Zımni volatilite (IV), opsiyonun dayanak hissesinin gelecekteki oynaklığı hakkında piyasanın ne söylediğini hesaplamak için bir opsiyonun fiyatını kullanır. IV, opsiyon fiyatlandırma modellerinde kullanılan altı faktörden biridir Opsiyon Fiyatlandırma Modelleri Opsiyon Fiyatlandırma Modelleri, bir opsiyonun teorik değerini hesaplamak için belirli değişkenleri kullanan matematiksel modellerdir. Bir'in teorik değeri; ancak kalan beş faktör bilinmedikçe hesaplanamaz. Nihayetinde, zımni oynaklık önemlidir çünkü opsiyonun gerçek değeri için bir çeşit alternatif ölçü olarak hareket eder. IV yüksek olduğunda opsiyon primi daha yüksektir.
Volatilite ile ticaret hacmi kritiktir. Opsiyon alım satım hacmi, genellikle karşılıksız (ATM) opsiyon sözleşmeleri için en yüksektir; bu nedenle, genellikle IV'ü hesaplamak için kullanılırlar. ATM opsiyonlarının fiyatı belirlendikten sonra, IV'ü belirlemek için bir opsiyon fiyatlandırma modeli kullanılabilir. Belirtilen oynaklık genellikle standart sapmalarla yüzde olarak rapor edilir. Standart Sapma İstatistik açısından, bir veri setinin standart sapması, belirli bir süre boyunca içerilen gözlemlerin değerleri arasındaki sapmaların büyüklüğünün bir ölçüsüdür.
Özet:
- İma edilen oynaklık (IV), piyasanın bir opsiyonun temelindeki hisse senedinin gelecekteki fiyat hareketleri hakkında ne düşündüğünü tahmin etmek için kullanılan bir ölçüdür.
- IV yararlıdır çünkü tüccarlara bir menkul kıymetin aralarında dolaşması beklenen genel bir fiyat aralığı sunar ve iyi giriş ve çıkış noktalarını göstermeye yardımcı olur.
- IV, en önemlileri arz ve talep ve zaman değeri olmak üzere bir dizi faktörden etkilenir.
Bir İşlem Aracı Olarak Örtülü Volatiliteyi Kullanma
Yatırımcılar için zımni oynaklığın önemli olduğunu anlamak önemlidir, çünkü piyasanın bir hisse senedinin fiyat hareketi hakkında ne düşündüğüne dair fikir verir - hareketlerin büyük, orta veya küçük olması. Ancak IV, hareketlerin gerçekleşeceği yönü tahmin etmez.
İma edilen oynaklık, tarihsel oynaklıktan (HV) farklıdır, çünkü ikincisinin adından da anlaşılacağı gibi, tarihsel oynaklık, yalnızca geçmiş hareketlere dayanan gelecekteki hareketler hakkında fikir verir. HV faydalı olsa da, tüccarlar IV'ü daha kullanışlı buluyor çünkü geçmiş hareketleri ve tüm piyasa beklentilerini hesaba katıyor.
Bir tüccar, ömrü boyunca bir opsiyon için beklenen bir aralığı hesaplamak için IV kullanabilir. Opsiyonun temelindeki hisse senedi için beklenen yüksek ve düşük seviyelere işaret eder ve tüccar için potansiyel olarak iyi giriş ve çıkış noktalarını gösterir. Nihayetinde IV, piyasanın bir tüccarın spekülasyonlarına katılıp katılmadığını ortaya çıkaracak ve bir ticaretin ne kadar riskli olduğuna ve ödülün yatırıma değer olup olmadığına karar vermesine yardımcı olacaktır.
Zımni Oynaklığı Neler Etkiler
İma edilen oynaklık, genel piyasayı etkileyen birçok faktörden etkilenir. IV'ü etkileyen temel faktörlerden ikisi Arz ve talep Arz ve Talep Arz ve talep kanunları, verimli piyasalarda bir maldan arz edilen miktar ile o maldan talep edilen miktarın birbirine eşit olduğunu belirten mikroekonomik kavramlardır. Bu malın fiyatı da arz ve talebin birbirine eşit olduğu noktaya göre belirlenir. . Yüksek talep gören varlıklara tepki olarak fiyatlar genellikle yükselir. Ayrıca, varlıklar arzu edildiği gibi olmadığında fiyatlar tipik olarak düşer. IV ayrıca taleple birlikte artar, bu da daha yüksek bir prime yol açar, çünkü seçeneğin ödeme yapma şansının daha yüksek olduğu kabul edilmiştir.
Talep geciktiğinde fiyatlar ve IV düşme eğilimindedir. Bu, varlığın arzının sağlıklı olduğu, ancak pazarın bunu agresif bir şekilde aramadığı anlamına gelir. Fiyat ve IV düştüğünde, seçenek daha riskli kabul edilir ve bu nedenle prim daha düşüktür.
IV'ü etkileyen diğer birincil faktör zaman değeridir. Zaman değeri, opsiyonun sona erme tarihine ulaşmadan önce kalan sürenin uzunluğudur. Düşük bir IV, kısa vade dönemleri olan opsiyonlara yakından bağlıdır; daha uzun vade sürelerine sahip seçenekler daha yüksek IV'e sahip olma eğilimindedir. Neden? IV'ün hareketin salınımını gösterdiğini, ancak yönü göstermediğini, vade bitiminden önceki süre ne kadar uzun olursa, hisse senedinin tüccarın lehine girip çıkması o kadar uzun sürer, bu da onu daha riskli hale getirir, aynı zamanda daha büyük potansiyel sunar. sonunda karlı olduğunu kanıtlayın.
Ek kaynaklar
Finance, küresel Finansal Modelleme ve Değerleme Analistinin (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketler için çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesin dünya çapında bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır . Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynaklar faydalı olacaktır:
- Piyasa Riski Primi Piyasa Riski Primi Piyasa riski primi, bir yatırımcının risksiz varlıklar yerine riskli bir piyasa portföyüne sahip olmasından beklediği ek getiridir.
- Seçenekler Örnek Olay Seçenekleri Örnek Olay - Uzun Çağrı Bu seçenekler vaka çalışması, seçeneklerin karmaşık etkileşimlerini gösterir. Hem koyma hem de arama seçeneklerinin farklı ödemeleri vardır. Seçenekler ile dayanak varlık arasındaki karmaşık doğayı ve etkileşimleri incelemek için bir seçenek vaka çalışması sunuyoruz.
- Rolling LEAP Opsiyonları Rolling LEAP Opsiyonları Rolling LEAP opsiyonları, hisse senedi opsiyonlarının alım satım süresinin bir sonraki ticaret dönemine uzatılması anlamına gelir. Yatırımcılar, kazanan veya kaybeden bir pozisyonu yönetmek için devir seçenekleri. Kaybeden bir pozisyonda, pozisyonu kapatmadan önce kayıpları önlemek için umarım süreyi uzatırlar.
- VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE), ABD hisse senedi piyasasının 30 günlük beklenen oynaklığını ölçmek için VIX'i (CBOE Volatilite Endeksi) oluşturdu, bazen "korku endeksi" olarak da adlandırılır. VIX, S&P 500 Endeksindeki opsiyonların fiyatlarına dayanmaktadır.