Kısıtlayıcı veya olumsuz sözleşmeler, borçlunun belirli bir faaliyette bulunmasını sınırlayan veya önceden belirlenmiş bir sınırı aşmasını engelleyen bir tür finansal olmayan sözleşmelerdir. Bunlara "negatif" borç antlaşmaları deniyor çünkü sınırlamalar koyuyorlar veya borçlu için geçmemesi gereken belirli sınırlar yaratıyorlar.
Kısıtlayıcı Sözleşmelerin Özellikleri
1. Borçlanma faaliyetlerinin kısıtlanması
Negatif borç sözleşmeleri, borç alan tarafın daha fazla borçlanma veya finansmana girişmesini kısıtlar Finansman Finansman, bir işletmenin faaliyetlerini sürdürmek ve büyütmek için kullandığı finansman yöntemlerini ve türlerini ifade eder. Sermaye yatırımlarını gerçekleştirmek, satın almalar yapmak ve genellikle işi desteklemek için kullanılan borç ve öz sermayeden oluşur. kredi sözleşmesine bağlı faaliyetler. Genellikle potansiyel kötü borç riskini azaltmak amacıyla borç verenler tarafından atılan bir adımdır.
2. Yatırım faaliyetlerinin kısıtlanması
Yatırım faaliyetleri, fiziksel varlıkların alım satımını, varlığın yükseltilmesini, gayrimenkule yatırımı içerir. Gayrimenkul Gayrimenkul, binalar, demirbaşlar, yollar, yapılar ve hizmet sistemlerini içeren arazi ve iyileştirmelerden oluşan gayrimenkuldür. Mülkiyet hakları, toprağa, iyileştirmelere ve mineraller, bitkiler, hayvanlar, su vb. Gibi doğal kaynaklara bir mülkiyet hakkı verir. Negatif borç sözleşmeleri, bir borç alan tarafın kendi rızası olmadan yatırım faaliyetlerinde bulunmasını kısıtladığında geçerlidir. Önemli yatırım harcaması tutarlarından doğabilecek riskleri azaltmak için yapılır.
3. Birleşme ve devralmalarla ilgili sınırlamalar
Birleşme ve devralmalar genellikle, nakit akışı üzerinde önemli etkilerden kaçınmak amacıyla kredi verenler tarafından finansal olmayan borç sözleşmeleri olarak kullanılır. Nakit Akışı Nakit Akışı (CF), bir işletmenin, kurumun veya bireyin sahip olduğu para miktarındaki artış veya azalıştır. Finansta bu terim, belirli bir süre içinde üretilen veya tüketilen nakit miktarını (para birimi) tanımlamak için kullanılır. Ödünç alan tarafında birçok CF türü vardır. Faaliyetler, borç alan tarafın krediyi geri ödeme kabiliyetini etkileyebilir veya etkilemeyebilir.
Bu nedenle, birleşme ve devralmalara sınırlamalar koyarak Birleşme Devralmalar Birleşme ve Devralma Süreci Bu kılavuz, birleşme ve satın alma sürecindeki tüm adımlarda size yol gösterir. Birleşmelerin, satın almaların ve anlaşmaların nasıl tamamlandığını öğrenin. Bu kılavuzda, satın alma sürecini baştan sona özetleyeceğiz, çeşitli devralan türleri (stratejik ve finansal satın almalar), sinerjilerin önemi ve işlem maliyetleri, borç verenler bunu korumak için finansal olmayan bir borç sözleşmesi olarak kullanıyor. Paralarının yüksek miktarda riskle uğraşılmamasını sağlayarak çıkarlarını. Genellikle, M & A ile ilgili bir borç sözleşmesi olması durumunda, borç alan tarafın bu tür faaliyetlere girmeden önce fikirlerini aktarması ve borç verenden onay alması gerekir.
4. Ödemelere ilişkin kısıtlamalar
Borç verenler, ödemelere kısıtlamalar getirerek veya ödemeler için belirli bir miktar limiti belirleyerek negatif bir borç sözleşmesi kullanabilir. Borç alan tarafın likiditesini kontrol altında tutmak amacıyla yapılır. Borçlunun likidite pozisyonunu ve belirli borç seviyelerini destekleme kabiliyetini etkileyebilecek veya etkilemeyecek kadar büyük miktarlarda nakit çıkışlarını önlemeye yardımcı olur.
