EVA - Ekonomik Katma Değer, Nasıl Hesaplanır, Neden Önemlidir

Ekonomik Katma Değer (EVA), yatırımcıların gerekli getiri oranının üzerinde ve üzerinde elde edilen getiriyi ölçen artık Gelir tekniğine dayalı bir ölçüdür (engel oranı Engel Oranı Tanım A eşik oranı, aynı zamanda minimum kabul edilebilir getiri oranı olarak da bilinir. (MARR), yatırımcıların bir yatırımda almayı bekledikleri gerekli minimum getiri oranı veya hedef orandır. Oran, sermaye maliyeti, ilgili riskler, iş genişlemesindeki mevcut fırsatlar, benzer yatırımlar için getiri oranları değerlendirilerek belirlenir. ve diğer faktörler). Metrik, karlılığın bir göstergesi olarak hizmet eder. Karlılık Oranları Kârlılık oranları, analistler ve yatırımcılar tarafından bir şirketin gelire, bilanço varlıklarına göre gelir (kâr) üretme yeteneğini ölçmek ve değerlendirmek için kullanılan finansal ölçütlerdir.belirli bir süre boyunca işletme maliyetleri ve öz sermaye. Bir şirketin, üstlendiği projelerin karını üretmek için varlıklarını ne kadar iyi kullandığını gösterirler ve temel dayanağı, (1) hissedarlar için ek zenginlik yaratıldığında gerçek karlılığın ortaya çıktığı ve (2) projelerin ürettiklerinde değer yarattığı fikirlerinden oluşur. sermaye maliyetinin üzerinde getiri WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyetidir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) şeklindedir. Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında genel bir bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır.Bir şirketin, üstlendiği projelerin karını üretmek için varlıklarını ne kadar iyi kullandığını gösterirler ve temel dayanağı, (1) hissedarlar için ek zenginlik yaratıldığında gerçek karlılığın ortaya çıktığı ve (2) projelerin ürettiklerinde değer yarattığı fikirlerinden oluşur. sermaye maliyetinin üzerinde getiri WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyetidir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) şeklindedir. Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında genel bir bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır.Bir şirketin, üstlendiği projelerin karını üretmek için varlıklarını ne kadar iyi kullandığını gösterirler ve temel dayanağı, (1) hissedarlar için ek zenginlik yaratıldığında gerçek karlılığın ortaya çıktığı ve (2) projelerin ürettiklerinde değer yarattığı fikirlerinden oluşur. sermaye maliyetinin üzerinde getiri WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyetidir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) şeklindedir. Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında genel bir bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır.ve (2) projelerin sermaye maliyetlerinin üzerinde getiri ürettiklerinde değer yaratmaları WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti'dir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) şeklindedir. Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında genel bir bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır.ve (2) projelerin sermaye maliyetlerinin üzerinde getiri ürettiklerinde değer yaratması WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti'dir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) şeklindedir. Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında genel bir bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır.

EVA Formülü

EVA, kalan gelirle hemen hemen aynı formu benimser ve şu şekilde ifade edilebilir:

EVA = NOPAT - (WACC * yatırılan sermaye)

Nerede:

• NOPAT = Vergi sonrası net işletme karı
• WACC = Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyetidir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında bir genel bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır.
• Yatırım yapılan sermaye = Özsermaye + dönem başında uzun vadeli borç
• (WACC * yatırılan sermaye) aynı zamanda bir finansman ücreti olarak da bilinir

Ücretsiz Şablonu İndirin

Aşağıdaki forma adınızı ve e-posta adresinizi girin ve ücretsiz şablonu hemen indirin!

Vergi Sonrası Net İşletme Karının Hesaplanması (NOPAT)

Bu kalem için önemli bir husus, faiz maliyetinin ayarlanmasıdır. Faiz maliyeti, NOPAT NOPAT NOPAT'tan düşülen, Vergi Sonrası Net İşletme Karı anlamına gelen ve bir şirketin faaliyetlerinden elde edilen teorik gelirini temsil eden finansman ücretine (WACC * sermaye) dahil edilir. EVA hesaplamasında ve iki şekilde ele alınabilir:

