Şirketlerin hissedarlara servet dağıtmak için kullandıkları bir yöntem olan hisse senedi temettü, nakit yerine hisse şeklinde yapılan temettü ödemesidir. Hisse senedi temettüleri, şirketin eldeki likit nakit miktarı düşük olduğunda nakit temettü yerine verilir. Yönetim kurulu Yönetim Kurulu Bir yönetim kurulu, esas olarak hissedarları temsilen seçilmiş kişilerden oluşan bir kuruldur. Her halka açık şirketin yasal olarak bir yönetim kurulu kurması gerekir; kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve birçok özel şirket - zorunlu olmasa da - bir yönetim kurulu kurar. Ne zaman bir (hisse senedi) temettü ilan edileceğine ve temettüün hangi biçimde ödeneceğine karar verir.
Hisse Senedi Kar Payının Piyasa Değeri Üzerindeki Etkisi
Nakit temettüye benzer şekilde, hisse senedi temettü hissedarların servetini veya piyasa değerini artırmaz. Piyasa Değeri Piyasa Değeri (Piyasa Değeri), bir şirketin tedavüldeki hisselerinin en son piyasa değeridir. Piyasa Değeri, mevcut hisse fiyatı ile tedavüldeki hisse senedi sayısı çarpımına eşittir. Yatırımcı topluluk, şirketleri sıralamak için genellikle piyasa değeri değerini kullanır. Bir şirket için mevcut hisse sayısını artırmasına rağmen, hisse başına fiyatın buna göre düşmesi gerekir. Bir şirketin piyasa değerinin aynı kaldığı anlayışı, daha fazla hisse çıkarılırsa hisse fiyatının neden düşmesi gerektiğini açıklar. Aşağıdaki şema kavramı göstermektedir:
Hisse Senedi Temettü Örneği
Colin, ABC Company'nin hissedarıdır ve 1.000 hisseye sahiptir. ABC Şirketi'nin yönetim kurulu geçtiğimiz günlerde% 10 hisse senedi temettü açıkladı. Mevcut hisse senedi fiyatının 10 dolar olduğunu ve toplam 100.000 hisse senedi olduğunu varsayarsak, Colin'in 1.000 hissesi üzerindeki% 10 hisse temettü etkisi nedir?
1. ABC Şirketinin piyasa değerini belirleyin:
10 $ x 100.000 hisse = 1.000.000 $ (piyasa değeri)
2.% 10 hisse senedi temettü nedeniyle ödenmemiş hisselerdeki artışı belirleyin:
100.000 hisse x% 10 = Tedavüldeki hisselerde 10.000 artış
3. Tedavüldeki yeni toplam hisse miktarını belirleyin:
10.000 + 100.000 = 110.000 paylaşım
4. Colin'in şu anda sahip olduğu hisse sayısını belirleyin:
Hisse senedi temettü ödemesinden önce Colin, toplam tedavüldeki hisselerin% 1'ine (1.000 / 100.000) sahipti. Tüm hissedarlara hisse temettü verildiğinden, Colin'in ABC Şirketindeki sahiplik yüzdesi aynı kalır.
Bu nedenle Colin, tedavüldeki yeni toplam hisselerin% 1'ine veya% 1 x 110.000 = 1.100'e sahip olacaktır. Sayı, Colin'in 1.000 hissesini% 10 hisse temettüyle artırmakla aynı.
5. ABC Şirketinin hisse başına fiyatını belirleyin:
Hisse senedi temettü, bir şirketin piyasa değerini artırmaz. ABC Company'nin piyasa değeri 1.000.000 $ olarak kaldı. Toplam 110.000 hisse ile ABC Şirketinin hisse fiyatı 1.000.000 $ / 110.000 = 9.09 $ olacaktır.
Aşağıdaki şema, hisse senedi temettülerinin Colin üzerindeki etkisini göstermektedir:
Aşağıdaki şema, hisse senedi temettülerinin ABC Şirketi üzerindeki etkisini göstermektedir:
Örneğimizin ana fikri, hisse senedi temettülerinin şirkette her hissedarın elinde bulundurduğu hisselerin toplam değerini etkilememesidir. Hisse sayısı arttıkça, hisse başına fiyat buna göre düşer çünkü piyasa değeri aynı kalmalıdır.
Hisse Senedi Temettü Avantajları
1. Nakit pozisyonunu korumak
Yeterli nakdi olmayan bir şirket, nakit temettü yerine hisse senedi temettü ödemeyi seçebilir. Başka bir deyişle, nakit temettü, bir şirketin mevcut nakit pozisyonunu korumasına izin verir.
2. Hisse senedi temettü için vergi değerlendirmeleri
Hisse senedi temettü ihraç etmek için hiçbir vergi düşüncesi yoktur. Bu nedenle, hissedarlar genellikle hisse senedi temettülerinin nakit temettüden daha üstün olduğuna inanırlar - nakit temettü, alınan yılda gelir olarak kabul edilir ve bu nedenle vergilendirilir.
3. "Yatırım yapılabilir" bir fiyat aralığını korumak
Yukarıda belirtildiği gibi, hisse senedi temettü hisse sayısını artırırken aynı zamanda hisse fiyatını düşürür. Hisse fiyatını bir hisse senedi temettü yoluyla düşürerek, bir şirketin hisseleri halka daha “karşılanabilir” olabilir.
