Hisse Başına Net Cari Varlık Değeri veya kısaca NCAVPS, bir hisse senedinin çekiciliğini değerlendirmek için bir finansal ölçümdür. Bu, yaygın olarak "Değer Yatırımının Babası" olarak kabul edilen Amerikalı ekonomist, yatırımcı ve profesör Benjamin Graham'ın öncülüğünü yaptığı bir terimdir. Bu nedenle, NCAVPS, temel değer yatırımcılarının şirketleri karşılaştırması için kullanılan bir metriktir.
NCAVPS, bir şirketin dönen varlıklarından toplam yükümlülüklerin (imtiyazlı hisseler dahil) çıkarılmasıyla hesaplanır. Dönen Varlıklar Dönen varlıklar, bir yıl içinde makul şekilde nakde dönüştürülebilen tüm varlıklardır. Genellikle bir şirketin likiditesini ölçmek için kullanılırlar. ve tedavüldeki hisse sayısına bölünerek.
Benjamin Graham'ın tarihi
1894 doğumlu Benjamin Graham, finans ve yatırım araştırmalarıyla temel değerlemenin benimsenmesine öncülük eden çok ünlü ve etkili bir yatırımcıydı.
Temel analiz, ekonomik faktörlerin incelenmesini içeren yatırım disiplinidir. Ekonomik Göstergeler Ekonomik gösterge, makroekonominin genel sağlık durumunu değerlendirmek, ölçmek ve değerlendirmek için kullanılan bir ölçüdür. Bir şirketin gerçek değerini bulmak için ekonomik göstergeler, mali tablolar ve rekabetçi konumlandırma. Ardından, bir hisse senedinin işlem yaptığı fiyatı ve hisse senedinin yatırımcı için özünde ne kadar değerli olduğunu karşılaştırmaya dayalı yatırımlar yapmak.
Graham, 1949'da o zamanlar tartışmalı olan "Akıllı Yatırımcı" adlı bir kitap yazdı. Kitapta, yatırımcılara günlük duygusal piyasa duyarlılığıyla birlikte gelen piyasa "sürüsünü" ve piyasa gürültüsünü göz ardı ederek temel temel ilkelere odaklanmalarını tavsiye ediyor.
Ayrıca Graham, ünlü kurumsal yatırımcılara ilham verdi Kurumsal Yatırımcı Kurumsal yatırımcı, Warren Buffett gibi çok sayıda yatırımcının (özel yatırımcılar veya diğer tüzel kişilikler olabilir) fonlarını ve Graham'ın geliştirdiği ilke ve formülleri biriktiren tüzel kişiliktir. NCAVPS gibi, günümüzde hala referans alınmaktadır.
Hisse Başına Net Cari Varlık Değeri Açıklandı
Benjamin Graham, birçok yatırımcının, onları değerlendirirken şirketlerin kazanç gücüne ve kazanç potansiyeline çok fazla önem verdiğini fark etti. Şirketlerin varlık değerinin büyük ölçüde göz ardı edildiğine inanıyordu. Bu nedenle Graham, hisse senetleri için cazip değerlemeler bulmak amacıyla mevcut hisse fiyatı ile karşılaştırmak için NCAVPS konseptini geliştirdi.
NCAVPS, temelde bir şirketin hisse başına tasfiye değeridir. Bir şirketin tasfiye değeri, genellikle bir şirketin borçlu olduğu yükümlülüklerin düşülmesiyle satılabilen fiziksel varlıkların değeridir.
Bir hisse senedi NCAVPS'in altında fiyatlandıysa, o zaman bir yatırımcı sezgisel olarak tüm hisseleri satın alabilir, şirketi tasfiye edebilir ve bir kazanç elde edebilir. Bu nedenle, hisse senedi fiyatı NCAVPS'den daha düşükse, Graham, şirketin temelde kusurlu olmadığı sürece muhtemelen değerinin düşük olacağını düşünüyordu.
% 66 Kuralı
Graham, sadece mevcut fiyatı NCAVPS'in% 66'sından daha düşük bir fiyattan işlem görüyorsa bir hisse senedi almayı düşüneceği bir kural koydu.
Pratik Örnek
Bir hisse senedi, ABC Şirketi, fikir birliğine varan kazanç tahminlerini önemli bir miktarda kaçırdı. Daha sonra hisse başına 25 dolardan işlem görmekten hisse başına yalnızca 15 dolardan işlem görmeye başladı.
