Bir sermaye harcaması (kısaca "CapEx"), bilançoda aktifleştirilen mal veya hizmetleri satın almak için nakit veya kredi ile yapılan ödemedir. Bilanço Bilanço, üç temel mali tablodan biridir. Bu beyanlar hem finansal modelleme hem de muhasebe için çok önemlidir. Bilanço, şirketin toplam varlıklarını ve bu varlıkların borç veya öz sermaye yoluyla nasıl finanse edildiğini gösterir. Varlıklar = Borçlar + Özkaynak. Başka bir deyişle, herhangi bir harcamadır. Harcama Bir harcama, mal veya hizmet satın almak için nakit veya kredi ile yapılan ödemeyi temsil eder. Bir harcama, belirli bir süre boyunca tahsis edilen veya tahakkuk eden bir giderle karşılaştırıldığında, tek bir noktada (satın alma zamanı) kaydedilir.Bu kılavuz, büyük harfle yazılan (yani, doğrudan bir şirketin gelir tablosunda masraflandırılmayan) ve bir şirketin işini genişletmek için yaptığı bir yatırım olarak kabul edilen farklı muhasebe türlerini gözden geçirecektir.
CapEx, şirketlerin yeni mülk, tesis, ekipman (PP&E), ürün ve teknolojiye yatırım yaparak işlerini büyütmesi ve sürdürmesi için önemlidir. Mali analistler ve yatırımcılar, başlangıçta gelir tablosunda görünmediklerinden, bir şirketin sermaye harcamalarına çok dikkat ederler. Gelir Tablosu Gelir Tablosu, bir şirketin belirli bir dönemdeki kar ve zararlarını gösteren temel mali tablolarından biridir. Kar veya zarar, tüm gelirlerin alınması ve hem işletme hem de işletme dışı faaliyetlerden tüm giderlerin çıkarılmasıyla belirlenir. Bu tablo hem kurumsal finansman (finansal modelleme dahil) hem de muhasebede kullanılan üç tablodan biridir. ancak nakit akışı üzerinde önemli bir etkisi olabilir.
Kaynak: amazon.com
Gider yerine Ne Zaman Kapitalize Edilir
Bir harcamayı harcama veya aktifleştirme kararı, o harcamanın faydasının ne kadar sürmesinin beklendiğine bağlıdır. Yardım 1 yıldan azsa, doğrudan gelir tablosunda masraflandırılmalıdır. Fayda 1 yıldan fazla ise, bilançoda bir varlık olarak aktifleştirilmelidir.
Örneğin, yazıcı mürekkebi ve kağıt gibi ofis sarf malzemelerinin satın alınması, yetersiz yatırım faaliyetlerine değil, bunun yerine bir işletme gideri olarak düşecektir.
Aksine, bir binanın satın alınması 1 yıldan fazla bir fayda sağlayacak ve bu nedenle bir sermaye harcaması olarak kabul edilecektir.
IFRS web sitesinden ne zaman yararlanacağınız hakkında daha fazla bilgi edinin.
Nakit Akış Tablosundaki CapEx
Bir sermaye harcaması, bir şirketin nakit akış tablosunda bulunabilir. Nakit Akış Tablosu Bir Nakit Akışı Tablosu (resmi olarak Nakit Akış Tablosu olarak adlandırılır), bir şirketin belirli bir dönemde ne kadar nakit ürettiği ve kullandığı hakkında bilgi içerir. 3 bölüm içerir: operasyonlardan nakit, yatırımdan nakit ve finansmandan nakit. , "yatırım faaliyetleri" altında. Amazon'un 2016 yıllık raporundaki yukarıdaki ekran görüntüsünde görebileceğiniz gibi (10-k 10-K Form 10-K, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulması gereken ayrıntılı bir yıllık rapordur. bir şirketin performansının kapsamlı bir özeti. Hissedarlara gönderilen yıllık rapordan daha ayrıntılı), 2016 yılında “gayrimenkul ve ekipman alımı,” ile ilgili 6.737 milyon dolar sermaye harcaması yaptılar.dahili kullanım yazılımı ve web sitesi geliştirme dahil, net ”.
