Stratejik Alıcı ve Finansal Alıcı - Genel Bakış, Temel Farklılıklar ve Video

Stratejik Alıcıya Karşı Finansal Alıcı sorusu, genellikle bir şirket satılırken ortaya çıkar, tıpkı Birleşme ve Satın Alma Birleşmeleri Satın Almalar Birleşme ve Devralma Sürecinde olduğu gibi Bu kılavuz, birleşme ve satın alma sürecindeki tüm adımlarda size yol gösterir. Birleşmelerin, satın almaların ve anlaşmaların nasıl tamamlandığını öğrenin. Bu kılavuzda, satın alma sürecini baştan sona özetleyeceğiz, çeşitli satın alma türleri (stratejik ve finansal satın almalar), sinerjilerin önemi ve işlem maliyetleri veya Kaldıraçlı Satın Alma (LBO) Kaldıraçlı satın alma (LBO) ), bir işletmenin ana ödeme kaynağı olarak borç kullanılarak elde edildiği bir işlemdir. Bir LBO işlemi tipik olarak, bir özel sermaye (PE) firması, iç oran getirisi IRR>% 20'ye ulaşmak için çeşitli borç verenlerden (satın alma fiyatının% 70-80'ine kadar) olabildiğince borç aldığında gerçekleşir.Stratejik bir alıcı genellikle yatay Yatay Satın Almanın peşindedir Yatay bir satın alma, aynı sektördeki bir veya daha fazla kuruluşun diğerini devralmasını veya birleşmesini içeren bir stratejidir. veya dikey Dikey Birleşme Dikey birleşme, aynı sektördeki ancak üretim sürecinin farklı aşamalarında bulunan iki şirket arasında bir birliktir. Başka bir deyişle, stratejik sinerji arayan dikey bir birleşme genişlemeleri Sinerji Türleri Birleşme ve satın alma sinerjileri, maliyet tasarruflarından veya gelirin artmasından oluşabilir. Birleşme ve devralmada çeşitli sinerji türleri vardır. Bu kılavuz örnekler sağlar. Bir sinerji, birleştirilmiş bir firmanın değerini iki ayrı firmanın birleşik değerinin üzerine çıkaran herhangi bir etkidir. Birleşme ve satın alma işlemlerinde operasyonlarını iyileştirecek sinerji ortaya çıkabilir.Birincil hedefleri, ürünleri ve / veya hizmetleri olan bir işletmeyi belirlemektir. kendi veya mevcut operasyonlarına dahil edilmiştir.

Öte yandan bir finansal alıcı, bir şirkete yatırım yapmak ve ondan önemli miktarda getiri elde etmekle ilgilenir. Tipik finansal alıcılar, Özel Sermaye Özel Sermaye Fonlarıdır Özel sermaye fonları, yüksek bir getiri oranı fırsatı sunan şirketlere yatırılacak sermaye havuzlarıdır. Kaldıraç kullanan sabit bir Firmalarla gelirler. Kaldıraç Finansmanda kaldıraç, şirketlerin varlıkları, nakit akışlarını ve getirileri artırmak için kullandıkları bir stratejidir, ancak aynı zamanda kayıpları da büyütebilir. İki ana kaldıraç türü vardır: finansal ve operasyonel. Finansal kaldıracı artırmak için, bir firma sabit getirili menkul kıymetler ihraç ederek veya doğrudan bir borç verenden borç alarak sermaye ödünç alabilir. Operasyon kaldıracı, büyük finansal getirileri denemek ve gerçekleştirmek için olabilir.Bu nedenle, bir finansal alıcının asıl görevi, mükemmel büyüme potansiyeline sahip şirketleri belirlemek ve böylece yatırımlarını beş ila yedi yıllık bir süre içinde iyileştirmektir.

Aşağıda, her alıcı türünün özniteliklerine ve bir türün diğerinden daha uygun olabileceği farklı örneklere genel bir bakış yer almaktadır.

