Ödeyen takası olarak da adlandırılan bir satım takası, alıcıya dalgalı kur mükellefi olarak hareket ederek bir oran takasına girme fırsatı verilmesini içerir. Swaption'ı satan taraf dalgalı kur alıcısıdır. Faiz oranı takası olduğu için Faiz Oranı Swapı Faiz oranı takası, iki karşı tarafın gelecekteki faiz ödemelerinin bir akışını bir başkasıyla değiştirmeyi kabul ettiği bir türev sözleşmesidir, alıcıya sabit faiz oranı ödenmesi anlamına gelir.
Özet:
- Satım takasları, alıcı takası olarak da bilinir çünkü alıcı, sabit faiz oranı karşılığında satıcıya değişken faiz oranını ödeme hakkına sahiptir.
- Takas, iki tarafın özel olarak faiz oranı takasına girmesine izin verir. Alıcının takas yapma fırsatı vardır, ancak buna mecbur değildir.
- Takas, özellikle ödenmemiş borçla ilişkili risklere karşı korunmaya çalışan büyük şirketler için yararlıdır.
Takas nedir?
Daha derine inmeden önce, genel olarak takasın ne olduğunu anlamak önemlidir. Bir takas, herhangi bir zorunluluk olmaksızın, ikinci bir tarafla faiz oranı takasına girme hakkıdır.
Takas işlemleri tipik olarak tezgah üstü (OTC) Tezgah Üstü (OTC) Tezgah Üstü (OTC), resmi borsaların dışında ve bir borsa gözetimi olmadan yürütülen iki karşı taraf arasındaki menkul kıymetlerin alım satımıdır. regülatör. OTC ticareti, satıcı ağları aracılığıyla tezgah üstü piyasalarda (fiziksel konumu olmayan merkezi olmayan bir yer) yapılır. , yani özeldirler ve yalnızca alıcı ve satıcı şartları görür ve kabul etmelidir. Sözleşmedeki şartlar arasında alıcı ve satıcı aşağıdakiler üzerinde anlaşır:
- Takasın fiyatı (veya prim)
- Opsiyon süresi ne kadar sürecek
- Temel alınan takasla ilgili şartlar, kavramsal tutarı, sabit oranı (kullanım fiyatı Kullanım Fiyatı Kullanım fiyatı, opsiyon sahibinin bir dayanak menkul kıymeti alma veya satma seçeneğini kullanıp kullanmadığına bağlı olarak kullanabileceği fiyattır. bir alım opsiyonu veya satış opsiyonu bulundurma. Opsiyon, sözleşmeyi belirli bir fiyat üzerinden uygulama hakkına sahip, kullanım fiyatı olarak bilinen ve sabit bacağın ne sıklıkla ödenmesi gerektiği, takas gözlemlenecek
Genelde üç tür takas vardır: bir alıcı takası (bir çağrı seçeneğine benzetilebilir), bir mükellefi takası (bir satım seçeneğine benzetilebilir) ve bir istifçi Straddle Straddle stratejisi aynı anda alım yapılmasını içeren bir stratejidir. menkul kıymette uzun pozisyon ve kısa pozisyon. Aşağıdaki örneği düşünün: Bir tüccar, belirli bir zamanda aynı dayanak varlık için (bu ikisinin birleşimidir) bir alım opsiyonu alıp satar ve aynı zamanda satım opsiyonu yapar .
Takasların Önemi
Bireyler takaslara girebilirken, genellikle büyük işletmeler veya şirketler tarafından kullanılırlar. Öncelikli hedef, şirketin bilançosu içinde büyümeye başlayan borçlar üzerindeki artan faiz oranlarına karşı koymaktır.
Satım swapları, alıcı tarafa değişken oran karşılığında satıcıya sabit oran ödeme imkanı sağlar. Borç konusuna bakıldığında, satım takasları özellikle yararlıdır çünkü alıcının borcundaki değişken faiz için borcundaki sabit faizi değiştirmesine izin verir. Buna karşılık, her iki tarafın da nihai olarak ödenmemiş borçları üzerindeki risklere karşı önlem almasını sağlar. Satım takası alıcısı, faiz oranlarının yükseleceğine inanarak takasa girer ve takası bu riske karşı korunmak için kullanır.
Alıcının ve satıcının girdiği sözleşme, kurlar arasındaki farkın kapatılması gereken tarihi belirtir. Ödeme genellikle nakit olarak yapılır ve ABD doları, dönüştürülebilmesi nedeniyle temel bir değerdir.
Daha fazla kaynak
Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmıştır.
Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Arama Değişimi Arama Değişimi Alıcı takası olarak da bilinen arama değiştirme, sahibinin özel bir vergi oranı takas işlemine katılmasına izin veren bir seçenektir. Tüm takaslar yapılır
- Kredi Riski Kredi Riski Kredi riski, herhangi bir tarafın herhangi bir finansal sözleşmenin hüküm ve koşullarına uymaması nedeniyle oluşabilecek zarar riskidir.
- Hedging Hedging Hedging, sunduğu avantajlar nedeniyle yatırımcılar tarafından anlaşılması ve kullanılması gereken bir finansal stratejidir. Bir yatırım olarak, bireyin maliyesini değer kaybına yol açabilecek riskli bir duruma maruz kalmaktan korur.
- Opsiyonlar: Alım ve Satım Opsiyonları: Alım ve Satım Opsiyon, hamiline bir varlığı belirli bir tarihte (son kullanma tarihi) belirli bir fiyattan (grev fiyat). İki tür seçenek vardır: aramalar ve koymalar. ABD seçenekleri herhangi bir zamanda kullanılabilir