Finansal kaldıraç, varlıkların satın alınmasını finanse etmek için ödünç alınan paranın (borç) kullanılmasıdır. Varlık Türleri Yaygın varlık türleri, cari, cari olmayan, fiziksel, maddi olmayan, faaliyet gösteren ve faaliyet dışı olanları içerir. Yeni varlıktan elde edilen gelir veya sermaye kazancının borçlanma maliyetini aşacağı beklentisiyle ve doğru bir şekilde tanımlama Faiz Oranı Faiz oranı, verilen herhangi bir borç türü için borç veren tarafından borçluya borçlandırılan tutarı ifade eder, genellikle yüzde olarak ifade edilir. müdürün. .
Çoğu durumda, borcun sağlayıcısı, ne kadar risk almaya hazır olduğuna dair bir sınır koyar ve izin vereceği kaldıraç ölçüsünü belirtir. Varlığa dayalı kredilendirme durumunda, finansal sağlayıcı, borçlu krediyi geri ödeyinceye kadar varlıkları teminat olarak kullanır. Nakit akışı kredisi durumunda, krediyi desteklemek için şirketin genel kredi itibarı kullanılır.
Bu kılavuz, finansal kaldıracın nasıl çalıştığını, nasıl ölçüldüğünü ve kullanımla ilgili riskleri özetleyecektir.
Finansal Kaldıraç Nasıl Çalışır?
Varlıkları satın alırken, şirkete finansman için üç seçenek sunulur: öz sermaye, borç ve kiralama kullanma. Özkaynak dışında kalan opsiyonlar, şirketin varlıktan kazanmayı beklediği gelirden daha düşük sabit maliyetlere maruz kalır. Bu durumda, şirketin varlık edinimini finanse etmek için borç kullandığını varsayıyoruz.
Misal
X şirketinin 100.000 $ 'a mal olan bir varlığı satın almak istediğini varsayalım. Şirket öz sermaye veya borç finansmanı kullanabilir. Şirket ilk seçeneği tercih ederse, varlığın% 100'üne sahip olacak ve faiz ödemesi olmayacak. Varlığın değeri% 30 oranında artarsa, varlığın değeri 130.000 $ 'a yükselecek ve şirket 30.000 $ kar elde edecektir. Benzer şekilde, varlık% 30 oranında değer kaybederse, varlık 70.000 $ değerinde olacak ve şirket 30.000 $ zarara uğrayacaktır.
Alternatif olarak, şirket ikinci seçeneği tercih edebilir ve varlığı% 50 adi hisse senedi ve% 50 borç kullanarak finanse edebilir. Varlığın% 30 oranında değer kazanması durumunda, varlığın değeri 130.000 ABD doları olacaktır. Bu, eğer şirket 50.000 $ 'lık borcunu geri öderse, kalan 80.000 $' a sahip olacağı ve bu da 30.000 $ 'lık bir kâra dönüşeceği anlamına gelir. Benzer şekilde, varlık% 30 oranında değer kaybederse, varlığın değeri 70.000 $ olacaktır. Bu, 50.000 $ 'lık borcu ödedikten sonra, şirketin 20.000 $ ile kalacağı ve bu da 30.000 $' lık (50.000 $ - 20.000 $) zarar anlamına geleceği anlamına gelir.
Finansal Kaldıraç Nasıl Ölçülür?
Borç-Özkaynak Oranı
Borç-öz sermaye oranı Finance Finance'in Finans Makaleleri, önemli finans kavramlarını kendi hızınıza göre çevrimiçi olarak öğrenmek için kendi kendine çalışma kılavuzları olarak tasarlanmıştır. Yüzlerce makaleye göz atın! bir işletmenin finansal kaldıraç miktarını belirlemek için kullanılır ve borcun şirketin özkaynaklarına oranını gösterir. Şirket yönetiminin, borç verenlerin, hissedarların ve diğer paydaşların şirketin sermaye yapısındaki risk düzeyini anlamasına yardımcı olur Sermaye Yapısı Sermaye yapısı, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek ve varlıklarını finanse etmek için kullandığı borç ve / veya öz sermaye miktarını ifade eder. Bir firmanın sermaye yapısı. Borç alan kuruluşun borç yükümlülüklerini karşılamada zorluklarla karşılaşma olasılığını veya kaldıraç seviyelerinin sağlıklı seviyelerde olup olmadığını gösterir. Borç-öz sermaye oranı aşağıdaki gibi hesaplanır:
Bu durumda toplam borç, şirketin cari borçlarını (şirketin bir yıl veya daha kısa sürede ödemeyi düşündüğü borçlar) ve uzun vadeli borçlarını (bir yıldan uzun vadeli borçları) ifade eder.
Öz sermaye, hissedarların öz sermayesi (hissedarların şirkete yatırdıkları tutar) artı birikmiş kazanç tutarını (şirketin karından elde ettiği tutar) ifade eder.
İmalat sektöründeki şirketler, tipik olarak hizmet sektöründeki şirketlere göre daha yüksek bir borç / öz sermaye oranı rapor eder ve bu, daha önce makinelere ve diğer varlıklara yapılan yatırımın daha yüksek miktarını yansıtır. Bu oran genellikle ABD'nin ortalama borç / özkaynak oranı olan% 54.62'yi aşıyor.
