Dişli, borç miktarıdır Net Borç Net borç = toplam borç - nakit. Net borç, bir şirketin bugün vadesi gelmişse tüm borçlarını ödeme yeteneğini ölçen bir finansal likidite metriğidir. Bir şirketin toplam borcunu likit varlıklarıyla karşılaştırır. - öz sermaye ile orantılı olarak - bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı. Yüksek dişli oranına sahip bir şirket, yüksek bir borç / öz sermaye oranı gösterir Borç-Özkaynak Oranı Borç-Özkaynak Oranı, toplam borç ve finansal yükümlülüklerin toplam öz sermayeye karşı değerini hesaplayan bir kaldıraç oranıdır. , potansiyel olarak işletmenin finansal başarısızlık riskini artırır.
Gearing, bir şirketin borç verenlerden alınan parayı kullanarak faaliyetlerini ne ölçüde finanse ettiğinin bir ölçüsü olarak hizmet ediyor ABD'deki En İyi Bankalar ABD Federal Mevduat Sigorta Kurumu'na göre, Şubat 2014 itibariyle ABD'de 6,799 FDIC sigortalı ticari banka vardı. Ülkenin merkez bankası, hissedarlardan sağlanan paraya karşı 1913'te Federal Rezerv Yasası'nın kabul edilmesinden sonra ortaya çıkan Federal Rezerv Bankası'dır. Uygun bir vites seviyesi, bir şirketin faaliyet gösterdiği sektöre bağlıdır. Bu nedenle, benzer firmalara göre bir şirketin dişli oranına bakmak önemlidir.
Dişli Oranları
Sahibin öz sermayesini bir şirketin ödünç aldığı fonlarla karşılaştıran birkaç vites oranı vardır. Dişli oranları, bir şirketin finansal risk seviyesini ölçer. En iyi bilinen dişli oranları şunları içerir:
- Borç-Özkaynak oranı Borç-Özkaynak Oranı Borç-Özkaynak Oranı, toplam borç ve finansal yükümlülüklerin toplam öz sermayeye karşı değerini hesaplayan bir kaldıraç oranıdır.
- Öz sermaye oranı
- Borç-sermaye oranı
- Borç servis oranı
- Hissedarların fonlarına olan borç oranı
Bir şirket yüksek bir vites oranına sahip olduğunda, bu bir şirketin kaldıraç oranını gösterir. Kaldıraç Finansmanda, kaldıraç, şirketlerin varlıkları, nakit akışlarını ve getirileri artırmak için kullandıkları bir stratejidir, ancak aynı zamanda kayıpları da büyütebilir. İki ana kaldıraç türü vardır: finansal ve operasyonel. Finansal kaldıracı artırmak için, bir firma sabit getirili menkul kıymetler ihraç ederek veya doğrudan bir borç verenden borç alarak sermaye ödünç alabilir. Çalıştırma kaldıracı kabı yüksektir. Dolayısıyla, ekonomide meydana gelebilecek herhangi bir gerilemeye karşı daha hassastır. Düşük dişli oranına sahip bir şirket, genellikle mali açıdan daha sağlam kabul edilir.
Dişli Oranı ve Risk
Düşük veya yüksek vites değiştirme derecesi, bir şirketin karşı karşıya olduğu finansal risk seviyesini ortaya çıkarır. İyi donanımlı bir şirket, ekonomik gerilemelere daha duyarlıdır ve daha büyük bir temerrüt ve mali başarısızlık riskiyle karşı karşıyadır. Bu, şirketin elde ettiği sınırlı nakit akışı ile operasyonel maliyetlerini karşılaması ve borç ödemesi yapması gerektiği anlamına gelir. Bir şirket sıklıkla nakit akışlarında bir eksiklik yaşayabilir ve hisse senedi sahiplerine ve alacaklılarına ödeme yapamayabilir.
Düşük vites oranı, işletmenin sermaye yapısının sağlıklı olduğu anlamına gelmeyebilir. Sermaye yoğun firmalar ve büyük ölçüde döngüsel olan firmalar, faaliyetlerini yalnızca özkaynaktan finanse edemeyebilir. Bir noktada, faaliyetlerine devam etmek için başka kaynaklardan finansman almaları gerekecek. Borç finansmanı olmadan, işletme faaliyetlerinin çoğunu finanse edemeyebilir ve dahili maliyetleri ödeyemeyebilir.
Borç sermayesi kullanmayan bir işletme, daha ucuz sermaye biçimlerini, artan karı ve daha fazla yatırımcı ilgisini kaçırır. Örneğin, tarım endüstrisindeki şirketler, ürünlerine yönelik mevsimsel taleplerden etkilenmektedir. Bu nedenle, çoğu zaman en azından kısa vadeli olarak borç almaları gerekir.
Dişli Kullanımları
Borç verenler tarafından
Borç verenler, kredinin uzatılıp uzatılmayacağını belirlemek için vites oranlarını kullanır. Borç vererek faiz geliri elde etme işindeler. Borç verenler, borçlunun bir krediyi geri ödeme kabiliyetini belirlemeye yardımcı olması için vites oranlarını dikkate alır.
Örneğin, yüksek dişli oranına sahip bir başlangıç şirketi, daha yüksek bir başarısızlık riskiyle karşı karşıyadır. Kredi verenlerin çoğu bu tür müşterilerden uzak durmayı tercih eder. Bununla birlikte, kamu hizmeti ve enerji firmaları gibi tekelci şirketler, güçlü sektör konumları nedeniyle genellikle yüksek borç seviyeleriyle güvenli bir şekilde çalışabilirler.
