Varlık edinimi, bir şirketin hisse senedi yerine varlıklarını satın alarak satın alınmasıdır. Hisse Senedi Nedir? Bir şirkette hisse senedi sahibi olan kişiye hissedar denir ve şirketin kalan varlıklarının ve kazançlarının bir kısmını talep etme hakkına sahiptir (şirket feshedilirse). "Hisse senedi", "hisseler" ve "öz sermaye" terimleri birbirinin yerine kullanılmaktadır. . Çoğu yargı alanında, bir varlık edinimi genellikle belirli yükümlülüklerin üstlenilmesini de içerir. Bununla birlikte, taraflar hangi varlıkların satın alınacağı ve hangi yükümlülüklerin üstlenileceği konusunda pazarlık yapabildikleri için işlem, yapısı ve sonucu olarak bir birleşme, birleşme veya hisse senedi satın alımından çok daha esnek olabilir.
Hangi faktörler dikkate alınır?
Bir varlık ediniminde dikkate alınması gereken birçok karmaşık faktör vardır. Alıcı, kanun gereği alıcıya yüklenen her türlü yükümlülüğe tabi olarak, yalnızca kendi belirlediği varlıkları ve yükümlülükleri iktisap etmeyi ve üstlenmeyi kabul eder. Bu, temelde, alıcının hedef şirketin tüm varlıklarını ve yükümlülüklerini (bilinmeyen veya açıklanmayan borçlar dahil) yasal olarak satın aldığı bir hisse satın alma veya birleşmeden farklıdır.
Belirli varlıkları ve borçları seçme ve seçme yeteneği, alıcıya esneklik sağlar. Alıcı, istenmeyen varlıklar için para israf etmez ve daha az risk vardır. Riskten Kaçınma Tanımı Riskten kaçınan bir kişi, bir kazanç elde etmektense zarardan kaçınma özelliğine veya özelliğine sahiptir. Bu özellik genellikle daha düşük getirili ve nispeten bilinen riskli yatırımları, potansiyel olarak daha yüksek getirili ama aynı zamanda daha yüksek belirsizlik ve daha fazla riske sahip yatırımlara tercih eden yatırımcılara veya piyasa katılımcılarına bağlanır. bilinmeyen veya açıklanmayan yükümlülükler üstlenen alıcının. Bununla birlikte, bu varlık edinimlerini daha karmaşık hale getirir çünkü alıcı, almak ve üstlenmek istediği varlıkları ve borçları belirlemek için zaman harcamak zorundadır.
Ayrıca, devralan ve hedef şirket, satın alma fiyatının anlaşmadaki varlıklar arasında nasıl dağıtılacağı konusunda anlaşmalıdır. Amerika Birleşik Devletleri İç Gelir Kanunu, satın alma fiyatının, şerefiyeye uygulanan kalan bakiye ile gerçeğe uygun piyasa değerine eşit varlıklar arasında satın alma fiyatını tahsis eden “artık yöntem” kullanılarak tahsis edilmesini belirtir. Edinen şirket ve hedef şirket, ilgili vergi beyannameleri üzerinde Form 8594'ü kullanarak satın alma fiyatı tahsisi konusunda aynı anlaşmayı rapor eder.
Varlık edinme stratejileri nasıl kullanılır?
Bir varlık edinme stratejisinin kullanımı, alıcılar iflas etmiş bir şirketin sahip olduğu varlıkların kontrolünü ele geçirmek istediklerinde, ancak o şirketin mali durumu nedeniyle tüm iş operasyonunu satın almakla ilgilenmediklerinde yaygındır. Yatırımcılar, ticari faaliyetin tamamını satın almak zorunda kalmak yerine, hangi varlıkların cazip olduğunu seçip seçebilir, bu belirli varlıkları satın almak için adımlar atabilir ve kendilerini ilgilendirmeyen diğer varlıklarla uğraşmak zorunda kalmazlar.
İflas eden şirketi çevreleyen duruma bağlı olarak, işi ve varlıklarını doğrudan satın almak yerine bu yaklaşımı kullanmak, peşin olarak daha ucuza mal olabilirken, yine de arka planda bol miktarda ödül sağlayabilir.
Daha seyrek olarak, bir hedef şirketin kontrolünü kademeli olarak ele geçirmek için bir varlık edinme yaklaşımı kullanılabilir. Burada, süreç normalde şirketin devam eden operasyonu için önemli olan temel varlıkların kontrolünü ele almayı içerir. Süreç, genellikle yatırımcının veya alıcının edinmek istediği varlıkları tanımlamayı ve ardından satın alma kolaylığı veya her varlığın hedef için önemi gibi faktörlere göre önceliklendirmeyi gerektirir.
