Ters Çevrilebilir Not - Bir RCN'nin Nasıl Çalıştığını Anlama

Ters Çevrilebilir Senet (RCN), bazı nakit akışı sorunlarından muzdarip yatırımcılar için çok yararlı olabilecek kısa vadeli bir yatırım seçeneğidir. RCN'ler menkul kıymetlerdir. Menkul Kıymetler Satılabilir menkul kıymetler, hisse senetleri veya halka açık bir şirketin borçlanma senetleri için ihraç edilen kısıtlanmamış kısa vadeli finansal enstrümanlardır. İhraç eden şirket, bu enstrümanları, ticari faaliyetleri ve genişlemeyi daha fazla finanse etmek için fon toplamak amacıyla yaratır. tutarlı ve öngörülebilir bir gelir sunan, geleneksel getirilere rakip olan ve aşan, yatırımcıların genellikle yalnızca yüksek getirili tahvillerden gördükleri getiriler dahil. Yıllıklandırılmış kupon oranı Kupon Oranı Kupon oranı, tahvilin nominal değerine bağlı olarak bir tahvil sahibine ödenen yıllık faiz geliri tutarıdır. ters çevrilebilir bir notta% 25'i aşabilir.RCN'ler bazen "geri çevrilebilir senetler" veya "ters değiştirilebilir menkul kıymetler" olarak adlandırılır.

Ters Çevrilebilir Not Bilgi Grafiği

RCN'ler nasıl çalışır?

Ters çevrilebilir senetler, kupon içeren ve vadesi gelene kadar yatırımcılara faiz ödeyen yatırımlardır. RCN'lerin vadeleri birkaç aydan birkaç yıla kadar değişmektedir. Menkul kıymetler çoğunlukla hisse senedinin performansına dayanmaktadır. Hisse Senedi Nedir? Bir şirkette hisse senedi sahibi olan kişiye hissedar denir ve şirketin kalan varlıklarının ve kazançlarının bir kısmını talep etme hakkına sahiptir (şirket feshedilirse). "Hisse senedi", "hisseler" ve "öz sermaye" terimleri birbirinin yerine kullanılmaktadır. onların altında yatan şey bu. Çoğu durumda, senetler büyük finans kurumları tarafından ihraç edilmektedir ABD'deki En İyi Bankalar ABD Federal Mevduat Sigorta Kurumu'na göre, Şubat 2014 itibariyle ABD'de 6,799 FDIC sigortalı ticari banka vardı.Ülkenin merkez bankası, 1913'te Federal Rezerv Yasası'nın kabul edilmesinden sonra ortaya çıkan Federal Rezerv Bankası'dır. Senetlere bağlı hisse senetlerini başlangıçta ihraç eden şirketler hiçbir şekilde dahil değildir.

Ters çevrilebilir bir senedin iki ana bölümü vardır: bir satım opsiyonu ve bir borçlanma aracı . Bir senet satın alındığında, alıcı RCN'yi çıkaran kuruluşa gelecekte dayanak varlığı kendisine sağlama fırsatı verir.

Ters Çevrilebilir Senet ödemelerini belirleme

Ters çevrilebilir bir senet, yatırımcıya vadesine ulaşmadan önceden belirlenmiş bir kupon oranı öder. Ödemeler genellikle üç ayda bir yapılır. Oranın tutarlılığı, RCN'nin temelindeki hisse senedinin oynaklığının bir yansımasıdır. Hisse senedinin oynaklık potansiyeli yüksek olduğunda yatırımcı daha fazla risk üstlenir. Daha fazla risk almak isteyen yatırımcılar için, daha yüksek bir kupon oranı anlamına gelen satım opsiyonu için daha fazla teklif sunulmaktadır.

Vadeye ulaşıldığında, yatırımcı ya orijinal yatırımın tam bir geri ödemesini ya da ters çevrilebilir senet için dayanak varlık olan hisse senetlerinin önceden belirlenmiş bir miktarını alır. Hisse sayısı, yatırımcının orijinal yatırım tutarının hisse senedinin başlangıç ​​fiyatına bölünmesiyle hesaplanır.

Ödeme yapıları

Bir yatırımcının ilk yatırımını geri mi yoksa hisse senetlerini mi geri alacağını belirlemek için kullanılan iki yapı vardır.

1. Temel yapı

Temel bir yapıda, yatırımcı, RCN'nin dayanak hissesi başlangıç ​​fiyatında veya üzerinde kapanırsa, orijinal yatırımının% 100'ünü geri alacaktır. Yatırımcı, hisse senedi başlangıç ​​fiyatının altına kapanırsa, ödemeyi hisse senedi şeklinde alır, yani yatırımcı ilk yatırımında tam bir geri ödeme almaz.

