Özel Amaçlı Araç (SPV), bir kuruluş tarafından oluşturulan ayrı bir tüzel kişiliktir. SPV, kendi varlıkları olan ayrı bir şirkettir Varlık Türleri Yaygın varlık türleri arasında cari, cari olmayan, fiziksel, maddi olmayan, faaliyet gösteren ve faaliyet dışı yer alır. Doğru tanımlama ve yükümlülükler Yükümlülük Bir yükümlülük, şirketin gelecekte diğer kuruluşlara veya işletmelere ekonomik yararlarından fedakarlık etmesine neden olan bir şirketin finansal yükümlülüğüdür. Bir borç, bir şirketin finansman kaynağı olarak öz sermayeye bir alternatif olabilir. yanı sıra kendi yasal statüsü. Genellikle, belirli bir amaç için, genellikle finansal riski izole etmek için oluşturulurlar. Ayrı bir tüzel kişilik olduğu için,Ana şirket iflas ederse İflas, alacaklılara olan ödenmemiş borçlarını geri ödeyemeyen bir insan veya insan olmayan kuruluşun (bir firma veya devlet kurumu) yasal statüsüdür. özel amaçlı araç devam edebilir.
Özel amaçlı bir araç, işletmenin faaliyetlerinin belirli varlıkların veya projelerin satın alınması ve finansmanı ile sınırlandırılması nedeniyle "iflasa karşı uzak bir varlık" olabilir.
Özel amaçlı araçların tipik yasal biçimleri, ortaklıklar, sınırlı ortaklıklar veya ortak girişimlerdir. Market. Şirketler genellikle belirli projeleri takip etmek için ortak bir girişime girerler. Ortak girişim, yeni bir proje veya yeni bir temel işletme olabilir. Ayrıca, bazı durumlarda, SPV'nin, kuruluş adına oluşturulan şirkete ait olmaması gerekir.
Finansın Finansal Analist Eğitim Programında daha fazla bilgi edinin FMVA® Sertifikasyonu Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın.
Özel Amaçlı Araçların Kullanım Alanları
Aşağıdakiler, SPV oluşturmanın en yaygın nedenleridir:
1. Risk paylaşımı
Bir şirketin projesi önemli riskler içerebilir. Bir SPV oluşturmak, kurumun projenin risklerini yasal olarak izole etmesini ve ardından bu riski diğer yatırımcılarla paylaşmasını sağlar.
2. Menkul kıymetleştirme
Kredilerin menkul kıymetleştirilmesi, bir SPV oluşturmak için yaygın bir nedendir. Örneğin, ipoteğe dayalı menkul kıymetler ihraç ederken İpoteğe Dayalı Menkul Kıymet (MBS) Mortgage Destekli Menkul Kıymet (MBS), bir ipotek veya ipotek koleksiyonu ile teminatlandırılan bir borç menkul kıymetidir. MBS, ikincil piyasada işlem gören varlığa dayalı bir menkul kıymettir ve yatırımcıların ipotek havuzundan ipotek işinden kâr etmesini sağlar, bir banka bir SPV oluşturarak kredileri diğer yükümlülüklerinden ayırabilir. SPV, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdeki yatırımcıların bu krediler için ödemeleri bankanın diğer alacaklılarından önce almalarına izin verir.
3. Varlık aktarımı
Bazı varlık türlerinin aktarılması zor olabilir. Bu nedenle, bir şirket bu varlıklara sahip olmak için bir SPV oluşturabilir. Varlıkları transfer etmek istediklerinde, SPV'yi bir birleşme ve satın alma (M&A) sürecinin bir parçası olarak satabilirler. Birleşme Satın Almalar Birleşme ve Devralma Süreci Bu kılavuz, birleşme ve satın alma sürecindeki tüm adımlarda size yol gösterir. Birleşmelerin, satın almaların ve anlaşmaların nasıl tamamlandığını öğrenin. Bu kılavuzda, satın alma sürecini baştan sona, çeşitli satın alma türlerini (stratejik ve finansal satın almalar), sinerjilerin önemini ve işlem maliyetlerini özetleyeceğiz.
