NOPAT açılımı , N ve O perating p rofit bir fter Tve bir şirketin borcu yoksa (faiz gideri yok) operasyonlarından elde edilen teorik gelirini temsil eder. NOPAT, şirketleri daha karşılaştırılabilir hale getirmek için kullanılır Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Nasıl Gerçekleştirilir. Bu kılavuz, karşılaştırılabilir şirket analizini ("Kompozisyonlar") nasıl oluşturacağınızı adım adım gösterir, ücretsiz bir şablon ve birçok örnek içerir. Karşılaştırmalar, benzer halka açık şirketlerin oranlarına bakan ve bunları sermaye yapılarının etkisini ortadan kaldırarak başka bir işletmenin değerini elde etmek için kullanan göreceli bir değerleme metodolojisidir. Bu şekilde, aynı sektördeki iki şirketi karşılaştırmak daha kolaydır (yani, biri kaldıraçsız, diğeri önemli kaldıraçlı).
Bu kılavuz, Vergi Sonrası Net İşletme Karı hakkında bilmeniz gereken her şeyi açıklayacaktır.
NOPAT Formülü
NOPAT formülü aşağıdaki gibidir:
Basit biçim:
Faaliyetlerden Elde Edilen Gelir x (1 - vergi oranı)
veya
Uzun biçim:
[Net Gelir + Vergi + Faiz Gideri + Faaliyet Dışı Kazançlar / Kayıplar] x (1 - vergi oranı)
NOPAT Hesaplama Örneği
İşte Vergi Sonrası Net İşletme Karının nasıl hesaplanacağına dair bir örnek.
Lütfen hesaplamada kullanacağımız aşağıdaki örnek gelir tablosuna bir göz atın.
Yukarıdaki örnekte görebileceğiniz gibi, 2017'de şirketin Net Kazancı 2.474 $ ve NOPAT $ 4.195'dir. Bu sayılar arasındaki farka bakalım.
Faaliyet Kazancı, şirketin faiz ve vergiler öncesi karını temsil eder, bu nedenle şirketin borcu olmasaydı ne kazanacağını gösterir (faiz gideri yok). Buradan, 6.094 $ 'ı% 31 olan vergi oranı varsayımını bir eksi çarparak yeni bir teorik vergi gideri hesaplayabiliriz (bu, yıl içindeki gerçek vergi oranı buydu).
Ücretsiz Şablonu İndirin
Aşağıdaki forma adınızı ve e-posta adresinizi girin ve ücretsiz şablonu hemen indirin!
Finansal Modellemede NOPAT Kullanımı
Finansal modellemede Finansal Modelleme Nedir Finansal modelleme, bir şirketin finansal performansını tahmin etmek için Excel'de gerçekleştirilir. Finansal modellemenin ne olduğuna, bir modelin nasıl ve neden oluşturulacağına genel bakış. , Vergi Sonrası Net Faaliyet Karı, kaldıraçsız serbest nakit akışının hesaplanmasında başlangıç noktası olarak kullanılır (FCFF firmasına akafree nakit akışı).
Değerlemeye yönelik en yaygın yaklaşım, bir firmanın işletme değerini (öz sermaye değerinin tersine) hesaplamaktır, böylece işletmenin sermaye yapısı göz ardı edilir ve değerini belirlemek için sadece firmanın varlıkları kullanılır.
Aşağıdaki bir DCF modeli örneğinde göreceğiniz gibi DCF Modeli Eğitimi Ücretsiz Kılavuz Bir DCF modeli, bir işletmeye değer vermek için kullanılan belirli bir finansal model türüdür. Model, bir şirketin kaldıraçsız serbest nakit akışının bir tahminidir, "İndirgenmiş Nakit Akışı" bölümü EBT ile başlar, geri faiz gideri ekler ve EBIT FAVÖK Kılavuzuna gelir FAVÖK, Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç anlamına gelir ve son gelir tablosunda net gelirden önceki ara toplamlar. FAVÖK, bazen işletme geliri olarak da adlandırılır ve buna, tüm işletme giderlerinin (üretim ve üretim dışı maliyetler) satış gelirinden düşülerek bulunması nedeniyle denir. , İşletme Karına eşdeğerdir. Buradan, İşletme Karının (EBIT) vergi oranı ile çarpılmasına dayanan “nakit vergiler” düşülür.