Açıklayıcı örnek
A Şirketi, 80.000.000 $ 'lık bir satın alımla B Şirketini devralmayı planlıyor. Bununla birlikte, genel olarak, finansal piyasalarda çok fazla dalgalanma yaşanıyor. Sonuç olarak, zaman bir satın alma için uygun değildir. Şirket A'nın Bank C Ltd. ile yürürlükte olan mevcut kredi anlaşması uyarınca, şirketin tüm önemli yatırım / satın alma faaliyetleri ve M&A faaliyetlerinin önce bankadan geçmesi gerekir.
Banka fikrini bankaya sunduğunda, bunu reddediyor ve planla ilgili daha fazla işlem yapılmasının sözleşme anlaşmasının ihlali ile sonuçlanacağını söylüyor. Ekonomik koşullar elverişsiz olduğu için banka paralarını riske atmak istemedi.
Pazar Tercihleri
Olumsuz ve olumlu sözleşmeler üzerine yapılan bir araştırma çalışması Olumlu Sözleşmeler Olumlu bir sözleşme, genellikle borç alan tarafın işinin operasyonel iyiliğini ve istikrarını sürdürme koşulunu belirler. Negatif sözleşmelerin daha yüksek büyüme gösteren firmalar, likit firmalar, bankaya bağımlı firmalar veya finansal olarak bağımlı firmalarda daha sık kullanıldığı, pozitif sözleşmelerin ise daha düşük kar marjı içinde çalışan firmalar tarafından daha sık kullanıldığı sonucuna varılmıştır (Niskanen ve Niskanen) . Hızlı büyüyen firmalar, doğası gereği kısıtlayıcı olan negatif sözleşmelere girerler. Bu gibi durumlarda, ödünç veren taraf, firmanın ödünç verilen parayı doğrudan etkileyebilecek faaliyetleri üzerinde kontrol uygulamayı tercih eder.
Negatif bir sözleşme anlaşmasına girerek, borç veren, ödünç verdikleri parayı potansiyel kayıplardan korumak için bir araç olarak kullandığı belirli kontrol haklarını elde eder. Borç verenin parasına tehdit olarak gördüğü belirli operasyonel veya finansal faaliyetleri kısıtlayarak yapılır. Firma, bu tür işlemleri yalnızca borç verenin rızası ile ve ardından negatif sözleşmede olduğu gibi gerçekleştirebilir.
İlgili Okumalar
Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki kaynaklar yardımcı olacaktır:
- Kredi Yönetimi Kredi Yönetimi Kredi yönetimi, bir banka veya kredi kurumunda tüm kredi sürecini yönetmekle görevli bir departmanı içerir. Borç vermek, bir bankanın temel işlevlerinden biridir ve bankalar, kredilere müşteri mevduatlarına ödedikleri faizden daha yüksek bir faiz oranı uygulayarak gelir elde ederler.
- Borç vs Özsermaye Borç vs Özsermaye Finansmanı Borç vs Özsermaye Finansmanı - işiniz için en iyisi hangisi ve neden? Basit cevap, duruma bağlı olmasıdır. Hisse-borç kararı, birkaçını saymak gerekirse, mevcut ekonomik iklim, işletmenin mevcut sermaye yapısı ve işletmenin yaşam döngüsü aşaması gibi çok sayıda faktöre dayanmaktadır.
- Mali Olmayan Sözleşmeler Mali Olmayan Sözleşmeler Mali olmayan sözleşmeler, borç alan taraf tarafından yapılan, doğası gereği mali olmayan taahhütler veya anlaşmalardır. Sözler ya operasyoneldir,
- ABD'nin En Büyük Bankaları ABD'nin En Büyük Bankaları ABD Federal Mevduat Sigorta Kurumu'na göre, Şubat 2014 itibarıyla ABD'de 6,799 FDIC sigortalı ticari banka bulunmaktadır. Ülkenin merkez bankası, daha sonra ortaya çıkan Federal Rezerv Bankası'dır. Federal Rezerv Yasası'nın 1913'te geçişi