Bu harcama bir yatırım olarak değerlendirildiği için gelir tablosunda görünmüyor.
Bilançoda CapEx
CapEx, nakit akışı tablosundan bilançoya akar. Aktifleştirildikten sonra, varlığın değeri amortisman gideri yoluyla zaman içinde yavaşça azaltılır (yani giderleştirilir) Amortisman Giderleri Amortisman gideri, tesis, mülk ve ekipmanın değerini, kullanım ve aşınma ve yıpranmaya uyacak şekilde azaltmak için kullanılır. . Amortisman gideri, uzun vadeli bir varlığın ürettiği gelirle ilişkili olduğu için gider ve değerini daha iyi yansıtmak için kullanılır. .
Net Sermaye Harcaması Nasıl Hesaplanır
Net Sermaye Giderleri doğrudan veya dolaylı olarak hesaplanabilir. Doğrudan yaklaşımda, bir analist, bir çizelge veya muhasebe yazılımı kullanarak toplam harcamaları oluşturan tüm münferit kalemleri toplamalıdır. Dolaylı yaklaşımda, değer, amortisman gideri ile birlikte bilançodaki varlıkların değerine bakılarak çıkarılabilir.
Direkt yöntem:
- 1 numaralı varlık için harcanan miktar
- Artı: 2 numaralı varlık için harcanan miktar
- Artı: 3 numaralı varlık için harcanan miktar
- Eksi: Satılan varlıklar için alınan değer
- = Net Sermaye Harcaması
Dolaylı Yöntem:
- Cari dönemdeki PP&E Bakiyesi
- Eksi: Önceki dönemdeki PP&E dengesi
- Artı: Cari dönemdeki amortisman
- = Net Sermaye Harcaması
CapEx Formülü hakkında daha fazla bilgi edinin CapEx Nasıl Hesaplanır - Formül Bu kılavuz, finansal modelleme ve analiz için gelir tablosu ve bilançodan CapEx formülünü türeterek CapEx formülünü nasıl hesaplayacağınızı gösterir. .
Sermaye Harcaması ve Amortisman
Yukarıda özetlenen bilgilerin bir özeti olarak, bir harcama aktifleştirildiğinde, bilançoda bir varlık olarak sınıflandırılır. Varlığı zaman içinde bilançodan çıkarmak için, giderleştirilmesi ve gelir tablosundan geçmesi gerekir.
Muhasebeciler, amortisman yoluyla varlıkları gelir tablosuna gider. Çok çeşitli amortisman yöntemleri vardır. Amortisman Yöntemleri En yaygın amortisman yöntemi türleri arasında doğrusal, çift azalan bakiye, üretim birimleri ve yılların toplamı rakamları bulunur. Bir varlığın amortismanını hesaplamak için çeşitli formüller vardır. Amortisman gideri, bir maddi duran varlığın maliyetini faydalı ömrü boyunca dağıtmak için muhasebede kullanılır. kullanılabilir (düz çizgi Düz Amortisman Düz çizgi amortisman, bir varlığın amortismanını tahsis etmek için en yaygın kullanılan ve en kolay yöntemdir.Doğrusal yöntemde, yıllık amortisman gideri, varlığın maliyetinden kurtarma değerinden bölünmüş olarak kullanım ömrüne göre (yıl sayısı) Bu kılavuzda örnekler, formüller, açıklamalar, azalan bakiye vb. vardır.) yönetim ekibinin tercihine göre.
Bir varlığın ömrü boyunca, toplam amortisman net sermaye harcamasına eşit olacaktır. Bu, bir şirketin düzenli olarak amortismanından daha fazla sermaye giderine sahip olması durumunda varlık tabanının arttığı anlamına gelir.
