Özel sermaye fonları, yüksek getiri oranı fırsatı sunan şirketlere yatırılacak sermaye havuzlarıdır. Sabit bir yatırım ufku ile gelirler Yatırım Getirisi (ROI) Yatırım Getirisi (ROI), bir yatırımın getirilerini değerlendirmek veya farklı yatırımların verimliliğini karşılaştırmak için kullanılan bir performans ölçüsüdür. , tipik olarak dört ila yedi yıl arasında değişiyor, bu noktada PE firması yatırımdan karlı bir şekilde çıkmayı umuyor. Çıkış stratejileri arasında IPO'lar İlk Halka Arz (IPO) İlk Halka Arz (IPO), bir şirket tarafından halka arz edilen ilk hisse senedi satışıdır. Halka arzdan önce, bir şirket, genellikle az sayıda yatırımcıyla (kurucular, arkadaşlar, aile ve risk sermayedarı veya melek yatırımcılar gibi ticari yatırımcılar) özel bir şirket olarak kabul edilir.Halka arzın ne olduğunu ve işletmenin başka bir özel sermaye firmasına veya stratejik alıcıya satışını öğrenin.
Kurumsal fonlar ve akredite yatırımcılar, uzun süreler için önemli miktarda sermaye sağlayabildikleri için genellikle özel sermaye fonlarının birincil kaynaklarını oluştururlar. Belirli bir PE firmasından yatırım uzmanlarından oluşan bir ekip fonları yükseltir ve yönetir.
Eşitlik
Öz sermaye ayrıca dört bileşene ayrılabilir: hissedar kredileri, imtiyazlı hisseler, CCPPO hisseleri ve adi hisseler.
Tipik olarak, hisse senedi oranı bir satın alımdaki fonlamanın% 30 ila% 40'ını oluşturur. Özel sermaye firmaları, 4 ila 7 yıllık bir çıkış planıyla öz sermaye hissesine yatırım yapma eğilimindedir. Özsermaye finansmanı kaynakları arasında yönetim, özel sermaye fonları, ikincil borç sahipleri ve yatırım bankaları bulunur. Çoğu durumda, öz sermaye fraksiyonu tüm bu kaynakların birleşiminden oluşur.
Özel Sermaye Fonu Türleri
Özel sermaye fonları genellikle iki kategoriye ayrılır: Risk Sermayesi ve Satın Alma veya Kaldıraçlı Satın Alma.
1. Risk Sermayesi (VC)
Risk sermayesi Risk Sermayesi Risk sermayesi, erken aşamada, yüksek büyüme potansiyeline sahip gelişmekte olan şirketlere, öz sermaye veya mülkiyet payı karşılığında fon sağlayan bir finansman şeklidir. Risk kapitalistleri, şirketler başarıya ulaştığında önemli getiri elde edecekleri umuduyla, başlangıç şirketlerine yatırım yapma riskini alırlar. fonlar, genellikle yüksek büyüme potansiyeline sahip olması ancak diğer sermaye türlerine sınırlı erişime sahip olması beklenen küçük, erken aşamadaki ve gelişmekte olan işletmelere yatırım yapan sermaye havuzlarıdır. İddialı değer önerileri ve yenilikleri olan küçük başlangıçlar açısından, VC fonları, büyük miktarda borca erişimden yoksun oldukları için sermaye artırmak için temel bir kaynaktır. Yatırımcı açısından bakıldığında,risk sermayesi fonları, doğrulanmamış gelişen işletmelere yatırım yapma risklerini taşısalar da, olağanüstü getiri sağlayabilirler.
2. Satın Alma veya Kaldıraçlı Satın Alma (LBO)
VC fonlarının aksine, kaldıraçlı satın alma fonları daha olgun işletmelere yatırım yapar ve genellikle kontrol sahibi bir faiz alır. LBO Kaldıraçlı Satın Alım (LBO) Kaldıraçlı satın alma (LBO), bir işletmenin ana değerlendirme kaynağı olarak borç kullanılarak elde edildiği bir işlemdir. Bir LBO işlemi tipik olarak, bir özel sermaye (PE) firması, dahili oran getirisi elde etmek için çeşitli borç verenlerden (satın alma fiyatının% 70-80'ine kadar) olabildiğince borç aldığında gerçekleşir IRR>% 20 fonlar kapsamlı tutarlar kullanır getiri oranını artırmak için kaldıraç oranı. Satın alma bulguları, VC fonlarından önemli ölçüde büyük olma eğilimindedir.