Hedef, bu varlıkların yeni sahibine daha bağımlı hale geldikçe, hisse satın alımları yoluyla kontrol sahibi bir pay elde ederek veya şirketi doğrudan satın alarak, operasyonun geri kalanını elde etme fırsatı, genellikle nispeten az çabayla gerçekleştirilebilir. Bunu, tek seferde yemek yerine, zamanla küçük kek parçalarını ısırmak olarak düşünün. Bu işlem yapılandırması genellikle kurumsal finans rollerinde olanların sorumluluğundadır. Kurumsal Bilgiler Kurumsal Finans Enstitüsü (Finans) hakkında yasal kurumsal bilgiler. Bu sayfa, kayıtlı adres, vergi numarası, işletme numarası, kuruluş belgesi, şirket adı, ticari markalar, hukuk müşaviri ve muhasebeci dahil olmak üzere Finans ile ilgili önemli yasal bilgileri içerir.
Bir varlık ediniminin kullanımı, satın alma teklifleri hedef şirket tarafından reddedildiğinde genellikle verimli olabilir. Bu yaklaşım aynı zamanda yeterli hisse satın alma ve hissedarlardan düşmanca bir devralma gerçekleştirmek için yeterli destek alma şansı zayıf ve hiçbiri arasında bir yerde olduğunda uygulanabilir bir alternatiftir.
Varlık edinimini yönetmeye yönelik kesin süreç, ana varlıkların kontrolünü yavaşça ele almayı ve satış tek gerçek seçenek olana kadar hedefi zayıflatmayı gerektirse de, dikkatlice hazırlanmış bir varlık edinimi, zaman içinde önemli miktarda kâr elde etmenize neden olabilir. Bununla birlikte, hedef şirketin bu tür satın alma ve devralmaların gerçekleşmesini önlemek için uygulayabileceği teknikler olabilir. Bu teknikler genellikle zehir hapları olarak bilinir.
Ek kaynaklar
Finans'ın varlık edinme kılavuzunu okuduğunuz için teşekkür ederiz. Finansal eğitiminizi daha da ilerletmek için aşağıdaki Finans kaynaklarına bakın:
- Hisse Senedi Edinimi Hisse Senedi Edinimi Hisse alımında, bireysel hissedar (lar) şirketteki paylarını bir alıcıya satarlar. Bir hisse senedi satışı ile alıcı, işletmenin geçmiş eylemlerinden kaynaklanan potansiyel yükümlülükler dahil olmak üzere hem varlıkların hem de borçların mülkiyetini üstlenir. Alıcı, sadece önceki sahibinin yerine geçiyor
- Sabit Varlık Devir Hızı Sabit Varlık Devir Hızı Duran Varlık Devir Hızı (FAT), işletmenin satışları oluşturmak için sabit varlıkları ne kadar iyi veya verimli kullandığını gösteren bir verimlilik oranıdır. Bu oran, net satışları yıllık bir dönemde net duran varlıklara böler. Net duran varlıklar, maddi duran varlık tutarından birikmiş amortisman çıkarılmış halini içerir.
- Bölünme ve Bölünme Bölünmesi Kurumsal bölünme, bir şirketin ana şirketinden yeni bir iş yan kuruluşu oluşturmak için kullandığı operasyonel bir stratejidir. Bölünme, bir ana şirket, işinin bir bölümünü halka açık ikinci bir işletmeye ayırdığında ve yeni kuruluşun hisselerini mevcut hissedarlarına dağıttığında gerçekleşir.
- Varlık - Hisse Senedi Satışı Varlık Satın Alma - Hisse Senedi Satın Alma Varlık satın alma - hisse senedi satın alma - bir şirketi satın almanın iki yolu ve her yöntem alıcıya ve satıcıya farklı şekillerde fayda sağlar. Bu ayrıntılı kılavuz, bir M&A işleminde bir varlık anlaşması veya bir hisse senedi anlaşması yapılandırmanın nedenlerinin yanı sıra artıları, eksileri ve nedenlerini araştırır ve listeler.
- Orijinal İhraç İndirimi Orijinal İhraç İndirimi Orijinal ihraç indirimi (OID) bir tür borçlanma aracıdır. Çoğunlukla bir tahvil, OID'ler ihraç edildiğinde nominal değerden daha düşük bir değerde satılır, dolayısıyla OID'deki D D Vade sonunda nominal değer yatırımcıya ödenir. Alınan fark yatırımcı için bir kazançtır ve borçlu veya ihraççı tarafından ödenen faizdir.