Proje finansmanı, bir projenin tüm yaşam döngüsünün finansal analizidir. Tipik olarak, bir projenin ekonomik faydalarının ekonomik maliyetlerden daha büyük olup olmadığını belirlemek için bir maliyet-fayda analizi kullanılır. Analiz, uzun vadeli büyüme projeleri için özellikle önemlidir. CAPEX Growth Capex Growth capex, bir şirketin mevcut operasyonlarını veya daha fazla büyüme beklentilerini genişletmek için üstlendiği bir sermaye harcaması şeklidir. Sabit varlıkların satın alınması, donanım satın alınması (örneğin, bilgisayarlar), malların taşınması için araçlar ve bina genişletme gibi faaliyetlere odaklanır. . Analizin ilk adımı, finansal yapıyı belirlemektir, The Analyst Trifecta® Guide Dünya çapında bir finansal analist olma konusunda nihai kılavuz.Dünya çapında bir finansal analist olmak ister misiniz? Sektör lideri en iyi uygulamaları takip etmek ve kalabalığın arasından sıyrılmak mı istiyorsunuz? The Analyst Trifecta® olarak adlandırılan sürecimiz, analitik, sunum ve sosyal becerilerden oluşur ve borç ve öz sermaye Borç / Özsermaye Oranı Borç / Özkaynak Oranı, toplam borç ve finansal yükümlülüklerin toplam öz sermayeye karşı değerini hesaplayan bir kaldıraç oranıdır. . , bu projeyi finanse etmek için kullanılacak. Ardından, projenin ekonomik faydalarını tanımlayın ve değerlendirin ve faydaların maliyetlerden ağır basıp basmadığını belirleyin.sosyal beceriler, borç ve özkaynakların bir karışımı Borç-Özsermaye Oranı Borç / Özkaynak Oranı, toplam borç ve finansal yükümlülüklerin toplam öz sermayeye karşı değerini hesaplayan bir kaldıraç oranıdır. , projeyi finanse etmek için kullanılacak. Ardından, projenin ekonomik faydalarını tanımlayın ve değerlendirin ve faydaların maliyetlerden ağır basıp basmadığını belirleyin.sosyal beceriler, borç ve özkaynakların bir karışımı Borç-Özsermaye Oranı Borç / Özkaynak Oranı, toplam borç ve finansal yükümlülüklerin toplam öz sermayeye karşı değerini hesaplayan bir kaldıraç oranıdır. , projeyi finanse etmek için kullanılacak. Ardından, projenin ekonomik faydalarını tanımlayın ve değerlendirin ve faydaların maliyetlerden ağır basıp basmadığını belirleyin.
Tanımın Dağılımı
Şimdi, neleri içerdiğini ayrıntılı bir şekilde anlamak için bu tanımın her bir bileşenini parçalayalım:
# 1 Uzun vadeli altyapının, endüstriyel projelerin ve kamu hizmetlerinin finansmanı
Proje finansmanı genellikle petrol çıkarma, enerji üretimi ve altyapı sektörlerinde kullanılmaktadır. Bunlar, düşük teknolojik riske, makul ölçüde öngörülebilir bir pazara ve çok yıllı sözleşmelere dayalı olarak tek bir alıcıya veya birkaç büyük alıcıya satış olasılığına sahip oldukları için bu yapılandırılmış finansman tekniğini geliştirmek için en uygun sektörlerdir (örneğin -ödeme sözleşmeleri).
# 2 Rücu olmayan / sınırlı rücu finansal yapısı
Proje finansmanı, belirli bir ekonomik varlığın - bir Özel Amaçlı Araç (SPV) Özel Amaçlı Araç (SPV) - Özel Amaçlı Araç / Kuruluş (SPV / SPE), belirli ve dar bir hedef için oluşturulmuş ayrı bir varlıktır ve bilanço dışı tutulmaktadır. SPV, sponsorlar tarafından öz sermaye veya borç kullanılarak oluşturulur. Borç veren, bu işletmeden elde edilen nakit akışını kredi geri ödemesinin ana kaynağı olarak görür.
Dolayısıyla, borçlunun bir borç temerrüdü varsa, borç veren, söz konusu SPV'nin varlıklarına el koyma hakkına sahiptir. Bununla birlikte, SPV'nin tasfiye varlıkları temerrüt nedeniyle borçlu olunan değeri karşılamak için yeterli olmasa bile, SPV'nin parçası olmayan başka varlıklar üzerinde hak sahibi değildirler.
# 3 Proje tarafından üretilen nakit akışından ödeme
SPV tarafından üretilen nakit akışları, işletme maliyetleri için ödemeleri karşılamaya ve borcu sermaye geri ödemesi ve faiz açısından karşılamaya yeterli olmalıdır. Nakit akışının öncelikli kullanımı işletme maliyetlerini finanse etmek ve borcu ödemek olduğundan, yalnızca ikincisi karşılandıktan sonra kalan fonlar, projeyi üstlenen sponsorlara temettü ödemesi için kullanılabilir.
