Varlık karşılama oranı, bir şirketin maddi varlıklarını satarak borçlarını potansiyel olarak nasıl ödeyebileceğini gösteren bir finansal ölçümdür. Maddi Varlıklar Maddi varlıklar, fiziksel biçime sahip ve değeri olan varlıklardır. Örnekler mülk, tesis ve ekipmanı içerir. Maddi varlıklar görülür ve hissedilir ve yangın, doğal afet veya bir kaza ile yok edilebilir. Maddi olmayan varlıklar ise fiziksel bir biçime sahip değildir ve fikri mülkiyet gibi şeylerden oluşur. Oran, bir şirketin ödeme gücünü değerlendirmek için kullanılır ve kredi verenlerin, yatırımcıların, yönetimin, düzenleyici kurumların vb. Belirli bir şirketin ne kadar riskli olduğunu belirlemesine yardımcı olur. Varlık karşılama oranı aşağıdaki şekilde hesaplanır:
Varlık karşılama oranı ne kadar yüksekse, değerlendirilen şirketin riski o kadar düşüktür. Oran, karşılaştırılabilir şirket analizinde kullanılabilir Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Nasıl Gerçekleştirilir. Bu kılavuz, karşılaştırılabilir şirket analizini ("Kompozisyonlar") nasıl oluşturacağınızı adım adım gösterir, ücretsiz bir şablon ve birçok örnek içerir. Comps, benzer halka açık şirketlerin oranlarına bakan ve bunları aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmak için başka bir işletmenin değerini elde etmek için kullanan göreceli bir değerleme metodolojisidir.
Varlık Kapsama Oranını Anlamak
Yukarıdaki formüle dönecek olursak, payın ilk kısmı, varlıklar eksi maddi olmayan varlıklardır Maddi Olmayan Varlıklar UFRS'ye göre, maddi olmayan varlıklar tanımlanabilir, fiziksel özü olmayan parasal olmayan varlıklardır. Tüm varlıklar gibi, maddi olmayan varlıklar da gelecekte şirket için ekonomik getiri sağlaması beklenen varlıklardır. Uzun vadeli bir varlık olarak bu beklenti bir yılı aşıyor. ve fiziksel varlıkları ifade eder ve imtiyazlar, ticari markalar, telif hakları, itibar, menkul kıymetler, sözleşmeler ve patentler gibi fiziksel olmayan varlıkları hariç tutar. Maddi olmayan varlıkları dışarıda bırakmanın nedeni, kolayca değerlenememesi veya satılamamasıdır.
Payın ikinci kısmı, cari borçlar eksi kısa vadeli borçlardır. Cari borçlar , tipik olarak tedarikçilere borçlu olunan ancak faiz getiren bir borç olmadığı için borç olarak kabul edilmeyen kısa vadeli finansal yükümlülüklerdir. Kısa vadeli borcun pay dışında bırakılmasının nedeni, paydada kısa vadeli borcun toplam borca dahil edilmesidir.
Payda, hem kısa vadeli hem de uzun vadeli faiz getiren borçları içeren toplam borcu içerir.
Hisse Senedine Borç Değişimi
Varlıklar iki ana sermaye kaynağıyla finanse edilir: borç ve öz sermaye. Borç yatırımcılarına programlı olarak faiz ve anapara ödenmesi gerekir. Hisse senedi yatırımcıları, şirketin sahiplerine atıfta bulunur ve borç sahiplerine ödendikten sonra kalan kazançları alırlar.
Daha az öz sermaye ve daha fazla borçla finanse edilen şirketler , kazanç üzerinde daha az talep sahibi olması nedeniyle daha yüksek öz sermaye getirisi elde edebilir. Bununla birlikte, yüksek borç seviyeleri, artan acente riski ve iflas riskine yol açar.
Temsilcilik riski, hisse senedi sahipleri ile borç sahipleri arasındaki çıkar çatışmasını içerir. Yönetim, hisse senedi sahiplerinin çıkarına en uygun şekilde hareket etmekle yükümlüdür ve hisse senedi sahiplerinin çıkarına olan en iyi şey, borç sahipleri için her zaman ideal olmayabilir.
İflas riski, bir şirketin borç yükümlülüklerini yerine getirememe ve yükümlülüklerini yerine getirmek için varlıkları tasfiye etmeye veya bazı varlıkları satmaya zorlanma riskidir. Genellikle, bir şirketin kârlı olmaması veya kötü yönetilen sermayesi nedeniyle oluşur.
Daha az borç ve daha fazla öz sermaye ile finanse edilen şirketler, daha az iflas riskiyle karşı karşıyadır, ancak kazançlar daha fazla hisse senedi sahibi arasında dağıtıldığı için bireysel öz sermaye sahiplerine daha düşük getiri sağlar.
