Bir ayı satım spread'inde temel fikir, yüksek bir kullanım fiyatı satın almaktır Kullanım Fiyatı Kullanım fiyatı, opsiyon sahibinin bir çağrı yapıp yapmadığına bağlı olarak temel bir menkul kıymet satın alma veya satma seçeneğini kullanabileceği fiyattır seçenek veya koy seçeneği. Opsiyon, sözleşmeyi belirli bir fiyat üzerinden uygulama hakkı olan ve kullanım fiyatı olarak bilinen bir sözleşmedir. daha düşük bir tane koy ve sonra sat. Amaç, hisse senedi fiyatında, düşük kullanım fiyatına eşit veya daha düşük bir kapanış - sona erme anında - düşüştür.
Fark, aynı dönemde sona eren iki kullanım fiyatı ile dikeydir. Satılan satım opsiyonu - daha düşük kullanım fiyatına sahip olan - satın alınan daha yüksek kullanım fiyatı olan satım opsiyonundan açıkça daha düşük değerdedir. Bu, düşük kullanım fiyatını satmak için alınan para, yüksek kullanım fiyatı için ödenen paradan daha az olduğundan net borçla sonuçlanır.
Özet:
- İki temel opsiyon sözleşmesi vardır: satmalar ve aramalar. Satım, yatırımcıların opsiyonun süresi dolana kadar belirlenmiş bir kullanım fiyatından bir opsiyonun dayanak varlığını satmalarına izin verir; çağrılar, yatırımcının opsiyon süresi dolana kadar varlığı belirlenen fiyattan satın almasına izin verir.
- Bir ayı satım spreadinin genel stratejisi, daha yüksek bir işlem fiyatı alıp daha düşük bir fiyat satmaktır; amaç, vade sonunda düşük kullanım fiyatına eşit veya daha yüksek herhangi bir noktada hisse senedinin düşüşünü ve kapanışını izlemektir.
- Hisse senedi düşük grev fiyatında veya altında kapanırsa, tüccar, başlangıçta ödenen primi eksi grev fiyatları arasındaki farktan kâr eder.
Seçenekleri Anlamak
Bir ayı koyma yayılmasını daha iyi anlamak için, seçeneklerin temel bir şekilde anlaşılması gerekir. İki opsiyon türü vardır: alımlar ve satımlar Opsiyonlar: Alım ve Satım Bir opsiyon, hamiline bir varlığı belirli bir tarihe (vade tarihi) kadar alma veya satma hakkını veren ancak yükümlülük vermeyen bir türev sözleşmedir. belirtilen fiyat (kullanım fiyatı). İki tür seçenek vardır: aramalar ve koymalar. ABD seçenekleri herhangi bir zamanda kullanılabilir. Çağrı, bir mal sahibinin, alım opsiyonunun sona erdiği tarihe kadar sözleşmeli kullanım fiyatından bir opsiyonun dayanak varlığını satın almasını sağlar.
Diğer taraftan bir satım opsiyonu, mal sahibinin opsiyonun dayanak varlığını, satma opsiyonunun sona erdiği tarihe kadar sözleşmede belirtilen kullanım fiyatından satmasına izin verir.
Ayı Satışı Dağılımında Kar ve Zarar
Yukarıda bahsedildiği gibi, ayı koyma spreadinin sonucu net borçtur. Bir tüccarın herhangi bir borç spread'inde kaybettiği maksimum tutar - ayı koyma marjı gibi - tüccarın bunun için ödediği tutardır, aksi takdirde net borç olarak bilinir. Daha yüksek kullanım fiyatı seçeneğinin fiyatı eksi düşük kullanım fiyatı seçeneğinin fiyatıdır. Vade bitiminde, dayanak varlık satın alınan satım opsiyonunun kullanım fiyatından daha yüksek herhangi bir fiyatta kapanırsa, Satış Opsiyonu Satım opsiyonu, alıcıya hak veren ancak yükümlülük sağlamayan bir opsiyon sözleşmesidir, dayanak menkul kıymeti önceden belirlenmiş bir sona erme tarihinden önce veya belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı olarak da bilinir) satmak. İki ana seçenek türünden biridir, diğeri bir arama seçeneğidir. .
Minimum riskle minimum ödül gelir. Bir tüccarın ayı koyma spreadinden en fazla kar edebileceği, daha yüksek grev için ödenen miktar düşüldükten sonra, grev fiyatları arasındaki toplam farktır. Maksimum kazanç, dayanak varlık, vade sonunda düşük kullanım fiyatına eşit veya daha düşük herhangi bir fiyatta kapanırsa oluşur.
Böyle bir durumda, tüccar, hisse senedini daha yüksek kullanım fiyatından satarak daha yüksek grev koyar. Paranın içinde ise, diğer, daha düşük işlem fiyatı satma seçeneği otomatik olarak uygulanır ve tüccar hisseyi daha düşük kullanım fiyatından satın alır. Bu nedenle, dayanak stokta net pozisyon oluşturulmaz.
Süre dolduğunda, hisse senedi fiyatı daha yüksek kullanım fiyatında veya üzerindeyse, o zaman her iki seçenek de kullanılmadan sona erer. Hisse senedi fiyatı, daha yüksek grev opsiyonunun kullanım fiyatının altındaysa, ancak daha düşük grev opsiyonunun kullanım fiyatının altında değilse, daha yüksek grev uygulanır ve tüccara temel hisse senedinde kısa bir pozisyon verir.
Kaynak
İlgili Okumalar
Finance, küresel Finansal Modelleme ve Değerleme Analistinin (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesin dünya çapında bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır . Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynaklar faydalı olacaktır:
- Bull Call Spread Bull Call Spread Bir opsiyon stratejisi olan boğa çağrısı spread'i, bir hisse senedinin fiyatta makul bir artış göstereceğine inandığında yatırımcı tarafından kullanılır. Bir boğa
- Bull Put Spread Bull Put Spread Bir opsiyon stratejisi olan boğa satış marjı, bir yatırımcı tarafından temel hisse senedinin fiyatta ılımlı bir artış göstereceğine inandığında kullanılır.
- Put-Call Oranı (PCR) Put-Call Oranı (PCR) Put-Call oranı, yatırımcılar tarafından piyasanın görünümünü ölçmek için kullanılan bir göstergedir. Oran, belirli bir süre boyunca koyma ve çağrı hacmini kullanır
- Spread Trading Spread Trading Spread ticareti - aynı zamanda göreceli değer ticareti olarak da bilinir - bir yatırımcının aynı anda bir menkul kıymet alıp bir