Nominal getiri, sabit getirili menkul kıymetler için hesaplanan sabit bir yüzde tutarıdır. Sabit Getirili Menkul Kıymetler Sabit getirili menkul kıymetler, bir tahvil için belirli bir getiriyi temsil eden düzenli veya sabit faiz ödemeleri ve geri ödemeleri şeklinde getiri sağlayan bir tür borçlanma aracıdır. Yıllık faiz ödemelerinin tahvilin nominal değerine bölünmesiyle hesaplanır. Sabit getirili menkul kıymetin kupon oranı olarak da adlandırılır.
Nominal Verim Nasıl Hesaplanır
Yıllık bazda nominal getiri hesaplaması yıl içinde yapılan tüm tahvil ödemelerinin toplanmasıyla yapılır. Yıllık bir ödeme varsa, o kadar. Altı ayda bir veya üç ayda bir ödenen bir tahvil ise, yıl için tüm ödemeleri eklemelisiniz. Ardından, yıllık faiz ödemelerinin toplam tutarını nominal veya nominal değere bölün. Par Değer Par Değer, bir tahvil veya hisse senedinin veya kuponun nominal veya nominal değeridir. İhraç anında belirlenen statik bir değerdir ve piyasa değerinden farklı olarak düzenli olarak dalgalanmaz. bağın.
Örnek Hesaplama
Altı ayda bir 25 dolarlık ödeme yapan, nominal değeri 1.000 dolar olan bir tahvil düşünün. Nominal verim nedir?
1. İlk olarak, yıl boyunca yapılan tahvil ödemelerinin toplam tutarını hesaplamak için altı aylık ödemeler eklenmelidir:
25 TL x 2 = 50 TL
2. Ardından, bu toplamı bağın nominal değerine bölün:
50 ABD Doları / 1.000 ABD Doları = 0,05
Yüzde cinsinden ifade edilen tahvil, nominal yıllık % 5 getiri göstermektedir .
Nominal Verim Açıklaması
Nominal getiri, basitçe kupon oranıdır. Kupon Oranı Kupon oranı, tahvilin nominal değerine dayalı olarak bir tahvil sahibine ödenen yıllık faiz geliri miktarıdır. bir bağın. Bir tahvil çıkarıcısının tahvil sahiplerine ödemeyi taahhüt edeceği faiz oranıdır. Oran, genellikle tahvilin ömrü boyunca sabitlenir.
Nominal getiri yıllık bir yüzde olmasına rağmen, bir tahvilin gerçekleşen yıllık getirisini temsil etmek zorunda değildir. Faiz oranlarındaki piyasa dalgalanmaları ve tahvil fiyatları üzerindeki etkileri nedeniyledir.
Faiz oranları ile tahvil fiyatları arasındaki ilişki tersidir. Faiz oranları yükseldiğinde tahvil fiyatları düşer. Bunun nedeni, daha önce de belirtildiği gibi belirtilen kupon oranlarının sabit olmasıdır .
Piyasa faiz oranları yükseldiğinde, sabit kupon oranı diğer tahvillere göre görece daha düşüktür ve tahvilleri çekici ve ucuz hale getirir. İndirimli tahvil ticareti olarak bilinir .
Aksine, piyasa faiz oranları düştüğünde sabit kupon oranının diğer tahvillere göre nispeten daha yüksek olması tahvili daha cazip ve daha pahalı hale getirir. Prim üzerinden tahvil ticareti olarak bilinir .
Faiz oranının sabit kupon oranına eşit olduğu bir durumda, tahvil tam olarak nominal değerinde işlem yapacaktır. Paradan işlem olarak bilinir.
Misal
Yıllık nominal getirisi% 5 olan bir tahvil çıkardığımız önceki örneğimizden yola çıkarak.
Bir yatırımcının tahvili satın almak için beklemesi gereken getiriyi temsil ediyor mu?
- Tahvilin hangi fiyattan satın alındığına bağlı.
- Piyasa faiz oranı% 5'in altındaysa, tahvil daha pahalı olacaktır (prim).
- Piyasa faiz oranı% 5'in üzerinde ise tahvil daha ucuz olacaktır (iskonto).
Piyasa faiz oranının% 5'in altında olduğunu ve tahvilin 1.100 dolardan satın alındığını düşünün. Nominal getiri hala% 5 olsa da, gerçek getiri oranı % 4,545 (50 $ / 1,100 $) olacaktır.
Şimdi, piyasa faiz oranının% 5'in üzerinde olduğunu ve tahvilin 900 dolara satın alındığını düşünün. Nominal getiri hala% 5 olsa da, gerçek getiri oranı % 5.556 (50 $ / 900 $) olacaktır.
Nominal Verim - Mevcut Verim
Faiz oranlarındaki ve tahvil fiyatlarındaki piyasa dalgalanmaları nedeniyle, nominal getirinin bir tahvilden beklenen getirinin doğru bir temsilini vermediğini görüyoruz. Ancak, cari getiri, yıllık faiz ödemelerini tahvilin nominal değeri yerine cari piyasa fiyatı ile karşılaştırarak piyasa dalgalanmalarını yakalayabilmektedir.
Nominal Verimin Sürücüleri
Nominal verim iki faktörden etkilenir:
1. Enflasyon
Nominal oran enflasyona göre belirlenir. Çünkü nominal oran enflasyon oranı artı reel faiz oranına eşit olacaktır. Tahvil ihraç edilirken kupon oranının belirlenmesinde enflasyon oranı dikkate alınır.
Enflasyon yüksekse, yatırımcıların enflasyondan kaynaklanan satın alma gücü kaybını telafi etmek için kupon oranının da daha yüksek olması gerekir.
2. İhraççının Kredi Riski
Nominal oran ayrıca ihraççının kredi riskine göre belirlenir. Bir ihraççının kredi riski yüksekse, bir tahvil yatırımcısının sözleşmeye dayalı nakit akışlarını almama olasılığı daha yüksektir. Ek riski telafi etmek için, yatırımcıları bu riski üstlenmeye teşvik etmek için kupon oranının daha yüksek olması gerekir.
Ek kaynaklar
Finans, Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi, nakit akışı analizini kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır sözleşme modellemesi, kredi geri ödemeleri ve daha fazlası. Herhangi birini birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmış sertifika programı.
Birinci sınıf bir finansal analist olmanıza ve kariyerinizi tam potansiyelinize kadar ilerletmenize yardımcı olmak için bu ek kaynaklar çok yardımcı olacaktır:
- Tahvil Fiyatlandırması Tahvil Fiyatlandırması Tahvil fiyatlandırması, bir tahvilin ihraç fiyatını kupon, nominal değer, getiri ve vadeye kadar olan vadeye göre hesaplama bilimidir. Tahvil fiyatlandırması yatırımcılara izin verir
- Kredi Riski Kredi Riski Kredi riski, herhangi bir tarafın herhangi bir finansal sözleşmenin hüküm ve koşullarına uymaması nedeniyle oluşabilecek zarar riskidir.
- Enflasyon Enflasyon Enflasyon, belirli bir süre boyunca malların fiyat seviyesindeki artışları ifade eden ekonomik bir kavramdır. Fiyat seviyesindeki artış, belirli bir ekonomideki para biriminin satın alma gücünü kaybettiğini gösterir (yani, aynı miktarda para ile daha az satın alınabilir).
- Nominal Faiz Oranı Nominal Faiz Oranı Nominal faiz oranı, enflasyona göre düzeltmeden önceki faiz oranını ifade eder. Ayrıca, kredi sözleşmesinde belirtilen oranı belirtmeksizin