İflas zamanlarında bir kefalet maddesi kullanılır İflas, alacaklılara ödenmemiş borçlarını geri ödeyemeyen bir insan veya insan olmayan bir kuruluşun (bir firma veya bir devlet kurumu) yasal statüsüdür. veya finansal sıkıntı ve borçlunun alacaklılarını, borç alan kurum üzerindeki mali yükü hafifletmek için borçlarının bir kısmını silmeye zorlar.
Kefalet şartının nihai amacı, kurumu sıkıntılı zamanlarda bile ayakta tutmak ve faaliyette tutmaktır. Kefalet hükümleri genellikle alacaklının alacaklarının bir kısmını kaybetmesini veya borcun yeniden yapılandırılmasını içerir. Borcun Yeniden Yapılandırılması Borcun yeniden yapılandırılması, finansal sıkıntı ve likidite sorunları yaşayan bir şirketin veya başka bir işletmenin, daha fazla esneklik kazanmak için mevcut borç yükümlülüklerini yeniden finanse ettiği bir süreçtir. kısa vadeli ve borç yükünü genel olarak daha yönetilebilir hale getirmek. eşit miktarda öz sermaye ihraç ederek.
Kefalet Maddesi - Geçmiş
2008 Küresel Mali Krizi Sırasında 2008-2009 Küresel Mali Kriz 2008-2009 Küresel Mali Krizi, 2008-2009 yılları arasında dünyanın karşı karşıya kaldığı büyük mali krize işaret etmektedir. Mali kriz, milyonlarca kişi ile dünyanın dört bir yanındaki bireylere ve kurumlara zarar verdi Amerikalıların derinden etkilenmesi. Finans kurumları batmaya başladı, birçoğu daha büyük kuruluşlar tarafından emildi ve ABD Hükümeti kurtarma paketleri sunmak zorunda kaldı, ABD Hükümeti başarısızlıklarının ekonomi üzerindeki önemli etkisi nedeniyle iflas eden bir dizi finansal kurum için kurtarma paketleri çıkardı ve şirketlerin çöküşünün genel bir ekonomik felaketle sonuçlanacağı beklentisi.
Kurtarma paketinin toplam maliyetinin 700 milyar dolar civarında olduğu tahmin ediliyor. Büyük ölçüde ABD vergi mükellefleri tarafından finanse edildi ve bu, paraları altyapı ve sağlık hizmetlerinde iyileştirmeler dışındaki amaçlar için kullanıldığından vergi mükellefleri arasında siyasi kargaşaya neden oldu. Sorunu önlemek için, alacaklıların alacakları pahasına mevduat sahiplerini ve vergi mükelleflerini koruyan kefalet kavramı getirildi.
Kefalet ve Kefalet Maddesi
Kurtarma, kurtarma şartının tam tersidir ve borç alan kuruluşun mali açıdan istikrarlı bir kurum (örneğin, hükümet) veya yatırımcı tarafından sermaye veya fon enjeksiyonu yoluyla işte kalmasına ve faaliyetlerine devam etmesine izin verir.
Aksine, bir kurtarma klozu alacaklılara daha fazla mali yük yükler ve kurumun ayakta kalabilmesi ve mevduat sahiplerini ve vergi mükelleflerini koruyabilmesi için borçlarını azaltmalarını gerektirir.
Bu nedenle, kurtarma planları vergi mükelleflerini daha fazla riske ve mali yüke maruz bırakırken, kefalet kredileri alacaklılar üzerinde - özellikle teminatsız alacaklılar üzerinde - kredi sözleşmesini kabul etmeden önce herhangi bir teminata ihtiyaç duymadıkları için - aynı baskıyı yapmaktadır.