4. Emlak satışı
Gayrimenkul üzerindeki vergiler Emlak Gayrimenkul, binalar, demirbaşlar, yollar, yapılar ve hizmet sistemlerini içeren arazi ve iyileştirmelerden oluşan gayrimenkul ise. Mülkiyet hakları arsaya mülkiyet hakkı verir, iyileştirmeler ve mineraller, bitkiler, hayvanlar, su vb. Gibi doğal kaynaklar satıştan elde edilen sermaye kazancından daha yüksektir, bir şirket sahip olacak bir SPV oluşturabilir. Satılık mülkler. Daha sonra mülkler yerine SPV'yi satabilir ve emlak satış vergisini ödemek zorunda kalmadan satıştan elde edilen sermaye kazancı üzerinden vergi ödeyebilir.
Özel Amaçlı Araçların Yararları ve Riskleri
Faydaları:
- İzole finansal risk
- Belirli bir varlığın doğrudan sahipliği
- Araç, Cayman Adaları'ndaki En Büyük Bankalar gibi bir vergi cennetinde yaratılmışsa, vergi tasarrufu Cayman Adaları'nda çoğunluğu uluslararası bankaların şubeleri ve yan kuruluşları olan 158 banka bulunmaktadır. Cayman Adaları, dünyanın önde gelen uluslararası finans merkezlerinden biridir. 1 trilyon ABD Dolarından fazla mevduatın% 80'inden fazlası
- Aracı oluşturmak ve kurmak kolaydır
Riskler:
- Araç düzeyinde sermayeye daha düşük erişim (sponsorla aynı krediye sahip olmadığı için)
- Bir varlık satılırsa Mark to Market muhasebe kuralları tetiklenebilir ve bu da sponsorun bilançosunu önemli ölçüde etkiler Bilanço Bilanço üç temel mali tablodan biridir. Bu beyanlar hem finansal modelleme hem de muhasebe için çok önemlidir. Bilanço, şirketin toplam varlıklarını ve bu varlıkların borç veya öz sermaye yoluyla nasıl finanse edildiğini gösterir. Varlıklar = Borçlar + Özkaynak
- Yasal değişiklikler bu araçları kullanan şirketler için ciddi sorunlara neden olabilir
- SPV'leri çevreleyen optikler bazen negatiftir
Wharton'dan özel amaçlı araçlar ve şirketlerin bunları neden kullandıkları hakkında daha fazla bilgi edinin.
Ek kaynaklar
Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifika programı gibi şirketlerde çalışan, herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmış 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Finans kariyerinizi öğrenmeye ve ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek Finans kaynaklarını şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Sabit Getirili Menkul Kıymetler Sabit Getirili Menkul Kıymetler Sabit getirili menkul kıymetler, düzenli veya sabit faiz ödemeleri ve
- Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Finansın Yeni Başlayanlar İçin Yatırım kılavuzu size yatırım yapmanın temellerini ve nasıl başlayacağınızı öğretecektir. Ticaret için farklı stratejiler ve teknikler ve yatırım yapabileceğiniz farklı finansal piyasalar hakkında bilgi edinin.
- Proje Finansmanı - Bir Primer Proje Finansmanı - Bir Primer Proje finansmanı astarı. Proje finansmanı, bir projenin tüm yaşam döngüsünün finansal analizidir. Tipik olarak, bir maliyet-fayda analizi,
- Yapılandırılmış Yatırım Aracı (SIV) Yapılandırılmış Yatırım Aracı (SIV) Yapılandırılmış yatırım aracı (SIV), kısa vadeli kredi marjı olarak bilinen faiz oranlarındaki farktan kar etmek için tasarlanmış yatırımları satın almak üzere kurulmuş banka dışı bir finansal varlıktır. vadeli ve uzun vadeli borç.