Yatırımcılar tarafından
Yatırımcılar, bir işletmenin uygulanabilir bir yatırım olup olmadığını belirlemek için vites oranlarını kullanır. Güçlü bir bilançoya ve düşük vites oranlarına sahip şirketler daha kolay yatırımcı çekiyor. Yatırımcılar, yüksek dişli oranına sahip şirketleri çok riskli görebilirler.
Son derece donanımlı bir firma, zaten borç verenlerine yüksek miktarda faiz ödüyor ve yeni yatırımcılar, işletme parayı geri ödeyemeyebileceği için paralarını yatırmak konusunda isteksiz olabilir.
Karşılaştırma aracı
Dişli oranları, aynı sektördeki bir şirket ile başka bir şirketin performansını belirlemek için bir karşılaştırma aracı olarak kullanılır. Bağımsız bir hesaplama olarak kullanıldığında, bir şirketin dişli oranı çok fazla anlam ifade etmeyebilir. Aynı sektördeki benzer firmaların dişli oranlarının karşılaştırılması daha anlamlı veriler sağlar. Örneğin dişli oranı% 60 olan bir şirket yüksek riskli olarak algılanabilir. Ancak ana rakibi,% 80'lik bir endüstri ortalamasına karşı% 70 dişli oranı gösteriyorsa,% 60'lık bir orana sahip olan şirket, buna kıyasla optimum performans gösteriyor demektir.
Finansal Modelleme Örneği
Aşağıda, bir özel sermaye firmasının iç getiri oranını (IRR) İç Getiri Oranı (IRR) geliştirmek için önemli bir kaldıraç kullandığı Finans'ın kaldıraçlı satın alma (LBO) modelleme kursundan bir ekran görüntüsü bulunmaktadır. İç Getiri Oranı (IRR), Bir projenin net bugünkü değerini (NPV) sıfır yapan iskonto oranı. Başka bir deyişle, bir proje veya yatırımdan elde edilecek beklenen bileşik yıllık getiri oranıdır. hisse senedi yatırımcıları için.
Şirketler ve Finansal Donanım
Bir şirketin sermaye yapısını güçlendirmek için finansal araçlara girebileceği birkaç durum vardır Sermaye Yapısı Sermaye yapısı, bir firmanın faaliyetlerini finanse etmek ve varlıklarını finanse etmek için kullandığı borç ve / veya öz sermaye miktarını ifade eder. Aşağıdakileri içeren bir firmanın sermaye yapısı:
Sahipliği sulandırmadan fon toplamak
Şirketin faaliyetlerini desteklemek için yeni sermaye tedarik ederken, bir işletme borç ve öz sermaye arasında seçim yapma seçeneğinden yararlanır. Daha fazla hisse senedi ihraç etmek şirketteki sahiplik hisselerini sulandıracağından, çoğu işletme sahibi borç sermayesini öz sermayeye tercih eder. Kârlı bir şirket, sahiplik yapısını etkilemeden, daha fazla gelir elde etmek için ödünç alınan fonları kullanabilir ve geri dönüşleri borcu ödemek için kullanabilir.
Nakit açığı
Yıl boyunca faaliyetlerini finanse etmek için esas olarak öz sermayeye dayanan bir şirket, şirketin normal faaliyetlerini etkileyen nakit açıkları yaşayabilir. Böyle bir durum için en iyi çare, operasyonları finanse etmek için borç verenlerden ek nakit aramaktır. Borç sermayesi, şirket finansal olarak sağlam göründüğü sürece finansal kurumlardan ve yatırımcılardan kolaylıkla temin edilebilir.
Yatırım sermayesi
Bir şirket, rakip bir firmayı satın almak veya piyasadan çıkan bir firmanın temel varlıklarını satın almak gibi büyük yatırımları finanse etmek için büyük miktarda sermayeye ihtiyaç duyabilir. Bu tür yatırımlar acil eylem gerektirir ve hissedarlar zaman sınırlamaları nedeniyle gerekli sermayeyi artıracak durumda olmayabilir. İşletme alacaklılarıyla iyi ilişkiler içindeyse, kredi gereksinimlerini karşıladığı sürece büyük miktarlarda sermayeyi hızlı bir şekilde elde edebilir.
İlgili Okumalar
Finance'in Gearing açıklamasını okuduğunuz için teşekkür ederiz. Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan, herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmış sertifikasyon programı olan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek Finans kaynaklarını şiddetle tavsiye ediyoruz:
- FD / FAVÖK Oranı FD / FAVÖK FD / FAVÖK, benzer işletmelerin değerlerinin, İşletme Değeri (EV) ile FAVÖK çarpanı ortalamaya göre değerlendirilerek karşılaştırılmasında kullanılır. Bu kılavuzda, EV / EBTIDA çarpanını çeşitli bileşenlerine ayıracağız ve adım adım nasıl hesaplayacağınız konusunda size yol göstereceğiz.
- Finansal Kaldıraç Finansal Kaldıraç Finansal kaldıraç, yeni varlıktan elde edilen gelirin borçlanma maliyetini aşacağı beklentisiyle bir varlığı satın almak için kullanılan ödünç para tutarıdır.
- Finansal Analiz Oranları Sözlüğü Finansal Analiz Oranlar Sözlüğü Genel finansal analiz oranları terimleri için terimler ve tanımlar sözlüğü. Bu önemli terimleri anlamanız önemlidir.
- Kaldıraç Oranları Kaldıraç Oranları Kaldıraç oranı, bir ticari işletmenin bilançosundaki, gelir tablosundaki veya nakit akış tablosundaki birkaç başka hesaba karşı katlandığı borç seviyesini gösterir. Excel şablonu