Özel Sermaye İşlemleri Zaman Çizelgesinde çeşitli adımlar vardır. Aşağıdaki şema, bir Birleşme ve Devralma Birleşmeleri Satın Alma Birleşme ve Devralma Sürecindeki farklı adımları göstermektedir. Birleşmelerin, satın almaların ve anlaşmaların nasıl tamamlandığını öğrenin. Bu kılavuzda, satın alma sürecini baştan sona özetleyeceğiz, çeşitli devralma türleri (stratejik ve finansal satın almalar), sinerjilerin önemi ve özel sermaye tarafındaki işlem maliyetleri işlemlerinin yanı sıra geçici bir zaman çizelgesi.
Özel Sermaye İşlemleri Zaman Çizelgesindeki Adımlar
1. Bankacılar Tarafından Gönderilen Bilgi
Alım tarafı birleşme ve satın almanın ilk adımlarından biri (bir özel sermaye işlem zaman çizelgesinde), bankacıların teaser göndermesidir. Teaser Bir yatırım teaser'ı, potansiyel bir satış sürecinin şirketin adından bahsetmeden bir veya iki slaytlık bir özetidir. gizliliği korumak. Bir bilgi, Sektöre Genel Bakış, İş Tanımı, Finansal Özet, Yatırım Mantığı, Müşterilere Genel Bakış, İşlem Yapısı, Özel Sermaye oyuncularına Bankacı Bilgileri içermelidir. Bilgiler, işletmenin kısa bir açıklamasını, ürün ve hizmet tekliflerini ve finansal olayları içeren belgelerdir. Hedef, başlangıçta satıcının kimliğini gizli tutmak olduğu için, satıcının adını bu noktada açıklamadığı için "teaser" olarak adlandırılır.
2. NDA İmzalı
Tanıtım PE oyuncuları tarafından görüldükten ve fırsatı keşfetmeye karar verdiklerinde, işlem zaman çizelgesindeki bir sonraki adım bir İfşa Etmeme Anlaşması (NDA) imzalanmasıdır. Bir İfşa Etmeme Anlaşması (NDA), bir M&A işleminin ilk aşamalarında olası bir alıcı ve bir satıcı arasında değiş tokuş edilir. (NDA). NDA, CIM'in bir parçası olacak gizli bilgilerin müşteri talep etmek, çalışanları kaçırmak veya bunun etrafında iş stratejileri geliştirmek için kullanılmasını kısıtlar.
3. Bankacılar Tarafından Gönderilen CIM
NDA, satıcı ile potansiyel alıcı arasında değiş tokuş edildiğinde, bankacılar, şirketin kimliğinin açıklanması da dahil olmak üzere şirket hakkındaki tüm bilgileri paylaşır. Gizli Bilgi Memorandumu CIM - Gizli Bilgi Memorandumu Gizli Bilgi Memorandumu (CIM), bir satış sürecinde önemli bilgileri iletmek için M & A'da kullanılan bir belgedir. Kılavuz, örnekler ve şablon, şirket için yatırım tezi, piyasaya ve şirkete genel bir bakış, ürünler ve hizmet teklifleri, gelir profili, çalışan profili ve finansal bilgileri (tarihsel, tahminler ve sermaye yapısı) içerir. CIM fikri, potansiyel satın alanın şirkete tüm perspektiflerinden bakabilmesi ve daha sonra satın almaya istekli olup olmadığına ve eğer öyleyse ne kadarına karar verebilmesidir.
4. Yönetim Ekibiyle Görüşmeler
PE oyuncuları CIM'e bakmaya başladıklarında, genellikle şirketin yetenekleri, finansal projeksiyonlarının uygunluğu, müşterilerle ilişkiler vb. Hakkında belirli açıklamalara ihtiyaç duydukları bir durum ortaya çıkar. satıcının yönetim ekibiyle bir görüşme. PE ekibi ayrıca satıcının geniş hedeflerini anlamaya da isteklidir.
5. Finansal Model ve Değerleme
Satın alan şirket, CIM'de aldığı finansallara ve hedef şirket hakkındaki kendi projeksiyonlarına dayanarak bir değerleme gerçekleştirir. Değerleme, İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) modellemesine ve ticaret ve işlem karşılaştırılabilirlerine bakılarak yapılır. PE firmasının süreçte ilerlemek için değerleme teklifi vermesi gerektiğinden, değerleme kritik hale gelir.
6. Faiz İfadesi / Bağlayıcı Olmayan Teklif
Faiz İfadesi Faiz İfadesi (EOI) Bir Faiz İfadesi (EOI), potansiyel bir M&A anlaşmasında alıcı tarafından satıcıyla paylaşılan ilk işlem belgelerinden biridir. Niyet Beyanı, alıcıdan, şirketlerinin belirli bir değeri ödemekle ve satıcının şirketini resmi bir teklifle satın almakla ilgileneceğini ciddi şekilde ilgilendirdiğini gösterir. PE firmasından / potansiyel alıcıdan ciddi bir ilgiyi gösteren resmi bir tekliftir. EOI, PE firmasının satıcının işini belirli bir değerleme ödeyerek satın alma konusundaki ilgisini ifade eder. Niyet Beyanı, şirketin sunduğu değerlemeyi, durum tespiti gerekliliklerini, ihtiyaç duyacakları geçiş desteğinin türünü, işlem yapısını ve son imza için gereken onayları içerir.Teklifin her iki taraf için de bağlayıcı olmadığını açıkça belirtiyor.
