Borçlanma aracı, borçluya yasal olarak borç verenin faizini ve anapara ödemelerini sağlamayı zorunlu kılan sabit gelirli bir varlıktır. Anapara Ödemesi Anapara ödemesi, borçlu olunan kredinin orijinal tutarına yapılan ödemedir. Başka bir deyişle, anapara ödemesi, krediye uygulanan faiz ödemesine başvurmaktan ziyade, kalan kredi tutarını azaltan bir krediye yapılan ödemedir. .
Borç finansmanına erişim, borçlunun alacaklıya önceden tanımlanmış sözleşme koşullarına göre ödeme yapmasını gerektirir. Sözleşme, faiz ödeme planını, varsa teminatı, faiz oranını, vade tarihini, sözleşmeleri ve borcun dönüştürülebilir olup olmadığını ana hatlarıyla belirtmelidir.
Özet
- Borçlanma araçları, borçluyu borç verene faiz ve anapara ödemelerini yasal olarak zorunlu kılan sabit gelirli varlıklardır.
- Bir şirket sermaye artırmak istediğinde, dahili olarak oluşturulan fonları, öz sermaye finansmanını ve borç finansmanını kullanarak sermaye artırmayı seçebilirler.
- Borç finansmanı, öncelikle artan likidite ve ödeme gücü riski yoluyla işletmeler için büyük bir risk kaynağı olabilir.
Ortak Borçlanma Araçları
- Tahviller
- Kiralama işlemleri
- Senet Senetleri Senet Senedi, ihraççıdan ikinci bir tarafa - alacaklıya - belirli bir meblağ, belirli bir gelecek tarihte veya alacaklı ödeme talep ettiğinde, belirli bir miktar para ödemek için yazılı bir taahhüt içeren bir finansal aracı ifade eder. Bu not, ne zaman ve ne zaman
- Sertifikalar
- İpotekler
- Hazine bonoları
Tahvil Nedir?
Tahviller en yaygın borçlanma aracıdır. Tahviller, tahvil teminatı olarak bilinen bir sözleşme yoluyla oluşturulur. Bunlar, sözleşmeye bağlı olarak, sabit tutarda bir dizi faiz ödemesi ve aynı zamanda anapara tutarının vade sonunda geri ödemesini sağlamakla yükümlü sabit getirili menkul kıymetlerdir.
Piyasa faiz oranları düştüğünde tahviller değer kazanmaktadır. Bir tahvilin gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerinin, daha büyük bir iskonto oranı uygulandığında daha az olduğu mantığını izler.
Kredi Derecelendirmeleri Borçlanma Aracı Değerlemelerini Nasıl Etkiler?
Genel olarak, yatırımcılar daha düşük temerrüt olasılığı olan tahvilleri tercih ederler; bu nedenle, daha riskli tahviller, yatırımcıları daha fazla temerrüt olasılığı için telafi etmelidir. Kredi derecelendirmeleri Kredi Derecelendirmesi Bir kredi derecelendirme, belirli bir kredi kuruluşunun, bir kuruluşun (hükümet, işletme veya birey) mali yükümlülüklerini eksiksiz ve belirlenen son tarihler içinde yerine getirme yeteneği ve istekliliğine ilişkin bir görüştür. Kredi notu, bir borçlunun temerrüde düşme olasılığını da ifade eder. yatırımcıların borçluları temerrüt olasılığına göre sıralamalarına izin verir.
Ülkeler, şirketler ve bireylerin tümü, işletmenin borç finansmanına erişim kabiliyetiyle doğrudan nedensel bir ilişkisi olan kredi derecelendirmelerine sahiptir. Bir tahvilin notundaki bir artış, enstrümanın fiyatını artıracak ve dolayısıyla getirisini artıracaktır.
Kim Tahvil Çıkarır?
Şirketler
Kurumsal tahviller, finansal şirketler veya finansal olmayan şirketler tarafından yatırımcılara ihraç edilebilir.
Devlet kurumları
Düzenli olarak tahvil ihraç eden birincil devlet kurumları şunları içerir:
1. Egemen Ulusal Hükümetler
Ulusal bir hükümet tarafından ihraç edilen borçlanma araçları - örnekler arasında ABD Hazine Tahvilleri, Kanada Hazine Tahvilleri vb.
