Ekstra temettü olarak da anılan özel bir temettü, bir şirket tarafından hissedarlarına dağıtılan, tekrar etmeyen, "bir kerelik" temettüdür. Normal temettü döngüsünden ayrıdır ve genellikle bir şirketin tipik temettü ödemesinden anormal derecede daha büyüktür.
Özel temettüler, tipik olarak, olağanüstü güçlü şirket kazançları, bir yan kuruluş veya iş birimi satışı, bir iş bölünmesi satışından sonra beyan edilir Kurumsal bölünme, bir şirketin ana şirketten yeni bir iş yan kuruluşu oluşturmak için kullandığı operasyonel bir stratejidir. şirket. Bölünme, bir ana şirket, işinin bir bölümünü halka açık ikinci bir işletmeye ayırdığında ve yeni kuruluşun hisselerini mevcut hissedarlarına dağıttığında gerçekleşir. veya bir şirket kilometre taşına ulaştıktan sonra.
Özel Temettü Ödeme Sebepleri
Bir şirket aşağıdaki nedenlerle özel bir temettü öder:
1. Bilançoda mevcut ekstra nakit dağıtımı
Bir şirketin bilançosunda çok miktarda nakit olduğunda Bilanço Bilanço üç temel finansal tablodan biridir. Bu beyanlar hem finansal modelleme hem de muhasebe için çok önemlidir. Bilanço, şirketin toplam varlıklarını ve bu varlıkların borç veya öz sermaye yoluyla nasıl finanse edildiğini gösterir. Varlıklar = Borçlar + Özkaynak ve nakit parayı işletmeye geri yatırmaya karar vermezse, şirket nakdi özel bir temettü şeklinde dağıtmayı seçebilir.
Öne çıkan bir örnek, Microsoft'un Temmuz 2004'te 32 milyar dolarlık toplam ödeme değerine sahip 3 dolarlık özel, bir kereye mahsus temettüdür.
2. Bir şirketin mali yapısını değiştirmek
Muhasebe denklemini, Varlıklar = Borçlar + Hissedarların Özsermayesini hatırlayın. Bir şirketin sermaye yapısını değiştirmek için özel bir temettü kullanılabilir Sermaye Yapısı Sermaye yapısı, bir firmanın faaliyetlerini finanse etmek ve varlıklarını finanse etmek için kullandığı borç ve / veya öz sermaye miktarını ifade eder. Öz sermaye ve varlıkları azaltarak bir firmanın sermaye yapısı. Şirket, özel bir temettü ödeyerek, şirketi finanse etmek için kullanılan öz sermaye yüzdesine karşı borç yüzdesini değiştiriyor.
3. Uzun vadeli değer üretimine güven aşılama
Özel temettüler, bir şirket tarafından uzun vadeli değer üretimine olan güveni göstermek ve hissedar güvenini artırmak için kullanılabilir. Hissedarlar, özel bir temettü şeklinde fazladan nakit aldıklarında, uzun vadede şirkete bağlı kalmaları daha olasıdır.
4. Karma bir temettü politikası - Döngüsel şirketler
Şirketler, karma bir temettü politikası oluşturmak için normal temettü politikalarıyla bağlantılı olarak özel bir temettü kullanabilir. Bu, ekonomik görünümden büyük ölçüde etkilendikleri döngüsel şirketlerde görülebilir.
Döngüsel şirketler normal bir temettü döngüsü izleyebilir ve ayrıca şirket normalden daha iyi performans gösterdiğinde özel bir temettü beyan edebilir. Bu, ekonomik patlamalar sırasında temettü oranını artırmaktan ve ekonomik durgunluklar sırasında oranı düşürmekten daha iyi bir uygulama olarak kabul edilir, bu da yatırımcılara karışık sinyaller gönderebilir.
Olası Dezavantajlar
Özel bir temettü ilan ederken dikkate alınması gereken olası dezavantajlar vardır:
1. Algılanan yatırım fırsatları eksikliği
Şirketin nakit rezervlerini daha iyi kullanamaması nedeniyle yatırımcılar tarafından özel bir temettü görülebilir. Başka bir deyişle, yatırımcılar şirketin yeniden yatırım fırsatlarının eksikliği ile karşı karşıya olduğunu görebilir. Yatırımcılar büyüme potansiyelinin azaldığına inanabileceğinden, bu şirketin hisse senedi fiyatı üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabilir.
