Genel olarak alacaklılar arası senet olarak adlandırılan bir Alacaklılar Anlaşması, iki veya daha fazla alacaklı arasında imzalanan bir belgedir. Şubat 2014. Ülkenin merkez bankası, 1913'te Federal Rezerv Yasası'nın kabul edilmesinden sonra ortaya çıkan ve rekabet eden çıkarlarının nasıl çözüleceğini ve karşılıklı borçlulara hizmet etmek için nasıl birlikte çalışılacağını önceden belirleyen Federal Rezerv Bankası'dır. Tipik bir senaryoda, belirli bir anlaşmaya dahil olan iki alacaklı vardır - bir kıdemli (ler) ve ikincil (küçük) borç veren (ler) Kıdemli ve İkinci Borç Birinci ve ikinci derece borcu anlamak için, önce sermaye yığınını gözden geçirmeliyiz.Sermaye yığını, farklı finansman kaynaklarının önceliğini sıralar. Kıdemli ve ikincil borç, bir şirketin sermaye yığınındaki sıralarını ifade eder. Tasfiye durumunda önce birinci derece borç ödenir. Bununla birlikte, bazı durumlarda, ikiden fazla kıdemli kredi veren olabilir. Böyle durumlarda kendi aralarında tanımlanmış başka bir anlaşma olması gerekir.
Alacaklılar Anlaşmasına Pratik Bir Örnek
X Şirketi, Ordu gazileri için bir konut geliştirme planı inşa etmek için Y hükümet kurumu ile bir sözleşme yapabilir. Projenin maliyetinin yaklaşık 125 milyon $ olacağı tahmin ediliyor ve şirketin yalnızca 25 milyon $ 'ını finanse ediyor. Sonuç olarak şirket, hükümetten ve başka bir üçüncü taraf finansörden / finansörlerden bir ilerleme istiyor. Hem devlet kurumunu hem de finansörleri projeyi finanse etmeye ikna etmenin bir yolu olarak, şirket garanti olarak yüksek değerli bir varlık kullanıyor.
Böyle bir senaryoda, devlet kurumu kıdemsiz kredi veren, finansör (ler) kıdemli kredi veren (ler) olarak hizmet verebilir ve şirket (Y) borçludur. Şirket, krediyi her iki finansörden de aynı mülkle güvence altına aldığından, kıdemli alacaklı, çıkarlarını korumak için kesinlikle devlet kurumu ile bir aracılık anlaşması yapmak isteyecektir.
Bir Alacaklı Sözleşmesinin Önemi
Alacaklılar sözleşmesi, haciz hakkı konusunda çok önemli bir rol oynar. Bu nedenle, bir borçlunun mali yeteneklerinin aşınması ve temerrüde düşmesi durumunda, her iki kredi verenin de hakları ve öncelikleri konusunda sağlam bir temel oluşturması çok önemlidir. Böyle bir belgenin olmaması durumunda, her bir taraf aynı anda kendi kararlarını uygulayabilir ve tutarsız olabilir. Tüm süreç etik olmayabilir ve ekonomik olmayabilir ve mahkemede hızla hukuki bir karmaşaya dönüşebilir.
Kreditör Anlaşmalarının Zorlukları
Bir çok alacaklı sözleşmesinde, üst düzey borç verenin haciz şartlarını dikte etmesi genellikle normdur. Bununla birlikte, kıdemsiz bir borç verenin tapuyu güçlü bir şekilde müzakere etmekte başarısız olduğu durumlarda, kıdemli borç veren, kıdemsiz bir borç verene dezavantajlı duruma düşebilir. Bazı durumlarda, kıdemsiz bir borç veren, bir anlaşmayı veya iddiayı sonuçlandırmak için onay alma arayışında kıdemli borç verenden yapay gecikmelerle karşılaşabilir. Böyle bir hareket, süreci engelleyebilir ve küçük borç vereni teslim olmaya zorlayabilir.
Küçük Borç Verenlere Dikkat
Küçük borç verenler, bir alacaklı senedini imzalamadan önce değerlendirirken dikkatli olmalıdır. Bu hedefe ulaşmanın bir yolu, adil bir kenar üzerinde müzakere etmek ve eyleme geçirilebilir planlar yapmaktır. Bununla birlikte, bu tür şartları belirleme çabaları boşuna ise, küçük borç verenin anlaşmadan vazgeçmesi veya alternatif seçenekler araması tavsiye edilir.
Küçük borç veren, borçlunun temerrüde düşmesi durumunda projeyi devralmak için anlaşma koşullarını koymayı düşünmelidir. Böyle bir durum meydana gelirse, kıdemsiz borç veren genellikle sadece iki seçeneğin mevcut olduğunu bilmelidir: ya kıdemli borç verenin parasal temerrütlerini iyileştirmek amacıyla projeye finansman enjekte etmek ya da kıdemli borç verene ödeme yapmak. İkincisi, kıdemli kredi verenin çok büyük miktarlarda finansman sağladığı durumlarda genellikle imkansızdır.