Kefalet - Çıkarımlar
1. Mükellefler
Vergi mükellefleri, özellikle kurumların başarısızlıktan ve tam iflastan korunması gereken devam eden bir mali kriz varsa, kefalet hükümlerinden en fazla yararlanır. Alacaklılara baskı uygulayarak, kefalet mükelleflerinin parasını korur ve daha iyi sağlık hizmetleri, altyapı ve savunma sistemleri için kamu sektörü harcamalarına tahsis edilmesini sağlar.
2. Politikacılar
Siyasetçiler, aynı zamanda seçim sonuçlarına karar veren seçmenler olan vergi mükellefleri arasında çekişme ve iyilik kazanmak için kurtarma klozu yerine kurtarma klozunu kullanabilir.
3. Mevduat Sahipleri
Mevduat sahipleri, kefalet şartı ile iyi korunmaktadır. Kuruma (bu durumda bir banka) yönelik mali sıkıntı durumunda, kurumu ayakta tutacak fonlar alacaklılar tarafından sağlanırsa, mevduat sahiplerinin para kaybetme olasılığı düşüktür.
Kefalet - Riskler
1. Ahlaki tehlikeler
Hem kefalet hem de kurtarma, sıkıntılı kurumlar arasında ahlaki bir tehlike sorunu yaratma riskini taşıyor. Kuruma mali sıkıntıdan bir çıkış yolu sunarak, kefalet hükümleri gelecekte kargaşaya yol açabilecek mantıksız ve riskli davranışları teşvik edebilir.
2. Daha yüksek borçlanma maliyetleri
Bir kredi sözleşmesi bir kurtarma maddesi içeriyorsa, borç verenler, iflas veya mali sıkıntı durumunda borç paylarının bir kısmını (veya tamamını) kaybetme ek riskini telafi etmek için daha yüksek bir faiz oranı talep edebilir. Bu nedenle, borç alan kurumlar daha yüksek bir borçlanma maliyetiyle karşı karşıya kalabilir.
Pratik Örnek: Kıbrıslı Mali Kriz
2012-13'te Kıbrıs Cumhuriyeti, Kıbrıs bankalarının başarısızlığı nedeniyle bir ekonomik krizle karşı karşıya kaldı ve bu durum, 100.000 Euro'dan fazla iddiası olan mevduat sahiplerinin ve alacaklıların hesaplarının bir kısmından vazgeçmek zorunda kaldığı kefalet hükümlerinin kullanılmasına yol açtı. bankanın çalışmasını ve ekonominin çökmesini engellemek. Hareket, Kıbrıs'taki vergi mükelleflerinin kurtarılmasının olası yükünü aldı ve büyük alacaklıların ve mevduat sahiplerinin fonlardaki paylarının bir kısmını kaybetmelerine yol açtı.
İlgili Okumalar
Finance, Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunu sunar Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi, nakit akışı analizi, taahhüt modellemesi, krediyi kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır geri ödemeler ve daha fazlası. Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için sertifika programı. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki kaynaklar yardımcı olacaktır:
- Teminatın Kalitesi Teminatın Kalitesi Teminatın kalitesi, bir şirketin veya bir bireyin fonları borç alırken teminat olarak koymak istediği belirli bir varlığın genel durumu ile ilgilidir.
- Serbest Nakit Akışı Serbest Nakit Akışı (FCF) Serbest Nakit Akışı (FCF), bir şirketin yatırımcıların en çok önem verdiği şeyi üretme kabiliyetini ölçer: mevcut nakit isteğe bağlı olarak dağıtılabilir
- Borç Maliyeti Borç Maliyeti Borç maliyeti, bir şirketin borçlularına ve alacaklılarına sağladığı getiridir. Borç maliyeti, değerleme analizi için AOSM hesaplamalarında kullanılmaktadır.
- Finansal Modelleme Kılavuzu Ücretsiz Finansal Modelleme Kılavuzu Bu finansal modelleme kılavuzu, varsayımlar, etmenler, tahmin, üç ifadeyi bağlama, DCF analizi ve daha fazlası hakkında Excel ipuçlarını ve en iyi uygulamaları kapsar.