Varlık Karşılama Oranının Kullanımı
Varlık karşılama oranı, bir şirketin iflas riskine ne kadar maruz kaldığını belirlemek için çok kullanışlıdır İflas İflas, ödenmemiş borçlarını geri ödeyemeyen bir insan veya insan olmayan kuruluşun (bir firma veya devlet kurumu) yasal statüsüdür. alacaklılara. . Varlık karşılama oranı bir ödeme gücü oranıdır - bu, gelecekteki borç yükümlülüklerini karşılama kabiliyetini ölçtüğü anlamına gelir.
Yatırımcılar, borçlular, analistler ve diğer paydaşlar, bir şirketin finansal istikrarını, sermaye yönetimini, genel sermaye yapısını ve risk seviyesini değerlendirmek için varlık karşılama oranını kullanır. Bir yatırımcı veya borçlu açısından yüksek bir oran, varlıkların borç yükümlülüklerinden daha büyük olduğunu ve şirketin iflas riskine daha az maruz kaldığını gösterdiğinden faydalıdır.
Öte yandan, bir şirket, yeterli borç almadığını ve hissedarlarına getiriyi maksimize etmediğini gösterebileceğinden, oranın çok yüksek olmasını istemez.
Hiçbir yoktur optimum varlık karşılama oranı. Oran, bağlam içinde kullanılmalıdır; ilgili karşılaştırılabilir şirketlerle karşılaştırılmalı ve duruma göre değerlendirilmelidir.
Sınırlamalar
Varlık karşılama oranı, bir şirketin ödeme gücünü hızlı bir şekilde değerlendirmek için kullanışlıdır. Ancak, aşağıdaki sınırlamalarla birlikte gelir:
1. Karşılaştırılabilirlik
Varlık karşılama oranı, şirketleri ve ilişkili riskliliklerini karşılaştırmak için kullanılabilir. Bununla birlikte, farklı endüstrilerdeki veya yaşam döngülerinin farklı aşamalarındaki şirketler, bir karşılaştırmayı yapılamaz kılan büyük ölçüde farklı sermaye yapıları benimseyebilir.
2. Doğruluk
Varlık karşılama oranının bileşenleri, bir şirketin bilançosundaki kalemleridir. Çoğu durumda, kalemler defter değerinden ölçülür ve bu kalemlerin gerçek cari piyasa değerini veya tasfiye değerini yansıtmayabilir.
Piyasa değeri veya tasfiye değeri Tasfiye Değeri Tasfiye değeri, bir varlık satıldığında veya tasfiye edildiğinde finansal araç sahibi tarafından alınacak nihai değerin defter değerinin gösterdiğinden daha yüksek veya daha düşük olabileceği tahminidir. Tasfiye durumunda, varlıklar hemen elden çıkarılmaları gerektiğinden, genellikle normalden daha düşük değerdedir. Bu nedenle, varlık karşılama oranı tamamen doğru olmayabilir.
Daha fazla kaynak
Finance, Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunu sunar Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi, nakit akışı analizi, taahhüt modellemesi, krediyi kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır geri ödemeler ve daha fazlası. Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için sertifika programı. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki kaynaklar yardımcı olacaktır:
- Finansal Oranlar Finansal Oranlar Finansal oranlar, bir şirket hakkında anlamlı bilgiler elde etmek için finansal tablolardan alınan sayısal değerler kullanılarak oluşturulur.
- Borç Servisi Karşılama Oranı Borç Servisi Karşılama Oranı Borç Servisi Karşılama Oranı (DSCR), bir şirketin işletme gelirini, hem kısa vadeli hem de uzun vadeli borç için anapara ve faiz geri ödemesi dahil olmak üzere tüm borç yükümlülüklerini geri ödemek için kullanma yeteneğini ölçer .
- Zorunlu Satış Değeri Zorunlu Satış Değeri Zorunlu satış değeri, bir işletmenin, öngörülemeyen veya kontrol edilemeyen bir olay sırasında her seferinde tek parça varlıklarını satması durumunda elde edeceği tutarın tahminidir. Değerleme uzmanı, işletmenin varlıklarını kısa bir süre içinde hemen bir açık artırmada satması gerektiğini varsayar.
- Oran Analizi Oran Analizi Oran analizi, bir işletmenin finansal tablolarındaki çeşitli finansal bilgi parçalarının analizini ifade eder. Genelde dış analistler tarafından, kârlılığı, likiditesi ve ödeme gücü gibi bir işletmenin çeşitli yönlerini belirlemek için kullanılırlar.