En İyi Sermaye Bütçelemesi Uygulamaları - Projeleri Nasıl Değerlendireceğinizi Öğrenin

Sermaye bütçelemesi, şirketlerin hangi sermaye yoğun projeleri takip etmeleri gerektiği konusunda izledikleri karar verme sürecini ifade eder. Bu tür sermaye yoğun projeler, yeni bir fabrika açmaktan önemli bir işgücü genişlemesine, yeni bir pazara girmeye kadar her şey olabilir veya araştırma ve geliştirme Araştırma ve Geliştirme (Ar-Ge) Araştırma ve Geliştirme (Ar-Ge), bir şirketin yeni bilgisini edinir ve mevcut ürünleri iyileştirmek ve yenilerini operasyonlarına tanıtmak için kullanır. Ar-Ge, şirketin mevcut ürün tekliflerine yenilikler getirmek amacıyla sistematik bir araştırmadır. yeni ürünler.

Sermaye Bütçeleme En İyi Uygulamaları

Bu tür yatırımların değerli olup olmadığı, şirketin bunları değerlendirmek için kullandığı yaklaşıma bağlıdır. Bu, sermaye bütçelemesinin devreye girdiği yerdir. Örneğin, bir şirket, projelerini dahili getiri oranına göre değerlendirmeyi seçebilir IRR İşlevi IRR işlevi, Excel Finansal işlevler altında kategorize edilir. IRR, belirli bir nakit akışı için İç Getiri Oranını, yani ilk yatırım değerini ve bir dizi net gelir değerini döndürecektir. Finansal modellemede, bir yatırımın sağladıkları nakit akış serisine göre kazanacağı getiriyi hesaplamaya yardımcı olduğundan, net bugünkü değeri Net Bugünkü Değer (NPV) Net Bugünkü Değer (NPV) gelecekteki tüm nakit akışlarının değeridir (pozitif ve negatif) bugüne kadar iskonto edilmiş bir yatırımın tüm ömrü boyunca.NPV analizi, bir iç değerleme biçimidir ve bir işletmenin değerini, yatırım güvenliğini, geri ödeme dönemlerini veya bu tür ölçümlerin bir kombinasyonunu belirlemek için finans ve muhasebe genelinde yaygın olarak kullanılır.

Sermaye Bütçelemesinde En İyi Uygulamalar

Çoğu büyük şirket, projeleri yerinde değerlendirmek için kendi süreçlerini kullanırken, sermaye bütçelemesinin "altın standartları" olarak kullanılması gereken birkaç uygulama vardır. Bu, en adil proje değerlendirmesini garanti etmeye yardımcı olabilir. Adil bir proje değerlendirme süreci, projeyle ilgili olmayan tüm faktörleri ortadan kaldırmaya ve sadece bir projeyi bağımsız bir fırsat olarak değerlendirmeye odaklanmaya çalışır.

Gerçek nakit akışlarına dayalı kararlar

Yalnızca artan nakit akışları sermaye bütçeleme süreciyle ilgilidir, batık maliyetler Batık Maliyet Batık maliyet, halihazırda oluşmuş ve hiçbir şekilde geri kazanılamayan bir maliyettir. Batık maliyetler herhangi bir olaydan bağımsızdır ve yatırım veya proje kararları verirken dikkate alınmamalıdır. göz ardı edilmelidir. Bunun nedeni batık maliyetlerin halihazırda gerçekleşmiş olması ve işletmenin mali tabloları üzerinde etkisi olmasıdır. Bu nedenle, gelecekteki projelerin karlılığı değerlendirilirken dikkate alınmamalıdır. Bunu yapmak, yönetim algısını çarpıtabilir.

Nakit akışı zamanlaması

Analistler, nakit akışlarının tam olarak ne zaman gerçekleşeceğini tahmin etmeye çalışırlar, çünkü projelerin ömrünün erken döneminde alınan nakit akışları, daha sonra alınan nakit akışlarından daha değerli olur. Paranın zaman değeri kavramıyla uyumlu Paranın Zaman Değeri Paranın zaman değeri, şu andaki paranın gelecekte alınacak aynı miktar paradan daha değerli olduğunu tutan temel bir finansal kavramdır. Bu doğrudur çünkü şu anda sahip olduğunuz para yatırılabilir ve bir getiri elde edebilir, böylece gelecekte daha büyük miktarda para yaratabilir. (Ayrıca gelecekte daha erken alınan nakit akışları daha değerlidir. Bunun nedeni diğer yatırım araçlarında veya diğer projelerde hemen kullanılabilmesidir. Diğer bir deyişle, daha önce gerçekleşen nakit akışlarının daha geniş bir zaman ufku vardır. daha sonraki bir tarihte oluşan nakit akışından daha değerlidir.Nakit akışı değerlendirmeleri, sermaye bütçelemesinde önemli bir faktördür.