Daha fazlasını öğrenmek için ücretsiz kurumsal finans kursumuzu başlatın!
Sponsorlar Neden Proje Finansmanı Kullanır?
Bir sponsor (projeleri finanse etmek için finansman gerektiren kuruluş) iki alternatif kullanarak yeni bir projeyi finanse etmeyi seçebilir:
- Yeni girişim bilançoda finanse ediliyor (kurumsal finansman)
- Yeni proje, yeni oluşturulan bir ekonomik varlık olan SPV'ye dahil edildi ve bilanço dışı finanse edildi (proje finansmanı)
1 Numaralı Kurumsal Finansman
Alternatif 1, sponsorların kredi verenler tarafından sağlanan ek krediyi garanti etmek için mevcut firmadan tüm varlıkları ve nakit akışlarını kullanması anlamına gelir. Proje başarılı olmazsa, kalan tüm varlıklar ve nakit akışları, birleşik kuruluşun (mevcut firma artı yeni proje) tüm alacaklıları (eski ve yeni) için bir geri ödeme kaynağı görevi görebilir.
# 2 Proje Finansmanı
Alternatif 2, bunun yerine yeni projenin ve mevcut firmanın iki ayrı hayat yaşadığı anlamına gelir. Proje başarılı olmazsa, proje alacaklıları sponsor firmanın varlıkları ve nakit akışları üzerinde hiçbir hak iddia edemez (veya çok sınırlı). Mevcut hissedarlar daha sonra yeni projenin ayrı ayrı bir SPV'ye dahil edilmesinden yararlanır.
Proje Finansmanının Kurumsal Finansmanından Farkı Nedir?
Artık proje finansmanının ne anlama geldiğine dair temel bir anlayışa sahip olduğumuza göre, bunun kurumsal finanstan nasıl farklı olduğunu anlayalım. Aşağıdaki tablo, dikkate alınması gereken iki finansman türü arasındaki önemli farklılıkları özetlemektedir.
Daha fazlasını öğrenmek için ücretsiz kurumsal finans kursumuzu başlatın!
Proje Finansmanının Sponsorları Kimlerdir?
Bir proje finansmanı girişimine katılarak, her proje sponsoru, sponsorun türüne bağlı olarak değişen net bir hedef izler. Kısacası, bu tür işlemlere sıklıkla dört tür sponsor katılır:
- Endüstriyel sponsorlar - Girişimi yukarı ve aşağı entegre olarak veya bir şekilde ana faaliyetleriyle bağlantılı olarak görüyorlar.
- Kamu sponsorları - Merkezi veya yerel yönetim, belediyeler ve sosyal refahı hedefleyen belediye şirketleri
- Yüklenici sponsorlar - Tesisler geliştiren, inşa eden veya işleten ve öz sermaye ve / veya ikincil borç sağlayarak girişime katılmakla ilgilenen kişiler
- Mali sponsorlar / yatırımcılar - Yüksek kârlı anlaşmalara sermaye yatırmak için bir saikle yatırım yapın. Yüksek risk eğilimleri vardır ve önemli bir yatırım getirisi ararlar.
Özet ve Ek Kaynaklar
Proje finansmanının temel özelliklerini, kurumsal finanstan nasıl farklı olduğunu, başlıca kullanımlarını ve dahil olan sponsorların türünü öğrendik.
Bir işletmeye nasıl değer vereceğiniz hakkında daha fazla bilgi edinmek veya proje finansmanı alanında bir kariyere hazırlanmak için ihtiyacınız olan tüm kaynaklara sahibiz! Proje finansmanı ile ilgili en popüler kaynaklarımızdan bazıları şunlardır:
- Proje Finansmanında Durum Tespiti Proje Finansmanında Durum Tespiti Proje finansmanında durum tespiti, bir anlaşmayla ilgili hususların yönetilmesini ve gözden geçirilmesini içerir. Uygun durum tespiti, bir finansal işlemle ilgili hiçbir sürprizin ortaya çıkmamasını sağlar. Süreç, işlemin kapsamlı bir incelemesini ve bir kredi değerlendirme notunun hazırlanmasını içerir.
- Kredi Riski Kredi Riski Kredi riski, herhangi bir tarafın herhangi bir finansal sözleşmenin hüküm ve koşullarına uymaması nedeniyle oluşabilecek zarar riskidir.
- Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyetidir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında bir genel bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır.
- Emlak Finansal Modelleme REFM REFM kursumuz, size Excel'de scrath'tan bir gayrimenkul geliştirme finansal modelinin nasıl oluşturulacağını öğretmek için tasarlanmıştır. REFM kursumuzu şimdi alın