2. Egemen Olmayan Hükümetler
Ulusal hükümet olmayan devlet kurumları borç finansmanına tahviller yoluyla erişebilirler - örnekler arasında eyalet devlet tahvilleri, belediye tahvilleri vb.
3. Yarı Kamu Kuruluşları
Bir ülkenin devlet kurumunu veya tahvillerini temsil etmeyen kuruluşlar tarafından ihraç edilen borçlanma araçları
4. Uluslarüstü Varlıklar
Dünya Bankası ve Uluslararası Para Fonu (IMF) gibi küresel kuruluşlar
Borçlanma Araçlarının Avantajları
Bir şirket, borçlanma araçları yoluyla ödünç alınan fonlara uygun şekilde yatırım yaparsa, karlılığı artırabilir. Hissedarların servetini maksimize etmek için alacaklılar aracılığıyla finansman süreci, kaldıraç olarak adlandırılır.
Yatırım getirilerinin faiz ödemelerinden yüksek olması durumunda, borçlu borç finansmanı üzerinden kar elde edebilecektir. Özel sermaye alanında, şirketler kaldıraçlı satın alımlar yoluyla yatırım yaparlar Kaldıraçlı Satın Alım (LBO) Kaldıraçlı satın alma (LBO), bir işletmenin ana değerlendirme kaynağı olarak borç kullanılarak elde edildiği bir işlemdir. Bir LBO işlemi tipik olarak, bir özel sermaye (PE) firması, etrafında inşa edilen% 20'den yüksek bir iç oran getirisi IRR'si elde etmek için çeşitli borç verenlerden (satın alma fiyatının% 70-80'ine kadar) olabildiğince borç aldığında gerçekleşir. Faiz ödemelerinden daha fazla getiri sağlayacak yatırım.
Borçlanma Araçlarının Dezavantajları
Borç finansmanı, öncelikle artan likidite ve ödeme gücü riski yoluyla işletmeler için büyük bir risk kaynağı olabilir. Faiz ödemeleri cari borç olarak sınıflandırıldığından ve bir yıl içinde nakit çıkışını temsil ettiğinden likidite engellenir.
Likidite ve ödeme gücü, özellikle bir şirketi süregelen endişe ilkesine göre değerlendirirken dikkate alınması gereken önemli faktörlerdir. Borç finansmanı bireyler, şirketler ve hükümetler arasında popülerdir.
Ek kaynaklar
Finans, Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi, nakit akışı analizini kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır sözleşme modellemesi, kredi geri ödemeleri ve daha fazlası. Herhangi birini birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmış sertifika programı.
Birinci sınıf bir finansal analist olmanıza ve kariyerinizi tam potansiyelinize kadar ilerletmenize yardımcı olmak için bu ek kaynaklar çok yardımcı olacaktır:
- Borç vs Özsermaye Finansmanı Borç vs Özsermaye Finansmanı Borç vs Özsermaye Finansmanı - işletmeniz için en iyisi hangisi ve neden? Basit cevap, duruma bağlı olmasıdır. Hisse-borç kararı, birkaçını saymak gerekirse, mevcut ekonomik iklim, işletmenin mevcut sermaye yapısı ve işletmenin yaşam döngüsü aşaması gibi çok sayıda faktöre dayanmaktadır.
- Endişe Devam Etme Endişe Devam Etme İlkesi, herhangi bir kuruluşun öngörülebilir gelecekte işini yürütmeye devam edeceğini varsayar. İlke, bir şirketteki her kararın, işi tasfiye etmek yerine işi yürütme amacı ile alındığını iddia eder.
- Temerrüt Olasılığı Temerrüt Olasılığı (PD), bir borçlunun kredi geri ödemelerinde temerrüde düşme olasılığıdır ve bir yatırımdan beklenen zararı hesaplamak için kullanılır.
- Teminatın Kalitesi Teminatın Kalitesi Teminatın kalitesi, bir şirketin veya bir bireyin fonları borç alırken teminat olarak koymak istediği belirli bir varlığın genel durumu ile ilgilidir.