2. Fırsat maliyeti
Şirketler, ancak gelecekteki projeleri finanse etmek için yeterli paraya sahip olmadıklarını anlamak için özel bir temettü beyan edebilir. Bu nedenle, fırsat maliyeti Fırsat Maliyeti Fırsat maliyeti, ekonomi çalışmalarındaki temel kavramlardan biridir ve çeşitli karar alma süreçlerinde yaygındır. Fırsat maliyeti, vazgeçilen bir sonraki en iyi alternatifin değeridir. özel bir temettü beyan etme oranı yüksektir.
Örneğin, nakdini yatırımcılara özel bir temettü olarak dağıtan bir şirketi düşünün. O zaman cazip bir yatırım fırsatı ortaya çıkarsa, şirketin bilançosunda projeyi finanse etmek için yeterli nakit bulunmayabilir.
Özel Temettüün Hisse Fiyatına Etkisi
Özel temettüler, hisse fiyatları üzerindeki nakit temettü ile aynı etkiye sahiptir. Örneğin, temettüsüz satış tarihinden bir gün önce 100 $ 'dan işlem gören bir hisse senedini düşünün Temettüsüz Tarih Temettüsüz satış tarihi, hangi hissedarların beyan edilen temettü almaya uygun olduğunu belirleyen bir yatırım süresidir. Bir şirket temettü ilan ettiğinde, yönetim kurulu, sadece o tarih itibariyle şirketin defterlerine kayıtlı olan hissedarların temettü almaya hak kazandığı bir rekor tarih belirler. . İlan edilen özel temettü hisse başına 20 $ 'dır.
Teorik olarak, temettüsüz satış tarihinde hisse senedi 20 $ azalmalı ve 80 $ 'dan işlem görmelidir. Bununla birlikte, özel temettü ile ilgili yatırımcı duyarlılığına bağlı olarak hisse senedi temettüsüz tarihte 80 $ 'dan daha yüksek veya daha düşük olabilir.
Özel Temettü İçin Yevmiye Kayıtları
Özel bir temettü için yevmiye kayıtları, normal nakit temettüyle aynıdır.
1 Ocak'ta şu anda tedavüldeki 5.000 hisseden hisse başına 1 $ 'lık özel bir temettü açıklayan bir şirket düşünün. Temettüler 1 Şubat'ta 15 Ocak'tan itibaren kayıtlı hissedarlara ödenecek.
Ödenecek özel temettüler 5.000 $ (5.000 x 1 $) ve yevmiye kayıtları aşağıdaki gibidir:
İlgili Okumalar
Finance, küresel Finansal Modelleme ve Değerleme Analistinin (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesin dünya çapında bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır . Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek Finans kaynakları faydalı olacaktır:
- Hızlandırılmış Temettü Hızlandırılmış Temettü Hızlandırılmış bir temettü, temettülerin vergi oranında bir değişiklik gibi, temettülerin işlenme şeklindeki bir değişiklikten önce ödenen bir temettüdür. Hissedarları korumak ve temettü politikasında bir değişikliğin getirdiği olumsuz etkileri azaltmak için temettü ödemeleri erken yapılır.
- Özsermaye Maliyeti Özkaynak Maliyeti, bir hissedarın bir işletmeye yatırım yapmak için ihtiyaç duyduğu getiri oranıdır. Gerekli getiri oranı, yatırımla ilişkili risk düzeyine bağlıdır
- Temettü Ödeme Oranı Temettü Ödeme Oranı Temettü Ödeme Oranı, bir şirketin ürettiği toplam net kar tutarı ile ilgili olarak hissedarlara ödenen temettü tutarıdır. Formül, örnek
- Temettü Yeniden Yatırım Planı (DRIP) Temettü Yeniden Yatırım Planı (DRIP) Temettü yeniden yatırım planı (DRIP veya DRP), bir şirketin hissedarlarına sunduğu, nakit temettülerini temettü ödemesi üzerinden şirketin ek hisselerine otomatik olarak yeniden yatırmalarını sağlayan bir plandır. tarih. Temettü yeniden yatırım planları tipik olarak komisyonsuzdur ve mevcut hisse fiyatına indirim sunar.