Greenmail taahhüdü önemli sayıda hisse satın almayı gerektirir. Hisse Senedi Nedir? Bir şirkette hisse senedi sahibi olan kişiye hissedar denir ve şirketin kalan varlıklarının ve kazançlarının bir kısmını talep etme hakkına sahiptir (şirket feshedilirse). "Hisse senedi", "hisseler" ve "öz sermaye" terimleri birbirinin yerine kullanılmaktadır. bir hedef şirkette, düşmanca bir devralma tehdidinde bulunma ve ardından tehdidi kullanarak hedef şirketi Temettü geri satın almaya zorlama / Hisse Geri Alım / Geri Alım Hissedarlar sermaye kazancı ve gelir için halka açık şirketlere yatırım yapar. Bir şirketin hissedarlarına kâr getirmesinin iki ana yolu vardır - Nakit Temettüler ve Hisse Geri Alımları. Temettü ile hisse geri alımı arasındaki stratejik kararın arkasındaki nedenler, şirketten şirkete daha yüksek bir fiyata sahip hisseler arasında farklılık gösterir.Şantaja benzer şekilde, yeşil posta, saldırgan davranışları (yani istenmeyen bir devralma) önlemek için başka bir şirkete ödenen paradır.
Greenmail Nasıl Çalışır?
Greenmail'i işlemek için dört temel adım vardır:
- Bir yatırımcı veya şirket "akıncısı", açık pazardan hisse satın alarak bir şirkette büyük bir hisse alır.
- Yatırımcı veya şirket düşmanca bir devralma tehdidinde bulunur, ancak hisseleri yüksek bir fiyattan hedef şirkete geri satmayı teklif eder (piyasa değerinin üzerinde Piyasa Değeri Piyasa Değeri (Piyasa Değeri), bir şirketin tedavüldeki hisselerinin en son piyasa değeridir. mevcut hisse fiyatının tedavüldeki hisse sayısı ile çarpımına eşittir.Yatırım topluluğu, şirketleri sıralamak için genellikle piyasa değeri değerini kullanır). Baskıncı, hedef şirketin hisseleri geri alması üzerine hedef şirketi yalnız bırakacağına da söz verir.
- Hedef şirket, fidyeyi ödemek için hissedarın parasını kullanır.
- Hedef şirketin değeri düşürülür ve yeşil satıcı önemli miktarda kârla uzaklaşır.
Uygulama 1980'lerde önemli ölçüde belirgindi. Yalnızca Nisan 1983 ile Nisan 1984 arasında, şirketler yeşil postayla 4 milyar ABD dolarının üzerinde ödeme yaptı.
Carl Icahn, 80'lerde geride kaldığı birkaç işlem nedeniyle, tüm zamanların en kötü şöhretli yeşil posta şirketlerinden biri olarak kabul ediliyor. Bu Fortune makalesinde Carl ve ünlü devralmaları hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz.
Greenmail'de Hedef Şirketlerin Karşılaştığı Zorluklar
Hedef şirketler için zorlu bir durum olan Greenmail iki seçenek sunuyor:
- Hiçbir şey yapmayın ve şirketlerinin devralınmasına izin verin
- Düşmanca bir devralmayı önlemek için yüksek bir prim ödeyin
Çoğunlukla, hedef şirketler, düşmanca bir devralmayı önlemek için hisseleri bir prim karşılığında geri satın alır.
Örneğin, A Şirketi, B Şirketinin% 20 hissesini satın alır ve ardından devralma tehdidinde bulunur. B Şirketinin yönetimi, başka bir opsiyon olmaksızın, devralınmamak için hisseleri primli olarak geri alır. A Şirketi, hisselerin yeniden satışından B Şirketine prim karşılığında önemli bir kazanç sağlar ve B Şirketi önemli miktarda para kaybeder.
Greenmail'in Yasallığı
1980'lerdeki yeşil posta dalgası nedeniyle, ABD'deki bazı eyaletler şirketlerin yeşil posta ödemesini yasaklayan yasaları kabul etti.
Örneğin:
- Bir New York tüzüğü, bir New York şirketinin kendi hisselerinin% 10'undan fazlasını bir hissedardan piyasa değerinden daha yüksek bir fiyata geri satın almasını yasaklamaktadır (hissedarlar tarafından çoğunluk oyuyla onaylanmadıkça).
- Ohio ve Pennsylvania'daki yasalar, yeşil posta kullanan yatırımcıların kazandıkları tüm karları ortadan kaldırmalarını gerektiriyor.
Buna ek olarak, İç Gelir Kanununun 5881 Bölümü uyarınca, yeşil postadan elde edilen kardan% 50 özel tüketim vergisi ödenir. Ancak, uygulama iyi tanımlanmadığı için, tüketim vergisinden kolayca kaçınılmaktadır.
Ünlü Greenmail Örneği
Ünlü bir örnek Goodyear Company ve Sir James Goldsmith'ti. 1986'da Sir James Goldsmith, Goodyear Company'de% 11.5 hisseye sahipti (hisse başına ortalama 42.20 $) ve şirketi 4.7 milyar $ (hisse başına 49 $) karşılığında devralmakla tehdit etti.
Buna karşılık Goodyear, Sir James'in 5 yıl boyunca herhangi bir Goodyear hissesi satın almaktan kaçınması koşuluyla, Sir James'in mevcut hisseleri hisse başına 49.50 $ (620.7 milyon $) karşılığında geri almayı kabul etti. Sonunda, Sir James yaklaşık 93 milyon dolar kar etti.
Buna ek olarak, gelecekte başka bir devralma girişimini önlemek için Goodyear, tüm hissedarlara açık bir teklifte, hisse başına 50 $ olmak üzere 109 milyon hisse ile 40 milyon hisseyi geri almayı teklif etti. Nihayetinde 40 milyon hissenin satın alınması Goodyear'a 2,6 milyar dolara mal oldu.
İlgili Okumalar
Öğrenmeye devam etmek ve kariyerinizi ilerletmek için aşağıdaki ücretsiz Finans kaynaklarına bakın:
- Temettü - Hisse Geri Alımı / Geri Alım Temettü - Hisse Geri Alımı / Geri Alım Hissedarlar, sermaye kazancı ve geliri için halka açık şirketlere yatırım yaparlar. Bir şirketin hissedarlarına kâr getirmesinin iki ana yolu vardır - Nakit Temettüler ve Hisse Geri Alımları. Temettü ve hisse geri alımı konusundaki stratejik kararın arkasındaki nedenler şirketten şirkete farklılık gösterir.
- Sermaye Sermayesi Sermaye Sermayesi (hissedarların sermayesi, öz sermaye, katkıda bulunan sermaye veya ödenmiş sermaye), bir şirketin hissedarları tarafından işletmede kullanılmak üzere yatırılan miktardır. Bir şirket kurulduğunda, tek varlığı hissedarların yatırdığı nakit ise, bilanço sermaye ile dengelenir.
- Özkaynak Değeri Özkaynak Değeri Özkaynak değeri, hissedarlara atfedilebilen şirketin toplam değeri olarak tanımlanabilir. Öz sermaye değerini hesaplamak için, Finans'ın bu kılavuzunu izleyin.
- İşletme Değeri İşletme Değeri İşletme Değeri veya Firma Değeri, bir firmanın özsermaye değerine eşit tüm değeri, artı net borç, artı değerlemede kullanılan herhangi bir azınlık payıdır. Sadece öz sermaye değerinden ziyade tüm piyasa değerine bakar, bu nedenle hem borç hem de özkaynaktan tüm mülkiyet hakları ve varlık talepleri dahil edilir.