Oynaklık, bir menkul kıymetin fiyatındaki dalgalanma oranının bir ölçüsüdür. Menkul Kıymetler Menkul kıymetler, hisse senetleri veya halka açık bir şirketin borçlanma senetleri için ihraç edilen, kısıtlanmamış kısa vadeli finansal enstrümanlardır. İhraç eden şirket, bu enstrümanları, ticari faaliyetleri ve genişlemeyi daha fazla finanse etmek için fon toplamak amacıyla yaratır. mesai. Bir menkul kıymetin fiyat değişiklikleriyle ilişkili risk düzeyini gösterir. Yatırımcılar ve tüccarlar Usta Tüccarların Altı Temel Becerisi Hemen hemen herkes bir tüccar olabilir, ancak usta tüccarlardan biri olmak yatırım sermayesinden ve üç parçalı bir takımdan daha fazlasını gerektirir. Unutmayın: usta tüccarların saflarına katılmak ve bu unvana uygun parayı eve getirmek isteyen bir insan denizi var.Gelecekteki hareketlerini tahmin etmek için fiyatlardaki geçmiş değişiklikleri değerlendirmek için bir menkul kıymetin oynaklığını hesaplar.
Oynaklık, standart sapma veya beta Beta kullanılarak belirlenir Bir yatırım menkul kıymetinin (yani bir hisse senedi) beta (β), tüm piyasaya göre getiri oynaklığının bir ölçümüdür. Risk ölçüsü olarak kullanılır ve Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli'nin (CAPM) ayrılmaz bir parçasıdır. Daha yüksek betaya sahip bir şirket daha büyük riske ve aynı zamanda daha fazla beklenen getiriye sahiptir. . Standart sapma, bir menkul kıymetin fiyatlarındaki dağılım miktarını ölçer. Beta, bir menkul kıymetin piyasanın geneline göre oynaklığını belirler. Beta, regresyon analizi kullanılarak hesaplanabilir.
Volatilite Türleri
1. Tarihsel Oynaklık
Bu, geçmişte menkul kıymet fiyatlarındaki dalgalanmaları ölçer. Önceki trendlere göre fiyatların gelecekteki hareketlerini tahmin etmek için kullanılır. Ancak, menkul kıymet fiyatının gelecekteki eğilimi veya yönü hakkında bilgi sağlamaz.
2. Zımni Oynaklık
Bu, bir opsiyonun teorik değerini döndürecek olan dayanak varlığın volatilitesini ifade eder. Opsiyonlar: Alım ve Satım Bir opsiyon, hamiline bir varlığı alma veya satma hakkı veren ancak yükümlülüğü olmayan bir türev sözleşme şeklidir. belirli bir tarihte (son kullanma tarihi) belirli bir fiyatta (kullanım fiyatı). İki tür seçenek vardır: aramalar ve koymalar. ABD opsiyonları, opsiyonun cari piyasa fiyatına eşit olarak herhangi bir zamanda kullanılabilir. Zımni volatilite, opsiyon fiyatlandırmasında önemli bir parametredir. Gelecekteki olası fiyat dalgalanmaları konusunda ileriye dönük bir bakış açısı sağlar.
Hacim Hesaplanıyor
Bir menkul kıymetin oynaklığını belirlemede en basit yaklaşım, standart sapmayı hesaplamaktır Standart Sapma İstatistik açısından, bir veri setinin standart sapması, bir dönem boyunca fiyatlarının içerdiği gözlemlerin değerleri arasındaki sapmaların büyüklüğünün bir ölçüsüdür. zamanın. Bu, aşağıdaki adımlar kullanılarak yapılabilir:
- Menkul kıymetin geçmiş fiyatlarını toplayın.
- Menkul kıymetin geçmiş fiyatlarının ortalama fiyatını (ortalama) hesaplayın.
- Setteki her fiyat ile ortalama fiyat arasındaki farkı belirleyin.
- Önceki adımdan farklılıkları kareleyin.
- Farkların karesini toplayın.
- Farkların karelerini kümedeki toplam fiyat sayısına bölün (varyansı bulun).
- Önceki adımda elde edilen sayının karekökünü hesaplayın.
Örnek hesaplama
ABC Corp. hissesinin son dört gündeki oynaklığını öğrenmek istiyorsunuz. Hisse senedi fiyatları aşağıda verilmiştir:
- 1. Gün - 10 ABD Doları
- 2. Gün - 12 ABD Doları
- 3. Gün - 9 ABD Doları
- 4. Gün - 14 ABD Doları
Fiyatların oynaklığını hesaplamak için şunları yapmamız gerekiyor:
- Ortalama fiyatı bulun:
10 TL + 12 TL + 9 TL + 14 TL / 4 = 11,25 TL
- Her fiyat ile ortalama fiyat arasındaki farkı hesaplayın:
1. Gün: 10 - 11,25 = -1,25
2. Gün: 12 - 11,25 = 0,75
3. Gün: 9 - 11,25 = -2,25
4. Gün: 14 - 11.25 = 2.75
- Önceki adımdan farkı kareleyin:
1. Gün: (-1.25) 2 = 1.56
2. Gün: (0,75) 2 = 0,56
3. Gün: (-2.25) 2 = 5.06
4. Gün: (2.75) 2 = 7.56
- Karesel farkları toplayın:
1,56 + 0,56 + 5,06 + 7,56 = 14,75
- Varyansı bulun:
Varyans = 14.75 / 4 = 3.69
- Standart sapmayı bulun:
Standart sapma = 1.92 (3.69'un karekökü)
Standart sapma, ABC Corp.'un hisse fiyatının genellikle ortalama hisse fiyatından 1.92 $ saptığını gösterir.
Ek kaynaklar
Finans'ın dalgalanma açıklamasını okuduğunuz için teşekkür ederiz. Finance, Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde finansal analistler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için bu ek kaynaklar yardımcı olacaktır:
- Finans Beta'da Beta Kılavuzu Bir yatırım menkul kıymetinin (yani bir hisse senedi) beta (β), tüm pazara göre getiri oynaklığının bir ölçüsüdür. Risk ölçüsü olarak kullanılır ve Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli'nin (CAPM) ayrılmaz bir parçasıdır. Daha yüksek betaya sahip bir şirket daha büyük riske ve aynı zamanda daha fazla beklenen getiriye sahiptir.
- Piyasa Riski Primi Piyasa Riski Primi Piyasa riski primi, bir yatırımcının risksiz varlıklar yerine riskli bir piyasa portföyüne sahip olmasından beklediği ek getiridir.
- Riske Maruz Değer (RMD) Riske Maruz Değer (VaR) Riske Maruz Değer (VaR) bir yatırımın riskini tahmin eder. VaR, bir yatırım portföyünde belirli bir süre boyunca meydana gelebilecek potansiyel kaybı ölçer.
- VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE), ABD hisse senedi piyasasının 30 günlük beklenen oynaklığını ölçmek için VIX'i (CBOE Volatilite Endeksi) oluşturdu, bazen "korku endeksi" olarak da adlandırılır. VIX, S&P 500 Endeksindeki opsiyonların fiyatlarına dayanmaktadır.