Orantılı katılım hakları veya orantılı yatırım hakları, mevcut yatırımcılara gelecekteki kaynak yaratma faaliyetlerine katılma hakkını garanti eder. Orantılı katılım hakları, özel yatırımcıların gelecekteki finansman turlarına katılarak bir işletmedeki paylarını korumalarına ve / veya genişletmelerine izin verir. Risk Sermayesi Yatırımları Risk sermayesi yatırımı, sermaye gerektiren bir işletmeye yatırımı içeren bir tür özel sermaye yatırımıdır. İşletme genellikle ilk kurulum (veya genişletme) için sermaye gerektirir. Risk sermayesi yatırımı, "fikir aşaması" olarak bilinen daha da erken bir aşamada yapılabilir. . Sonuç olarak, haklar, özel yatırımcıların yeni yatırımcı girişinden kaynaklanan kontrol kaybına karşı koruma sağlamasına olanak tanır.
Onlar nasıl çalışır
Aşağıdaki örneği düşünün: Bir özel sermaye yatırımcısı Özel Sermaye ile Risk Sermayesi, Melek / Tohum Yatırımcıları Özel sermaye ile risk sermayesi ile melek ve tohum yatırımcılarını risk, iş aşaması, yatırım boyutu ve türü, ölçümler, yönetim açısından karşılaştırın. Bu kılavuz, özel sermaye ile risk sermayesinin melek ve tohum yatırımcılarının ayrıntılı bir karşılaştırmasını sağlar. İşletmenin% 25'lik bir payı için bir teknoloji start-up'ına 10 milyon dolar yatıran üç yatırımcı sınıfını karıştırmak kolaydır. Yatırımcıya orantılı katılım hakları garanti edilirse, yatırımcının% 25 hissesini korumayı veya payını% 25'in üzerine çıkarmayı seçebileceği gelecekteki fonlama turlarına katılma hakkı verilir.
Orantılı katılım hakları, bir yatırımcının işletmedeki payını koruyabileceğini ve / veya genişletebileceğini garanti etmez. Sadece bir yatırımcıya işteki payını koruma ve / veya genişletme fırsatı verileceğini garanti eder. Örneğin, bu tür haklara sahip bir yatırımcı, gelecekteki finansman turlarında diğer yatırımcılar tarafından fiyatlandırılabilir. Haklar tipik olarak daha büyük miktarlarda sermaye taahhüt etmeye istekli yatırımcılara sunulur.
Orantılı Katılım Hakları Türleri
1. Finansmana İlişkin Tam Haklar
Tam orantılı katılım hakları, özel yatırımcılara gelecekteki kaynak yaratma faaliyetlerine katılarak bir işletmedeki paylarını artırma hakkı verir.
2. Finansmana Yönelik Kısmi Haklar
Kısmi orantılı katılım hakları, özel yatırımcılara gelecekteki kaynak yaratma faaliyetlerine katılarak bir işletmedeki paylarını sürdürme hakkı verir.
Açıklayıcı Örnek - Orantılı Katılım Hakları
Bir teknoloji girişimi, ilk finansman turunda 10 milyon dolarlık sermaye topladı. Özel bir yatırımcı, başlangıçtaki% 1'lik pay için 100.000 $ koydu. Teknoloji başlangıcı ayrıca, ilk turda en az 50.000 $ yatıran tüm yatırımcılara bir sonraki finansman turu için kısmi orantılı katılım hakları ve bir sonraki finansman turu için tüm yatırımcılara tam orantılı katılım hakları garanti etti. ilk turda en az 2.500.000 $.
Sermayesini 15 milyon dolara çıkardıktan sonra, şirket 5 milyon dolarlık başka bir finansman turu daha tutuyor. Özel yatırımcının ne kadar almaya hakkı olduğunu hesaplayalım.
İkinci tur finansmanın başlangıcında, yatırımcı 15 milyon dolarlık bir işletmenin% 1'ine sahiptir. Bu nedenle, yatırımcının ilk 100.000 $ 'lık yatırımı% 50 artar. İşletmenin% 50 büyüdüğü göz önüne alındığında şaşırtıcı değil. Yatırımcı ikinci tur fonlamaya katılmamayı seçerse, 20 milyon $ 'lık bir işletmenin 150.000 $' ına veya% 0.75'ine sahip olacaktır.
Orantılı katılım hakları, yatırımcıya işteki% 1'lik payını koruma hakkını garanti eder. Bu, yatırımcının işteki% 1'lik payını korumak için 50.000 $ (veya ikinci tur fonlamanın% 1'i) hakkına sahip olduğu anlamına gelir.
Aynı teknoloji girişiminde% 50 hisse için 5 milyon dolar yatırım yapan ikinci bir özel yatırımcıyı düşünün. İkinci tur finansmanın başlangıcında, yatırımcı 15 milyon dolarlık işletmenin% 50'sine (veya 7.5 milyon $) sahiptir. Yatırımcı, bir sonraki finansman turuna katılma ve işteki payını artırma hakkına sahiptir. Yatırımcı tutarın tamamını satın alırsa işteki payını% 25 artırarak% 50'den% 62,5'e çıkaracaktır.
İlgili Okumalar
Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmıştır.
Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Sermaye Artırma Süreci Sermaye Artırma Süreci Bu makale, okuyuculara sermaye artırma sürecinin günümüzde endüstride nasıl işlediğini ve gerçekleştiğini daha derinlemesine anlamayı amaçlamaktadır. Sermaye artırımı ve sigortacı tarafından yapılan farklı taahhüt türleri hakkında daha fazla bilgi için, lütfen sigortalamaya genel bakışımıza bakın.
- Özel Sermaye Fonları Özel Sermaye Fonları Özel sermaye fonları, yüksek getiri oranı fırsatı sunan şirketlere yatırılacak sermaye havuzlarıdır. Sabit bir şekilde gelirler
- Tohum Finansmanı Tohum Finansmanı Tohum finansmanı (aynı zamanda başlangıç sermayesi, başlangıç parası veya tohum finansmanı olarak da bilinir), bir girişimin sermaye artırma sürecinin en erken aşamasıdır. Tohum finansmanı, özkaynak temelli bir finansman türüdür. Başka bir deyişle, yatırımcılar sermayelerini bir şirketteki hisse senedi çıkarları karşılığında taahhüt ederler.
- Seri A Finansman Seri A Finansman Seri A finansmanı (seri A turu veya seri A finansmanı olarak da bilinir), bir başlangıç tarafından sermaye artırma sürecinin aşamalarından biridir. Esasen, A serisi, başlangıç finansmanının ikinci aşaması ve risk sermayesi finansmanının ilk aşamasıdır.