Serbest Nakit Akışı (FCF) - Finans ve Değerlemede En Önemli Ölçüt

Serbest nakit akışı (FCF), bir şirketin finansal performansını ölçer. Bir şirketin mülk, ekipman PP&E (Mülk, Tesis ve Ekipman) gibi varlıkların satın alımını düştükten sonra üretebileceği parayı gösterir PP&E (Mülk, Tesis ve Ekipman) bakiyede bulunan temel duran varlıklardan biridir. levha. PP&E, Sabit Varlıkların Yatırım Harcamaları, Amortisman ve Satın Almalarından / Elden Çıkarmalarından etkilenir. Bu varlıklar, bir şirketin faaliyetlerinin ve gelecekteki harcamalarının finansal planlamasında ve analizinde ve diğer önemli yatırımlarda önemli bir rol oynar. Maddi Olmayan Varlıklar UFRS'ye göre, maddi olmayan varlıklar tanımlanabilir, fiziksel özü olmayan parasal olmayan varlıklardır. Tüm varlıklar gibi, maddi olmayan varlıklar da gelecekte şirket için ekonomik getiri sağlaması beklenen varlıklardır. Uzun vadeli bir varlık olarak,bu beklenti bir yılı aşıyor. işletme nakit akışından. Başka bir deyişle, FCF, bir şirketin yatırımcıların en çok önem verdiği şeyi üretme yeteneğini ölçer: isteğe bağlı olarak dağıtılabilecek nakit.

Serbest Nakit Akışı Türleri

Birisi FCF'den bahsettiğinde, ne anlama geldiği her zaman net değildir. İnsanların başvurabileceği birkaç farklı ölçüm vardır.

En yaygın türler şunları içerir:

  1. Firmaya Serbest Nakit Akışı (FCFF) aynı zamanda “kaldıraçsız” olarak da adlandırılır
  2. Öz Sermayeye Serbest Nakit Akışı, "kaldıraçlı" olarak da bilinir

Çeşitli türler hakkında daha fazla bilgi edinmek için, kendi hızınızda en önemli kavramları öğrenmek için nihai nakit akışı kılavuzumuza bakın Değerleme Ücretsiz değerleme kılavuzları. Bu makaleler size en iyi iş değerleme uygulamalarını ve yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırmasında kullanılan karşılaştırılabilir şirket analizi, indirimli nakit akışı (DCF) modellemesi ve emsal işlemleri kullanarak bir şirketin nasıl değerleneceğini öğretecektir.

nakit akışı karşılaştırması fcf fcfe fcff

Serbest nakit akışının önemi nedir?

Şirketin serbest nakit akışını bilmek, yönetimin hissedar değerini artıracak gelecekteki girişimlere karar vermesini sağlar Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süreklilik olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analizi, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve finansmanda kullanılmaktadır. Ek olarak, bol miktarda FCF'ye sahip olmak, bir şirketin aylık aidatlarını ödeyebileceğini gösterir. Şirketler ayrıca ticari faaliyetlerini genişletmek veya diğer kısa vadeli yatırımları gerçekleştirmek için FCF'lerini kullanabilir.

Tek başına kazançla karşılaştırıldığında, serbest nakit akışı, şirketin nakit ve kar üretme potansiyelini göstermede daha şeffaftır.

