Minsky Anı, yatırımcılar tarafından alınan yüksek borç tutarlarını içeren uzun bir sürdürülemez spekülatif faaliyet dönemini takiben piyasanın ani çöküşüdür. Terim, geçmiş ve / veya gelecekteki muhtemel finansal krizleri tartışmak için sıklıkla kullanılır Durgunluk Durgunluk, genel ekonomik faaliyetteki yavaşlamayı belirtmek için kullanılan bir terimdir. Makroekonomide resesyonlar, negatif GSYİH büyüme oranlarının art arda iki çeyreğinden sonra resmen tanınır. .
Şekil 1: Stilize Minsky Döngüsü (Kaynak)
Adını, piyasaların istikrarsız olmaya yatkın olduğunu ve iyi piyasaların uzun dönemlerinin sonunda daha büyük krizlerle sonuçlandığını iddia eden Amerikalı ekonomist Hyman Minsky'den alınmıştır.
Özet
- Bir Minsky Anı, tam bir piyasa çöküşünden önce gelen zamandır. Minsky Moments, yatırımcıların agresif spekülatif faaliyetlerde bulunmaları ve uzun müreffeh zamanlarda kredi risklerini artırmaları durumunda ortaya çıkar.
- Hyman Minsky, piyasaların özünde istikrarsız olduğunu ve istikrar ve istikrarsızlık dönemleri arasında gidip geldiğini savundu.
- Minsky Moment'e yol açan üç kredi kredisi aşaması vardır - riskten korunma, spekülatif borçlanma ve saadet zinciri.
Minsky Anı Ne Zaman Olur?
Piyasalar uzun bir süre iyi olduğunda, yatırımcılar borçlanmaya ve portföylerine risk eklemeye devam etme eğilimindedir. Yatırımcılar, varlığın fiyatının artmaya devam edeceğini tahmin ederek risk almaya devam ediyor.
Bununla birlikte, fiyatlar artmaya son verdiğinde, yatırımcılar, borçlarını ödeyecek kadar paraya sahip olmadıkları varlıkları elde etmek için o kadar çok borç almışlardır. Borç verenler daha sonra kredi geri ödemesini talep eder ve bu nedenle yatırımcılar varlıklarını satmaya başlar. Varlıkların fiyatında ani bir düşüşü tetikleyebilir ve piyasa bir Minsky Anına tanık olur.
Bir Minsky Momentinin Katalizörleri ve Etkileri
Yatırımcılar, boğa piyasaları sırasında agresif spekülasyonlara girerler ve piyasa duyarlılıklarından yararlanmak için borç alırlar. Kurumsal finansta yükselen Boğa ve Ayı Profesyonelleri ne kadar uzun olursa, düzenli olarak piyasaları olumlu veya olumsuz fiyat hareketlerine bağlı olarak yükseliş ve düşüş olarak nitelendirir. Bir ayı piyasası, zirveden% 20 veya daha fazla bir fiyat düşüşü olduğunda tipik olarak var olduğu kabul edilir ve bir boğa piyasası, bir piyasa tabanından% 20'lik bir iyileşme olarak kabul edilir. dönemler, yatırımcılar tarafından daha fazla borç ve dolayısıyla daha fazla risk.
Yatırımcılar tarafından edinilen varlıklar, onları elde etmek için alınan borcu kapatmak için kullanılan nakit üretir. Kaldıraçlı varlıkların azalan değeri nedeniyle borcu telafi etmek için nakit yeterli olmadığında bir nokta vardır. Bunun nedeni, piyasada normal bir davranış olan hafif bir geri çekmenin kaldıraçlı varlıkların değerlemesinde bir düşüşe neden olmasıdır.
Sonuç olarak, borç verenler geri ödeme talep eden kredileri aramaya başlar. Spekülatif varlıkları satmak zor olduğundan, yatırımcıların daha az spekülatif olanları satması gerekiyor. Bir piyasa sarmalı, likiditede keskin bir düşüş ve piyasada merkez bankalarının müdahale etmesini gerektirebilecek yoğun bir nakit talebi yaratır.