Stratejik ve Finansal Alıcı Venn Diyagramı

Stratejik Alıcı Açıklaması

Esasen, stratejik bir alıcı, satın alınan firmanın uzun vadeli iş planlarıyla nasıl uyumlu olduğu ile ilgilenir. Dikey entegrasyon gibi yeni bir şirket satın almanın farklı nedenleri olabilir. Dikey Entegrasyon Dikey entegrasyon, bir firmanın tedarik zinciri içinde faaliyetlerini genişletmesidir. Bu, dikey olarak entegre bir şirketin önceden (müşteri veya tedarikçilere yönelik), yatay genişleme (yeni pazarları veya ürün gruplarını keşfetme), rakiplerden kurtulma veya satın alan şirketin piyasa zayıflıklarını ortadan kaldırmaya veya bunların üstesinden gelmeye yardımcı olacağı anlamına gelir.

Genellikle stratejik alıcılar, şirketler için finansal alıcılardan daha fazla ödeme yapmaya isteklidir. Bunun bir nedeni, stratejik bir alıcının sinerjik faydaları neredeyse anında gerçekleştirmek için daha iyi bir konumda olmasıdır. Bunun nedeni ölçek ekonomileridir Ölçek Ekonomileri Ölçek Ekonomileri, bir firmanın çıktı seviyesini artırdığında yaşadığı maliyet avantajına atıfta bulunur. Avantaj, birim başına sabit maliyet ile üretilen miktar arasındaki ters ilişkiden kaynaklanır. Üretilen çıktı miktarı ne kadar büyükse, birim başına sabit maliyet o kadar düşük olur. Entegre operasyonlardan doğabilecek tipler, örnekler, rehber. Satın alınan iş mevcut şirketin yapısına ne kadar uyarsa, stratejik bir alıcı işi o kadar çok isteyecek ve ödemeye istekli olacağı prim o kadar yüksek olacaktır.

İkinci olarak, stratejik alıcılar genellikle sermayeye daha kolay erişimi olan büyük ve köklü şirketlerdir. Sonuç olarak, hisse senedi biçiminde farklı bir para birimine sahip olabilirler. Aslında, stratejik bir alıcı, satın alma için hisse senedi satın alarak, nakit ödeme yaparak, hisse senedi ödeyerek veya satın alma yöntemlerinin bir kombinasyonu yoluyla ödeme yapabilir.

Finansal Alıcı Açıklaması

Bir finansal alıcı, satın almayı bir yatırım olarak görür. Hedef şirketi satın almak için belirli bir miktara kadar yatırım yapmak istiyorlar ve ardından bu yatırımın tatmin edici bir getiri sağlamasını bekliyorlar. Finansal alıcı, yalnızca mevcut operasyonlarıyla uyumlu olanlardan ziyade farklı türdeki iş ve sektörlere yatırım yapmaya açıktır.

Bir finansal alıcı, gelir getiren projelere girişme, giderleri azaltma ve ölçek ekonomileri yaratma gibi farklı tekniklerle gelirlerini ve nakit akışını artırmaya çalışır. Finansal alıcı, ilk yatırımından maksimum getiri elde ettikten sonra, muhtemelen halka açarak veya doğrudan satarak şirketten çıkacaktır.

Yatırımının geri dönüşünü sağlamak için, bir finansal alıcı satın almayı planladığı şirketin mali kayıtlarını inceleyerek başlamalıdır. Alıcının ilgilendiği tek şey, hedef şirketin mali tablolarında tutarlılık görmektir.

Çoğu zaman, bir finansal alıcı, satın alma anlaşmalarını finanse etmek için ödünç alınan fonları kullanır. Bir finansal alıcının, hedef şirketin devralımı için% 80'e kadar borç kullandığını görmek alışılmadık bir durum değildir. Bir finansal alıcıyla ortak olan bir borç veren, bir borç verme oranı talep ederek getiri elde eder.