Dikkat Edilecek Hususlardan Çık
Bir özel sermaye fonunun çıkış stratejisini etkileyen oyunda çok sayıda faktör vardır. İşte sormanız gereken bazı sorular:
- Çıkışın ne zaman yapılması gerekiyor? Yatırım ufku nedir?
- Yönetim ekibi uygun ve bir çıkışa hazır mı?
- Hangi çıkış yolları mevcut?
- İşletmenin mevcut sermaye yapısı uygun mu?
- İş stratejisi uygun mu?
- Potansiyel alıcılar ve alıcılar kimlerdir? Başka bir özel sermaye şirketi mi yoksa stratejik bir alıcı mı?
- Ne İç Getiri Oranı (IRR) İç Getiri Oranı (IRR) İç Getiri Oranı (IRR), bir projenin net bugünkü değerini (NPV) sıfır yapan iskonto oranıdır. Başka bir deyişle, bir proje veya yatırımdan elde edilecek beklenen bileşik yıllık getiri oranıdır. elde edilecek?
PE Fonları için Tipik Çıkış Yolları
Çıkmaya karar verirken, PE firmaları iki yoldan birini kullanır: tam çıkış veya kısmi çıkış. İşletmeden toptan satış açısından, başka bir alıcıya, başka bir özel sermaye şirketi tarafından LBO'ya ticari bir satış veya bir hisse geri alımı olabilir.
Kısmi çıkış açısından, başka bir yatırımcının işletmenin bir bölümünü satın aldığı özel bir yerleştirme olabilir. Diğer bir olasılık, harici yatırımcıların dahil olduğu ve özel sermaye şirketinin hisselerini kısmen satın alarak işteki konumlarını artırdıkları kurumsal yeniden yapılanmadır. Son olarak, yönetimin şirketteki sahipliğini artırdığı kurumsal girişim gerçekleşebilir.
Son olarak, bir halka arz veya halka arz, şirketin halka açık bir borsada işlem görmesini içeren hem toplam hem de kısmi çıkışın karma bir stratejisidir. Tipik olarak, bir şirketin yalnızca bir kısmı halka arzda satılır ve bu, işletmenin% 25 ila% 50'si arasında değişir. Şirket kote edildiğinde ve halka açık olarak işlem gördüğünde, özel sermaye firmaları, işletmedeki kalan mülkiyet paylarını yavaşça çözerek şirketten çıkarlar.
Ek kaynaklar
Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki kaynaklar yardımcı olacaktır:
- Finansal Modellemenin Temelleri
- Öz Sermaye Piyasası (ECM) Kılavuzu Öz Sermaye Piyasası (ECM) Öz sermaye piyasası, finansal kurumların ve şirketlerin finansal araçlarla ticaret yapmak için etkileşimde bulunduğu sermaye piyasasının bir alt kümesidir
- Özel Sermaye Kariyer Rehberi Özel Sermaye İşlerine Yönelik Kariyer Rehberi Özel sermaye işlerine yönelik bu kariyer rehberi, bilmeniz gereken tüm bilgileri - pozisyonlar, maaş, unvanlar, beceriler, ilerleme ve çok daha fazlasını sağlar. Özel sermaye firmaları, yüksek net değerli bireylerden (HNWI) ve kurumsal yatırımcılardan sağlanan sermayeyi bir araya getirerek özel işletmeleri satın alan yatırım yönetimi şirketleridir.
- Özel Sermaye ve Risk Sermayesi Özel Sermaye ile Risk Sermayesi, Melek / Tohum Yatırımcıları Özel sermaye ile risk sermayesi ile melek ve tohum yatırımcılarını risk, iş aşaması, yatırım boyutu ve türü, ölçümler, yönetim açısından karşılaştırın. Bu kılavuz, özel sermaye ve risk sermayesi ile melek ve tohum yatırımcılarının ayrıntılı bir karşılaştırmasını sağlar. Üç tür yatırımcıyı karıştırmak kolaydır