İşte bir şirketin büyüyüp büyümediğini veya küçüldüğünü (zamanla) görmek için bir kılavuz:
- CapEx> Amortisman = Büyüyen Varlıklar
- CapEx <Amortisman = Azalan Varlıklar
Serbest Nakit Akışında Sermaye Harcaması
Serbest Nakit Akışı Serbest Nakit Akışı (FCF) Serbest Nakit Akışı (FCF), bir şirketin yatırımcıların en çok ilgilendiği şeyi üretme yeteneğini ölçer: isteğe bağlı bir şekilde dağıtılabilen mevcut nakit, kurumsal finanstaki en önemli ölçütlerden biridir. Analistler, bir şirketin nakit akışı yaratma yeteneğini düzenli olarak değerlendirir ve bunu bir şirketin hissedar değeri yaratmasının ana yollarından biri olarak görür. Hissedar Değeri Hissedar değeri, bir işletmenin sahiplerinin şirketteki hisselerine sahip oldukları için elde ettikleri finansal değerdir. Hissedar değerinde artış yaratılır.
Serbest Nakit Akışı (FCF) formülü şöyledir:
FCF = Faaliyetlerden Gelen Nakit - Sermaye Harcamaları
Değerlemede CapEx
Finansal modellemede Finansal Modelleme Nedir Finansal modelleme, bir şirketin finansal performansını tahmin etmek için Excel'de gerçekleştirilir. Finansal modellemenin ne olduğuna, bir modelin nasıl ve neden oluşturulacağına genel bakış. ve değerlemede, bir analist bir DCF modeli oluşturacaktır. DCF Modeli Eğitimi Ücretsiz Kılavuz Bir DCF modeli, bir işletmeye değer vermek için kullanılan belirli bir finansal model türüdür. Model, bir şirketin net bugünkü değeri belirlemek için kaldıraçsız serbest nakit akışının bir tahminidir (finansal analiz gerçekleştirirken, Excel'deki NPV formülüne ilişkin NPV NPV Formula A kılavuzu. NPV formülünün Excel'de tam olarak nasıl çalıştığını anlamak önemlidir. arkasındaki matematik. NPV = F / [(1 + r) ^ n] burada, PV = Mevcut Değer, F = Gelecek ödeme (nakit akışı), r = İskonto oranı, n = gelecekteki dönemlerin sayısı) iş.En yaygın yaklaşım, bir şirketin kaldıraçsız serbest nakit akışını (firmaya serbest nakit akışı) hesaplamak ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini kullanarak (WACC WACC WACC bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti'dir) öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyeti. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Bu kılavuz, bunun ne olduğu, neden nasıl kullanılır, nasıl hesaplanır ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesap makinesi sağlar).Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında genel bir bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır).Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında genel bir bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır).
Aşağıda, sermaye harcamalarından etkilenen kaldıraçsız serbest nakit akışını hesaplayan bir finansal modelin ekran görüntüsü bulunmaktadır.
Kaynak: Finance's Financial Modeling Course.
Ek kaynaklar
Finance, küresel Finansal Modelleme ve Değerleme Analistinin (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesin dünya çapında bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır . Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için bu ek Finans kaynakları yararlı olacaktır:
- Değerleme Yöntemleri Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süreklilik arz eden bir işletme olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analizi, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve finansmanda kullanılmaktadır.
- Mali Tabloların Analizi Mali Tabloların Analizi Mali Tabloların Analizi Nasıl Gerçekleştirilir. Bu kılavuz size marjlar, oranlar, büyüme, likidite, kaldıraç, getiri oranları ve karlılık dahil olmak üzere gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosunun mali tablo analizini yapmayı öğretecektir.
- FAVÖK Marjı FAVÖK Marjı FAVÖK marjı = FAVÖK / Gelir. Bir şirketin elde ettiği kazancı vergi, faiz, amortisman ve amortisman öncesi ölçen bir karlılık oranıdır. Bu kılavuzda örnekler ve indirilebilir bir şablon var
- Bilanço Satır Kalemlerinin Öngörülmesi Bilanço Kalemlerinin Öngörülmesi Bilanço kalemlerinin projelendirilmesi, işletme sermayesi, PP&E, borç sermayesi ve net gelirin analiz edilmesini içerir. Bu kılavuz, nasıl hesaplanacağını açıklamaktadır