Stratejik ve Finansal Alıcılar Video Açıklaması

Bu video, Stratejik ve Finansal Alıcılar arasındaki temel farkları vurgulamaktadır. Video, Birleşme ve Satın Alma Finansal Modelleme Kursundan alınmıştır.

En İyi Alıcı Türü Kimdir?

Finansal veya stratejik bir alıcının bir şirketin satışı için daha ideal olup olmadığı, esas olarak satıcının işi satma hedefine bağlıdır. İşte satıcının hedeflerini ve muhtemelen en uygun alıcıyı vurgulayan birkaç senaryo.

1. Satıcı sadece iade arıyor

Bir satıcı, işçilere veya mülke ne olursa olsun, işini satarak maksimum getiri elde etmek istiyorsa, işletmenin fiyatını yukarı çekebilecek bir açık artırma anlaşması düşünmelidir. Ve satıcının birincil hedefi en yüksek fiyatı almak olduğundan, firmaya finansal bir alıcıdan daha fazlasını sunması muhtemel olduğundan stratejik bir alıcı en uygun olanıdır.

2. Satıcı sözleşmeler isteyebilir

Birey, işi için yüksek bir fiyat istiyorsa, ancak fabrikaya ve çalışanlarına ne olacağı konusunda hâlâ çekinceleri varsa, stratejik bir alıcı yine de en uygun olanıdır. Bununla birlikte, satıcının satın almanın kendi lehine çalışabilmesi için sınırlamalar koyması gerekecek.

3. Satıcı nakde çevirmekle ilgileniyor ancak operasyonlarda yer almaya devam etmek istiyor

Böyle bir durumda, finansal alıcı muhtemelen en uygun olanıdır. Stratejik bir alıcı, işletmenin faaliyetlerine devam etme uzmanlığına zaten sahip olabilir. Aksine, bir finansal alıcı belirli bir firmayı elde etmek için ihtiyaç duyduğu paraya sahip olabilir, ancak onu başarılı bir şekilde işletmek için gerekli bilgi veya uzmanlığa sahip olmayabilir. Bu nedenle, üst düzey yönetimi satın alma hedefinden korumaya ihtiyaç vardır.

Sonuç olarak

Her şirket satıcısının farklı hedefleri vardır. Bu nedenle, stratejik alıcıya karşı finansal alıcı kararı her firma için benzersizdir. Satıcılar, seçimlerini bilinçli bir bakış açısıyla değerlendirebilmeleri için alıcının evreniyle ilgili temel bir anlayışa sahip olmalıdır.

Daha fazla kaynak

Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki Finans kaynakları yardımcı olacaktır:

  • Marka Değeri Marka Değeri Pazarlamada marka değeri, bir markanın değerini ifade eder ve tüketicinin marka algısı ile belirlenir. Marka değeri pozitif olabilir veya
  • Çeşitlendirme Çeşitlendirme Çeşitlendirme, portföy kaynaklarını veya sermayeyi çeşitli yatırımlara tahsis etme tekniğidir. Çeşitlendirmenin amacı kayıpları azaltmaktır.
  • Durum Tespiti Durum Tespiti Durum tespiti, tüm ilgili gerçekleri ve finansal bilgileri teyit etmek ve bir M&A anlaşması veya yatırım süreci sırasında ortaya çıkan diğer her şeyi doğrulamak için olası bir anlaşma veya yatırım fırsatının doğrulanması, araştırılması veya denetlenmesi sürecidir. Bir anlaşma kapanmadan önce durum tespiti tamamlanır.
  • Birleşme Sonuçları Analizi Birleşme Sonuçları Analizi Birleşme sonuçları analizi, bir birleşme veya devralmanın bir şirket üzerindeki finansal etkisini değerlendirir. Bunlar önceden dikkatlice düşünülmelidir