Takas tarihi, bir ticaret veya türev sözleşmesinin nihai olarak kabul edildiği tarihi ifade eden bir sektör terimidir ve satıcının menkul kıymetin sahipliğini, varlık için uygun ödeme karşılığında alıcıya devretmesi gerekir. Satıcının varlıkların devrini tamamladığı ve ödemenin satıcıya yapıldığı asıl tarihtir.
İşlem tarihi olarak da bilinen işlem tarihi ile takas tarihi arasındaki süre, menkul kıymetin türüne göre değişir. Örneğin, Hazine bonoları Hazine Bonoları (Hazine Bonoları) Hazine Bonoları (veya kısaca Hazine Bonoları) için takas tarihi, ABD Hazinesi tarafından birkaç günden birkaç güne kadar değişen vadelerle ihraç edilen kısa vadeli bir finansal araçtır. 52 hafta (bir yıl). Birleşik Devletler Hükümeti'nin tam inancı ve itibarı ile desteklendikleri için en güvenli yatırımlar arasında kabul edilirler. T + 1 olarak gösterilen sonraki iş günü, hisse senetleri için takas tarihi ise T + 2 olarak gösterilen iki iş günüdür. Ödeme tarihi hafta sonlarını, yani Cumartesi ve Pazarları ve değişim tatillerini içermez.
Özet
- Takas tarihi, satıcının bir finansal varlığın mülkiyetini, alıcının satıcıya ödemesi karşılığında alıcıya devrettiği zaman işlemin kapatılmış sayıldığı tarihtir.
- Menkul kıymetler için takas tarihi, menkul kıymetin türüne bağlı olarak bir gün ile üç gün arasında değişir.
- Ödeme tarihi, hafta sonları ve değişim tatilleri hariç olmak üzere, işlem tarihinden bu yana geçen günlerin sayısını dikkate alır.
Yerleşim Tarihlerini Anlamak
Bir yatırımcı bir hisse senedi satın aldığında, tahvil Şirket Tahvilleri Şirket tahvilleri şirketler tarafından ihraç edilir ve genellikle 1 ila 30 yıl içinde vadesi gelir. Bu tahviller genellikle devlet tahvillerinden daha yüksek getiri sunar ancak daha fazla risk taşır. Şirket tahvilleri, şirketin faaliyet gösterdiği piyasa sektörüne, türev sözleşmesine veya diğer finansal araçlara bağlı olarak gruplara ayrılabilir, hatırlanması gereken iki önemli tarih vardır, yani işlem tarihi ve takas tarihi. İşlem tarihi, işlemin başlatıldığı gerçek tarihtir.
Takas tarihi ise işlemin tamamlandığı son tarihtir. Yani menkul kıymetin mülkiyetinin satıcıdan alıcıya devredildiği ve alıcının menkul kıymetin ödemesini satıcıya yaptığı tarihtir. Takas tarihi, mülkiyetin devredilmesi ve ödeme yapılması biraz zaman aldığından işlem tarihi ile aynı gün gerçekleşmez.
Geçmişte, menkul kıymetlerin mülkiyetinin devri Kamu Menkul Kıymetleri Kamu menkul kıymetleri veya menkul kıymetler, bir piyasada açıkça veya kolayca alınıp satılan yatırımlardır. Menkul kıymetler ya öz sermaye ya da borca dayalıdır. güvenliğin posta yoluyla gönderildiği ve alıcının güvenlik için yalnızca sertifika alındığında ödeme yapacağı manuel olarak yapıldı. Değişen teslimat süreleri nedeniyle, fiyatların işlem tarihi ile ödeme tarihi arasında dalgalanması yaygındı.
Elektronik işlemlerin başlatılması, işlem tarihi ile ödeme tarihi arasındaki gecikmeyi azalttı. Tahvil ve hisse senetleri iki iş günü içinde, Hazine bonosu ve tahvilleri ise bir sonraki iş günü içinde kapatılır. İşlem tarihi ile ödeme tarihi arasındaki sürenin tatil veya hafta sonuna denk gelmesi durumunda, bekleme süresi önemli ölçüde artabilir.
Yerleşim Ne Zaman Oluşur?