Diğer Kaldıraç Oranları
Diğer ortak kaldıraç oranları Kaldıraç Oranları Kaldıraç oranı, bir ticari işletmenin bilançosundaki, gelir tablosundaki veya nakit akış tablosundaki diğer birkaç hesaba karşı katlandığı borç seviyesini gösterir. Finansal kaldıracı ölçmek için kullanılan Excel şablonu şunları içerir:
- Borç Sermaye Oranı
- Borç-FAVÖK Oranı
- Faiz Karşılama Oranı
Borç / Özsermaye Oranı en yaygın kullanılan kaldıraç oranı olsa da, yukarıdaki üç oran aynı zamanda kurumsal finansmanda da sıklıkla kullanılmaktadır Kurumsal Finansmana Genel Bakış Kurumsal finansman, bir şirketin fon yapısını ve yönetimin artırmak için aldığı eylemleri içeren sermaye yapısıyla ilgilenir bir şirketin kaldıraç oranını ölçmenin değeri.
Finansal Kaldıraç Riskleri
Finansal kaldıraç, bir şirket için kazançların artmasına neden olsa da, orantısız kayıplara da neden olabilir. Varlığa ilişkin faiz gideri ödemeleri, varlıktan elde edilen getiriler yeterli olmadığından borçluyu aştığında zararlar ortaya çıkabilir. Bu, varlığın değeri düştüğünde veya faiz oranları yönetilemez seviyelere yükseldiğinde ortaya çıkabilir.
Hisse Senedi Fiyatının Oynaklığı
Artan miktarda finansal kaldıraç, şirket karlarında büyük dalgalanmalara neden olabilir. Sonuç olarak, şirketin hisse senedi fiyatı daha sık artacak ve düşecek ve şirket çalışanlarının sahip olduğu hisse senedi opsiyonlarının uygun şekilde muhasebeleştirilmesini engelleyecektir. Artan hisse senedi fiyatları, şirketin hissedarlara daha yüksek faiz ödeyeceği anlamına gelecektir.
İflas
Giriş Engellerinin düşük olduğu bir işletmede Giriş Engelleri, yeni şirketlerin belirli bir pazara girmesini zorlaştıran engeller veya engellerdir. Bunlar, teknoloji zorluklarını, hükümet düzenlemelerini, patentleri, başlangıç maliyetlerini veya eğitim ve lisanslama gereksinimlerini içerebilir. gelirler ve kârlar, giriş engelleri yüksek olan bir işletmeye göre dalgalanma olasılığı daha yüksektir. Gelirlerdeki dalgalanmalar, bir şirketi, artan borç yükümlülüklerini karşılayamayacağı ve işletme giderlerini ödeyemeyeceği için kolaylıkla iflasa sürükleyebilir. Ödenmemiş borçların baş göstermesi ile alacaklılar, borçlarını geri almak için iş varlıklarının açık artırmaya çıkarılması için iflas mahkemesine dava açabilirler.
Daha Fazla Borca Daha Az Erişim
Şirketlere borç verirken, finansal sağlayıcılar firmanın finansal kaldıraç seviyesini değerlendirir. Yüksek borç / öz sermaye oranına sahip şirketler için, daha yüksek bir temerrüt riski olduğundan, kredi verenlerin ek fon sağlama olasılığı daha düşüktür. Ancak, borç verenler yüksek kaldıraçlı bir firmaya fon sağlamayı kabul ederse, yüksek temerrüt riskini telafi etmek için yeterli olan daha yüksek bir faiz oranında borç verecektir.
İşletme Kaldıracı
Faaliyet kaldıracı, bir şirketin belirli bir dönemde katlandığı sabit maliyetlerin değişken maliyetlere oranı olarak tanımlanır. Sabit maliyetler değişken maliyet miktarını aşarsa, bir şirketin yüksek işletme kaldıracına sahip olduğu kabul edilir. Böyle bir firma satış hacmindeki değişikliklere duyarlıdır ve oynaklık firmanın EBIT'ini ve yatırılan sermayenin getirisini etkileyebilir.
Üretim firmaları gibi sermaye yoğun firmalarda, ürünlerini üretmek için çok sayıda makineye ihtiyaç duydukları için yüksek işletme kaldıracı yaygındır. Şirketin satış yapıp yapmadığına bakılmaksızın, şirketin ekipman amortismanı, üretim tesislerindeki genel giderler ve bakım maliyetleri gibi sabit maliyetleri ödemesi gerekir.
Diğer kaynaklar
Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi küresel sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve önde gelen bir finansal analist sertifika programı olan Ferrari atama gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için bu ek Finans kaynakları yardımcı olacaktır:
- Kaldıraç Oranları Kaldıraç Oranları Kaldıraç oranı, bir ticari işletmenin bilançosundaki, gelir tablosundaki veya nakit akış tablosundaki birkaç başka hesaba karşı katlandığı borç seviyesini gösterir. Excel şablonu
- Özkaynak Getirisi (ROE) Özkaynak Getirisi (ROE), bir şirketin yıllık getirisinin (net gelir) toplam özkaynak değerine (yani% 12) bölünmesiyle elde edilen bir şirketin karlılığının bir ölçüsüdür. ROE, gelir tablosunu ve bilançoyu birleştirir, çünkü net gelir veya kar, öz sermaye ile karşılaştırılır.
- Mali Tabloların Analizi Mali Tabloların Analizi Mali Tabloların Analizi Nasıl Gerçekleştirilir. Bu kılavuz size marjlar, oranlar, büyüme, likidite, kaldıraç, getiri oranları ve karlılık dahil olmak üzere gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosunun mali tablo analizini yapmayı öğretecektir.
- Finansal Tabloların Değerleme Çarpanları Analizi Finansal Tabloların Analizi Nasıl Yapılır. Bu kılavuz size marjlar, oranlar, büyüme, likidite, kaldıraç, getiri oranları ve karlılık dahil olmak üzere gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosunun mali tablo analizini yapmayı öğretecektir.