Örneğin, Stok A veya Stok B'ye yatırım yapmak isteyen 1.000 $ 'lık bir yatırımcıyı düşünün. Stok A 2.000 $, B Stoku ise 500 $ olarak fiyatlandırılır. A Stoku, yatırım yapmak için sadece 1.000 $ 'ı olduğu için yatırımcı için “karşılanamaz” sayılacaktır.
Hisse Senedi Kar Payının Dezavantajları
1. Piyasa sinyalizasyonu ve asimetrik bilgi Asimetrik Bilgi Asimetrik bilgi, terimin önerdiği gibi, eşit olmayan, orantısız veya orantısız bilgidir. Tipik olarak, bir tarafın diğerinden daha fazla veya daha ayrıntılı bilgiye sahip olduğu bir tür iş anlaşması veya finansal düzenlemeye atıfta bulunmak için kullanılır.
Piyasa, hisse senedi temettülerini nakit sıkıntısı olarak algılayabilir ve finansal sorunlara işaret edebilir. Piyasa katılımcıları, yönetimin hisse senedi temettü çıkarmasının gerçek nedenini bilmedikleri için şirketin mali açıdan sıkıntılı olduğuna inanabilir. Bu, hisse senedi üzerinde satış baskısı oluşturabilir ve fiyatını düşürebilir.
2. Riskli projeler
Nakit temettü yerine hisse senedi temettü çıkarmak, şirketin nakit parasını riskli projelere yatırım yapmak için kullandığına işaret edebilir. Uygulama, şirketin yönetimi konusunda şüphe uyandırabilir ve ardından hisse senedi fiyatını düşürebilir.
Hisse Senedi Temettü için Yevmiye Kayıtları
Bir hisse senedi temettü için günlük girişleri, şirketin küçük bir hisse temettü veya büyük bir hisse temettü ile ilgili olup olmadığına bağlıdır. Her iki boyut için yevmiye kayıtları aşağıda gösterilmiştir:
1. Küçük temettü
Hisse senedi temettü, ihraç edilen hisse sayısı% 25'ten az ise, küçük bir hisse temettü olarak kabul edilir. Örneğin, bir şirketin tedavüldeki 5.000 adi hisse senedine sahip olduğunu ve% 5 adi hisse senedi temettü ilan ettiğini varsayalım. Ek olarak, hisse senedi başına nominal değer 1 $ 'dır ve piyasa değeri beyan tarihinde 10 $' dır. Bu senaryoda, 5.000 x% 5 = 250 yeni adi hisse senedi çıkarılacaktır. Aşağıdaki girişler yapılır:
2. Büyük kâr payı
Bir hisse senedi temettü, ihraç edilen hisse sayısı% 25'ten fazla ise, büyük bir hisse temettü olarak kabul edilir. Örneğin, bir şirketin tedavüldeki 5.000 adi hisse senedine sahip olduğunu ve% 50 adi hisse senedi temettü ilan ettiğini varsayın. Ek olarak, hisse senedi başına nominal değer 1 $ 'dır ve beyan tarihinde piyasa değeri 10 $' dır. Böyle bir senaryoda 5.000 x% 50 = 2.500 yeni adi hisse senedi çıkarılacaktır. Aşağıdaki girişler yapılır:
Daha fazla kaynak
Finance, küresel Finansal Modelleme ve Değerleme Analistinin (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesin dünya çapında bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır . Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek Finans kaynakları faydalı olacaktır:
- Sermaye Kazancı Sermaye Kazancı Sermaye kazancı, bir varlığın veya yatırımın değerinde, varlığın veya yatırımın fiyat değerlenmesinden kaynaklanan bir artıştır. Başka bir deyişle, kazanç, bir varlığın veya yatırımın cari veya satış fiyatı satın alma fiyatını aştığında ortaya çıkar.
- Halka Açık Halka Açık Halka Açık olarak da bilinen Halka Açık Halka Açık Halka Açık Halka Açık, halka açık olan ve kısıtlanmayan (yani içeridekiler tarafından tutulan) bir şirketin hisselerini ifade eder. Başka bir deyişle, bu terim, ikincil piyasada alım satım için halka açık olan hisse sayısını tanımlamak için kullanılır.
- Özel Temettü Özel Temettü Ekstra temettü olarak da anılan özel temettü, bir şirketin hissedarlarına dağıttığı, tekrar etmeyen, "bir kereye mahsus" temettüdür. Normal temettü döngüsünden ayrıdır ve genellikle bir şirketin tipik temettü ödemesinden anormal derecede daha büyüktür.
- Ağırlıklı Ortalama Hisse Senetleri Ödenmemiş Ağırlıklı Ortalama Hisse Senetleri Ödenmemiş Ağırlıklı ortalama hisse senetleri, bir şirketin bir raporlama dönemi boyunca sermaye değişiklikleri için düzeltme yapıldıktan sonra hesaplanan hisse sayısıdır. Tedavüldeki ağırlıklı ortalama hisse sayısı, bir şirketin mali tablolarındaki Hisse Başına Kazanç (EPS) gibi ölçümlerin hesaplanmasında kullanılır.