Kredi hacmindeki hızlı düşüş, piyasanın kaçınılmaz olarak çökmesine neden olur. Piyasa bu noktada bir Minsky Anı yaşar ve bunu uzun bir piyasa istikrarsızlığı dönemi izleyebilir.
Minsky Momentine Giden Aşamalar
Hyman Minsky'ye göre, bir ekonomi, takip eden her aşamada artan risk seviyeleri ile sonuçta bir piyasa çöküşüne yol açan üç kredi verme aşaması yaşar:
1. Hedge Aşaması
Riskten korunma aşaması, borçluların hem anapara hem de faiz ödemelerini karşılamak için yatırımlardan yeterli nakit akışına sahip olduğu en istikrarlı aşamadır. Riskten korunma aşamasında, kredi standartları yüksek olmaya devam ediyor.
2. Spekülatif Borçlanma Aşaması
Spekülatif borçlanma aşamasında, yatırımlardan kaynaklanan nakit akışları yalnızca borçlunun faiz ödemelerini kapsar. Faiz Giderleri Faiz gideri, borç veya sermaye kiralamaları yoluyla finanse eden bir şirketten kaynaklanır. Faiz, gelir tablosunda bulunur, ancak borç programı aracılığıyla da hesaplanabilir. Program, bir şirketin bilançosunda sahip olduğu tüm önemli borç parçalarını ana hatlarıyla belirtmeli ve faizi anaparayı değil, ile çarparak hesaplamalıdır. Yatırımcılar, yatırımlarının değerinin artmaya devam edeceğini ve faiz oranlarının yükselmeyeceğini düşünüyor.
3. Ponzi Aşaması
Ponzi aşaması, döngüdeki en riskli olanıdır. Borçluların yatırımlarından elde ettikleri nakit akışları faiz ve anapara ödemelerini karşılamaya yetmiyor. Yatırımcılar, yükselen varlık değerinin varlıkları daha yüksek fiyatlardan satmalarına ve borçlarını ödemelerine veya yeniden finanse etmelerine olanak sağlayacağına inanarak borç alırlar.
Ponzi aşaması, varlıkların yüksek değerlemesi ile karakterizedir. Şu anda, ABD'nin finansal olmayan kurumsal borcu, GSYİH'nin (Gayri Safi Yurtiçi Hasıla) yüzdesi olarak ölçüldüğünde Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH), bir ülkenin ekonomik sağlığının standart bir ölçüsü ve yaşam standardının bir göstergesidir. Ayrıca, GSYİH, farklı ülkeler arasındaki verimlilik seviyelerini karşılaştırmak için kullanılabilir. , son mali kriz öncesine göre daha yüksek.
İlgili Bilgiler
Finance, Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunu sunar Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi, nakit akışı analizi, taahhüt modellemesi, krediyi kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır geri ödemeler ve daha fazlası. Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için sertifika programı. Öğrenmeye ve bilgi tabanınızı geliştirmeye devam etmek için, lütfen aşağıdaki ek ilgili kaynakları keşfedin:
- Piyasa Değeri Piyasa Değeri Piyasa değeri, genellikle bir varlığın veya şirketin bir finansal piyasada ne kadar değerli olduğunu tanımlamak için kullanılır. Piyasa katılımcıları tarafından karşılıklı olarak belirlenir ve
- İflas İflas İflas, alacaklılara ödenmemiş borçlarını geri ödeyemeyen bir insan veya insan olmayan kuruluşun (bir firma veya bir devlet kurumu) yasal statüsüdür.
- Borç Maliyeti Borç Maliyeti Borç maliyeti, bir şirketin borçlularına ve alacaklılarına sağladığı getiridir. Borç maliyeti, değerleme analizi için AOSM hesaplamalarında kullanılmaktadır.
- Ekonomik Göstergeler Ekonomik Göstergeler Ekonomik gösterge, makroekonominin genel sağlık durumunu değerlendirmek, ölçmek ve değerlendirmek için kullanılan bir ölçü birimidir. Ekonomik göstergeler