağlamaya odaklanır ve bu nedenle geçmişe odaklanırlar.
Fiyat / Kitap Oranı
Biri ileriye dönük, diğeri geriye dönük olduğundan, piyasa değeri ile defter değeri arasında büyük bir tutarsızlık olabilir. Bu mutlaka "iyi" veya "kötü" bir şey değildir.
Bir şirketin özsermayesinin piyasa değeri ile defter değeri arasındaki boşluğun ne kadar büyük olduğunu değerlendirmek için, analistler genellikle Fiyat-Defter (P / B) oranını kullanacaklardır. Piyasa-Defter Oranı Pazar-Defter oranı veya Defter oranı, bir işletmenin cari piyasa değerini veya fiyatını bilançodaki özsermayenin defter değeri ile karşılaştırmak için kullanılır. Piyasa değeri, cari hisse senedi fiyatı ile tedavüldeki tüm hisse senetlerinin çarpımıdır, net defter değeri tüm varlıklar eksi tüm yükümlülüklerdir. Oran bize ne kadar olduğunu söylüyor.
Ek kaynaklar
Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki Finans kaynakları yardımcı olacaktır:
- Adi Hisse Senedi Adi hisse senedi, bir şirkette öz sermaye sahipliğini temsil eden bir menkul kıymet türüdür. Adi hisseye eşdeğer olan adi hisse, adi hisse veya oy hissesi gibi başka terimler de vardır.
- İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) Kılavuzu İndirimli Nakit Akışı İNA Formülü İndirgenmiş nakit akışı İNA formülü, her dönemdeki nakit akışı toplamının bir artı dönemin gücüne yükseltilen iskonto oranının bire bölünmesiyle elde edilir. Bu makale, DCF formülünü örnekler ve bir hesaplama videosu ile basit terimlere ayırır. Formül, bir işletmenin değerini belirlemek için kullanılır
- Hisse Başına Temettü (DPS) Hisse Başına Temettü (DPS) Hisse Başına Temettü (DPS), bir şirketin ödenmemiş her bir hissesine atfedilen toplam temettü tutarıdır. Hisse başına temettü hesaplanıyor
- İmtiyazlı Paylar İmtiyazlı Paylar İmtiyazlı hisseler (imtiyazlı hisse senetleri, imtiyazlı hisse senetleri), şirketin varlıkları üzerinde adi hisse senetleri üzerinde rüçhan hakkı olan bir şirketteki hisse sahipliği sınıfıdır. Hisseler adi hisse senetlerinden daha kıdemli ancak tahviller gibi borçlara göre daha küçüktür.