Bir Alacaklılar Anlaşmasında Ortak Müzakere Alanları ve Çözüm Yolları
Genel olarak, iki veya daha fazla tarafça imzalanan herhangi bir belgede, her bir taraf anlaşmadaki kritik unsurların farkında olmalıdır. Dolayısıyla, kıdemsiz bir kredi verenin, işlemin başlamasından önce net bir zemine ulaşması ve temel sorunları aşağıdaki gibi belirlemesi gerekir:
Küçük bir borç verene planlanan ödemelerin sınırlamalarını kontrol edin
Yeni kredi verenler, faiz oranının planlanan ödemelerinin nasıl ve ne zaman olduğuna dikkat etmelidir. Faiz oranı, verilen herhangi bir borç türü için borç veren tarafından borçluya uygulanan ve genellikle anaparanın yüzdesi olarak ifade edilen tutarı ifade eder. yapıldı. Ayrıca, bir borçlunun temerrüde düşmesi durumunda kıdemli kredi veren tarafından başlatılan şaşırtıcı blokajların olmamasını da sağlamalıdır. Bu nedenle, küçük bir borç veren, temerrütlerdeki blokajların sayısını sınırlamak, borçları hızlandırmak için koruma ve mükemmel çözümler ve bir blokajın ne zaman başlaması gerektiğine dair net bir kılavuz gibi tedaviler için müzakere etmelidir.
"Birinci derece borç" tanımını netleştirin ve değişikliğini değerlendirin
Bir "kıdemli borç" kredi anlaşması şartları, faiz ücretleri, maliyetler ve tazminat ödemeleri gibi, kıdemli borç verene, kıdemsiz borç verenler üzerinde tercihi veren hassas konulardan oluşur. Kıdemli bir borç verenin, kıdemsiz bir borç verenin rızası olmadan bunu değiştirebilmesi de olağandır. Bu nedenle, kıdemsiz bir borç veren, kıdemli borç miktarı için bir tavan müzakere etmeli ve kıdemli borç verenin kıdemli kredinin şartlarını değiştirmesini engelleyen bir hüküm bulunmasını sağlamalıdır.
"İkinci derece borç" tanımını netleştirin ve değişikliğini değerlendirin
Kıdemli bir borç veren, genellikle kıdemsiz bir borç verenin borçlunun borçlu olduğu borcun yükünü taşımasını ister. Böyle bir durumda, kıdemsiz bir borç veren, kısa vadeli ve sınırlı amaçlı kredilerde muafiyet arayarak kendini koruyabilir. Ayrıca, bir blokaj ortaya çıkması durumunda hissedar oyuna sahip olmak gibi temel eşitlik haklarını kullanma kabulünü müzakere etmelidir.
Subordinasyon anlaşmasına konu olan teminatı netleştirin
Kıdemsiz bir borç veren, kıdemli bir borç verenin varlık tabanına dahil etmediği belirli bir teminat sınıfından muafiyet talep etmelidir. Küçük borç veren, borçlunun müdüründen kişisel bir teminat olduğu veya küçük borç verenin lehine bir teminat olduğu konusunda mutabık kaldıktan sonra, küçük borç veren, öngörülen hakların aracılık sözleşmesinde doğru bir şekilde yansıtıldığından ve bunların durma noktasına gelmediğinden emin olmalıdır.
Diğer kaynaklar
Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi küresel sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve önde gelen bir finansal analist sertifika programı olan Ferrari atama gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek Finans kaynakları yardımcı olacaktır:
- Borç Sözleşmeleri Borç Sözleşmeleri Borç sözleşmeleri, borç verenlerin (alacaklılar, borç sahipleri, yatırımcılar) borçlunun (borçlu) eylemlerini sınırlandırmak için borç verme sözleşmelerine koyduğu kısıtlamalardır.
- Borç Takvimi Borç Planı Bir borç planı, bir işletmenin vade ve faiz oranına dayalı olarak bir çizelgede sahip olduğu tüm borçları düzenler. Finansal modellemede faiz gider akışları
- Borç Maliyeti Borç Maliyeti Borç maliyeti, bir şirketin borçlularına ve alacaklılarına sağladığı getiridir. Borç maliyeti, değerleme analizi için AOSM hesaplamalarında kullanılmaktadır.
- Borç Sermaye Piyasaları Borç Sermaye Piyasaları (DCM) Borç Sermaye Piyasaları (DCM) grupları, satın almalar için borcun artırılması, mevcut borcun yeniden finansmanı veya mevcut borcun yeniden yapılandırılması konusunda doğrudan kurumsal ihraççılara tavsiyelerde bulunmaktan sorumludur. Bu ekipler hızla hareket eden bir ortamda çalışır ve bir danışman ortağıyla yakın çalışır.