2. Knock-in yapısı

Ters çevrilebilir bir nota için knock-in yapısı, temel yapı ile aynı prensipleri içerir. Bununla birlikte, yatırımcı bir miktar olumsuz koruma da alıyor. Örneğin, bir yatırımcının koruyucu bir bariyer görevi gören% 70'lik bir knock-in seviyesi içeren 20.000 $ 'lık bir RCN yatırımı yaptığını varsayalım. RCN'nin temel hissesinin başlangıç ​​fiyatı 60 $ ise ve RCN'nin vade sonunda hissenin fiyatı 42 $ 'lık satış fiyatından yüksekse, yatırımcı ilk 20.000 $' lık yatırımını geri alacaktır. Hisse, ömrü boyunca knock-in fiyatının altına düşerse ve senedin vadesinde onun altında kapanırsa, yatırımcı hisse senedi alacaktır. Örneğimiz için, yatırımcı yaklaşık 333 hisse (20.000 $ ÷ 60 $) alacaktı.

Knock-in Yapısı

RCN'lerin riskleri

Ters çevrilebilir bir tahvilin temel riski, tahvil vadesi geldiğinde ana yatırımın bir kısmını kaybetmektir. Bir yatırımcının alabileceği maksimum tutarın kupon faiz oranı ile sınırlı olduğunu unutmayın. Dikkat edilmesi gereken birkaç risk daha var:

1. Vergiler

RCN'ler, bir satım opsiyonu ve bir borçlanma aracından oluşan iki bölümlü yatırımlardır. Bu, RCN'lerin vergi muamelesini karmaşık hale getirir ve bir yatırımcının getirileri üzerinden normal gelir vergisi ve sermaye kazancı vergileri ödemesinin gerekli olabileceği anlamına gelir.

2. Temerrüt Riski

Bir RCN satın alarak, yatırımcı, ihraç eden şirketin senetin ömrü boyunca düzenli faiz ödemeleri yapabilme ve senet vadeye ulaştığında anapara ödemesini yapabilme yeteneğine güvenmelidir.

3. Çağrı hükümleri

Bazı RCN'ler, verimli bir şekilde getiri sağlamaya başladığında ve faiz oranları düşük olduğunda RCN'nin yatırımcısını sıyırabilen hafifletici bir özellik içerir.

4. İkincil piyasa sınırlamaları

Her yatırımcı RCN'yi vadeye kadar tutmaya istekli olmalıdır. Çoğu durumda, RCN ihraç eden finans kurumu ikincil bir piyasa oluşturmaya çalışır İkincil Piyasa İkincil piyasa, yatırımcıların diğer yatırımcılardan menkul kıymet alıp sattığı yerdir. Örnekler: New York Borsası (NYSE), Londra Borsası (LSE). böylece yatırımcılar bir RCN'yi olgunlaşmadan satabilir. Bununla birlikte, ikincil bir piyasanın mevcut olacağına dair hiçbir garanti yoktur ve yatırımcı, satarsa ​​RCN'nin orijinal maliyetinden daha azını alma riskini taşımaktadır.

Daha fazla kaynak

Dönüştürülebilir notları tersine çevirmek için Finans kılavuzunu okumaktan keyif aldığınızı umuyoruz. Bu konu ve daha fazlası hakkında daha fazla bilgi edinmek için Finans, yardımcı olabilecek bir dizi ek ücretsiz kaynak sunmaktadır:

  • Beklenen Getiri Beklenen Getiri Bir yatırımın beklenen getirisi, yatırımcılara sağlayabileceği olası getirilerin olasılık dağılımının beklenen değeridir. Yatırımın getirisi, farklı olasılıklarla ilişkili farklı değerlere sahip bilinmeyen bir değişkendir.
  • Piyasa Riski Primi Piyasa Riski Primi Piyasa riski primi, bir yatırımcının risksiz varlıklar yerine riskli bir piyasa portföyüne sahip olmasından beklediği ek getiridir.
  • Finans Şartları ve Tanımları Terimler Önemli finans ve muhasebe terimleri tanımlanmıştır. Finansal modelleme ve değerleme çalışmaları gerçekleştiren finansal analistler için çok çeşitli konular hakkında bilgi edinin. Bu terimler size en yaygın sorularınıza hızlı yanıtlar verecektir
  • Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Finansın Yeni Başlayanlar İçin Yatırım kılavuzu size yatırım yapmanın temellerini ve nasıl başlayacağınızı öğretecektir. Ticaret için farklı stratejiler ve teknikler ve yatırım yapabileceğiniz farklı finansal piyasalar hakkında bilgi edinin.