Bu arada, Yatırım Yöntemlerine yatırım yapmak isteyen diğer kuruluşlar Bu kılavuz ve yatırım yöntemlerine genel bakış, yatırımcıların sermaye piyasalarında para kazanmaya ve riski yönetmeye çalıştıkları ana yolları özetlemektedir. Yatırım, gelecekteki bir zamanda satın alma fiyatından daha yüksek bir fiyata satmak amacıyla (sermaye kazançları) veya varlığın doğrudan gelir getirmesi umuduyla (kira geliri gibi) satın alınan herhangi bir varlık veya araçtır. veya temettüler). umut verici bir gelecek nedeniyle sağlıklı bir serbest nakit akışına sahip olan şirketleri düşünebilir. Bunu düşük değerli bir hisse fiyatı ile birleştiren yatırımcılar genellikle yüksek FCF'ye sahip şirketlerle iyi yatırımlar yapabilirler.Diğer yatırımcılar, FCF'yi diğer önlemlere kıyasla büyük ölçüde dikkate alır, çünkü aynı zamanda hisse senedi için önemli bir temel teşkil eder. Hisse senedi nedir? Bir şirkette hisse senedi sahibi olan kişiye hissedar denir ve şirketin kalan varlıklarının ve kazançlarının bir kısmını talep etme hakkına sahiptir (şirket feshedilirse). "Hisse senedi", "hisseler" ve "öz sermaye" terimleri birbirinin yerine kullanılmaktadır. fiyatlandırma Gordon Büyüme Modeli Gordon Büyüme Modeli - Gordon Temettü Modeli veya temettü indirimi modeli olarak da bilinir - mevcut piyasa koşullarından bağımsız olarak bir hisse senedinin gerçek değerini hesaplayan bir hisse senedi değerleme yöntemidir. Yatırımcılar daha sonra bu basitleştirilmiş modeli kullanarak şirketleri diğer sektörlerle karşılaştırabilirler.

DCF Model Şablonu Ekran Görüntüsü

FCF nasıl hesaplanır?

FCF için hesaplamanın çeşitli yolları vardır, ancak hepsi aynı sonuçları vermelidir. Aşağıdaki formül, kaldıraçlı serbest nakit akışı için basit ve en sık kullanılan formüldür:

Serbest Nakit Akışı = Faaliyet Nakit Akışı (CFO) - Sermaye Harcamaları

Bir şirketin FCF'sini hesaplamak için gereken bilgilerin çoğu nakit akış tablosundadır. Örnek olarak, A Şirketinin ticari faaliyetlerinden 22 milyon dolar nakit almasına izin verin. Nakit Akışı Nakit Akışı (CF), bir işletmenin, kurumun veya bireyin sahip olduğu para miktarındaki artış veya azalıştır. Finansta bu terim, belirli bir zaman diliminde üretilen veya tüketilen nakit miktarını (para birimi) tanımlamak için kullanılır. İşletme sermayesindeki değişimler hariç, sermaye harcamaları için kullanılan birçok CF türü ve 6,5 milyon dolar vardır. A Şirketinin FCF'si şu şekilde hesaplanır:

FCF = 22 - 6,5 = 15,5 milyon dolar

Ücretsiz Şablonu İndirin

Aşağıdaki forma adınızı ve e-posta adresinizi girin ve ücretsiz şablonu hemen indirin!

Serbest nakit akışıyla ilgili bazı sınırlamalar nelerdir?

Şirketin net geliri Net Gelir Net Gelir, yalnızca gelir tablosunda değil, her üç temel mali tabloda da kilit bir kalemdir. Gelir tablosundan ulaşılırken, net kar hem bilançoda hem de nakit akım tablosunda kullanılır. Bir şirketin serbest nakit akışını büyük ölçüde etkiler çünkü aynı zamanda bir şirketin faaliyetlerinden nakit yaratma kabiliyetini de etkiler. Bu nedenle, daha uygun bir FCF değerini yansıtmak için şirketin gelir elde ettiği diğer faaliyetler (yani bir şirketin temel iş operasyonları içinde olmayanlar) derinlemesine incelenmelidir.

Yatırımcılar açısından, şirketin FCF beyanını etkileyen politikalarına karşı dikkatli olmaları gerekir. Örneğin, bazı şirketler borçlarını kapatma süresini uzatmaktadır. Cari Borç Bir bilançoda, cari borç bir yıl (12 ay) veya daha kısa sürede ödenmesi gereken borçlardır. Cari bir borç ve net işletme sermayesinin bir parçası olarak listelenmiştir. Tüm şirketlerin cari bir borç kalemi yoktur, ancak bunu bir yıldan daha kısa vadeye sahip krediler için açıkça kullanan şirketler. Nakit Benzerlerini korumak için Nakit ve nakit benzerleri, bilançodaki tüm varlıklar içinde en likit olanlardır. Nakit eşdeğerleri arasında para piyasası menkul kıymetleri, bankacı kabulleri veya tam tersi; borçlarını tahsil etme sürelerini kısaltmak. Şirketlerin ayrıca hangi varlıkları sermaye harcaması olarak beyan ettikleri konusunda farklı yönergeleri vardır,dolayısıyla FCF'nin hesaplanmasını etkiler.