• Faaliyet karından başlayarak, ardından düzeltilmiş vergi ücretinin düşülmesi (çünkü vergi ücreti, faizin vergi avantajını içerir). Bu nedenle, faizi vergi oranıyla çarpmalı ve bunu vergi ücretine eklemeliyiz; veya
• Vergi sonrası kârla başlayın ve net faiz maliyetini geri ekleyin Faiz Gider Faiz gideri, borç veya sermaye kiralamaları yoluyla finanse eden bir şirketten kaynaklanır. Faiz, gelir tablosunda bulunur, ancak borç programı aracılığıyla da hesaplanabilir. Program, bir şirketin bilançosundaki tüm önemli borç parçalarını ana hatlarıyla belirtmeli ve ile çarparak faizi hesaplamalıdır. Bu nedenle, faiz ücretini (1 vergi oranı) ile çarpmalıyız.

EVA'da Hesaplamalar için Ayarlama

Üç ana muhasebe ayarlaması yapılmalıdır; en yaygın ve önemli olanları şunlardır:

• Ar-Ge, terfi ve çalışan eğitimine yönelik harcamalar sermayeye dönüştürülmelidir.
• Amortisman ücreti kara geri eklenir ve bunun yerine ekonomik amortisman için bir masraf yapılır. Bu, muhasebe amortismanından farklı olarak, dönem boyunca varlıkların değerindeki gerçek değişikliği yansıtır.
• Karşılıklar, şüpheli borçlar için ödenekler, ertelenmiş vergi karşılıkları ve envanter ödenekleri gibi hesaplar, ima edilen sermayeye geri eklenmelidir.
• Nakdi olmayan giderler, karlara ve kullanılan sermayeye geri eklenmelidir.
• Faaliyet kiralamaları aktifleştirilmeli ve kullanılan sermayeye geri eklenmelidir.
• Vergi ücretleri, finansal raporlamada kullanılan tahakkuk esaslı yöntemlerden ziyade nakit vergilere dayalı olacak ve aşağıdaki şekilde hesaplanacaktır:

Gelir tablosu başına vergi gideri - Ertelenmiş vergi karşılığındaki artış (veya + indirim ise) + Faizin vergi avantajı = Nakdi vergiler

Finansman Masrafının Hesaplanması

Yatırım yapılan sermaye * WACC

ve WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D),

burada Ke = gerekli öz sermaye getirisi ve Kd (1-t) = Borçtan vergi sonrası getiri

Böylece, düzeltilmiş vergiler göz önüne alındığında, EVA formülünü şu şekilde yazabiliriz:

EVA = NOPLAT - (WACC * yatırılan sermaye)

EVA kullanmanın özellikleri aşağıdaki tablodaki diğer yaklaşımlarla karşılaştırılabilir:

Örnek - XX Company için EVA'nın Hesaplanması

Sonuç olarak, bu ölçü, şirketin ne zaman değer yarattığını vurgular ve şirketin belirli bir yıl içindeki performansını anlamaya ve ekonomik değerin ne zaman yaratıldığını belirlemeye yardımcı olur.

Ek kaynaklar

Bu Ekonomik Katma Değer (EVA) kılavuzunu okuduğunuz için teşekkür ederiz. Finance, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun küresel bir sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifika programı gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye ve finans uzmanları için çeşitli diğer kurslara katılın. Kariyerinizi ilerletmenize yardımcı olmak için aşağıdaki ek kaynaklara göz atın:

• Kurumsal strateji Kurumsal Strateji Kurumsal Strateji, iş stratejisindeki rekabet avantajlarına bakmanın aksine, bir firma genelinde kaynakların, risklerin ve geri dönüşün nasıl yönetileceğine odaklanır.
• Sermaye yapısına genel bakış Sermaye Yapısı Sermaye yapısı, bir firmanın faaliyetlerini finanse etmek ve varlıklarını finanse etmek için kullandığı borç ve / veya öz sermaye miktarını ifade eder. Bir firmanın sermaye yapısı
• En iyi finansal modelleme uygulamaları Finansal Modelleme En İyi Uygulamaları Bu makale, okuyuculara en iyi finansal modelleme uygulamaları hakkında bilgi sağlamak ve bir finansal model oluşturmak için izlemesi kolay, adım adım yol gösteren bir kılavuz sağlamak içindir.
• Değerleme teknikleri Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süregiden bir işletme olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analizi, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve finansmanda kullanılmaktadır.