Şirketin bilançosu aşağıda verilmiştir:
Yukarıdaki bilgilere göre, ABC Şirketi% 66 kuralına göre değerinin altında mı?
1. Önce, NCAVPS'yi hesaplamalı ve ardından bunu mevcut hisse fiyatı ile karşılaştırmalıyız.
NCAVPS, toplam borçların cari varlıklardan çıkarılmasıyla hesaplanır. Uzun vadeli varlıkların ve şerefiye gibi maddi olmayan duran varlıkların hesaplamanın dışında bırakılması gerektiği anlamına gelir.
Net Cari Varlık Değeri = Dönen Varlıklar - (Cari Borçlar + Uzun Vadeli Borçlar)
50.000 ABD Doları - (10.000 ABD Doları + 10.000 ABD Doları) = 30.000 ABD Doları
2. Daha sonra hisse adedine bölerek NCAVPS'a ulaşırız.
30.000 $ / 1.000 Hisse Ödenmemiş Hisse = 30 $
3. Piyasa fiyatını NCAVPS ile karşılaştırdığımızda şunu elde ederiz:
15 TL / 30 TL = % 50
% 50 <% 66 olduğu için, ABC şirketinin hisselerinin % 66 kuralına göre değerinin düşük olduğunu tespit ettik .
NCAVPS'nin sınırlamaları
NCAVPS'i bir şirketin tasfiye değeri ile karşılaştırmanın bir sınırı vardır. NCAVPS hesaplaması bir şirketin tahmini bir tasfiye değerini sağlayabilirse de, gerçek tasfiye değeri Tasfiye Değeri Tasfiye değeri, bir varlık satıldığında veya tasfiye edildiğinde finansal araçların sahibi tarafından alınacak nihai değerin bir tahminidir. çok farklı. Bunun nedeni, bir tasfiyede, çoğu varlığın hızlı bir şekilde satılması gerekeceği ve bu nedenle, muhtemelen piyasa değerinin altında ve potansiyel olarak defter değerinden daha düşük bir fiyata satılmalarıdır.
Bilançodaki varlıkların ve borçların değeri genellikle defter değeriyle kaydedilir. Varlıklar defter değerlerinden daha düşük bir fiyata satılırsa, NCAVPS formülü şirketin tasfiye değerini olduğundan fazla hesaplayacaktır.
Daha fazla kaynak
Finance, küresel Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi ve nakit akışı analizini kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır , sözleşme modelleme, kredi geri ödemeleri ve daha fazlası. Herkesin birinci sınıf bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmış sertifika programı. Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek Finans kaynakları faydalı olacaktır:
- Net Varlık Değeri Net Varlık Değeri Net aktif değeri (NAV), bir fonun varlıklarının değeri eksi borçlarının değeri olarak tanımlanır. "Net aktif değeri" terimi, genellikle yatırım fonları ile ilgili olarak kullanılır ve elde tutulan varlıkların değerini belirlemek için kullanılır. SEC'e göre, yatırım fonları ve Birim Yatırım Ortaklıkları (UIT'ler) NAV'larını hesaplamak zorundadır.
- Toplam Varlıklar Toplam Varlıklar Toplam varlıklar, bir kişi, şirket veya kuruluşun sahip olduğu tüm varlıkların defter değerlerinin toplamıdır. Sıklıkla kullanılan bir parametredir
- Warren Buffett - FAVÖK Warren Buffett - FAVÖK Warren Buffett FAVÖK'ü beğenmemesiyle ünlüdür. Warren Buffett, "Yönetim diş perisinin CapEx için ödeme yaptığını düşünüyor mu?"
- Ağırlıklı Ortalama Hisse Senetleri Ödenmemiş Ağırlıklı Ortalama Hisse Senetleri Ödenmemiş Ağırlıklı ortalama hisse senetleri, bir şirketin bir raporlama dönemi boyunca sermaye değişiklikleri için düzeltme yapıldıktan sonra hesaplanan hisse sayısıdır. Tedavüldeki ağırlıklı ortalama hisse sayısı, bir şirketin mali tablolarındaki Hisse Başına Kazanç (EPS) gibi ölçümlerin hesaplanmasında kullanılır.