Finansal modellemede uygulamalar

Yatırım bankacılığı alanında çalışan profesyoneller için IBD - Yatırım Bankacılığı Bölümü IBD, genel yatırım bankası içindeki Yatırım Bankacılığı Bölümünün kısaltmasıdır. IBD, sermaye artırımı (özsermaye, borç ve karma piyasalarda yüklenim) gerçekleştirmenin yanı sıra birleşme ve devralmalar, özsermaye araştırması, kurumsal geliştirme, finansal planlama ve analiz (FP&A Jobs İş tanımlarına göz atın: yatırım bankacılığı, hisse senedi araştırması, hazine, FP&A, kurumsal finans, muhasebe ve diğer finans alanlarındaki iş ilanları için gereklilikler ve beceriler. Bu iş tanımları, en yaygın beceri, gereksinim, eğitim, deneyim ve diğer) veya kurumsal finansın diğer alanları,Finansal modellemede FCF'nin nasıl kullanıldığına dair sağlam bir anlayışa sahip olmak çok önemlidir Finansal Modelleme Nedir Finansal modelleme, bir şirketin finansal performansını tahmin etmek için Excel'de gerçekleştirilir. Finansal modellemenin ne olduğuna, bir modelin nasıl ve neden oluşturulacağına genel bakış. .

İndirgenmiş Nakit Akışı veya DCF modelleri DCF Modeli Eğitimi Ücretsiz Kılavuzu Bir DCF modeli, bir işletmeye değer vermek için kullanılan belirli bir finansal model türüdür. Model basitçe bir şirketin kaldıraçsız serbest nakit akışının bir tahminidir, yatırımcıların bir firmanın serbest nakit akışına hak kazandığı varsayımına dayanır ve bu nedenle model yalnızca bu nakit akışlarının zamanlamasına ve miktarına dayanır.

DCF modelleme hakkında daha fazla bilgi edinmek için, Finans'ın çevrimiçi finansal modelleme kurslarına göz atın.

FCF ile gelişmiş finansal model

Finance'ın finansal modelleme kursundan ekran görüntüsü.

Ek kaynaklar

  • Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı, şirketin faiz gideri olmaksızın tamamen borçsuz olduğu varsayılarak, bir işletme için teorik bir nakit akışı rakamıdır.
  • FAVÖK FAVÖK FAVÖK veya Faiz, Vergi, Amortisman, Amortisman Öncesi Kazanç, bir şirketin bu net kesintilerden herhangi biri yapılmadan önceki karıdır. FAVÖK, bir işletmenin işletme kararlarına odaklanır, çünkü sermaye yapısının etkisinden önce işletmenin temel faaliyetlerinden elde ettiği karlılığa bakar. Formül, örnekler
  • FCF - FCFF - FAVÖK Değerlemesi En önemli kavramları kendi hızınızda öğrenmeniz için ücretsiz değerleme kılavuzları. Bu makaleler size en iyi iş değerleme uygulamalarını ve yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırmasında kullanılan karşılaştırılabilir şirket analizi, indirimli nakit akışı (DCF) modellemesi ve emsal işlemleri kullanarak bir şirketin nasıl değerleneceğini öğretecektir.
  • Finansal modelleme kılavuzu Ücretsiz Finansal Modelleme Kılavuzu Bu finansal modelleme kılavuzu, varsayımlar, etmenler, tahmin, üç ifadeyi bağlama, DCF analizi ve daha fazlası hakkında Excel ipuçlarını ve en iyi uygulamaları kapsar.