7. Veri Odası Erişimi Verildi
Bankacılar tarafından teklif seçildikten sonra, potansiyel alıcılar için veri odasını açarlar. Veri odası, finans, yasal işlemler, organizasyon yapısı, pazarlama planı, çalışan ayrıntıları vb. Dahil olmak üzere her türden verinin değiş tokuşu ve depolanması için sanal bir veri odasıdır. Buradaki fikir, alıcının, uygun durum tespiti yaparak şirket.
8. Yönetimle Yüz Yüze Görüşme
Özel sermaye işlem zaman çizelgesindeki bir sonraki adım olarak, her iki tarafın üst yönetimi, bir araya getirebilecekleri potansiyel sinerji faydalarını, işlem sonrası dahil olacakları rolleri vb. Tartışmak için şahsen bir araya gelirler. bu toplantıda gerekli özeni gösterme.
9. Niyet Mektubu
Bir Niyet Mektubu, hisse satın alma sözleşmesinin (SPA) ana noktalarının alıcı tarafından satıcıya vurgulandığı bir belgedir. Genel fikir, alıcının aradığı beyanlar ve garantiler hakkında geniş bir anlayış vermektir. SPA'nın taslağını hazırlamak zaman alıcı ve pahalı bir iştir, bu nedenle LOI ile amaç, satıcının geniş şartlara hazır hale getirilmesidir.
10. Münhasırlık Dönemi ve Nihai Durum Tespiti
Özel sermaye işlem zaman çizelgesindeki en önemli adımlardan biri Münhasırlık Süresi ve Nihai Durum Tespiti'dir. Bu dönemde potansiyel alıcılar yatırım bankacılarından münhasırlık talep etmektedir. Bankacılar, satıcıyla görüştükten sonra, alıcılardan birini özel bir tartışma için seçer ve durum tespiti sürecini kapatır.
11. Kazanç Kalitesi Raporu
Kazanç kalitesi raporu, bağımsız bir üçüncü taraf firma tarafından hazırlanır. Ürün ve hizmet karması, coğrafi karma, müşteri karması, vb. Gibi gelir dağılımı üzerinde analiz yapılır. Mevcut eğilimi ve gelecek projeksiyonlarını anlamak için çeşitli maliyet analizleri de yapılır. Maliyetler sabit veya değişken maliyetler, yinelenen veya tek seferlik maliyetler, vb. Olarak muhasebeleştirilir. Amaç, işin gerçek kalitesini ve tarihi finansal bilgilerin doğruluğunu değerlendirmektir.
12. Kesin Anlaşmalar: SPA / APA
Hisse Satın Alma Anlaşması (SPA) veya Varlık Satın Alma Anlaşması (APA), bir birleşme, satın alma, elden çıkarma, ortak girişim veya bir tür stratejik ittifak için bir anlaşmaya giren iki şirket arasındaki hüküm ve koşulları kaydeden yasal belgelerdir. Alıcı ve satıcı arasında karşılıklı olarak bağlayıcı bir sözleşmedir ve satın alınan varlıklar, satın alma bedeli, beyanlar ve garantiler ve kapanış koşulları gibi hüküm ve koşulları içerir. Özel sermaye işlem zaman çizelgesinin bu bölümünde yatırım bankacısının rolü, her iki tarafın da karşılıklı bir anlaşmaya varmasını ve anlaşmayı tamamlamasını sağlamaktır.
13. Hissedarlar Sözleşmesi ve Diğer Sözleşmeler
Hissedarlar anlaşması hazırlandıktan sonra, nihai anlaşmanın bir parçası olmak için diğer sözleşmeler ve ekler de taslak haline getirilir.
İlgili Okumalar
Finansın Özel Sermaye İşlem Süresi kılavuzunu okuduğunuz için teşekkür ederiz. Finansal eğitiminizi daha da ilerletmek için aşağıdaki Finans kaynakları yardımcı olacaktır:
- Niyet Mektubu Niyet Mektubu (LOI) Finance'ın Niyet Mektubu (LOI) şablonunu indirin. Bir LOI, nihai belgeler imzalanmadan önce bir işlemin şartlarını ve sözleşmelerini ana hatlarıyla belirtir. Genellikle bir niyet mektubunda yer alan ana noktalar şunlardır: işleme genel bakış ve yapısı, zaman çizelgesi, durum tespiti, gizlilik, münhasırlık
- Satış ve Satın Alma Anlaşması Satış ve Satın Alma Anlaşması Satış ve Satın Alma Anlaşması (SPA), temel ticari ve fiyatlandırma müzakerelerinin sonucunu temsil eder. Esas itibarıyla, anlaşmanın üzerinde anlaşmaya varılan unsurları belirler, ilgili tüm taraflar için bir dizi önemli koruma içerir ve bir mülkün satışını tamamlamak için yasal çerçeve sağlar.
- Üç Mali Tablo Üç Mali Tablo Üç mali tablo, gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosudur. Bu üç temel ifade karmaşık bir şekilde
- İndirgenmiş Nakit Akışı İndirgenmiş Nakit Akışı DCF Formülü İndirgenmiş nakit akışı DCF formülü, her dönemdeki nakit akışı toplamının bir artı dönemin gücüne yükseltilen iskonto oranının bire bölünmesiyle elde edilir. Bu makale, DCF formülünü örnekler ve bir hesaplama videosu ile basit terimlere ayırır. Formül, bir işletmenin değerini belirlemek için kullanılır