FAVÖK, FAVÖK ve Nakit Akışı hakkında daha fazla bilgi edinmek için, Finans'ın nihai nakit akışı kılavuzuna göz atın. Değerleme Ücretsiz değerleme kılavuzlarına kendi hızınızda en önemli kavramları öğrenin. Bu makaleler size en iyi iş değerleme uygulamalarını ve yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırmasında kullanılan karşılaştırılabilir şirket analizi, indirimli nakit akışı (DCF) modellemesi ve emsal işlemleri kullanarak bir şirketin nasıl değerleneceğini öğretecektir.
Yukarıdaki model, Finans'ın finansal modelleme şablonları kursundan alınmıştır.
NOPAT ve Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı Arasındaki Fark
NOPAT, net işletme sermayesindeki değişiklikleri hesaba katmaz. Net Çalışma Sermayesi Net Çalışma Sermayesi (NWC), bir şirketin bilançosundaki cari varlıkları (nakit hariç) ile cari borçları (net borç) arasındaki farktır. Bir şirketin likiditesinin ve kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetinin yanı sıra işletmenin faaliyetlerini fonlama kabiliyetinin bir ölçüsüdür. İdeal pozisyon, alacak hesapları, ödenecek hesaplar ve stok gibi hesaplardır. Ek olarak, amortisman ve amortisman (nakit olmayan gider) içerir ve sermaye harcamalarını (gerçek nakit gideri) içermez. Bu nedenlerle, Vergi Sonrası Net İşletme Karı, Serbest Nakit Akışından önemli ölçüde farklı olabilir.
Özetlemek gerekirse, NOPAT aşağıdaki özelliklere sahiptir:
- Net işletme sermayesindeki değişiklikleri içermez
- Amortisman ve itfa payı gibi nakit dışı giderleri içerir
- Sermaye harcamalarını içermez
Daha fazla bilgi edinmek için, kendi hızınızda en önemli kavramları öğrenmek için nakit akışı kılavuzumuza bakın Değerleme Ücretsiz değerleme kılavuzları. Bu makaleler size en iyi işletme değerleme uygulamalarını ve yatırım bankacılığında kullanıldığı gibi karşılaştırılabilir şirket analizi, indirgenmiş nakit akışı (DCF) modellemesi ve emsal işlemleri kullanarak bir şirketin nasıl değerleneceğini, nakit akışı hesaplamalarını kayıpla parçalayan hisse senedi araştırmasını öğretecektir. örnekler.
Ek kaynaklar
Bu, analistlerin neden analizlerinde ve finansal modellemelerinde Vergi Sonrası Net İşletme Karını kullandıklarını anlamak için temel bir kılavuz olmuştur. Analist araç setinizdeki NOPAT formülü ile finansal analizinizi bir sonraki seviyeye taşıyabilirsiniz. Kariyerinizde ilerlemenize yardımcı olmak için aşağıdaki kaynaklara göz atın:
Kariyerinizi geliştirmek için aşağıdaki kaynaklara göz atın:
- Bir DCF'de gezinin Bana bir DCF'den geçin Soru, bana bir DCF analizi boyunca rehberlik edin Yatırım bankacılığı görüşmelerinde yaygın bir sorudur. Finans'ın ayrıntılı yanıt kılavuzu ile soruyu nasıl cevaplayacağınızı öğrenin. Kaldıraçsız serbest nakit akışı için 5 yıllık bir tahmin oluşturun, bir terminal değeri hesaplayın ve tüm bu nakit akışlarını WACC kullanarak bugünkü değere indirgeyin.
- Finansal modelleme kılavuzu Ücretsiz Finansal Modelleme Kılavuzu Bu finansal modelleme kılavuzu, varsayımlar, etmenler, tahmin, üç ifadeyi bağlama, DCF analizi ve daha fazlası hakkında Excel ipuçlarını ve en iyi uygulamaları kapsar.
- Nakit akışı kılavuzu Değerleme Ücretsiz değerleme kılavuzları, en önemli kavramları kendi hızınızda öğrenmenizi sağlar. Bu makaleler size en iyi iş değerleme uygulamalarını ve yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırmasında kullanılan karşılaştırılabilir şirket analizi, indirimli nakit akışı (DCF) modellemesi ve emsal işlemleri kullanarak bir şirketin nasıl değerleneceğini öğretecektir.
- Finansal modelleme ve değerleme kursları