Nakit akışları fırsat maliyetlerine dayanır

Projeler, bir sonraki en iyi alternatif kullanımlarında yaratacakları miktarın üzerinde ve üstünde getirdikleri artan nakit akışları üzerinden değerlendirilir. Bu, bir projenin diğerine göre ne kadar iyi olduğunu ölçmek için yapılır. Bunu hesaplamak için yönetim, iki projenin NPV, IRR veya geri ödeme sürelerindeki farkı dikkate alabilir. Bunu yapmak, ölçülmesi daha zor olan stratejik değer sağlayan projelerin değerlendirilmesinde değerli bir sermaye bütçeleme perspektifi sağlar.

Sermaye Bütçelemesinde En İyi Uygulamalar

Nakit akışları, vergi sonrası esasına göre hesaplanır

Faiz ödemeleri, vergiler, amortisman ve amortisman bir projeden bağımsız olarak ortaya çıkan giderler olduğundan, bir projenin karlılığını değerlendirirken bunlar dikkate alınmamalıdır. Şirketin bu tür projeleri finanse etmek için aynı sermaye kaynağından yararlanacağını ve tüm projelerin nakit akışlarının aynı vergi ortamlarında kaydedileceğini varsayarsak, bu hususlar temelde sabittir. Böylece karar alma sürecinden çıkarılabilirler.

Faaliyet nakit akışlarının hesaplanmasında finansman maliyetleri göz ardı edilir

Finansman maliyetleri, bir yatırım projesinden gerekli getiri oranına yansıtılır, bu nedenle nakit akışları bu maliyetlere göre ayarlanmaz. Maliyetler tipik olarak şirketin Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (WACC) ile uyumludur WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyetidir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Bu kılavuz, ne olduğuna, neden kullanıldığına, nasıl hesaplanacağına dair genel bir bakış sunacak ve ayrıca şirketin mevcut sermaye yapısını çalıştırmak için katlandığı maliyeti temsil eden indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır. Proje değerlemeleri sırasında, kullanılan iskonto oranı genellikle şirketin AOSM'sidir. Dolayısıyla, bu da göz ardı edilebilecek başka bir sabittir.

Daha fazla kaynak

Finans'ın Sermaye Bütçelemesi hakkındaki açıklamasını okumaktan keyif aldığınızı umuyoruz. Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. İlgili konular hakkında daha fazla bilgi edinmek için aşağıdaki Finans kaynaklarına göz atın:

  • Bütçe Sahibi Bütçe Sahibi Bütçenin takip edilmesini sağlamaktan nihai olarak sorumlu olan kişi Bütçe Sahibi olarak bilinir. Bütçe sahipleri genellikle şirketin bütçesini takip etmesini sağlamak için sahipleri / hissedarları veya yönetim kurulu tarafından görevlendirilen şirketlerin yöneticileri ve operasyon direktörleridir.
  • Proje Finansmanında Durum Tespiti Proje Finansmanında Durum Tespiti Proje finansmanında durum tespiti, bir anlaşmayla ilgili hususların yönetilmesini ve gözden geçirilmesini içerir. Uygun durum tespiti, bir finansal işlemle ilgili hiçbir sürprizin ortaya çıkmamasını sağlar. Süreç, işlemin kapsamlı bir incelemesini ve bir kredi değerlendirme notunun hazırlanmasını içerir.
  • Proje Bütçesi Proje Bütçesi Proje Bütçesi, bir projenin toplam maliyetini tahmin etmek için proje yöneticileri tarafından kullanılan bir araçtır. Bir proje bütçe şablonu, proje tamamlanmadan önce ortaya çıkması muhtemel tüm maliyetlerin ayrıntılı bir tahminini içerir.
  • Bütçe Türleri Bütçe Türleri Şirketlerin kullandığı dört yaygın bütçeleme yöntemi türü vardır: (1) artımlı, (2) faaliyet tabanlı, (3) değer teklifi ve (4) sıfır tabanlı.