Bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO), gelir getiren gayrimenkullere yatırım yapan bir yatırım fonu veya menkul kıymettir. Fon, ofis ve apartman binaları, depolar, hastaneler, alışveriş merkezleri, öğrenci evleri, oteller ve orman arazileri gibi ticari mülklere yatırım yapmak için para katkısı yapan bir hissedarlar şirketi tarafından işletilmekte ve sahip olunmaktadır. Bir gayrimenkul yatırım ortaklığı özel vergi mülahazaları alır, yatırımcılar için yüksek getiri sunar ve bir borsada halka açık olarak işlem görür.
Bir GYO Yönetmek İçin Gerekenler Nelerdir?
Yatırım fonları gibi, gayrimenkul yatırım ortaklıkları da hem küçük hem de büyük yatırımcıların gayrimenkul girişimlerinde mülk edinmesine izin verir. Yatırım fırsatları ve güçlü gelir araçları sağlamayı amaçlayan bir yasa ile yönetilmektedir. Diğer bir deyişle, piyasada işlem gören hisse senetlerine benzer.
Reits aşağıdaki gereksinimlere sahiptir:
- Tüm GYO'larda en az 100 hissedar veya yatırımcı bulunmalı ve hiçbiri hisselerin% 50'sinden fazlasına sahip olamaz
- Varlıklarının en az% 75'inin gayrimenkul, nakit veya hazineye yatırılmış olması gerekir
- Gayri safi gelirinin% 75'i gayrimenkul yatırımlarından elde edilmelidir
- Hissedarlara vergilendirilebilir gelirlerinin en az% 90'ına eşit temettü ödemelidir
- Bir Yönetim Kurulu veya Mütevelli Heyeti tarafından yönetilmelidir
Üç GYO Türü Nelerdir?
- Hisse Senedi GYO - mülklere yatırım yapan yaygın olarak kullanılan GYO'lar. Gelir, esas olarak kiralama ofislerinden, depolardan ve otellerden kira şeklinde elde edilir ve sonunda hissedarlara temettü olarak dağıtılır.
- Mortgage GYO - kazançlar, emlak sahiplerine borç para vermek veya mevcut ipoteğe dayalı menkul kıymetleri satın almak yoluyla ipoteklerden elde edilir. İpotek kredilerinden kazanılan faiz ile bu kredileri fonlamanın maliyeti arasındaki marj, bu yatırım faaliyetinden elde edilen gelirdir.
- Hibrit GYO - mülk sahibi olarak gayrimenkul ve ipotek yatırımlarının birleşimi ve aynı zamanda gayrimenkul yatırımcılarına kredi veriyor. Gelir hem kira hem de faiz gelirlerinden elde edilir.
GYO'ya Yatırım Yapmanın Faydaları Nelerdir?
- Şeffaflık - Başlıca borsalarda işlem gören GYO'lar, düzenleme ve raporlama amaçlarıyla diğer halka açık menkul kıymetlerle aynı kurallar altında çalışır.
- Likidite - Hisseler piyasada kolayca satılabilir ve satın alınabilir.
- Temettüler - Kârın% 90'ı veya daha fazlası kendilerine iade edildiğinden yatırımcılar için istikrarlı bir gelir akışı sağlar.
- Çeşitlendirme - bir yatırım portföyünde bir GYO'ya sahip olmak, diğer hisse senetleri veya menkul kıymetler düştüğünde bir avantajdır, çünkü GYO'lar genellikle diğer varlık sınıflarının performansıyla düşük bir korelasyona sahiptir.
- Performans - ticari mülklerin istikrarlı uzun vadeli değer kazanması nedeniyle iyi performans gösterdiği tarihsel olarak kanıtlanmıştır.
GYO'nun Dezavantajları Nelerdir?
- Yavaş büyüme - Kârın% 90'ı yatırımcılara geri verildiğinden, yalnızca% 10'u yeniden işletmeye yatırılabilir.
- Daha yüksek vergi ödemesi - temettüler, çoğu temettülerin kapsamına giren% 15 kuralı yerine normal gelirle aynı şekilde vergilendirilir.
- Yatırım riski - emlak değerlemesi, faiz oranları, borç, coğrafya ve vergi kanunları gibi emlak piyasasını etkileyebilecek faktörler nedeniyle önemli olabilir; bu nedenle durum tespiti yapılmalıdır.
- Yönetim ücretleri - bazı GYO'lar, yatırımcılara net ödemeyi azaltma eğiliminde olan yüksek işlem ve idari ücretler almaktadır.
- Minimum kontrol - yatırımcılar mülklerin mülkiyeti ve piyasa ticaretine uygulanan stratejiler gibi operasyonel kararları kontrol edemez.
Aşağıda listelenen kaynaklar ve EY'nin 2016 GYO Raporunda daha fazla bilgi edinin.
Ek kaynaklar
Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki Finans kaynakları yardımcı olacaktır:
- Emlak Ortak Girişimleri Emlak Ortak Girişimi Bir Emlak Ortak Girişimi (JV), çoğu büyük gayrimenkul projesinin geliştirilmesi ve finansmanında çok önemli bir rol oynar. Ortak girişim bir düzenlemedir
- Ara Fon Ara Fonu Ara fon, satın almalar, büyüme, yeniden sermayelendirme veya yönetim / kaldıraçlı satın almalar için ara finansmana yatırım yapan bir sermaye havuzudur. Bir şirketin sermaye yapısında, ara finansman, öz sermaye ve borç arasında bir melezdir. Ara finansman genellikle tercih edilen hisse senedi veya ikincil ve teminatsız borç şeklini alır.
- Tahvil Dilimleri Tahvil Dilimleri Tahvil dilimleri genellikle ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin aynı anda sunulan ve tipik olarak farklı risk seviyeleri, ödüller ve vadeler taşıyan kısımlarıdır. Örneğin, teminatlı ipotek yükümlülükleri (CMO), farklı tarihlerde olgunlaşan, değişen risk seviyeleri taşıyan ve farklı faiz oranları ödeyen bir dizi dilimle yapılandırılmıştır.
- Gayrimenkul Modelleme