Takas tarihi, alıcının ve satıcının ticareti başlattığı tarihten sonra geçen gün sayısıdır. Takas tarihini belirtmek için T + 1, T + 2 ve T + 3 kısaltmaları kullanılır. T + 1, işlemin "işlem tarihi artı bir iş günü" tarihinde yapıldığını, T + 2 işlemin "işlem tarihi artı iki iş günü" tarihinde yapıldığını ve T + 3 işlemin "işlem tarihi artı üç iş günü. "
İşlem ve ödeme tarihleri arasındaki gecikme, alıcı ve satıcının işlemin tamamlanması için pazarlığın kendi paylarına düşen kısmını karşılaması gerektiğinde ödeme süreci olarak bilinir.
Örneğin, bir yatırımcı Pazartesi günü T + 2 takas tarihiyle Microsoft'un hisse senetlerini satın alırsa, bu işlemin iki iş günü içinde tamamlanacağı anlamına gelir. Hafta içinde resmi tatil olmazsa ticaret Çarşamba günü tamamlanır. Alıcının şirkete hissedar olduğu tarihtir.
Benzer şekilde, alıcı Cuma günü T + 2 takas tarihi ile satıcıyla bir ticaret başlatırsa, işlem Salı günü kapatılacaktır. Ödeme tarihi hafta sonlarını içermez ve yalnızca Pazartesi ve Salı iş günü olarak kabul edilir. Finansal varlıkların ödeme tarihleri, Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu (SEC) Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından yönetilir ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu veya SEC, federal menkul kıymetler yasalarını uygulamaktan sorumlu ABD federal hükümetinin bağımsız bir kurumudur. ve menkul kıymet kuralları önermek. Aynı zamanda menkul kıymetler endüstrisi ile hisse senedi ve opsiyon borsalarının korunmasından da sorumludur.
Takas Tarihi Riskleri
İşlem tarihi ile ödeme tarihi arasındaki gecikme, alıcı ve satıcıyı aşağıdaki iki riske maruz bırakır:
1. Kredi riski
Kredi riski, alıcının alım satımın sözleşmeden doğan yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan zarar riskini ifade eder. İki tarih arasında geçen süre ve piyasanın oynaklığı nedeniyle oluşur. Alıcı, mutabık kalınan ödemeyi ödeme tarihine kadar yapamayabilir ve bu da nakit akışlarında kesintiye neden olabilir.
2. Yerleşim riski
Uzlaşma riski, işlem yapan taraflardan birinin diğer tarafla yaptığı sözleşmenin bir bölümünü yerine getirmemesi durumunda ortaya çıkar. Satıcının menkul kıymet değişimi karşılığında diğer tarafa tahvil veya hisse senedi gibi dayanak varlığı teslim edememesi durumunda ortaya çıkar.
Uzlaşma riski, menkul kıymetin mülkiyetinin devrinden sonra alıcının satıcıya ödeme yapmaması durumunda da ortaya çıkabilir. Para birimlerinin aynı anda ödenmediği veya transfer edilmediği döviz piyasasında risk yaygındır. Farklı saat dilimleri veya coğrafi konumlardaki işlemler de ödeme riskinden etkilenir.
Ek kaynaklar
Finans, Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi, nakit akışı analizini kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır sözleşme modellemesi, kredi geri ödemeleri ve daha fazlası. Herhangi birini birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmış sertifika programı.
Birinci sınıf bir finansal analist olmanıza ve kariyerinizi tam potansiyelinize kadar ilerletmenize yardımcı olmak için bu ek kaynaklar çok yardımcı olacaktır:
- Emtialar: Nakit Uzlaşması ve Fiziksel Teslimat Emtiaları: Nakit Uzlaşması ve Fiziksel Teslimat Karşılaştırması Çoğu seçenek ve vadeli işlem sözleşmesi için ödeme modları aşağıdaki iki yöntemden biri olabilir: Nakit Uzlaşması ve Fiziksel Teslimat
- Takvim Yayılı Takvim Farkı Takvim spread'i, bir varlığın bir türevinin bir ayda satın alınmasını ve aynı varlığın bir türevinin
- Opsiyonlar: Alım ve Satım Opsiyonları: Alım ve Satım Opsiyon, hamiline bir varlığı belirli bir tarihte (son kullanma tarihi) belirli bir fiyattan (grev fiyat). İki tür seçenek vardır: aramalar ve koymalar. ABD seçenekleri herhangi bir zamanda kullanılabilir
- Vadeye Kalan Süre Vadeye Kadar Süre, bir tahvilin veya diğer tür bir borçlanma aracının kalan ömrüdür. Süre, tahvilin ihraç tarihinden, tahvilin